每(mei)經記者 張(zhang)喜威 發(fa)自北京

降息后首個交(jiao)易日(ri)（11月(yue)24日(ri)），5年(nian)期(qi)(qi)國債期(qi)(qi)貨主力合約（TF1503）開盤(pan)報97.800，比上周五收盤(pan)高(gao)開0.962（0.99%）。盤(pan)中最高(gao)漲至97.900（上漲1.1%），收盤(pan)報97.596，較前一交(jiao)易日(ri)上漲0.78%。

與(yu)此同時(shi)，10年(nian)期國債收益率開盤后快速下跌，最低(di)跌至3.2315%，刷新了(le)今年(nian)11月11日的(de)前期低(di)位。

Wind數據顯示(shi)，11月24日，多數期限國債收益率出(chu)現明顯下(xia)跌(die)，其中10年期品種(zhong)下(xia)跌(die)14.82個(ge)基(ji)點，至(zhi)3.5196%，盤中最低為(wei)3.2315%，7年期品種(zhong)下(xia)跌(die)16.20個(ge)基(ji)點，至(zhi)3.4525%；不過(guo)2年期品種(zhong)則上漲54.63個(ge)基(ji)點，至(zhi)3.9425%。

對于未來債(zhai)(zhai)券市場的(de)走(zou)勢，多位分析人士(shi)認為，在沒看(kan)到社融(rong)增(zeng)速(su)出現一個季度以(yi)上的(de)趨(qu)勢性(xing)回升(sheng)之前，債(zhai)(zhai)券市場的(de)機(ji)會仍然大于風險(xian)；對于2015年(nian)，從修(xiu)正(zheng)的(de)泰(tai)勒法則來看(kan)，增(zeng)長、通脹(zhang)、金融(rong)系統風險(xian)仍然維(wei)持低位，預(yu)計(ji)債(zhai)(zhai)券收益率仍將有一定幅度的(de)下(xia)行，但(dan)是下(xia)行路(lu)徑較今年(nian)更(geng)為坎坷和難(nan)以(yi)把握。

11月(yue)24日，上海銀(yin)行(xing)(xing)間同業拆放利率（Shibor）顯示，除7天期Shibor反彈0.50個基點外，其余所有期限(xian)品種全(quan)線(xian)回落。多數品種的銀(yin)行(xing)(xing)間質押式回購利率亦出現明顯回落。

東莞銀行(xing)金融市場(chang)部分(fen)析師陳龍(long)對(dui)《每(mei)日經濟(ji)新(xin)聞(wen)》記者表示(shi)，本周(zhou)新(xin)股集(ji)中上市導致的(de)預期(qi)申購的(de)鎖定資金較大，對(dui)于上周(zhou)的(de)流動性緊張起到決定性的(de)引導作用。預計(ji)本周(zhou)的(de)資金價格繼續高位運行(xing)的(de)可能性較大，本周(zhou)四之后會大為好(hao)轉(zhuan)。

陳龍指出，央行在此期(qi)間將(jiang)為市場提(ti)供托(tuo)底支持(chi)，因為過于緊(jin)張的(de)市場不(bu)利(li)于改革與穩增長。本周(zhou)的(de)資金價格(ge)將(jiang)會呈現總體適度緊(jin)張，不(bu)同市場結構性高的(de)度緊(jin)張。

陳(chen)龍(long)表(biao)示(shi)，具(ju)體來說，交易所市場(chang)的(de)流(liu)動性將呈現高度緊張，而銀行間市場(chang)則可能在央行的(de)庇護下(xia)，呈現整(zheng)體緊張但總體可控的(de)格局。