每(mei)經(jing)編輯｜每(mei)經(jing)記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

美(mei)聯(lian)儲會(hui)(hui)(hui)議維持(chi)量(liang)寬政(zheng)策不變，會(hui)(hui)(hui)后聲明(ming)較預期(qi)微微強(qiang)硬些，這造成美(mei)元(yuan)走強(qiang)。由于下次美(mei)聯(lian)儲會(hui)(hui)(hui)議在12月中旬召開，而本(ben)次會(hui)(hui)(hui)議又(you)未能排除年(nian)內縮減QE的機會(hui)(hui)(hui)，故美(mei)元(yuan)未來數周仍(reng)有(you)望維持(chi)強(qiang)勢。然而，由于明(ming)年(nian)初預算僵局(ju)及(ji)美(mei)聯(lian)儲換帥等問(wen)題，美(mei)元(yuan)過度上(shang)漲的機會(hui)(hui)(hui)也較小(xiao)，故短(duan)期(qi)內以波段操作為好(hao)。美(mei)聯(lian)儲會(hui)(hui)(hui)議態度中性

美(mei)國當地(di)時間(jian)周三下午，美(mei)聯儲結束了為期(qi)兩天的利率會議，其一如預期(qi)地(di)宣(xuan)布(bu)維(wei)持基準利率介(jie)于0至0.2%間(jian)不(bu)變(bian)，同時也宣(xuan)布(bu)維(wei)持既有的每月購債850億美(mei)元不(bu)變(bian)。

在維持購(gou)債規模的(de)投(tou)票表決中(zhong)，美聯儲決策委員們的(de)票數是(shi)9:1，即九票贊(zan)成維持QE額度，一票反(fan)對，這(zhe)個票數情(qing)況(kuang)和前幾次利率(lv)會議相同，那個投(tou)反(fan)對票的(de)人仍是(shi)“老面(mian)孔”，即堪薩斯聯儲主席喬治（EstherGeorge）。

對美元(yuan)造(zao)成影響的主要因素并非上(shang)述內(nei)容，而是(shi)會后聲明.

此次會(hui)后聲(sheng)明(ming)(ming)僅(jin)和9月份那次利率會(hui)議有細微的差別，而(er)且(qie)放棄了之前(qian)聲(sheng)明(ming)(ming)中 “對金融環(huan)境提(ti)前(qian)收緊表示擔憂”的措辭，例如“對抵押貸款利率上升的擔憂”，這(zhe)就使得聲(sheng)明(ming)(ming)略顯(xian)強硬(ying)。此外，該聲(sheng)明(ming)(ming)提(ti)及(ji)本月初的預(yu)算僵局篇幅極少(shao)，這(zhe)一點也稍(shao)稍(shao)透露出一些(xie)強硬(ying)。

更為(wei)重(zhong)要的(de)(de)(de)是(shi)，在這(zhe)次(ci)利(li)率會議中(zhong)，一(yi)個較重(zhong)要的(de)(de)(de)看點是(shi)美(mei)聯儲決策(ce)(ce)委員(yuan)并未如(ru)多數(shu)人預期的(de)(de)(de)那樣，將年內減碼QE的(de)(de)(de)機(ji)會排除，而是(shi)采取了回避表態的(de)(de)(de)策(ce)(ce)略。

不(bu)過，美聯儲對經濟情況(kuang)及就業市(shi)場看法較以往稍稍偏弱(ruo)一些。故整體而言，這(zhe)份聲明雖(sui)然(ran)不(bu)算特別(bie)強硬(ying)，但也超過了市(shi)場中多數人士的預(yu)期。

美元指數已連漲數日

市場(chang)行情是人(ren)們預(yu)期的集中反映。在(zai)上述(shu)利率會議結束后，因人(ren)們將其(qi)理解成態度偏硬(ying)，故美國國債出(chu)(chu)現(xian)了下(xia)跌(die)，美股也(ye)出(chu)(chu)現(xian)了下(xia)跌(die)，金價同樣出(chu)(chu)現(xian)了下(xia)跌(die)。

周(zhou)三(san)紐約時(shi)段(duan)，美(mei)元(yuan)(yuan)兌多數(shu)主要貨幣上(shang)漲(zhang)(zhang)，美(mei)元(yuan)(yuan)指數(shu)當天上(shang)漲(zhang)(zhang)了(le)0.11%。至周(zhou)四亞歐時(shi)段(duan)，其繼續上(shang)漲(zhang)(zhang)，目前（截(jie)至北(bei)京時(shi)間周(zhou)四19：32）暫漲(zhang)(zhang)0.27%至79.934點。

事(shi)實(shi)上(shang)，在(zai)周三上(shang)漲之前(qian)(qian)(qian)，美(mei)(mei)元指(zhi)數已提(ti)前(qian)(qian)(qian)漲了3天，目前(qian)(qian)(qian)已五連陽，累計漲幅達(da)0.94%。美(mei)(mei)元之所以(yi)會提(ti)前(qian)(qian)(qian)上(shang)漲，主要是因(yin)為前(qian)(qian)(qian)期(qi)超跌過多，雖然市場當時猜(cai)測美(mei)(mei)聯儲極可能(neng)有溫和表態，但這(zhe)樣的預期(qi)已空前(qian)(qian)(qian)一致，匯率(lv)中早已足(zu)量計入。因(yin)此，只(zhi)要事(shi)實(shi)和預期(qi)稍有出人，美(mei)(mei)元就可能(neng)反(fan)彈(dan)。

當天美國(guo)公布的經(jing)濟指標實際上弱(ruo)了(le)一些，所以使上述會議聲明更顯得出人意料。數據顯示，美國(guo)9月物價(jia)仍(reng)溫和，同一天由(you)ADP機構公布的美國(guo)私營部(bu)門就業(ye)指標亦弱(ruo)于(yu)預期。

美(mei)(mei)聯儲未關閉(bi)年內縮(suo)減QE的可(ke)能(neng)性，該因素(su)將籠罩未來(lai)一個多月(yue)的匯(hui)市(shi) （美(mei)(mei)聯儲下次會議(yi)定為(wei)12月(yue)17日(ri)至18日(ri)），這顯然對美(mei)(mei)元(yuan)空頭不利(li)，故未來(lai)美(mei)(mei)元(yuan)仍(reng)有(you)輾(zhan)轉上漲(zhang)的機會，只是幅度可(ke)能(neng)有(you)限，且明年首季還(huan)有(you)預算談判僵局(ju)、美(mei)(mei)聯儲主席換(huan)人(ren)等干擾。

日本央行按兵不動

本(ben)周(zhou)四上(shang)午，日(ri)本(ben)央行及(ji)新西蘭央行亦(yi)分別舉行了利率(lv)會議，均宣布按(an)兵不動(dong)。其(qi)中(zhong)日(ri)本(ben)央行維持(chi)了空前貨(huo)幣(bi)寬松承諾(nuo)不變，即(ji)每年將貨(huo)幣(bi)基礎擴大60萬億(yi)~70萬億(yi)日(ri)元（約(yue)7110億(yi)美元）。此外，該央行還重申(shen)通脹將于2015年達(da)到2%這一(yi)目標。

根(gen)據最(zui)新數據，日本目前通(tong)脹率只有(you)0.7%左右，這和(he)(he)以前近乎(hu)零的通(tong)脹相比要好了一(yi)些，但離2.0%的目標還有(you)較(jiao)遠的距離，所以其(qi)繼(ji)續維持貨(huo)幣注水動機仍然較(jiao)大(da)。日本物價(jia)今年(nian)上漲和(he)(he)油價(jia)上漲和(he)(he)日元貶(bian)值不(bu)無關系(xi)，這些其(qi)實都有(you)些“損”，因其(qi)實質上損及了國(guo)民購買(mai)力，最(zui)終有(you)礙(ai)其(qi)走(zou)出(chu)通(tong)縮。

日(ri)本國(guo)民在(zai)購買(mai)力方(fang)面數(shu)據不(bu)佳，據昨日(ri)厚生省剛剛公布的(de)(de)數(shu)據，日(ri)本9月(yue)份(fen)工(gong)資(zi)同(tong)比降(jiang)0.3%，為(wei)連(lian)續第16個月(yue)同(tong)比下(xia)降(jiang)。該數(shu)據令人(ren)沮(ju)喪，提(ti)示日(ri)本走出通縮還是(shi)有不(bu)少難度。不(bu)過，同(tong)樣在(zai)昨日(ri)公布的(de)(de)制造業數(shu)據不(bu)錯，其(qi)顯(xian)示，日(ri)本9月(yue)制造業采購經理人(ren)指數(shu)由上月(yue)的(de)(de)52.5升為(wei)54.2。

由于日元(yuan)在上(shang)述消息公布前提前貶值(zhi)了(le)四天，故上(shang)述偏淡(dan)的消息并未打壓日元(yuan)，反使其小幅上(shang)漲(zhang)。周(zhou)四同上(shang)時間，日元(yuan)暫(zan)升值(zhi)0.23%至98.27日元(yuan)兌1美元(yuan)。