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每經記者 金微

備受關(guan)注(zhu)的山水文(wen)化(hua)（600234，收(shou)盤價11.7元）近來麻煩不(bu)斷。由(you)于被(bei)媒體(ti)曝(pu)光公司大(da)(da)股(gu)東(dong)黃(huang)國忠存(cun)在隱瞞債(zhai)務問題，公司股(gu)價3日(ri)內重挫21%。因為黃(huang)國忠已(yi)事(shi)(shi)實性隱退，與(yu)黃(huang)國忠為一致(zhi)行動(dong)人(ren)的二股(gu)東(dong)實控人(ren)丁(ding)磊走上前臺與(yu)上市(shi)公司商(shang)討相關(guan)重大(da)(da)事(shi)(shi)項。不(bu)過從(cong)今日(ri)公告內容來看(kan)，丁(ding)磊自身已(yi)是(shi)債(zhai)務纏身，上市(shi)公司也無(wu)錢購(gou)買丁(ding)磊旗下(xia)資(zi)產，被(bei)投資(zi)者寄予厚望的“印象劉三姐”注(zhu)入終成(cheng)泡影(ying)。公司股(gu)票于8月27日(ri)起復(fu)牌。

董事會同意(yi)丁磊轉讓(rang)資產

今日，山水文(wen)化(hua)(hua)(hua)（600234，收盤價11.7元）發布(bu)公(gong)告，公(gong)司(si)近日收到二(er)股(gu)東實控人丁磊發來(lai)的(de) 《北(bei)京六合(he)逢春實際控制人關于(yu)處置旗下主要(yao)旅(lv)游、文(wen)化(hua)(hua)(hua)資(zi)產股(gu)權的(de)溝通(tong)函(han)》，溝通(tong)函(han)主要(yao)內容(rong)為丁磊目前(qian)面臨著較大債務問題，希望以(yi)處置旗下資(zi)產方(fang)式(shi)(shi)擺脫困境(jing)。同時，其(qi)控制的(de)主要(yao)旅(lv)游、文(wen)化(hua)(hua)(hua)資(zi)產也處于(yu)質押或(huo)抵(di)押狀態，因此(ci)迫切希望以(yi)現金(jin)方(fang)式(shi)(shi)出讓其(qi)控制的(de)旅(lv)游、文(wen)化(hua)(hua)(hua)資(zi)產的(de)股(gu)權。現已(yi)有幾(ji)個(ge)投資(zi)人正(zheng)在(zai)與(yu)丁磊商談，擬以(yi)現金(jin)方(fang)式(shi)(shi)進行收購(gou)，目前(qian)尚未簽署正(zheng)式(shi)(shi)協議(yi)。

《每日經濟(ji)新聞(wen)》記者(zhe)注意(yi)到，8月(yue)26日山水(shui)文(wen)化(hua)董事(shi)會審(shen)議通過(guo)股東將旗下主要旅游、文(wen)化(hua)資(zi)產(chan)股權處置給無(wu)關聯第三方的(de)議案。公(gong)司期望丁磊能(neng)用處置資(zi)產(chan)的(de)現金收益(yi)幫助上市公(gong)司實控人黃國忠擺(bai)脫目前面臨的(de)負債風險，并為上市公(gong)司開展現有業務(wu)及拓展新業務(wu)、解(jie)決遺留問(wen)題提供資(zi)金。

溝通(tong)函提(ti)到，丁(ding)磊表(biao)示愿意將其旗(qi)下主要旅(lv)游、文化資產（包括桂林(lin)廣維文華旅(lv)游文化產業有限公司）股(gu)權在同等或近似條件下優先出(chu)售給上市公司，以現金支付(fu)。

不(bu)過目前山(shan)水(shui)文(wen)化顯然不(bu)具備用現金收購丁磊(lei)旗下資(zi)產的能力(li)。因此在8月26日召開(kai)的山(shan)水(shui)文(wen)化第六屆(jie)董(dong)(dong)事會第十九次臨時(shi)會議上(shang)(shang)，9名董(dong)(dong)事全(quan)票通過了(le)同(tong)意丁磊(lei)將(jiang)上(shang)(shang)述(shu)資(zi)產轉(zhuan)讓(rang)給第三方的決(jue)議。其中(zhong)，董(dong)(dong)事王(wang)偉生對上(shang)(shang)述(shu)議案有條(tiao)件性同(tong)意，同(tong)意的前提是要大(da)股東擔(dan)負起上(shang)(shang)市公司(si)大(da)股東的責任(ren)，確保變現資(zi)金用于上(shang)(shang)市公司(si)解困和發展，用于保護廣大(da)公眾投資(zi)人的利益。

印(yin)象劉三姐注入預期落空

由于大股東黃(huang)(huang)國忠(zhong)陷(xian)入債務(wu)(wu)丑(chou)聞，使得山水文化陡然間面臨極其嚴峻的(de)形(xing)勢(shi)：公(gong)司(si)尚處于業(ye)務(wu)(wu)轉(zhuan)型期，新(xin)舊主營業(ye)務(wu)(wu)“青黃(huang)(huang)不接”；逾期負債數額(e)大，資金壓力較大；由于黃(huang)(huang)國忠(zhong)面臨債務(wu)(wu)及訴訟(song)風險，公(gong)司(si)非(fei)公(gong)開發行計劃(hua)暫停。

在(zai)這樣的情(qing)況下，作為山水文(wen)化二股東的丁磊(lei)出(chu)面與上市公司商討重大(da)事項自然引發了(le)市場(chang)期待(dai)。

目前，丁磊(lei)旗下資產最亮(liang)眼的無(wu)疑是(shi)印(yin)象(xiang)劉三(san)姐(jie)(jie)(jie)(jie)，印(yin)象(xiang)劉三(san)姐(jie)(jie)(jie)(jie)由桂(gui)林廣(guang)維(wei)(wei)創辦并(bing)運維(wei)(wei)。資料(liao)顯(xian)示，丁磊(lei)直接持有(you)廣(guang)西印(yin)象(xiang)劉三(san)姐(jie)(jie)(jie)(jie)旅(lv)游文化產業投資有(you)限責任公司(以下簡稱廣(guang)西印(yin)象(xiang)劉三(san)姐(jie)(jie)(jie)(jie))99.4%的股權，廣(guang)西印(yin)象(xiang)劉三(san)姐(jie)(jie)(jie)(jie)持有(you)廣(guang)維(wei)(wei)集團87.77%的股權。丁磊(lei)是(shi)廣(guang)西印(yin)象(xiang)劉三(san)姐(jie)(jie)(jie)(jie)和(he)桂(gui)林廣(guang)維(wei)(wei)的實際控制人(ren)。

然而今日的(de)(de)公告內容(rong)打破了投資者對印象劉(liu)三姐注(zhu)入上市(shi)公司(si)的(de)(de)希望。丁磊自身(shen)已(yi)是債務(wu)纏身(shen)，在山水文化(hua)拿不出(chu)錢(qian)購買丁磊資產(chan)的(de)(de)情(qing)況下(xia)，轉(zhuan)讓給第三方已(yi)是必(bi)然的(de)(de)選(xuan)擇。目前的(de)(de)問題(ti)在于相關(guan)資產(chan)能(neng)賣(mai)出(chu)怎樣的(de)(de)價格，又能(neng)為公司(si)抵銷多少(shao)債務(wu)。

《每日經濟新聞(wen)》記者注意到，山水文化(hua)公(gong)告中(zhong)稱(cheng)，大(da)股東黃國(guo)忠(zhong)持有的上市公(gong)司2000萬股股份被輪候凍結，黃國(guo)忠(zhong)已承諾(nuo)在其(qi)逾期(qi)債務全部清償完畢(bi)之前，將不(bu)啟動后(hou)續上市公(gong)司收購(gou)工作(zuo)；公(gong)司負(fu)債額較大(da)的局面(mian)并未有所改善，是否能(neng)成功實現(xian)業(ye)務轉型仍然存在不(bu)確定(ding)性(xing)。鑒于丁磊關于處置(zhi)其(qi)旗下的主要旅游、文化(hua)資產(chan)的事項，目(mu)前尚(shang)未簽署正(zheng)式協議，最終能(neng)否成功處置(zhi)其(qi)資產(chan)取得現(xian)金收益并與上市公(gong)司及(ji)其(qi)實際控制(zhi)人商討(tao)具體解困方案(an)，尚(shang)存在重大(da)不(bu)確定(ding)性(xing)。