每經(jing)編輯｜每經(jing)記者(zhe) 趙陽戈(ge)    

每經記者 趙陽戈

開 欄 語

誰也沒料到，沉寂了(le)近1年半的IPO預披露，在4月18日(ri)晚(wan)間突(tu)然降臨，總計(ji)有(you)28家企(qi)業向投資者展示了(le)IPO文件(jian)。此后，IPO預披露就接連不(bu)斷(duan)，截至4月28日(ri)，11天時間里有(you)7批總計(ji)144家企(qi)業進(jin)行了(le)IPO預披露。到4月30日(ri)，證監會將(jiang)審核四家企(qi)業的首發申(shen)請，這意味著IPO重啟已開啟倒計(ji)時。

IPO預披露不(bu)斷拉長(chang)的(de)名單，不(bu)禁讓(rang)市場眼花繚亂，如何(he)選出具有投資(zi)價值(zhi)的(de)優秀公(gong)司(si)，更讓(rang)不(bu)少投資(zi)者大傷腦筋。

為(wei)了(le)有效篩選出IPO預披露企業(ye)的(de)翹楚，前(qian)瞻性地發掘公司成長價值(zhi)，《每日經濟新聞》從今日起開設“透視IPO預披露”專(zhuan)版，持續向(xiang)讀(du)者傳遞最權威、最專(zhuan)業(ye)、最實(shi)用(yong)、最有效的(de)IPO企業(ye)資(zi)訊。今日本報(bao)推(tui)出第一期：華舟應(ying)急和來伊份兩家(jia)預披露公司。

一(yi)(yi)停就停了(le)一(yi)(yi)年半，一(yi)(yi)開(kai)閘就是疾風驟雨。從(cong)4月(yue)18日起(qi)，證監會(hui)網(wang)站預披(pi)露打破了(le)一(yi)(yi)年半的沉寂，開(kai)啟了(le)新一(yi)(yi)輪(lun)預披(pi)露發布(bu)，7個工作日內，共計144家企業拋出了(le)自(zi)己的招股說明書（申報稿），平均每天約20家。

在這(zhe)144家預披露公司當中，當然(ran)少不了(le)重量級(ji)的企業，諸如(ru)老(lao)牌券商國(guo)泰君安，不久(jiu)前才以“400點”大(da)反(fan)彈觀點引起市場極大(da)關注，如(ru)今更是有意憑借(jie)IPO募集200億元問鼎(ding)券商老(lao)大(da)；又如(ru)“大(da)眾休閑(xian)陪伴者”萬(wan)達(da)影院(yuan)(yuan)(yuan)，也(ye)(ye)準(zhun)備(bei)登陸中小板(ban)，數據(ju)顯示，萬(wan)達(da)影院(yuan)(yuan)(yuan)在全國(guo)73個(ge)城市擁有已(yi)開業影院(yuan)(yuan)(yuan)142家，2013年(nian)的市場份額約為14.52%；國(guo)內知名家居企業紅(hong)星美凱龍(long)，也(ye)(ye)計劃在滬上市募資約44.5億元；甚(shen)至2007年(nian)已(yi)在新三(san)板(ban)掛牌的合縱科技，也(ye)(ye)按部就班進入(ru)了(le)預披露環節，有望成(cheng)為下一個(ge)新三(san)板(ban)成(cheng)功轉板(ban)范例。

需(xu)要(yao)指出的是(shi)，這一輪預(yu)披露(lu)(lu)速(su)度之所以如此迅猛，與證監(jian)會(hui)優化了的IPO審(shen)核(he)工作流程不無(wu)關系。據悉，目前流程為九個環節，依(yi)次為受(shou)(shou)理與預(yu)披露(lu)(lu)、反饋會(hui)、見面會(hui)、預(yu)先披露(lu)(lu)更新(xin)、召開初審(shen)會(hui)、發(fa)(fa)審(shen)會(hui)，最(zui)后(hou)是(shi)封卷、會(hui)后(hou)事項及核(he)準發(fa)(fa)行。相(xiang)比之前，最(zui)大變(bian)化就(jiu)在取消問(wen)核(he)以及受(shou)(shou)理即進行預(yu)披露(lu)(lu)，這也是(shi)眾多企業的審(shen)核(he)狀態為“已受(shou)(shou)理”的原因。

針對預(yu)(yu)披(pi)露(lu)，證(zheng)監(jian)會(hui)(hui)稱，自4月18日起，相(xiang)關文件(jian)基本(ben)符合要求的(de)在(zai)(zai)(zai)審(shen)企業(ye)(ye)(ye)已經陸(lu)續在(zai)(zai)(zai)證(zheng)監(jian)會(hui)(hui)網站進行(xing)預(yu)(yu)先披(pi)露(lu)，根(gen)據證(zheng)監(jian)會(hui)(hui)關于(yu)財(cai)務資料有效期的(de)相(xiang)關規定(ding)，預(yu)(yu)計(ji)2014年(nian)6月底前，絕大部分在(zai)(zai)(zai)審(shen)企業(ye)(ye)(ye)可完成(cheng)財(cai)務資料更新(xin)和相(xiang)關預(yu)(yu)先披(pi)露(lu)工作。至于(yu)后續審(shen)核，證(zheng)監(jian)會(hui)(hui)將(jiang)在(zai)(zai)(zai)西(xi)部企業(ye)(ye)(ye)優先和均衡(heng)安排滬、深(shen)交易所擬上市(shi)企業(ye)(ye)(ye)審(shen)核進度的(de)原則下 （據《每日經濟新(xin)聞》記者粗略(lve)統計(ji)，截至25日，上市(shi)地(di)由深(shen)市(shi)變更到滬市(shi)的(de)企業(ye)(ye)(ye)有24家），結合企業(ye)(ye)(ye)申報(bao)材料的(de)完備(bei)情況(kuang)，對具備(bei)條(tiao)件(jian)進入后續審(shen)核環節的(de)在(zai)(zai)(zai)審(shen)企業(ye)(ye)(ye)按(an)受理順(shun)序(xu)順(shun)次安排審(shen)核進度計(ji)劃，不會(hui)(hui)按(an)照企業(ye)(ye)(ye)本(ben)次預(yu)(yu)先披(pi)露(lu)的(de)順(shun)序(xu)重新(xin)排隊。

從證監會(hui)的工作(zuo)安排(pai)來看，4月(yue)30日最先上會(hui)的是(shi)會(hui)稽(ji)山紹(shao)興酒股(gu)(gu)(gu)份有限(xian)(xian)公司(si)、康新(xin)（中國）設(she)計工程股(gu)(gu)(gu)份有限(xian)(xian)公司(si)、廣東(dong)依(yi)頓電子科技股(gu)(gu)(gu)份有限(xian)(xian)公司(si)和南京康尼機電股(gu)(gu)(gu)份有限(xian)(xian)公司(si)4家企業(ye)，這4家企業(ye)均擬(ni)登陸滬市(shi)(shi)主(zhu)板。值得一(yi)提的是(shi)，這4家企業(ye)都曾引起市(shi)(shi)場極大關注(zhu)，又(you)是(shi)沉寂(ji)一(yi)年半以來針對首發第一(yi)個(ge)重啟的發審(shen)委會(hui)議，過會(hui)情況自然成(cheng)為焦點。

另外(wai)，根(gen)據安排，接下來預(yu)披露(lu)密集發(fa)布將成為常態。預(yu)披露(lu)企業中有哪些(xie)知名公司？擬上市公司亮點在(zai)哪里？與(yu)同行對(dui)比區別(bie)有幾何(he)？眼下的最大挑(tiao)戰又是什么？

從今日起(qi)，《每日經濟新聞》將對(dui)這些涉足(zu)各(ge)行(xing)各(ge)業的(de)(de)預披露公司予以梳(shu)理掃描，最大(da)限度對(dui)其呈現3D全貌，為讀者提供最有價值(zhi)的(de)(de)投資信息。

《《《

華舟應急(ji)：軍工業務(wu)占(zhan)比超五(wu)成

每經記者 趙笛

中船重工(gong)集團旗下主營(ying)應(ying)急(ji)交通工(gong)程裝備產(chan)品的華(hua)舟應(ying)急(ji)，擬在創業(ye)板上市。有軍工(gong)行業(ye)研究員(yuan)認為，華(hua)舟應(ying)急(ji)由于軍品占(zhan)比(bi)很(hen)高(gao)，是正宗的軍工(gong)概念股(gu)，市場(chang)給予該股(gu)的合理PE或將超過40倍。

大集團小公司/

湖北(bei)華(hua)(hua)舟(zhou)重工(gong)應急(ji)裝備股份有(you)(you)限公司（以下簡稱華(hua)(hua)舟(zhou)應急(ji)）的(de)前身，系中船重工(gong)集團以湖北(bei)華(hua)(hua)舟(zhou)實施軍民(min)分立(li)后劃分出的(de)軍品相關(guan)資產和負債出資成(cheng)立(li)的(de)有(you)(you)限責任公司。

據招股書（申報稿）顯(xian)示，公司的核心競爭力(li)分為(wei)三個方面。

一(yi)(yi)是(shi)先(xian)發(fa)優(you)勢(shi)和領(ling)先(xian)的(de)市場地(di)位。由于軍(jun)方對相關產品的(de)研(yan)制(zhi)企(qi)業實行嚴格的(de)許(xu)可(ke)制(zhi)度，且黏性較強(qiang)(qiang)在(zai)國(guo)(guo)內(nei)市場，公(gong)司(si)(si)的(de)某(mou)新型重型舟橋已實現(xian)了(le)向軍(jun)方的(de)銷(xiao)售(shou)，先(xian)發(fa)優(you)勢(shi)明(ming)(ming)顯。二是(shi)公(gong)司(si)(si)有(you)(you)很強(qiang)(qiang)的(de)技術研(yan)發(fa)優(you)勢(shi)。公(gong)司(si)(si)設立以(yi)來(lai)，公(gong)司(si)(si)擁有(you)(you)一(yi)(yi)支包(bao)括國(guo)(guo)務院特殊津貼專(zhuan)(zhuan)家、多名研(yan)究員級高級工(gong)程師在(zai)內(nei)的(de)優(you)秀技術研(yan)發(fa)團隊。目前公(gong)司(si)(si)共取得了(le)14項國(guo)(guo)防(fang)發(fa)明(ming)(ming)專(zhuan)(zhuan)利(li)，33項非國(guo)(guo)防(fang)專(zhuan)(zhuan)利(li)。三是(shi)公(gong)司(si)(si)具有(you)(you)寓軍(jun)于民(min)、軍(jun)民(min)兩用的(de)柔性生產模式優(you)勢(shi)。

截至(zhi)該招股說明書簽署(shu)日，中船重工集團直接持有公司65.599%的股份，是(shi)公司控股股東(dong)。

實際上，由(you)于是從中船(chuan)重工(gong)集(ji)(ji)(ji)團(tuan)內部改(gai)制而(er)來，華(hua)舟應急不(bu)少(shao)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東都來自中船(chuan)重工(gong)集(ji)(ji)(ji)團(tuan)。股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東名冊顯示(shi)，除第一大股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東中國船(chuan)舶(bo)(bo)重工(gong)集(ji)(ji)(ji)團(tuan)持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)65.599%以外，中國船(chuan)舶(bo)(bo)重工(gong)集(ji)(ji)(ji)團(tuan)旗下(xia)的(de)全資子(zi)公(gong)司(si)武漢船(chuan)舶(bo)(bo)工(gong)業(ye)公(gong)司(si)、西(xi)安精(jing)密機(ji)械(xie)研究所、武漢第二船(chuan)舶(bo)(bo)設計研究所分別持(chi)有(you)19.587%、2.935%、2.935%的(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)份，另外，中國船(chuan)舶(bo)(bo)重工(gong)集(ji)(ji)(ji)團(tuan)持(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)41.67%的(de)控股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)子(zi)公(gong)司(si)中船(chuan)重工(gong)科技投(tou)資發展有(you)限公(gong)司(si)也持(chi)有(you)公(gong)司(si)2.935%的(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權。在(zai)此情況下(xia)，中國船(chuan)舶(bo)(bo)重工(gong)集(ji)(ji)(ji)團(tuan)直接或(huo)間接持(chi)有(you)公(gong)司(si)合計93.991%的(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)權。

資料顯(xian)示，中(zhong)船(chuan)重(zhong)工集團即上市公(gong)司中(zhong)國(guo)重(zhong)工 （601989，收盤(pan)價4.51%）、風帆股份(fen)（600482，收盤(pan)價9.78元）的大(da)(da)股東(dong)，是特大(da)(da)型(xing)國(guo)有企業(ye)。去(qu)年底，中(zhong)船(chuan)重(zhong)工集團剛將核(he)(he)心軍(jun)品(pin)——武(wu)船(chuan)集團和(he)大(da)(da)船(chuan)集團注入(ru)中(zhong)國(guo)重(zhong)工，曾掀起一(yi)股核(he)(he)心軍(jun)品(pin)證券(quan)化的大(da)(da)猜想。

若(ruo)華(hua)舟(zhou)應(ying)(ying)急(ji)成功上市，那么(me)中船(chuan)重工集團旗下將(jiang)擁(yong)有三家(jia)上市公司(si)。有分(fen)析人士(shi)指出(chu)，相(xiang)比風帆股份的電池主(zhu)營，中國重工的船(chuan)舶(bo)軍工主(zhu)營，未來中船(chuan)重工集團將(jiang)其(qi)他優質(zhi)資產注入華(hua)舟(zhou)應(ying)(ying)急(ji)的想象空(kong)間很大。

目前，中船重(zhong)工集團的總資(zi)(zi)(zi)產(chan)高達3693.28億(yi)元，凈(jing)(jing)資(zi)(zi)(zi)產(chan)1180億(yi)元，2013年凈(jing)(jing)利(li)潤(run)為(wei)89.67億(yi)元。華舟應急(ji)的總資(zi)(zi)(zi)產(chan)13.53億(yi)元僅(jin)相當于(yu)集團的0.37%，凈(jing)(jing)利(li)潤(run)8981萬元僅(jin)相當于(yu)集團的1%。

最正宗的軍工股/

自設立以來，華舟應急(ji)主(zhu)要(yao)從事應急(ji)交(jiao)通(tong)工(gong)程裝備(bei)的研發、生產和(he)銷售。應急(ji)交(jiao)通(tong)工(gong)程裝備(bei)可以緊(jin)急(ji)提(ti)供交(jiao)通(tong)工(gong)程保障(zhang)能(neng)力(li)或半永(yong)久式(shi)建立交(jiao)通(tong)工(gong)程保障(zhang)通(tong)道(dao)，主(zhu)要(yao)用于(yu)戰(zhan)時遂(sui)行(xing)及后(hou)勤支援(yuan)保障(zhang)、自然地質災害等突(tu)發事件應急(ji)救援(yuan)、工(gong)程建設等場合，具有結構模塊(kuai)化程度高、互換性強、便于(yu)運輸和(he)儲存、作業簡便安(an)全且軍民兩用等特(te)點(dian)。

而按照交通(tong)領域劃(hua)分(fen)，公司(si)生(sheng)產(chan)和研制的應(ying)急交通(tong)工(gong)(gong)程裝(zhuang)(zhuang)備(bei)產(chan)品主要用(yong)于公路(lu)、鐵路(lu)、水路(lu)、航空四(si)大領域，如今前三個領域已(yi)經(jing)形成銷售。報告期(qi)內，除(chu)上(shang)述應(ying)急交通(tong)工(gong)(gong)程裝(zhuang)(zhuang)備(bei)系(xi)列產(chan)品之外，公司(si)還生(sheng)產(chan)專(zhuan)用(yong)車輛和其(qi)他(ta)產(chan)品。其(qi)中，專(zhuan)用(yong)車輛主要為整體自裝(zhuang)(zhuang)卸補給車、非公路(lu)礦用(yong)車等(deng)；其(qi)他(ta)產(chan)品主要為提梁機(ji)(ji)、架橋機(ji)(ji)、油(you)壓(ya)機(ji)(ji)、冷彎機(ji)(ji)等(deng)專(zhuan)用(yong)設(she)備(bei)以及扣(kou)塔(ta)、吊臂等(deng)。

此次IPO，華舟(zhou)應急擬募集資(zi)金78327億元投資(zi) “應急交通裝備(bei)赤壁產業(ye)園(yuan)項目(mu)”和“武漢廠區設計能力建設項目(mu)”。

《每日經濟新聞》記者(zhe)注意到(dao)，相(xiang)對(dui)于其他(ta)A股“涉軍”企業來說，華(hua)舟(zhou)應(ying)急(ji)的(de)軍工(gong)銷售占(zhan)比很高(gao)，是最正宗(zong)的(de)軍工(gong)概(gai)念股。

2011年(nian)(nian)度(du)、2012年(nian)(nian)度(du)及(ji)2013年(nian)(nian)度(du)，公(gong)司前(qian)五大(da)客戶的(de)(de)(de)銷(xiao)售(shou)收(shou)(shou)入(ru)合計為(wei)59803.12萬(wan)元(yuan)、67292.99萬(wan)元(yuan)和(he)91171.61萬(wan)元(yuan)，占(zhan)當期(qi)營(ying)業收(shou)(shou)入(ru)的(de)(de)(de)比(bi)重為(wei)68.13%、74.23%和(he)79.72%。主(zhu)要客戶為(wei)軍方(fang)、政(zheng)府、大(da)型(xing)工程(cheng)建設(she)企(qi)業和(he)大(da)型(xing)機械制(zhi)造企(qi)業。這其中，公(gong)司向(xiang)軍方(fang)銷(xiao)售(shou)的(de)(de)(de)收(shou)(shou)入(ru)占(zhan)當期(qi)營(ying)業收(shou)(shou)入(ru)的(de)(de)(de)比(bi)例(li)均超(chao)過了(le)50%。其中，2012年(nian)(nian)度(du)及(ji)2013年(nian)(nian)度(du)，公(gong)司向(xiang)軍方(fang)A單位(wei)銷(xiao)售(shou)的(de)(de)(de)收(shou)(shou)入(ru)超(chao)過當期(qi)營(ying)業收(shou)(shou)入(ru)的(de)(de)(de)50%，對公(gong)司有(you)較(jiao)大(da)影響(xiang)。公(gong)司主(zhu)要產品應急交(jiao)(jiao)通(tong)工程(cheng)裝備(bei)的(de)(de)(de)銷(xiao)售(shou)收(shou)(shou)入(ru)中，2011年(nian)(nian)度(du)、2012年(nian)(nian)度(du)和(he)2013年(nian)(nian)度(du)，公(gong)司向(xiang)軍方(fang)銷(xiao)售(shou)的(de)(de)(de)收(shou)(shou)入(ru)占(zhan)當期(qi)應急交(jiao)(jiao)通(tong)工程(cheng)裝備(bei)銷(xiao)售(shou)收(shou)(shou)入(ru)的(de)(de)(de)比(bi)例(li)均超(chao)過了(le)50%。

民品打開成長空間/

相(xiang)比軍工較大的銷售(shou)占比，公司民品(pin)未來發展空(kong)間也不錯，這或將成(cheng)為公司未來增(zeng)長的主(zhu)要途徑。

資料顯示，根據國家(jia)防(fang)總(zong)《國家(jia)防(fang)汛(xun)抗旱應(ying)(ying)(ying)急(ji)(ji)預案(an)》、公安部《高(gao)速(su)公路(lu)交(jiao)通應(ying)(ying)(ying)急(ji)(ji)管理程序規(gui)(gui)定》等規(gui)(gui)定，我國應(ying)(ying)(ying)急(ji)(ji)管理中(zhong)的應(ying)(ying)(ying)急(ji)(ji)響應(ying)(ying)(ying)機制分為(wei)四(si)級(ji)(ji)（一級(ji)(ji)為(wei)最高(gao)，四(si)級(ji)(ji)為(wei)最低），其中(zhong)授權軍(jun)方(fang)參與的僅(jin)為(wei)響應(ying)(ying)(ying)程度(du)達到一級(ji)(ji)的應(ying)(ying)(ying)急(ji)(ji)救(jiu)援(yuan)行動。因此，各地方(fang)政府均應(ying)(ying)(ying)針對(dui)其他級(ji)(ji)別的應(ying)(ying)(ying)急(ji)(ji)響應(ying)(ying)(ying)制定相(xiang)(xiang)應(ying)(ying)(ying)的應(ying)(ying)(ying)急(ji)(ji)救(jiu)援(yuan)規(gui)(gui)劃，并具備相(xiang)(xiang)應(ying)(ying)(ying)的應(ying)(ying)(ying)急(ji)(ji)救(jiu)援(yuan)能(neng)力(li)。

根據交(jiao)(jiao)(jiao)通(tong)部2012年4月制定的 《國(guo)家區(qu)(qu)(qu)域(yu)性(xing)公(gong)(gong)路(lu)交(jiao)(jiao)(jiao)通(tong)應(ying)急(ji)裝備(bei)(bei)(bei)物(wu)資(zi)(zi)儲備(bei)(bei)(bei)中(zhong)心(xin)布局(ju)方案》，全國(guo)擬于“十(shi)(shi)二五”期間建設(she)十(shi)(shi)三(san)個國(guo)家區(qu)(qu)(qu)域(yu)性(xing)公(gong)(gong)路(lu)交(jiao)(jiao)(jiao)通(tong)應(ying)急(ji)裝備(bei)(bei)(bei)物(wu)資(zi)(zi)儲備(bei)(bei)(bei)中(zhong)心(xin)，同時支持西(xi)藏、青(qing)海、新(xin)疆三(san)省(sheng)區(qu)(qu)(qu)加快建設(she)本(ben)區(qu)(qu)(qu)域(yu)的公(gong)(gong)路(lu)交(jiao)(jiao)(jiao)通(tong)應(ying)急(ji)裝備(bei)(bei)(bei)物(wu)資(zi)(zi)儲備(bei)(bei)(bei)中(zhong)心(xin)，并(bing)納入國(guo)家區(qu)(qu)(qu)域(yu)性(xing)公(gong)(gong)路(lu)交(jiao)(jiao)(jiao)通(tong)應(ying)急(ji)裝備(bei)(bei)(bei)物(wu)資(zi)(zi)儲備(bei)(bei)(bei)中(zhong)心(xin)體系(xi)。這將大大增加市(shi)場(chang)對(dui)應(ying)急(ji)交(jiao)(jiao)(jiao)通(tong)工程裝備(bei)(bei)(bei)與(yu)技術(shu)的需求。

據華舟應急的(de)招股書顯示，目前，已(yi)有廣(guang)東(dong)省(sheng)公(gong)路管理局、浙江國防動員委員會交(jiao)通戰備辦公(gong)室和河南(nan)省(sheng)交(jiao)通運輸廳公(gong)路管理局采購了(le)公(gong)司的(de)應急浮橋器(qi)材及機械化橋器(qi)材。

此外(wai)，在工(gong)(gong)程施(shi)工(gong)(gong)領域，傳統的(de)(de)施(shi)工(gong)(gong)在場地(di)上往(wang)往(wang)要(yao)新(xin)開辟一條(tiao)道(dao)(dao)路(lu)以便設備(bei)進(jin)出，這(zhe)種(zhong)方式(shi)一般耗時(shi)較長，成本較高。而若采用公司的(de)(de)應(ying)(ying)急(ji)交通(tong)工(gong)(gong)程裝(zhuang)備(bei)，可減少為(wei)鋪設永久(jiu)性(xing)道(dao)(dao)路(lu)所做(zuo)的(de)(de)前(qian)期準備(bei)工(gong)(gong)作(zuo)，縮短工(gong)(gong)期；同(tong)時(shi)可降(jiang)低(di)成本，減小對生態環境的(de)(de)影響(xiang)。招股(gu)書顯示，南京(jing)地(di)鐵(tie)、深圳地(di)鐵(tie)、杭州地(di)鐵(tie)、蘇州地(di)鐵(tie)施(shi)工(gong)(gong)過程中都(dou)應(ying)(ying)用了裝(zhuang)配式(shi)公路(lu)鋼橋(qiao)臨時(shi)性(xing)地(di)緩(huan)解了原有路(lu)段的(de)(de)通(tong)行問題。

軍品出口或成股價催化劑/

目前(qian)，隨著(zhu)國際市場對中國軍工(gong)裝(zhuang)備(bei)的日趨(qu)認可(ke)，華舟應急未來的軍品(pin)出口將(jiang)成(cheng)為公司股價(jia)的催(cui)化劑(ji)。

《每日經濟(ji)新(xin)聞》記者注(zhu)意到，近段(duan)時(shi)間以(yi)來，中(zhong)國(guo)的軍工(gong)裝備(bei)出口大增。比如(ru)，2013年9月26日，土耳(er)其國(guo)防(fang)(fang)部宣布中(zhong)國(guo)精密機械(xie)進出口總公司的FD-2000防(fang)(fang)空(kong)導彈(dan)(dan)系統擊(ji)敗美國(guo)雷神(shen)公司的“愛國(guo)者”導彈(dan)(dan)，贏得了土耳(er)其導彈(dan)(dan)采購合約(yue)。而(er)近日，有報(bao)道稱(cheng)，委內瑞(rui)拉空(kong)軍開始采購中(zhong)國(guo)洪都航空(kong)公司生產的L-15“獵鷹(ying)”高(gao)教機。

據(ju)(ju)招股書顯示，在軍(jun)(jun)品(pin)(pin)外貿出口(kou)中，根據(ju)(ju)國(guo)家相關規定，只有(you)擁有(you)軍(jun)(jun)品(pin)(pin)出口(kou)經(jing)營權的(de)(de)軍(jun)(jun)貿公司(si)才(cai)能從事軍(jun)(jun)品(pin)(pin)出口(kou)業(ye)務，華舟應急的(de)(de)海外合同簽訂及(ji)產品(pin)(pin)出口(kou)需通過軍(jun)(jun)貿公司(si)代理進(jin)行。

2011年~2013年，華舟應急境外業務(wu)收入分別為8716萬(wan)元、11878萬(wan)元、5326萬(wan)元，占比(bi)依次為10.34%、14.45%、4.98%。

“軍工特質會使得市場給予該公司更高的(de)估值。”昨日(ri) （4月(yue)28日(ri)），有軍工行業(ye)研究(jiu)員告訴《每(mei)日(ri)經濟(ji)新(xin)聞(wen)》記者。

發行后總(zong)股(gu)本：不超過46270萬股(gu)

擬發行股份：不超過11570萬股

計(ji)劃融資額：78327萬元

2013年每股收(shou)益：0.259元

2013年每股凈資產：2.02元

《《《

時(shi)隔兩年重啟IPO來伊份擴大(da)規模(mo)爭龍頭

每經(jing)記者(zhe) 劉明濤 實習記者(zhe) 余強(qiang)

曾于2012年計劃在中小板上市(shi)的來伊份，如今重(zhong)啟IPO，擬登陸滬市(shi)主板，欲通過上市(shi)做大做強(qiang)，成(cheng)為休閑食(shi)品第一(yi)品牌(pai)。

江浙滬休閑食品王者

來(lai)伊份(fen)是一家(jia)經(jing)營自(zi)主品(pin)牌的休閑食品(pin)連鎖經(jing)營企(qi)業，產品(pin)主要分為九大類，銷售(shou)休閑食品(pin)品(pin)種(zhong)(zhong)超過700種(zhong)(zhong)。

報告期內，公司休閑(xian)食(shi)(shi)品連(lian)鎖(suo)銷(xiao)售規模持續增長(chang)，2011年公司銷(xiao)售收入為(wei)25.18億，休閑(xian)食(shi)(shi)品市場規模為(wei)960億，公司市場占有率為(wei)2.62%。截至(zhi)2013年12月31日，公司的直營和加(jia)盟門店總數已有2384家，在休閑(xian)食(shi)(shi)品連(lian)鎖(suo)行業領域處于領先地位。

值得注意的是，來伊份品牌發(fa)源(yuan)地(di)為上海，公司(si)(si)在江浙滬(hu)(hu)等(deng)成熟(shu)區域具有較高的知名度和市場影(ying)響力。2011年(nian)、2012年(nian)和2013年(nian)，發(fa)行(xing)人(ren)江浙滬(hu)(hu)地(di)區主營業務收入占公司(si)(si)主營業務收入的比重分別(bie)為93.08%、89.32%和91.27%。

從(cong)2010年(nian)開始，來(lai)伊份逐步向江浙(zhe)(zhe)滬(hu)以外地(di)區擴(kuo)張(zhang)，快(kuai)速擴(kuo)展至(zhi)安徽(hui)、北京、湖北、山東(dong)、天津等新區域市(shi)場。截至(zhi)2013年(nian)末，其公(gong)司(si)及子公(gong)司(si)先后在(zai)上海、江蘇、浙(zhe)(zhe)江、北京、安徽(hui)等地(di)區開設連鎖直(zhi)營門(men)店2182家，特許經營加盟門(men)店202家。

受總體(ti)經濟(ji)形勢影響較小

休閑食(shi)品(pin)之所以逐步(bu)引(yin)起資本市場的關注，主要還是(shi)因(yin)休閑食(shi)品(pin)行(xing)業受總體經濟形(xing)勢影響(xiang)較小(xiao)，且消(xiao)費水平(ping)呈逐年上漲(zhang)趨勢，行(xing)業前(qian)景值得(de)看好。

2012年(nian)，中(zhong)國食品(pin)(pin)工業(ye)(ye)協會發(fa)布(bu)的 《我(wo)國休閑食品(pin)(pin)連鎖行業(ye)(ye)的現狀與(yu)發(fa)展(zhan)》指出，2008年(nian)我(wo)國休閑食品(pin)(pin)行業(ye)(ye)銷售產值超過(guo)500億(yi)元(yuan)，2012年(nian)產值將超過(guo)1110億(yi)元(yuan)，2008~2012年(nian)年(nian)復合增長率為22.06%。同(tong)時報告還(huan)指出，未來5年(nian)我(wo)國休閑食品(pin)(pin)行業(ye)(ye)規模將保持年(nian)增長率15%左右。

值得關注的(de)(de)(de)是(shi)，即使在受金融危機(ji)影響的(de)(de)(de)2008~2009年(nian)(nian)，休(xiu)(xiu)(xiu)閑(xian)食品(pin)(pin)(pin)(pin)行(xing)業受到的(de)(de)(de)沖擊(ji)依然很(hen)小，國人(ren)對休(xiu)(xiu)(xiu)閑(xian)食品(pin)(pin)(pin)(pin)的(de)(de)(de)需(xu)求(qiu)也呈現出(chu)不(bu)減(jian)反增的(de)(de)(de)勢頭。雖然2011年(nian)(nian)我(wo)國休(xiu)(xiu)(xiu)閑(xian)食品(pin)(pin)(pin)(pin)市場容量已超過960億元(yuan)，但人(ren)均年(nian)(nian)消(xiao)費量仍不(bu)足(zu)100元(yuan)，人(ren)均消(xiao)費量遠低于(yu)發達國家水平，未來我(wo)國休(xiu)(xiu)(xiu)閑(xian)食品(pin)(pin)(pin)(pin)企業具有巨(ju)大的(de)(de)(de)發展空間。

不過，《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者注(zhu)意到，目前國內休閑食品的經(jing)營主體數量(liang)巨大，發展(zhan)參差不齊(qi)。隨著市場不斷細分，部分傳統的休閑食品企業和(he)新進入者也(ye)開始(shi)(shi)涉足連鎖(suo)經(jing)營模(mo)(mo)(mo)式。同時，原(yuan)有競(jing)爭對(dui)手和(he)新進入者開始(shi)(shi)利(li)用互聯(lian)網開展(zhan)新興銷售模(mo)(mo)(mo)式，有可能沖擊連鎖(suo)經(jing)營模(mo)(mo)(mo)式。

另一方面，近幾年進(jin)口食(shi)品進(jin)入國內(nei)市場的步伐加(jia)快，同時很多(duo)外銷型企業(ye)也轉向開拓(tuo)國內(nei)市場。

融資擴大市場占有率

對于再度IPO，來伊份擬將公開(kai)募(mu)集資金用(yong)于營(ying)銷終(zhong)端建(jian)設(she)項目生產以及倉庫用(yong)房(fang)項目。其中，營(ying)銷終(zhong)端建(jian)設(she)計(ji)劃募(mu)集資金總(zong)量為3.3億(yi)(yi)元。項目完成后，預計(ji)公司平均年(nian)銷售收(shou)入將增(zeng)加(jia)6.1億(yi)(yi)元，平均年(nian)營(ying)業(ye)利潤將增(zeng)加(jia)2.8億(yi)(yi)元。

該項目(mu)預計建設期(qi)(qi)為兩年，期(qi)(qi)內，來伊份將對上(shang)海、江(jiang)蘇、浙(zhe)江(jiang)、安徽、北京共1158家(jia)現(xian)有(you)(you)店(dian)鋪升級(ji)，同時(shi)在上(shang)海、江(jiang)蘇、浙(zhe)江(jiang)、安徽和北京尋求最佳地理位置(zhi)新建275家(jia)連鎖(suo)終端門店(dian)，通過深(shen)度挖掘已有(you)(you)市場潛力，整合優(you)勢區域資源，優(you)化(hua)已有(you)(you)營銷終端的布局結構。

不(bu)過，由于業(ye)績主要(yao)集中在(zai)(zai)江(jiang)浙滬(hu)成熟市場(chang)，在(zai)(zai)新(xin)進(jin)區(qu)域(yu)的(de)(de)外(wai)地子公司(si)還沒實現(xian)盈利，使得來伊(yi)份面臨一(yi)定的(de)(de)經營風險，未來如(ru)何(he)開拓(tuo)新(xin)市場(chang)將考驗來伊(yi)份管理層的(de)(de)智慧。

發行后總股(gu)本：不超過24000萬股(gu)

擬發(fa)行股(gu)份(fen)：不超(chao)過6000萬股(gu)

計劃融資額：67407萬元

2013年每股(gu)收益(yi)：0.54元

2013年每股凈(jing)資產：4.71元