今年一季度(du)A股市場(chang)經(jing)歷了(le)一個(ge)先揚后抑的過(guo)山車走勢，上證指(zhi)數年初(chu)開盤(pan)2289.51點，最(zui)高沖至2444.80點，一季度(du)末收盤(pan)報2236.62點，一季度(du)累計跌幅1.43%，近期的利空(kong)消息對市場(chang)也形成了(le)明顯的壓力(li)，有研究機(ji)構總結(jie)了(le)短(duan)線市場(chang)面臨的四大(da)負面因素，包括(kuo)銀監會(hui)8號(hao)文劍(jian)指(zhi)銀行資(zi)金(jin)池業務、市場(chang)IPO重(zhong)啟(qi)預期升(sheng)溫(wen)、新增資(zi)金(jin)不足(zu)而場(chang)內資(zi)金(jin)持續減(jian)倉等，尋(xun)找弱(ruo)市中的避風港(gang)已成為當務之急。

據《證券日報》市場(chang)研究中(zhong)心統(tong)計(ji)發現(xian)，今年(nian)一季度，醫藥生物(wu)、信息(xi)設備、信息(xi)服務、家用電器等(deng)四類行(xing)業(ye)（申萬(wan)一級）中(zhong)的(de)(de)個(ge)股(gu)走勢(shi)強(qiang)勁，跑贏上證指數的(de)(de)個(ge)股(gu)占行(xing)業(ye)成份股(gu)的(de)(de)比例(li)較(jiao)高(gao)，分別為91.71%、81.72%、78.62%、77.36%。值(zhi)得關注的(de)(de)是，上述行(xing)業(ye)中(zhong)，一季度呈現(xian)大單(dan)資(zi)(zi)金凈(jing)流(liu)入(ru)(ru)的(de)(de)個(ge)股(gu)也多達87只，合計(ji)大單(dan)資(zi)(zi)金凈(jing)流(liu)入(ru)(ru)69.2億元。今日本版對以上弱市中(zhong)防御性較(jiao)高(gao)的(de)(de)行(xing)業(ye)進(jin)行(xing)仔(zi)細(xi)梳理，挖(wa)掘其投(tou)資(zi)(zi)價值(zhi)，供(gong)廣大讀者參考。

醫藥生物

一季度逾九成(cheng)個股(gu)跑贏滬指

今年(nian)(nian)一(yi)季(ji)度(du)(du)，滬指(zhi)處于沖高(gao)回落、震(zhen)蕩走低的(de)過(guo)程中，其中，行(xing)業(ye)指(zhi)數表(biao)現最強勢的(de)當屬醫藥生物（申(shen)萬(wan)一(yi)級），今年(nian)(nian)一(yi)季(ji)度(du)(du)累計漲(zhang)(zhang)上漲(zhang)(zhang)22.52%，跑贏(ying)上證指(zhi)數的(de)個股(gu)高(gao)達166只，占行(xing)業(ye)內成份股(gu)總數的(de)91.71%。

具(ju)體來看，2013年一(yi)季度跑贏大盤的166只醫藥(yao)生(sheng)物股(gu)(gu)(gu)中，一(yi)季度累計漲幅(fu)超(chao)過10%的個股(gu)(gu)(gu)達118只，其中，有13只個股(gu)(gu)(gu)漲幅(fu)達到(dao)或(huo)超(chao)過50%，成為醫藥(yao)生(sheng)物股(gu)(gu)(gu)中的領頭羊(yang)，這13只個股(gu)(gu)(gu)分別為：*ST生(sheng)化(hua)（265.42%）、和佳股(gu)(gu)(gu)份(fen)（89.47%）、ST東盛（75.55%）、廣州藥(yao)業（68.43%）、翰宇藥(yao)業（64.03%）、香雪制藥(yao)（59.26%）、雙(shuang)鷺藥(yao)業（57.99%）、上海(hai)萊士(shi)（54.55%）、普洛(luo)股(gu)(gu)(gu)份(fen)（53.81%）、中新藥(yao)業（52.36%）、常(chang)山藥(yao)業（51.38%）、海(hai)思科（50.61%）、西(xi)南合成（50.00%）。

由(you)于大(da)盤的震蕩盤整，資(zi)金也開始(shi)向醫(yi)藥生物等(deng)防御性(xing)行業(ye)轉移(yi)，今年一季(ji)度大(da)單(dan)資(zi)金累計凈流(liu)入的醫(yi)藥生物股達(da)35只，合計大(da)單(dan)資(zi)金凈流(liu)入37.49億(yi)(yi)元，其中，大(da)單(dan)資(zi)金凈流(liu)入超過1億(yi)(yi)元的個股為：東阿阿膠、康(kang)美藥業(ye)、上海(hai)醫(yi)藥、華潤(run)三九、科倫藥業(ye)、康(kang)恩貝、通化東寶、同(tong)仁堂(tang)、上海(hai)萊士(shi)、廣州(zhou)藥業(ye)、科華生（微博）物。

其中，東(dong)阿(a)(a)(a)阿(a)(a)(a)膠(jiao)以71386.79萬(wan)元(yuan)位(wei)居今年首季(ji)醫藥(yao)生物股(gu)(gu)大單資金凈流入排行(xing)榜首位(wei)，該股(gu)(gu)3月(yue)29日(ri)收盤(pan)價52.10元(yuan)，一(yi)季(ji)度累計漲幅(fu)28.93%，區間換手率57.94%。招商證券(quan)認為(wei)，2012年東(dong)阿(a)(a)(a)阿(a)(a)(a)膠(jiao)由于渠(qu)道庫存清(qing)理，股(gu)(gu)價表(biao)現并(bing)不(bu)令人(ren)滿意，估(gu)值也(ye)并(bing)未(wei)達到一(yi)線股(gu)(gu)的(de)(de)平均水平，隨著東(dong)阿(a)(a)(a)阿(a)(a)(a)膠(jiao)未(wei)來成長空(kong)間的(de)(de)打開(kai)，未(wei)來東(dong)阿(a)(a)(a)阿(a)(a)(a)膠(jiao)的(de)(de)估(gu)值將回歸，目標(biao)價60元(yuan)，維持“強烈推薦-A”評級。

近期，有兩(liang)大(da)(da)影(ying)響醫(yi)(yi)(yi)療市場的(de)政(zheng)(zheng)策(ce)出(chu)臺。首先(xian)，我(wo)國嚴(yan)禁(jin)公立(li)醫(yi)(yi)(yi)院(yuan)引(yin)進(jin)大(da)(da)型(xing)(xing)醫(yi)(yi)(yi)用(yong)設(she)(she)備合(he)作分成。國家衛(wei)生和(he)計劃(hua)生育(yu)委員會(hui)(hui)3月21日公布高端放射治療設(she)(she)備和(he)內(nei)窺鏡手術(shu)器(qi)械(xie)控(kong)制系(xi)統(tong)2013至(zhi)2015年的(de)配置(zhi)規(gui)劃(hua)，并強調(diao)嚴(yan)禁(jin)公立(li)醫(yi)(yi)(yi)院(yuan)采取合(he)作分成等形式引(yin)進(jin)大(da)(da)型(xing)(xing)醫(yi)(yi)(yi)用(yong)設(she)(she)備。國家衛(wei)生和(he)計劃(hua)生育(yu)委員會(hui)(hui)強調(diao)，堅持(chi)公立(li)醫(yi)(yi)(yi)院(yuan)購置(zhi)大(da)(da)型(xing)(xing)醫(yi)(yi)(yi)用(yong)設(she)(she)備以政(zheng)(zheng)府投入為主(zhu)。按(an)照深(shen)化醫(yi)(yi)(yi)藥衛(wei)生體(ti)制改革(ge)有關要(yao)求，要(yao)積極爭取財政(zheng)(zheng)投入，落(luo)實公立(li)醫(yi)(yi)(yi)院(yuan)政(zheng)(zheng)府補助政(zheng)(zheng)策(ce)。各省（區、市）衛(wei)生行政(zheng)(zheng)部門要(yao)積極協(xie)調(diao)價(jia)(jia)格(ge)主(zhu)管部門，嚴(yan)格(ge)落(luo)實政(zheng)(zheng)府投入購置(zhi)的(de)公立(li)醫(yi)(yi)(yi)院(yuan)大(da)(da)型(xing)(xing)醫(yi)(yi)(yi)用(yong)設(she)(she)備按(an)照扣除折舊(jiu)后的(de)成本制定醫(yi)(yi)(yi)療服務價(jia)(jia)格(ge)的(de)政(zheng)(zheng)策(ce)，降低大(da)(da)型(xing)(xing)醫(yi)(yi)(yi)用(yong)設(she)(she)備檢(jian)查治療價(jia)(jia)格(ge)。根據(ju)配置(zhi)規(gui)劃(hua)，到2015年底(di)，全國公立(li)醫(yi)(yi)(yi)院(yuan)高端放射治療設(she)(she)備規(gui)劃(hua)配置(zhi)50臺，內(nei)窺鏡手術(shu)器(qi)械(xie)控(kong)制系(xi)統(tong)規(gui)劃(hua)配置(zhi)36臺。社(she)會(hui)(hui)資本舉(ju)辦醫(yi)(yi)(yi)療機構(gou)均(jun)按(an)照全國總(zong)量20%規(gui)劃(hua)配置(zhi)，在(zai)全國范圍(wei)內(nei)統(tong)籌安排。

其次，相關部門公布2013年(nian)基(ji)層醫(yi)療(liao)機(ji)(ji)構(gou)(gou)集中整(zheng)(zheng)頓(dun)工作實施方案(an)。按照深化醫(yi)藥(yao)衛(wei)生(sheng)體制(zhi)改革“保基(ji)本、強基(ji)層、建(jian)機(ji)(ji)制(zhi)”的(de)總(zong)體要求，為加強基(ji)層醫(yi)療(liao)機(ji)(ji)構(gou)(gou)監(jian)管，規(gui)范醫(yi)療(liao)行為，提高醫(yi)療(liao)質量，保障醫(yi)療(liao)安全(quan)，國(guo)家衛(wei)生(sheng)和(he)計(ji)劃生(sheng)育委(wei)員會和(he)國(guo)家中醫(yi)藥(yao)管理局決(jue)定(ding)自2013年(nian)3月起，在全(quan)國(guo)開(kai)展為期1年(nian)的(de)基(ji)層醫(yi)療(liao)機(ji)(ji)構(gou)(gou)（鄉鎮衛(wei)生(sheng)院、社區衛(wei)生(sheng)服務中心、社區衛(wei)生(sheng)服務站、村衛(wei)生(sheng)室、醫(yi)務室、診所(suo)及門診部）集中整(zheng)(zheng)頓(dun)工作。整(zheng)(zheng)頓(dun)的(de)重點主要包(bao)括：第一，全(quan)面清理整(zheng)(zheng)頓(dun)，摸清機(ji)(ji)構(gou)(gou)底數(shu)。第二，加強制(zhi)度(du)建(jian)設，規(gui)范執業行為。第三(san)，嚴抓消毒(du)隔(ge)離，杜絕感染事故。

中金公司(si)認為(wei)，從已經公布的(de)(de)(de)2012年年報情況看(kan)，大部分優質公司(si)普遍達到和(he)略超市場預期，穩(wen)(wen)定成(cheng)長(chang)(chang)(chang)趨(qu)勢(shi)未變(bian)。這決定了在波動(dong)性(xing)(xing)市場環(huan)境中，兼具(ju)(ju)成(cheng)長(chang)(chang)(chang)型和(he)防御(yu)性(xing)(xing)的(de)(de)(de)醫(yi)藥(yao)板塊(kuai)仍(reng)會(hui)是投資(zi)焦點。政府對于(yu)醫(yi)療保(bao)障(zhang)的(de)(de)(de)重視，仍(reng)會(hui)在長(chang)(chang)(chang)時(shi)期內(nei)形成(cheng)對剛(gang)性(xing)(xing)需(xu)求的(de)(de)(de)釋放效應，行業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)穩(wen)(wen)健(jian)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)趨(qu)勢(shi)明確(que)。政策傾向性(xing)(xing)給優勢(shi)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)帶(dai)來快(kuai)速發展壯大機遇。受益(yi)于(yu)基本面(mian)和(he)市場大環(huan)境，以(yi)及資(zi)金對于(yu)穩(wen)(wen)定增(zeng)長(chang)(chang)(chang)的(de)(de)(de)青睞，板塊(kuai)仍(reng)具(ju)(ju)表現(xian)潛力。一季度(du)醫(yi)藥(yao)板塊(kuai)上漲(zhang)較快(kuai)，指數需(xu)要(yao)調(diao)整鞏固，建議回歸具(ju)(ju)備(bei)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)績(ji)基礎的(de)(de)(de)優質公司(si)，堅(jian)守(shou)天士力、恒(heng)瑞醫(yi)藥(yao)、云南(nan)白藥(yao)、華東醫(yi)藥(yao)、同仁堂(tang)等(deng)穩(wen)(wen)健(jian)型白馬，調(diao)整過(guo)程中介入雙鷺藥(yao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)、康緣(yuan)藥(yao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)、新華醫(yi)療、科倫藥(yao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)、恩(en)華藥(yao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)等(deng)具(ju)(ju)備(bei)戰略成(cheng)長(chang)(chang)(chang)空間的(de)(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)，并關注麗珠集團、華潤三九(jiu)、上海醫(yi)藥(yao)、華海藥(yao)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)等(deng)低估值企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)。

國都證券表示，繼續維持前期(qi)的觀點，3月份(fen)進入2012年(nian)年(nian)報、2013年(nian)一季報的集中(zhong)披露期(qi)，估值合理、業(ye)績(ji)較好的個股仍值得重點關注(zhu)。推(tui)薦(jian)天士力、雙(shuang)鷺藥業(ye)、新(xin)華醫(yi)療、云南白藥、天壇(tan)生物。

信息設備

政策利好基本兌現

據《證券日報》市(shi)場研究中心統計顯示(shi)，2013年一(yi)季度，信息設備（申萬一(yi)級）行業(ye)內(nei)93只上市(shi)A股(gu)(gu)中，共(gong)有76只個股(gu)(gu)跑贏(ying)大(da)盤，占比81.72%。

數(shu)據(ju)顯(xian)示，今年一(yi)季度(du)，信(xin)息設備行業內(nei)共有46只個股(gu)(gu)累計漲幅(fu)超過10%。其中，金(jin)信(xin)諾(nuo)（76.45%）、青鳥(niao)華(hua)光(guang)（54.73%）、浪潮信(xin)息（53.21%）、大(da)華(hua)股(gu)(gu)份(fen)（49.95%）、大(da)富(fu)科技（44.15%）、聚(ju)龍股(gu)(gu)份(fen)（42.55%）、新(xin)大(da)陸（40.00%）、英飛(fei)拓（38.89%）、宜通世(shi)紀(37.50%)、大(da)唐電信(xin)（37.39%）、ST太光(guang)（37.13%）、高新(xin)興（36.38%）等個股(gu)(gu)一(yi)季度(du)累計漲幅(fu)居前。

值得一提的是，青鳥(niao)華(hua)光在3月19日(ri)至3月21日(ri)期間，累計(ji)上漲(zhang)達33.33%，3月21日(ri)公司接到證監會因涉嫌未按(an)規定披露信息的《調查通知書(shu)》，使(shi)得青鳥(niao)華(hua)光近期表現(xian)突出的原因更加撲朔迷離。

據資料(liao)顯(xian)示，北(bei)京東方國興科技發(fa)展有限公(gong)司(si)正在積極籌(chou)劃(hua)，力爭對公(gong)司(si)進行(xing)重(zhong)組(zu)，公(gong)司(si)及(ji)公(gong)司(si)董事會(hui)將積極推(tui)進及(ji)配合公(gong)司(si)控股股東及(ji)實(shi)際控制(zhi)人對公(gong)司(si)進行(xing)資產重(zhong)組(zu)，以(yi)實(shi)際的(de)可操(cao)作的(de)方案(an)來(lai)打造公(gong)司(si)新的(de)核心(xin)競爭力。2012年12月，公(gong)司(si)以(yi)1920萬元轉讓北(bei)京青(qing)鳥華光100%股權，配合整體戰略(lve)轉型。

從資(zi)金(jin)流(liu)入方面(mian)看，今年一季度(du)，信息設(she)備(bei)行(xing)業也有較好表現，其中(zhong)，新大陸（6658.31萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）、長城信息（5295.60萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）、海康威視（4880.94萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）、南京(jing)熊貓（4370.70萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）、長江通(tong)信（3655.72萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）、金(jin)信諾（2687.70萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）、新北(bei)洋(yang)（1810.02萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）、烽火電子（1619.17萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）、浪潮信息（1520.69萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）、航天長峰（1285.99萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）、三維通(tong)信（1191.04萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）和(he)匯源(yuan)通(tong)信（1075.85萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)）等12只個(ge)股一季度(du)累(lei)計大單資(zi)金(jin)凈流(liu)入超(chao)過1000萬(wan)(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。

從近期(qi)資(zi)金表現來看，3月(yue)(yue)份(fen)(fen)以來，共有10只個股大單資(zi)金凈(jing)(jing)流入超過(guo)1000萬(wan)元，而(er)中(zhong)興通(tong)訊(xun)大單資(zi)金凈(jing)(jing)流入更是(shi)達(da)到23111.42萬(wan)元，同時(shi)，該(gai)股在3月(yue)(yue)份(fen)(fen)獲(huo)得17.76%的漲幅(fu)。

中興通訊作為物聯網龍頭(tou)，在2月20日剛剛中標商務部(bu)2012年全國肉類蔬菜流通追溯體系建設(she)采購項(xiang)目。據公(gong)(gong)司公(gong)(gong)告顯示(shi)，中標總(zong)價(jia)款為人民幣7813.68萬元，其中零售電子秤4176.98萬元；批(pi)發自動交易終端(duan)2917.51萬元；城(cheng)市平臺(tai)軟件719.2萬元。上(shang)述項(xiang)目的中標將對(dui)該公(gong)(gong)司相關業務的進一步拓展具有積極意義，也將對(dui)該公(gong)(gong)司業績造成積極的影響。

對于中(zhong)興(xing)通(tong)訊的后(hou)期走勢，長(chang)(chang)江證券認為，4G網絡投(tou)(tou)(tou)資將(jiang)成為其增長(chang)(chang)動(dong)(dong)力，近期運營商高層針(zhen)對4G投(tou)(tou)(tou)資與建網模式表(biao)態頻繁，4G進(jin)程已經處于實質啟動(dong)(dong)階段。從(cong)資本開支層面上(shang)看(kan)，2013年(nian)(nian)中(zhong)國移(yi)動(dong)(dong)4G投(tou)(tou)(tou)資大(da)幅(fu)增長(chang)(chang)至(zhi)415億元，4G牌照發放之后(hou)中(zhong)國聯(lian)通(tong)和中(zhong)國電信必將(jiang)在2014年(nian)(nian)加大(da)投(tou)(tou)(tou)資，通(tong)信行(xing)業景氣度將(jiang)持續(xu)攀升(sheng)。預計(ji)公(gong)司2013年(nian)(nian)至(zhi)2015年(nian)(nian)每股收益分別為0.58元，0.87元以及1.05元，給(gei)予(yu)公(gong)司“推薦”評(ping)級(ji)。

而關于通信設備(bei)的(de)后(hou)市發展，興業證券認(ren)為，一(yi)季度(du)通信設備(bei)政策(ce)利好催化劑基本兌(dui)現，二季度(du)政策(ce)進(jin)入平淡期，且大部分設備(bei)公司業績(ji)要在三季度(du)相對(dui)明確，二季度(du)整體取得超(chao)額收益概(gai)率(lv)較(jiao)低。

重點推薦(jian)業(ye)績(ji)穩健、亮點突出的公司(si)：鵬博(bo)士（啟動百兆入戶全(quan)國性(xing)宣傳(chuan)）、中天(tian)科(ke)技(ji)（業(ye)績(ji)穩健、新能源布局(ju)立足長遠(yuan)）、中恒電氣(qi)（一季報(bao)高增長）、大富科(ke)技(ji)（通信設備早(zao)周期品種）。

信息服務

以成長性為投資邏輯

據(ju)《證券日報》市場研究(jiu)中(zhong)心統計顯示，2013年(nian)一季度，信息服務(申萬一級）行業內145只上(shang)市A股(gu)中(zhong)，共有(you)114跑贏大(da)盤(pan)，占(zhan)比78.62%。

數據顯示，今年一季度，信息服務行業內共有71只個股累計(ji)漲(zhang)幅超過10%。其中，省廣股份(97.10%) 、網宿(su)科(ke)(ke)技(ji)(ji)（76.73%）、二六(liu)三（71.82%）、掌趣科(ke)(ke)技(ji)(ji)（60.24%）、東方財富(fu)（51.17%）、銀江股份（47.18%）、飛利信（46.36%）、華誼嘉信（44.79%）、易(yi)華錄（42.24%）、博彥科(ke)(ke)技(ji)(ji)（40.84%）、華數傳(chuan)媒（40.46%）、樂視網（40.18%）等個股區間累計(ji)漲(zhang)幅超過40%。

從資金(jin)流入方(fang)面看(kan)(kan)，今年一季(ji)度(du)，信息服(fu)務行業也(ye)有較(jiao)好表現，具體來看(kan)(kan)，省廣股(gu)份（15472.78萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）和中(zhong)視(shi)傳媒（10156.96萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）兩只(zhi)個股(gu)期(qi)間(jian)大單(dan)資金(jin)凈流入超過(guo)1億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)，而銀江股(gu)份（8604.65萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、天源迪科（7430.44萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、漢得(de)信息（6642.49萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、藍色光標（5259.94萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、浙報(bao)傳媒（4739.99萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、華策(ce)影(ying)視(shi)（4534.15萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、威(wei)創股(gu)份（3990.96萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、世紀(ji)瑞爾（3789.64萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、東軟集團（2935.73萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、華誼嘉信（2793.56萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、廣聯達（2181.38萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）等11只(zhi)個股(gu)期(qi)間(jian)大單(dan)資金(jin)凈流入也(ye)超過(guo)2000萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)。

從(cong)近期資金(jin)表現(xian)來看，3月(yue)(yue)份以來，共有11只個(ge)股大(da)單(dan)資金(jin)凈(jing)(jing)流入(ru)超過1000萬(wan)元(yuan)，其中，二六(liu)三獲得超過1億元(yuan)大(da)單(dan)資金(jin)凈(jing)(jing)流入(ru)，居行業之首，該(gai)股3月(yue)(yue)份累計(ji)大(da)單(dan)資金(jin)凈(jing)(jing)流入(ru)10296.16萬(wan)元(yuan)，同時累計(ji)上(shang)漲5.28%。

渤海證券認為，二(er)季度以業績支撐、成長性較高(gao)的標的為投資首(shou)選(xuan)，建議關(guan)注(zhu)影視動漫板(ban)塊(kuai)(kuai)和營銷服(fu)務(wu)板(ban)塊(kuai)(kuai)，以成長性為投資邏輯。影視動漫板(ban)塊(kuai)(kuai)方(fang)面，2013年電影市(shi)場將受益于(yu)城鎮化改革(ge)紅利，市(shi)場規模加速擴大(da)，為相關(guan)上市(shi)公(gong)司提供(gong)了廣闊的市(shi)場空間，關(guan)注(zhu)票房(fang)熱點帶(dai)來的投資機(ji)會；營銷服(fu)務(wu)板(ban)塊(kuai)(kuai)方(fang)面，傳統廣告受到宏觀(guan)經(jing)濟以及(ji)新媒體的影響(xiang)較大(da)，但是從上市(shi)公(gong)司來看，鞏固原有的內生性業務(wu)的同時，“WPP模式”發展已經(jing)成為行業發展首(shou)選(xuan)。

華融證(zheng)券(quan)表(biao)示(shi)，從經濟(ji)復蘇前景不明(ming)朗、行業估值吸引力一般的(de)角度來看(kan)，建議自下而上擇股(gu)投(tou)資，范圍包括業績增長(chang)確定性較強(qiang)的(de)電(dian)視(shi)劇類(lei)(lei)股(gu)、網絡視(shi)頻廣告類(lei)(lei)股(gu)、并購發展(zhan)預期(qi)較強(qiang)的(de)手機(ji)游戲和公(gong)共關系類(lei)(lei)股(gu)等。

家用電器

具備上行空間和動力

2013年一(yi)季度(du)，A股(gu)呈現震蕩整理格(ge)局(ju)，滬指(zhi)累計(ji)下跌1.43%。在A股(gu)陷入調整之際，個(ge)股(gu)分(fen)化愈發(fa)明顯。統(tong)計(ji)顯示，今(jin)年一(yi)季度(du)，共有41只家用電器（申萬一(yi)級）股(gu)跑贏同期大盤，占行業內成份股(gu)個(ge)數(shu)的(de)77.36%。

具體來(lai)看，在一季度跑贏大盤的41只(zhi)家用電(dian)器股(gu)(gu)中，有33只(zhi)個(ge)股(gu)(gu)實現上漲(zhang)，四川九洲(47.62%)、澳柯(ke)瑪(47.48%)、老板電(dian)器(39.29%)、華帝股(gu)(gu)份(fen)(38.46%)、春蘭股(gu)(gu)份(fen)(34.87%)、同洲電(dian)子(34.52%)、海信電(dian)器(25.91%)、廈(sha)華電(dian)子(24.06%)、ST科龍(long)(21.65%)和三花(hua)股(gu)(gu)份(fen)(20.13%)等10只(zhi)個(ge)股(gu)(gu)一季度累(lei)計(ji)漲(zhang)幅超20%。

資(zi)(zi)金流向(xiang)方面，在一(yi)季度(du)跑贏大(da)(da)盤的41只(zhi)(zhi)家(jia)用(yong)電(dian)器(qi)股中(zhong)，有11只(zhi)(zhi)個股實現一(yi)季度(du)累計(ji)大(da)(da)單資(zi)(zi)金凈(jing)流入，這11只(zhi)(zhi)個股為：TCL集團(124481.84萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、小天鵝A(11823.69萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、春(chun)蘭(lan)股份(10685.26萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、海(hai)信電(dian)器(qi)(10311.97萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、海(hai)立股份(8013.93萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、格力電(dian)器(qi)(7669.33萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、華(hua)帝股份(6756.43萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、老板(ban)電(dian)器(qi)(5660.74萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、秀強股份(3115.74萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、四川九洲(1877.06萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）、桑樂金(130.42萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)）。

家用(yong)電(dian)器行(xing)(xing)業(ye)(ye)轉(zhuan)暖為2013年上市公司業(ye)(ye)績增長(chang)提供了保(bao)障，目前(qian)行(xing)(xing)業(ye)(ye)絕對(dui)(dui)估值和相對(dui)(dui)估值均有上行(xing)(xing)的空間和動力(li)，渤海證券給予家用(yong)電(dian)器行(xing)(xing)業(ye)(ye)“看(kan)好”的投資評(ping)級。

個股(gu)投資思路(lu)上，渤海證券看好空(kong)調(diao)和彩電子板塊、優選一季(ji)報增(zeng)長確定的格力電器(qi)（一季(ji)度(du)空(kong)調(diao)出貨增(zeng)速高于去(qu)年(nian)同期，二季(ji)度(du)有(you)望超預(yu)期）、美的電器(qi)（4月1日復(fu)牌，戰(zhan)略調(diao)整結束，恢復(fu)性(xing)增(zeng)長確定）、青島(dao)海爾（渠道業務高增(zeng)長）、海信電器(qi)（受益于一季(ji)度(du)面(mian)板價格下降(jiang)和終端銷(xiao)售(shou)回(hui)暖）；建議關注(zhu)合肥三(san)洋（公(gong)司(si)加大品牌培育，2013年(nian)公(gong)司(si)業績(ji)有(you)望好轉）。

銀河證券表(biao)示，目前三大白色(se)(se)家電龍頭(tou)2013年(nian)估值(zhi)回歸(gui)到10倍以(yi)(yi)下，格力電器(qi)(qi)等(deng)白色(se)(se)家電龍頭(tou)盈利(li)穩(wen)健增長，安全邊(bian)際高，具備(bei)配置價(jia)值(zhi)。同時建議關(guan)注，需(xu)求(qiu)旺盛(sheng)的(de)黑色(se)(se)家電龍頭(tou)企業，TCL集團、海信電器(qi)(qi)、兆馳(chi)股份(fen)，以(yi)(yi)及(ji)2013年(nian)一季(ji)度業績穩(wen)健增長的(de)個股，華帝(di)股份(fen)、老板電器(qi)(qi)、萬和(he)電氣(qi)等(deng)。

中期(qi)看，支持(chi)家用(yong)電(dian)器增長(chang)的因素并未改變(bian)。家用(yong)電(dian)器需求(qiu)不必過(guo)分悲觀，2012年以來，家用(yong)電(dian)器行業(ye)(ye)格局進一步提升，行業(ye)(ye)環境越來越好。這是目前階段(duan)，家用(yong)電(dian)器行業(ye)(ye)非常(chang)具有投資吸(xi)引力的原因所在，銀河證券維持(chi)行業(ye)(ye)“推薦”評級。

值得注意的是，2012年年報預(yu)期(qi)已基本兌現，2013年一(yi)季報預(yu)期(qi)決(jue)定未來(lai)走勢(shi)。東莞證券認為(wei)，從今年1月份數(shu)據(ju)來(lai)看，預(yu)計2013年全年白(bai)色家電銷(xiao)售情況，空調銷(xiao)售好(hao)于洗衣機(ji)銷(xiao)售，洗衣機(ji)銷(xiao)售好(hao)于電冰箱銷(xiao)售，銷(xiao)售數(shu)量、銷(xiao)售價格(ge)都微幅(fu)上漲的可(ke)能性較大。短(duan)期(qi)看好(hao)代表行(xing)業發(fa)展方(fang)向的白(bai)色家電龍(long)頭和外延發(fa)展新星，青島海爾和合肥三(san)洋。