每經(jing)編輯｜每經(jing)記者(zhe) 趙陳婷 發自北京    

每經(jing)記者 趙陳婷 發(fa)自(zi)北(bei)京(jing)

相比(bi)去年巨(ju)虧5.64億元，凈利同比(bi)下降788.86%，不得(de)不轉型拓展新(xin)利潤增長(chang)點的(de)湘(xiang)鄂情（002306，收(shou)(shou)盤(pan)價(jia)6.35元），擁有老字號金字招牌的(de)全(quan)聚(ju)德（002186，收(shou)(shou)盤(pan)價(jia)18.67元）要(yao)“幸(xing)運”得(de)多。全(quan)聚(ju)德日前出爐的(de)財報(bao)顯(xian)示，公(gong)司(si)2013年實現(xian)營業收(shou)(shou)入19.02億元，同比(bi)下降2.13%；實現(xian)歸(gui)屬于上市公(gong)司(si)股東的(de)凈利潤1.1億元，同比(bi)下降27.62%。

盡管高(gao)端消費的寒潮(chao)尚未(wei)散去，全聚(ju)德方面對于2014年的前景卻(que)頗為(wei)樂觀。公司計劃2014年實(shi)現營業收入(ru)19.12億元，較2013年增長0.5%，并力爭2014年凈利潤(run)同比(bi)實(shi)現增長。

值得注意的是(shi)，在2013年(nian)，公司新開全(quan)聚(ju)德品牌企(qi)業高(gao)達10家(jia)；而在2012年(nian)，全(quan)聚(ju)德只(zhi)新開一家(jia)品牌直營(ying)店和5家(jia)加盟門店。

對于(yu)逆市擴張問題(ti)，全(quan)聚德方面相(xiang)關負責人昨日（3月11日）并未就此作出回應。

中投顧問研(yan)究員嚴明航告訴(su)《每(mei)日經濟新聞》記者(zhe)(zhe)，全(quan)(quan)聚德(de)加(jia)速(su)開店，一方面(mian)與(yu)其此(ci)前引進戰略性投資者(zhe)(zhe)有(you)關，戰略投資者(zhe)(zhe)對(dui)投資回報期(qi)和投資回報率有(you)較高(gao)要(yao)求(qiu)，全(quan)(quan)聚德(de)需要(yao)加(jia)快開店速(su)度(du)以滿足戰略投資者(zhe)(zhe)預期(qi)。“另一方面(mian)，在(zai)原(yuan)有(you)的(de)店面(mian)內(nei)進行(xing)大(da)(da)眾化轉型難度(du)較大(da)(da)，而開設新的(de)門店能(neng)將大(da)(da)眾化餐飲形象體現(xian)得更全(quan)(quan)面(mian)。”

去年凈利下滑近三成/

全(quan)聚德(de)日前發(fa)布的財報顯(xian)示，2013年，公(gong)司(si)實現(xian)營業收入19.02億元，同(tong)(tong)比(bi)(bi)下降2.13%。其中(zhong)餐飲企業收入同(tong)(tong)比(bi)(bi)下降5.64%，而食品工(gong)業收入同(tong)(tong)比(bi)(bi)增長9.57%。實現(xian)歸屬于上市公(gong)司(si)股(gu)東(dong)的凈(jing)利潤1.1億元，同(tong)(tong)比(bi)(bi)下降27.62%。接待賓(bin)客(ke)730.55萬人(ren)(ren)次(ci)，同(tong)(tong)比(bi)(bi)下降3.44%；人(ren)(ren)均消(xiao)費同(tong)(tong)比(bi)(bi)下降2.22%，上座率同(tong)(tong)比(bi)(bi)下降4.14%。

據《中國證券報》報道，根(gen)據此前資料梳(shu)理，全聚德2013年的(de)成績(ji)單是5年來表現最差的(de)。該公司于2007年底掛(gua)牌上市，2009年至2012年，其凈利潤(run)一直(zhi)處于增長狀態，凈利潤(run)同比增幅分別為(wei)11.57%、18.76%、28.81%和17.71%。

面(mian)對業績下滑，全(quan)聚德方面(mian)表示，2013年9月，公司(si)(si)正式(shi)啟動非(fei)公開(kai)發行A股(gu)股(gu)票工(gong)作，將在證監會(hui)核準后(hou)六個月內擇機向IDG資(zi)本、華(hua)住酒店定向發行股(gu)票，募(mu)集資(zi)金共(gong)計3.5億元。同時，聘(pin)請(qing)特勞(lao)特公司(si)(si)進(jin)行全(quan)聚德品牌(pai)戰略定位，聚焦“中華(hua)第一(yi)烤(kao)鴨店”，重整(zheng)北京市場，開(kai)拓華(hua)東地區(qu)特別是(shi)“長三角”市場。

對于未(wei)來的發展(zhan)前景，全聚德(de)計(ji)劃2014年(nian)實現(xian)營業收入19.12億元，較2013年(nian)增長0.5%，力爭2014年(nian)凈利潤同比實現(xian)增長。

在嚴明(ming)航看來，相比湘鄂(e)情等高端餐飲，全聚(ju)德2013年雖(sui)然(ran)凈利(li)(li)增速出現下滑，但(dan)是仍然(ran)保持(chi)盈利(li)(li)。但(dan)2014年業(ye)績數據扭轉能否實現，還需要(yao)根據全聚(ju)德的轉型情況而(er)定。

研究(jiu)員(yuan)：加速開店滿足投(tou)資者預期/

公開資料(liao)顯示，全(quan)(quan)聚(ju)德在2002年開出首家外埠直營店(dian)——全(quan)(quan)聚(ju)德上(shang)海浦東店(dian)。2006年前后，全(quan)(quan)聚(ju)德加快擴張步伐，逐漸在重(zhong)慶、長(chang)春(chun)、哈爾濱、青島和鄭州等(deng)地開出門店(dian)。

其2012年(nian)財報(bao)顯示，截至(zhi)2012年(nian)12月31日，全(quan)(quan)聚(ju)德(de)在北京、上海、重慶、長春、青島、鄭州、杭州、新疆、沈陽、合肥等地擁有“全(quan)(quan)聚(ju)德(de)”品牌直營(ying)店24家，同時公司還擁有大(da)陸地區“全(quan)(quan)聚(ju)德(de)”特許(xu)加盟店60家和海外(wai)“全(quan)(quan)聚(ju)德(de)”特許(xu)加盟店5家。

盡管全聚(ju)德方面并(bing)未在(zai)2013年(nian)年(nian)報中公布截至(zhi)去(qu)年(nian)末的具體門店(dian)(dian)情況，但(dan)2013年(nian)，全聚(ju)德門店(dian)(dian)的擴張速度明顯增加(jia)，新開(kai)全聚(ju)德品牌(pai)店(dian)(dian)10家(jia)。不僅如此(ci)，全聚(ju)德還計(ji)劃今年(nian)新開(kai)全聚(ju)德品牌(pai)店(dian)(dian)6~8家(jia)。

在嚴明航看(kan)來，全聚德突(tu)然加速開店與(yu)引進(jin)戰(zhan)略(lve)性投(tou)資者(zhe)(zhe)有關，戰(zhan)略(lve)投(tou)資者(zhe)(zhe)對投(tou)資回報期(qi)(qi)和(he)投(tou)資回報率有較(jiao)高要(yao)求，全聚德需(xu)要(yao)加快開店速度以滿足戰(zhan)略(lve)投(tou)資者(zhe)(zhe)預期(qi)(qi)。

據了解，“三(san)合一”的開(kai)發模式具體(ti)是指(zhi)“特許+托管(guan)＋收購”，即在開(kai)店(dian)初(chu)期由加(jia)盟(meng)商投(tou)資(zi)、連鎖經營公(gong)司(si)進行(xing)業(ye)務輔導，并在合同中約定，度(du)過培育期后(hou)，公(gong)司(si)可選擇購回門(men)店(dian)作為(wei)直營店(dian)，力求有效規(gui)避新(xin)建企業(ye)前期市場培育的經營風險。

對此(ci)，全聚德方(fang)面相關(guan)工作人員告訴《每日經(jing)濟新聞》記者(zhe)，“三(san)合一”模(mo)式和(he)一般加盟都是按照直接(jie)收取代理費(fei)和(he)特許使用費(fei)等方(fang)式進行(xing)，所有加盟的(de)收入(ru)不會(hui)計入(ru)財(cai)報。

值得注意的(de)是(shi)，盛名之下的(de)全聚(ju)德，其(qi)向外(wai)直(zhi)營擴張卻一(yi)直(zhi)不太(tai)順利。全聚(ju)德2013年的(de)財報顯示，不考慮去年新開的(de)大(da)興店(dian)(dian)和常(chang)州店(dian)(dian)，2013年全聚(ju)德重(zhong)慶、長春、青島、鄭州、沈(shen)陽、合(he)肥等多家直(zhi)營門店(dian)(dian)都處于虧損狀態。

對此，知(zhi)名營銷專家李志起此前告(gao)訴《每(mei)日經濟新聞》記者(zhe)，餐(can)飲(yin)企業走向全國，絕對不僅僅是考驗品(pin)牌，而是內功，包括(kuo)供應鏈、人(ren)員隊伍等眾多因素(su)。餐(can)飲(yin)業是一個特(te)別(bie)難以標準化的(de)行(xing)業，特(te)別(bie)是人(ren)員的(de)服(fu)務(wu)素(su)質(zhi)和服(fu)務(wu)水平。