每經記者｜曾子建    每經編輯｜袁東    

昨晚，巴菲特公布了最后一封股東信。

這也意味著股神極為精彩、輝煌且漫長的投資生涯，終于落幕了。

和以往一年一度的股東信不同，這次的文章沒有長篇大論探討經濟、政治和投資機會，更多的是回顧過往，回憶家鄉，感恩親友，還有對未來的一些安排。

通讀股東信，這其實更像是一封家書，雖然你無法從信中探索到新的投資機會，但這封信，卻比以往任何一封更值得反復閱讀。

巴菲特10多歲就開始進入股市，年輕時已經展現出了卓越的投資能力，且取得了顯著的成就。但他投資規模和影響力的擴大，卻是在40歲之后，他用極為漫長的時間，逐漸成為了全球投資界的傳奇人物。中國很多投資者，都是學了巴菲特，才明白了復利的魅力。

雖然巴菲特在中國擁有大量的擁躉，但他和中國資本市場的交集卻屈指可數。

先說A股市場，唯一的一次頗有點灰色幽默。很多年前，巴菲特在大連參加商業活動。當年A股一家服裝品牌公司抓住了機會，通過外籍營銷總監安排巴菲特試穿了該公司品牌的西裝。隨后，很自然地受到了股神禮貌性的贊揚。于是，此事經過媒體的傳播發酵，該股被貼上了“巴菲特標簽”，被市場大炒了一波。但這種題材炒作，顯然太不巴菲特了。幾年之后，這家A股公司被借殼重組，現在已經變成一家快遞公司。

巴菲特真正投資我國，還是在港股市場，有且只有兩次。

第一次是2003年，當時市場因為疫情表現低迷，他以1.6~1.7港元的價格大舉買入中國石油H股。持有近5年后的2007年，全球股市進入高潮，巴菲特以約12港元的價格分批減持，到10月全部清倉，持有期間總收益率超過700%。

第二次，是大家熟悉的投資比亞迪。2008年金融危機之后，巴菲特開始關注新能源領域，于是斥資18億港元認購了比亞迪2.25億股股份。這一買，就是17年。巴菲特直到2022年下半年才開始逐漸減持比亞迪，最終到今年9月才將比亞迪全部清倉。這筆初始18億港元的投資，最終帶來了超過600億港元的回報，漲幅高達3890%，年均回報率超過22%。

巴菲特在港股的兩次投資，持有五年的中國石油H股，只能算是短期；持有17年的比亞迪，那才叫長期投資。你說有幾個人能做到？

今天，巴菲特終于落幕了。但我相信，即便未來很長一段時間，全世界依然會有不計其數的投資者還會繼續學習巴菲特的投資理念。但我認為，真正能夠學會的人，只會是鳳毛麟角。因為巴菲特投資理念的精髓，除了深入研究獨立判斷之外，更多的是反人性的堅守。單單是“反人性”這一點，就不可能被太多人學會，否則就遍地股神了。

但細讀巴菲特最后一封股東信，我覺得至少有兩點，是不少人都能學會的。

第一，盡可能保持健康，盡可能長壽。只要命足夠長，你就比別人有更多的機會。

第二，用信中的話來說，偉大不是金錢、名氣或權力，而是善行。善良無價。

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