每經編輯｜涂勁軍

以下為樊綱先生在2012年博鰲房地產論壇上的演講現場整理文字，作為視頻節目參考資料。

現在是軟著陸，從(cong)12%的(de)(de)增長(chang)降到(dao)8%，有的(de)(de)人說中國從(cong)此告別過去二十(shi)年的(de)(de)兩位數增長(chang)，現在到(dao)了8%的(de)(de)增長(chang)是低速增長(chang)。我說：

第一(yi)(yi)，講話要注重事實，過(guo)去二十(shi)年多(duo)數時期(qi)不(bu)是(shi)兩位數增(zeng)長(chang)(chang)，多(duo)數時間是(shi)7%-8%的增(zeng)長(chang)(chang)，90年代末通貨緊縮的時候(hou)(hou)，6%-7%的增(zeng)長(chang)(chang)，那時候(hou)(hou)也是(shi)一(yi)(yi)大堆(dui)說(shuo)法(fa)，世界上(shang)還有(you)一(yi)(yi)本書(shu)《即(ji)將(jiang)崩潰的中國經濟》，新加坡(po)政府(fu)還請我過(guo)去和這(zhe)位作者在新加坡(po)的黨校一(yi)(yi)對一(yi)(yi)進行行政辯論。這(zhe)個時候(hou)(hou)是(shi)各種(zhong)說(shuo)法(fa)都比較(jiao)多(duo)的時候(hou)(hou)，FT等雜志上(shang)，各種(zhong)觀點、各種(zhong)說(shuo)法(fa)都很多(duo)的時候(hou)(hou)，我們自己要有(you)清(qing)醒的分析(xi)。

第二(er)，現在降到(dao)8%就(jiu)是(shi)(shi)低增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)嗎？今后幾年8%左右(you)的(de)(de)(de)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)是(shi)(shi)低增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)嗎？兩位數(shu)的(de)(de)(de)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)就(jiu)是(shi)(shi)好增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)嗎？兩位數(shu)的(de)(de)(de)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)對中國來(lai)講是(shi)(shi)過熱增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)，到(dao)9%一定通貨(huo)膨(peng)脹，到(dao)10%以上是(shi)(shi)通貨(huo)膨(peng)脹+資產泡(pao)沫。回到(dao)8%左右(you)的(de)(de)(de)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)，世(shi)界上若干個(ge)研究(jiu)小(xiao)組研究(jiu)的(de)(de)(de)結論是(shi)(shi)，中國經濟潛(qian)在增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)率就(jiu)是(shi)(shi)8%左右(you)，低于7%通貨(huo)緊縮，高于9%通貨(huo)膨(peng)脹。所以，回到(dao)8%左右(you)的(de)(de)(de)增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)(chang)是(shi)(shi)好消息(xi)，而不是(shi)(shi)壞消息(xi)。

那么，如(ru)果高(gao)于7%-8%的(de)增(zeng)長，房地產(chan)(chan)過熱增(zeng)長，多了(le)一(yi)(yi)塊，往(wang)往(wang)就(jiu)容易出(chu)問題(ti)，整(zheng)個(ge)經濟也(ye)是(shi)這樣，多了(le)一(yi)(yi)塊就(jiu)出(chu)問題(ti)，出(chu)什么問題(ti)？政(zheng)府一(yi)(yi)天(tian)到晚調來調去(qu)，建了(le)企業(ye)，沒(mei)市場(chang)了(le)還(huan)倒(dao)閉，年預算是(shi)幾萬億的(de)GDP增(zeng)加值，那得涉(she)及多少企業(ye)啊？一(yi)(yi)定在(zai)低谷(gu)時候是(shi)很(hen)多人(ren)難受的(de)時候，一(yi)(yi)定有(you)倒(dao)閉破(po)產(chan)(chan)，不倒(dao)閉破(po)產(chan)(chan)也(ye)會有(you)兼(jian)并重組，一(yi)(yi)定會有(you)這種情況。所以，追(zhui)求的(de)目(mu)標是(shi)平穩增(zeng)長比較好一(yi)(yi)點。

所以，當各(ge)種悲觀論調充(chong)斥(chi)市場的(de)時候，我們應該有一個客觀地(di)分析。中(zhong)國經(jing)濟增長(chang)不是越高(gao)越好，最高(gao)的(de)點在(zai)哪兒？今(jin)年12%？明(ming)年13%？后(hou)年14%？那中(zhong)國經(jing)濟會大崩(beng)盤，希望中(zhong)國經(jing)濟增長(chang)在(zai)今(jin)后(hou)10-20年不要(yao)大崩(beng)盤，不是大崩(beng)盤中(zhong)國房地(di)產業(ye)還(huan)有很(hen)大的(de)發展前景；相反，如果大崩(beng)盤的(de)話，那就慘了。

所以，我現在講(jiang)講(jiang)8%經濟(ji)增長的(de)(de)問題(ti)，是(shi)針對(dui)目前有很多說(shuo)法(fa)而講(jiang)的(de)(de)。那么，還有很多的(de)(de)說(shuo)法(fa)，剛才還接(jie)到郵(you)件(jian)問我知(zhi)不知(zhi)道某報紙上登了一篇文(wen)章，關于(yu)中國的(de)(de)外(wai)匯儲(chu)備五年之內將耗光(guang)等(deng)等(deng)，各(ge)種說(shuo)法(fa)多了，不多說(shuo)了。

什么是中國經濟的正常增長？這與房地產的正常增長有關系，最好不要過熱增長，平穩增長最好，太低了往上調一調，太高了往回壓一壓。大家不是羨慕美國嗎？弄出個泡沫，次貸危機，如果中國到那個地步，我們可能就會出局了，第三次革命，還是第幾次革命就跟不上了，這是第一個觀點。