｜2025年10月30日 星期四｜

NO.1 應朝暉接棒！財通證券迎新任總經理

10月29日，財通證券發布公告稱，公司第四屆董事會第二十五次會議審議通過了《關于審議聘任總經理的議案》，同意聘任應朝暉為公司總經理，任期自董事會審議通過之日起至本屆董事會屆滿時止。應朝暉擁有豐富的金融領域從業經歷。簡歷顯示，他曾任浙江省農信聯社湖州辦事處主任、電子銀行部（零售金融部）總經理、辦公室主任、黨委組織部（人力資源部）部長，浙江省農信聯社黨委委員、副主任，浙江農商聯合銀行黨委委員、副行長，浙江省擔保集團黨委書記、董事長。現任財通證券黨委副書記、總經理、董事。

點評：財通證券新任總經理應朝暉的到任，標志著公司管理層迎來重要調整。其豐富的金融監管與地方金融機構管理經驗，有望推動財通證券在區域金融市場的戰略布局。對于券商板塊而言，這一人事變動或引發市場對行業治理優化的關注。整體來看，高管更替通常被視為公司治理結構完善的信號，短期內或提振投資者對券商股的信心，但長期表現仍需觀察其戰略執行效果。

NO.2 公募權益類基金規模突破10萬億元

公募基金三季報披露結束，整體呈現出穩健發展態勢，其中權益類基金規模增長最迅速。天相投資顧問有限公司數據顯示，第三季度公募基金整體規模仍呈走高態勢，其中權益類基金（含QDII基金，經審批可投資境外資本市場的證券投資基金）規模表現最突出，當季末突破10萬億元大關，環比增長2萬億元；同時，從重倉股來看，公募基金對寧德時代持倉市值穩居榜首。

點評：公募權益類基金規模突破10萬億元，彰顯市場信心回暖，增量資金有望為A股注入活力。寧德時代穩居重倉榜首，反映機構對新能源賽道長期價值的認可，相關龍頭股或持續受資金青睞。權益類基金擴張將提振市場整體風險偏好，尤其利好科技、消費等成長板塊，推動結構性行情深化。這一趨勢或加速市場風格向價值與成長均衡切換，為投資者帶來更多布局機會。

NO.3 券商資管最新公募規模出爐！東方紅重回兩千億

券商資管權益大廠紛紛大幅回血！近日，東方紅資產管理、財通資管、中泰資管等多家券商資管披露旗下公募基金三季報。券商資管知名基金經理的最新觀點也隨之出爐。Wind數據顯示，截至2025年9月底，共有4家券商資管的公募基金管理規模超千億元，分別是東方紅資產管理（2039.15億元）、華泰證券資管（1723.18億元）、中銀國際證券（1318.28億元）、財通資管（1050.23億元）。三季度A股市場表現亮眼，一些以主動權益產品為特色的券商資管也在資產管理規模上有所增長。例如，東方紅資產管理的公募管理規模相比今年6月底增長了超240億元，規模重回2000億元以上。

點評：券商資管公募規模三季報出爐，東方紅資產管理重回兩千億陣營，彰顯主動權益投資能力獲市場認可。隨著A股市場回暖，券商資管權益產品規模普遍回升，行業頭部效應進一步顯現。東方紅、財通資管等以主動管理見長的機構規模增長顯著，反映投資者對專業投資機構的信任度提升。這一趨勢或將推動券商資管行業加速向主動管理轉型，提升整體競爭力，為資本市場注入更多活力。

NO.4 超五成債基三季度被凈贖回，基金經理稱不會形成持續債熊

公募基金三季報悉數披露完畢，在債市波動的情況下，債券基金三季度錄得逾5000億份凈贖回，成為凈贖回數量最多的基金品種。從具體產品來看，三季度錄得凈贖回的債券基金數量超過2100只，占比接近55%。不過，也有可轉債基金等品種，在三季度權益資產走高情況下實現了不俗收益，最高收益率超過20%。北京一位基金經理分析，長端利率適度上行是對基本面預期變化的正常反應，但不具備持續、大幅上行的基礎，債市不會持續走熊，在負債端壓力釋放完后有望重回基本面驅動。

點評：三季度債基遭遇超5000億份凈贖回，占比過半，反映市場對債市波動的謹慎情緒。此舉或加劇相關基金凈值波動，但可轉債基金因權益資產走強表現亮眼。債券型基金規模收縮可能拖累固收類產品表現，但基金經理認為長端利率上行空間有限，債市有望回歸基本面驅動。整體看，資金從債市流向權益市場的趨勢或延續，但債市系統性風險可控，對股市整體情緒影響有限。

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