東吳證券指出，AI編程是當前人工智能領域最有用、用戶最愿意付費且增長最快的應用方向之一，其核心價值在于重塑軟件生產關系。AI編程直接作用于數字世界的核心生產活動，解決“無限軟件需求”與“有限開發者供給”的矛盾，通過賦能開發者并降低門檻放大生產力。商業模式已驗證，企業可通過提升工程師效率快速收回成本，開發者日均Token消耗達數百萬級別，驅動底層模型廠商收入。技術演進路徑明確，從Copilot輔助模式向Autopilot自主開發進階。競爭格局多元化，包括深度集成IDE的Cursor、一站式平臺Replit及探索完全自主的Devin等。長期看，AI編程將釋放泛開發者潛力，增量市場潛在規模達150億美元（2030年），并成為AI Agent的底層基礎設施。當前賽道處于爆發早期，模型進步與數據飛輪推動產品迭代。

軟件ETF（515230）跟蹤的是軟件指數（H30202），該指數主要反映軟件行業上市公司的整體表現，成分股覆蓋各類軟件開發與服務企業。指數樣本涵蓋信息技術領域中具有代表性的企業，包括從事應用軟件、系統軟件等細分市場的上市公司證券，以全面體現軟件行業的整體發展態勢。該指數具有較高的成長性和技術導向性，能夠較好地反映軟件產業的技術創新和市場表現。

沒有股票賬戶的投資者可關注國泰中證全指軟件ETF聯接A（012636），國泰中證全指軟件ETF聯接C（012637）。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。