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今日吳銀轉債、橫河轉債延續了上周可轉債上市即破發態勢，截至午盤，吳銀轉債價格98.04元，橫河轉債價格為91.62元，沒有投資者獲得回本出走的機會。

明天凱發轉債就要上市，目前看來，正股價為6.86元，轉股價為8.15元，溢價率達到17.99%。

目前橫河轉債的溢價率為4.48%，吳銀轉債溢價率為2.41%，上周上市的四只可轉債博世轉債、盛路轉債、德爾轉債、威帝股份，目前都在100元以下，而且溢價率都很低，威帝股份目前溢價率為負，這種情況很少出現。

可轉債破發成常態？

現在可轉債上市破發已經成為常態，投資者很難從申購可轉債轉到錢，去年23只可轉債上市，首日收盤價低于100元的只有6只，今年掛牌上市的50只可轉債，首日收盤價低于100元的有21只，特別是今年5月份以來上市的20只，只有5只能收在100元上方。

目前有83只可轉債上市交易，其中高于100元的只有31只，還有不少在90元以下。

同花順iFind顯示，今年上市的可轉債可轉債50只，去年發行23只，今年融資達到765億元，去年為603億元，去年光大轉債融資達到300億元，國君轉債融資70億元，今年寧行轉債100億元，其他都在50億元以下。

很多上市公司想融資，可轉債融資是近年來比較鼓勵的方式，融資額也在直線上升，目前有18家上市公司可轉債發行已通過發審委審核，在排隊等待發行，有105家股東大會通過，計劃進行可轉債融資。

發行可轉債，對上市公司而言是低成本融資的好辦法，可轉債年利率多在0.5%以下，因為最近投資者打新不積極，最近4只可轉債年利率都達到0.5%。

投資者開始遠離可轉債？

隨著虧損成為常態，投資者正像被烙鐵燒過一樣，開始遠離這一原來穩賺不賠的生財之道，吳銀轉債和曙光轉債網上只有7萬個左右有效申購戶數，今年6月份可轉債申購還有20萬戶左右。

去年可轉債申購規格修改后，可轉債申購熱情大增，小康轉債、時達轉債網上有效申購戶數都是500多萬戶，到了水晶轉債超過700萬戶，此后就開始逐漸下挫，如今申購戶數和高峰期相比下降了99%。

即使是這樣，可轉債照樣能順利發行出去，目前可轉債中簽率由萬分之幾，提高到高點的百分之幾，提高了上百倍，滿格申購中簽就要繳納近2萬元，原來計劃打著玩兒一下，一下子比買股票需要的投資還多。

盡管行情不佳，但是可轉債仍能很順利的發出，主要原因是很多人是滿格認購，相比認購金額，增發金額依然是很小的一個數字。

券商大規模包銷情況緩解？

上周4只可轉債合計被棄購金額高達2.5億元，由中金公司、長江證券、光大證券和民生證券包銷，好在金額不大，但是因為可轉債承銷券商收的錢也不高，所以一旦包銷，可轉債破發，券商收益就會受影響。

今天橫河轉債包銷比例為5.02%，包銷703萬元，橫河轉債規模本身就比較小，吳銀轉債包銷比例為1.9945%，金額不到5000萬元，銀行類可轉債因為有原股東參與配售，加上有機構認可，一般發行情況都比較好。

券商大規模包銷的情況發生在前幾個月，那時候還有很多投資者有認購資格，還有認購熱情，他們一般策略是先申購，要看看市場行情，再決定認購當天是否交錢，因為股價連番下跌，很多投資者的策略是不交錢，這就造成了券商大規模包銷，比如湖廣轉債被棄購金額最高，為5.82億元，由中泰證券包銷，如未減持浮虧達到3000多萬元，海瀾轉債和萬順轉債，分別由華泰聯合證券和民生證券包銷，包銷金額分別為4.01億元和2.63億元。

最近，可轉債放棄申購的人數倒是降低了，券商不用大規模包銷，這里面的原因，不是因為可轉債投資者不想放棄，而是根據交易所規則，累計放棄3次將取消繼續申購可轉債（包括新股）資格，許多人不想放棄這一資格，另外，申購人數減少，也跟這一規則有關系，不少投資者因為連續放棄已經沒有繼續申購資格。

目前可轉債申購主力是線上普通投資者，線下的大戶很少參與可轉債認購，如果這種情況繼續持續下去，現在還活躍的6-7萬戶的可轉債申購者，人數還會迅速減少，即使不離開，資金也將被損耗殆盡難以支撐下去。

但是可轉債的走勢，要靠資金面的充沛，更要靠正股的走勢，這一點，決定權并不在可轉債本身。