每經記者｜蔡鼎    每經編輯｜廖丹    

日前，臨工重機股份有限公司（以下簡稱臨工重機）向港交所遞交上市申請，尋求港股IPO。港交所官網顯示，臨工重機日前首次呈交了上市申請文件，聯席保薦人為中金公司和興證國際。

值得注意的是，就在約一個月前的10月13日，中金公司剛完成了其A股上市的第三期輔導工作。

招股書顯示，臨工重機擬將此次港股IPO募集資金用于：產能提升及現有廠區智能化升級；研發各類產品、解決方案以及電動化與智能化相關投入；全球化市場拓展、服務網絡強化；營運資金及一般公司用途。

《每日經濟新聞》記者（下稱每經記者）梳理臨工重機招股書發現，作為公司“基本盤”的礦山設備銷售卻并非公司毛利率最高的業務，而毛利率最高的高空作業設備業務，收入占比卻在不斷下滑，且該業務今年上半年收入同比下滑近45%。此外，截至今年上半年末，臨工重機的貿易及票據應收款項、存貨兩個科目之和就占到了同期流動資產的73.26%。

“高空作業設備”業務收入占比震蕩下滑

臨工重機是一家經營礦山設備和高空作業設備的企業，專注于礦山、高空作業、物料搬運等領域機械設備的研發、設計、制造、銷售和服務。截至招股書披露日，臨工重機的銷售版圖已經觸達全球100多個國家和地區，在亞洲、歐洲、非洲及美洲等主要市場占有重要地位。此外，公司提供并持續加強配件供應及產品維修、保養、租賃、施工等一體化服務能力。

招股書援引弗若斯特沙利文的報告稱，以2024年收入計，臨工重機在全球礦山運輸設備及挖掘機市場排名中位列國內企業第三，在全球高空作業設備市場排名中位列國內企業第五，在亞太區高空作業設備市場排名第三。

2022年、2023年、2024年和2025年上半年（以下簡稱報告期內），臨工重機的收入主要來自于銷售礦山設備、高空作業設備、物料搬運機械以及后市場服務及其他。其中，礦山設備的銷售占“大頭”，報告期內的收入占比分別為55.5%、50%、59.6%和63.8%，整體占比呈上升趨勢。

圖片來源：臨工重機招股書

不過，占比最大的礦山設備銷售并非臨工重機毛利率最高的業務（該業務的毛利率在報告期內分別為17.1%、16.7%、17.4%和19.2%）。與之形成對比的是，毛利率最高且不斷增長的高空作業設備業務（同期毛利率分別為20.9%、22.7%、25.2%和27.7%），收入占比反而在震蕩下滑。具體來看，同期，公司的高空作業設備的收入占比從2022年的37.2%降至今年上半年的24.6%。

圖片來源：臨工重機招股書

此外，今年上半年，臨工重機的高空作業設備的收入從2024年同期的24.72億元降至13.61億元，同比下滑近45%。

圖片來源：臨工重機招股書

盡管銷售版圖遍布全球，但臨工重機報告期內的收入主要來自中國內地，收入占比分別為73.2%、67.8%、63.4%和56%。

圖片來源：臨工重機招股書

同時，公司已在全球市場建立廣泛的經銷網絡，主要通過與經銷商合作進行市場開發、產品銷售等活動。報告期內，臨工重機通過經銷商產生的收入分別占各期總收入的約46%、41.6%、42.3%和39.3%。

原材料成本占總銷售成本比例穩定在90%左右

業績方面，報告期內，臨工重機分別實現收入105.29億元、98.97億元、120.28億元及55.31億元，同期利潤分別約為9.54億元、9.74億元、10億元及6.35億元。數據顯示，臨工重機的收入在2024年實現21.5%的增長后，在今年上半年出現顯著下滑（同比下滑14.22%）。

圖片來源：臨工重機招股書

財務數據方面，截至2022年、2023年、2024年末以及2025年上半年末，臨工重機的貿易及票據應收款項分別為63.41億元、54.61億元、59.78億元和61.47億元，同時公司已分別計提貿易及票據應收款項撥備2.24億元、2.7億元、4.28億元和5.42億元。報告期內，臨工重機的貿易及票據應收款項周轉天數分別為194天、228天、189天及223天。

此外，公司的存貨呈不斷增長趨勢，前述報告期內分別為17.31億元、28.17億元、34.15億元和39.92億元。截至上半年末，公司流動資產為138.4億元，這意味著貿易及票據應收款項和存貨兩個科目（合計101.39億元）占到了流動資產的73.26%。

圖片來源：臨工重機招股書

招股書還提示了成本結構風險。公司的制造過程依賴穩定的原材料及零部件供應鏈。公司從多個供應商采購基本原材料以及零部件，以支持產品制造。公司特別提到：“關鍵原材料及零部件的價格大幅波動，或供應商因產能限制、營運問題、交付能力、監管問題或其他外部因素而無法按時交貨，可能導致成本增加、生產延遲，甚至無法履行客戶訂單。”

對原材料及零部件的依賴，導致臨工重機報告期內的原材料成本高企，分別為78.39億元、73.34億元、86.23億元和37.32億元，占同期公司總銷售成本的比重分別達90.4%、91.2%、89.7%和86.9%。

曾沖擊A股IPO未果

臨工重機的歷史可追溯至2012年，前身為山東臨沃重機有限公司。2022年5月，公司完成股份改制，并更名為臨工重機。成立以來，公司累計完成兩輪融資。2022年6月的B輪融資（每股成本11.97元）引入了前海投資、產投方舟等機構股東。

每經記者注意到，自那以后，臨工重機經歷了多輪股權轉讓，分別發生在2024年8月、2024年12月和2025年1月。以今年年初的這輪股權轉讓來舉例，當時陜西國華將約531.91萬股及約140萬股臨工重機股份分別轉讓給了魯新基金及黃河基金，轉讓價格分別約8000萬元及2119萬元，總計轉讓了超1億元。

尤為值得關注的是其上市歷程。臨工重機曾于2022年12月申請在上交所主板上市，但在2024年1月自愿撤回A股上市申請。對于撤回原因，臨工重機表示是“鑒于當時的市場狀況和公司當時的企業戰略”。

2024年12月，臨工重機再次就A股上市事宜與中金公司簽訂輔導協議，并向山東證監局作出上市輔導備案。中國證監會官網顯示，就在2025年10月13日，中金公司剛完成臨工重機A股上市第三期輔導工作。

主要股東方面，72歲的王志中通過臨工集團間接持股約55.5%，為臨工重機實控人。46歲的執行董事兼CEO（首席執行官）張善睿于2025年5月才上任，系王志中女婿，擁有復旦大學及海外名校教育背景，此前在多家科技企業擔任高管。

針對臨工重機今年上半年高空作業設備收入同比下滑，應收款和存貨不斷增長等問題，11月13日上午，每經記者向公司官網提供的郵箱發送了采訪提綱，但截至發稿未獲其回復。

封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝