興業證券指出，2025年水泥行業供需矛盾有所緩和。盡管在地產尚未回穩、基建拖動有限的背景下，水泥需求仍將繼續下降，但行業“反內卷”意識持續增強，加之當前開端較好，預計水泥均價或有小幅回升，行業利潤將出現一定程度修復。展望未來，行業協同增強及碳排放管控有望逐步改善供需格局，水泥龍頭企業憑借成本優勢和高股息吸引力，配置性價比凸顯。

建材ETF（159745）跟蹤的是建筑材料指數（931009），該指數從滬深市場中選取涉及水泥、玻璃、陶瓷等建筑材料制造與銷售業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映建筑材料相關上市公司證券的整體表現。該指數成分股具有顯著的周期性特征，其表現與房地產及基建行業密切相關，行業配置主要集中于傳統制造業領域。

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