“能源擴張計劃”是美國(guo)秘而(er)不宣的超(chao)級“秘密武器”。今年(nian)(nian)6月(yue)以來有節(jie)奏的“溫水煮青蛙”般油價持續狂瀉，已在(zai)相當程度上改繪了全(quan)球(qiu)(qiu)經濟版(ban)圖(tu)。全(quan)球(qiu)(qiu)原油市(shi)場在(zai)重新洗牌(pai)，頭號(hao)目標是俄(e)羅斯。近(jin)100年(nian)(nian)以來，全(quan)球(qiu)(qiu)油價80%以上時(shi)間段都維持在(zai)每(mei)桶50美元(yuan)以下，超(chao)過每(mei)桶50美元(yuan)、100美元(yuan)的時(shi)間只有十年(nian)(nian)左(zuo)右。那么(me)這(zhe)次油價暴跌后又能維持什么(me)樣的價格平臺(tai)？這(zhe)個留給(gei)2015年(nian)(nian)的懸念，或將決定俄(e)羅斯等國(guo)的命運，也關系美國(guo)未來的霸權(quan)利(li)益。

回(hui)首(shou)2014年，國(guo)際(ji)油(you)(you)價從(cong)6月以來的(de)持(chi)(chi)續大幅下跌，當是最具(ju)震撼性并引發(fa)國(guo)際(ji)政治經濟持(chi)(chi)續震蕩的(de)大事件(jian)。有(you)從(cong)事國(guo)際(ji)市場戰略研究人(ren)士分析認為，有(you)節奏的(de)“溫水煮青蛙”般(ban)油(you)(you)價持(chi)(chi)續狂瀉(xie)，正在(zai)改(gai)變全球(qiu)性石(shi)油(you)(you)生(sheng)產國(guo)的(de)大環境，也在(zai)相(xiang)當程度上改(gai)繪了全球(qiu)經濟版(ban)圖。

直(zhi)到11月27日(ri)，石油(you)(you)(you)(you)(you)輸出國(guo)(guo)(guo)組織（OPEC，歐佩(pei)(pei)(pei)克(ke)）對(dui)減(jian)產(chan)(chan)計劃仍未有(you)任何共識(shi)。12月14日(ri)，阿聯酋官方(fang)稱，即使(shi)油(you)(you)(you)(you)(you)價(jia)(jia)跌至每桶(tong)40美(mei)(mei)(mei)元(yuan)，歐佩(pei)(pei)(pei)克(ke)也(ye)不(bu)(bu)會(hui)改變此前的(de)(de)不(bu)(bu)減(jian)產(chan)(chan)決定。實情(qing)是(shi)(shi)，今(jin)天(tian)歐佩(pei)(pei)(pei)克(ke)對(dui)國(guo)(guo)(guo)際(ji)(ji)油(you)(you)(you)(you)(you)價(jia)(jia)的(de)(de)話語權已(yi)大(da)大(da)縮(suo)水(shui)。高(gao)盛最新分析(xi)報告就(jiu)認為，美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)頁巖油(you)(you)(you)(you)(you)將取代(dai)歐佩(pei)(pei)(pei)克(ke)成為真(zhen)正(zheng)的(de)(de)油(you)(you)(you)(you)(you)價(jia)(jia)市場(chang)價(jia)(jia)格“調(diao)節(jie)者(zhe)”。因為美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)的(de)(de)產(chan)(chan)能已(yi)足(zu)以滿(man)足(zu)國(guo)(guo)(guo)際(ji)(ji)市場(chang)需求，所(suo)以以沙特(te)(te)為首(shou)的(de)(de)歐佩(pei)(pei)(pei)克(ke)無法采取減(jian)產(chan)(chan)措施(shi)提振油(you)(you)(you)(you)(you)價(jia)(jia)。目前美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)頁巖油(you)(you)(you)(you)(you)閑置產(chan)(chan)能(30天(tian)內如有(you)特(te)(te)殊情(qing)況可達到的(de)(de)產(chan)(chan)量)為每日(ri)500萬桶(tong)，遠超沙特(te)(te)每日(ri)150萬桶(tong)的(de)(de)產(chan)(chan)能。沙特(te)(te)減(jian)產(chan)(chan)，結果只是(shi)(shi)美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)進(jin)一步擴大(da)產(chan)(chan)能，而油(you)(you)(you)(you)(you)價(jia)(jia)將維持不(bu)(bu)變，沙特(te)(te)的(de)(de)利潤和市場(chang)則將進(jin)一步萎縮(suo)。這(zhe)就(jiu)是(shi)(shi)全(quan)球第一石油(you)(you)(you)(you)(you)生產(chan)(chan)大(da)國(guo)(guo)(guo)與老二的(de)(de)全(quan)球市場(chang)現狀。

今天(tian)，全(quan)球約有三分之二的(de)原油(you)(you)(you)產出(chu)屬(shu)于(yu)(yu)跨(kua)區(qu)域(yu)消(xiao)費。以(yi)BP的(de)數據來看，以(yi)每桶(tong)65美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)計算，全(quan)球跨(kua)區(qu)域(yu)支付將減少(shao)8000億(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)左(zuo)右（2013年全(quan)球GDP總值為71萬億(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，此(ci)數據來自(zi)世界銀行2014年年報），相當(dang)(dang)于(yu)(yu)全(quan)球GDP的(de)1.1%。因此(ci)，油(you)(you)(you)價(jia)大(da)跌，最大(da)的(de)贏家是歐(ou)洲(zhou)，可節省(sheng)1450億(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)則可以(yi)省(sheng)下950億(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)，中國(guo)(guo)(guo)能(neng)省(sheng)下920億(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)。主(zhu)要輸家為中東地區(qu)（歐(ou)佩(pei)克成員國(guo)(guo)(guo)）及前(qian)蘇聯國(guo)(guo)(guo)家，將分別減少(shao)2,680億(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)及1,240億(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)收入(ru)。然而，全(quan)球消(xiao)費和(he)投資的(de)變化幅度將小于(yu)(yu)8000億(yi)(yi)美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)。對于(yu)(yu)石油(you)(you)(you)出(chu)口(kou)國(guo)(guo)(guo)而言，有很(hen)大(da)部分的(de)原油(you)(you)(you)銷售收入(ru)一(yi)直是用于(yu)(yu)儲蓄而不(bu)是支出(chu)。原油(you)(you)(you)產生的(de)現(xian)金收入(ru)往(wang)往(wang)會借貸給進(jin)口(kou)國(guo)(guo)(guo)，或在進(jin)口(kou)國(guo)(guo)(guo)投資，這將推升進(jin)口(kou)國(guo)(guo)(guo)資產價(jia)格，并帶(dai)動當(dang)(dang)地消(xiao)費。油(you)(you)(you)價(jia)下跌首先將會降低這部分資金流動。

“能源擴(kuo)張計(ji)劃”是美國(guo)秘(mi)(mi)而不(bu)宣的超級“秘(mi)(mi)密武器”。

有分析認為，“原油(you)世(shi)界(jie)定(ding)價(jia)權的(de)轉(zhuan)(zhuan)移其實早已經出(chu)現，而轉(zhuan)(zhuan)折點則是美國(guo)(guo)大幅(fu)減少從西(xi)非國(guo)(guo)家的(de)石(shi)油(you)進(jin)口、美國(guo)(guo)國(guo)(guo)內又(you)大幅(fu)擴張產(chan)量”。如(ru)果美國(guo)(guo)產(chan)能(neng)保持旺(wang)盛生(sheng)產(chan)而歐佩(pei)(pei)克(ke)維(wei)持供給的(de)話，油(you)價(jia)則將(jiang)(jiang)維(wei)持低(di)位現狀(zhuang)。而一(yi)旦(dan)歐佩(pei)(pei)克(ke)選擇(ze)減產(chan)，那(nei)就意味著美國(guo)(guo)占據定(ding)價(jia)石(shi)油(you)市場(chang)成為難以改變的(de)既成事實。若美國(guo)(guo)與歐佩(pei)(pei)克(ke)都不退讓(rang)，油(you)價(jia)將(jiang)(jiang)繼續向(xiang)下，全(quan)球原油(you)市場(chang)將(jiang)(jiang)重新(xin)洗牌，將(jiang)(jiang)致單(dan)一(yi)產(chan)油(you)國(guo)(guo)被踢出(chu)市場(chang)，頭(tou)號目標(biao)則是俄羅(luo)斯。

對全球(qiu)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)新科狀元(yuan)美(mei)(mei)國(guo)(guo)而言，除了奪取(qu)全球(qiu)第一(yi)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)大國(guo)(guo)的(de)(de)頭銜和位(wei)置外，更要(yao)主動主導能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)美(mei)(mei)元(yuan)在(zai)(zai)全球(qiu)的(de)(de)新地(di)位(wei)、新疆場、新戰略。事實上，頁巖氣(qi)（價(jia)(jia)格(ge)只及俄羅(luo)斯天(tian)然(ran)氣(qi)五分(fen)之(zhi)一(yi)至(zhi)三分(fen)之(zhi)一(yi)）、頁巖油已打開了世界(jie)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)的(de)(de)“潘多拉(la)寶盒”。如美(mei)(mei)國(guo)(guo)石(shi)油、天(tian)然(ran)氣(qi)再擴(kuo)大三分(fen)之(zhi)一(yi)以上產量，即日產原油約2000萬桶(tong)左右，就能(neng)徹底將(jiang)俄羅(luo)斯油氣(qi)擠出(chu)歐洲市(shi)場。來自普林斯頓大學(xue)教(jiao)授們的(de)(de)美(mei)(mei)國(guo)(guo)決策方案稱：只要(yao)美(mei)(mei)國(guo)(guo)將(jiang)油、氣(qi)綜合“價(jia)(jia)格(ge)平(ping)衡(heng)”，足以將(jiang)全球(qiu)油價(jia)(jia)市(shi)場化(hua)控制(zhi)在(zai)(zai)每桶(tong)50美(mei)(mei)元(yuan)上下，這將(jiang)致俄羅(luo)斯、委(wei)內瑞拉(la)等依賴石(shi)油、天(tian)然(ran)氣(qi)能(neng)源(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)的(de)(de)國(guo)(guo)家遭遇滅頂(ding)之(zhi)災。

對俄羅斯(si)來(lai)說，能(neng)(neng)源既能(neng)(neng)興國(guo)(guo)，也(ye)能(neng)(neng)敗(bai)國(guo)(guo)，是(shi)一個世紀以(yi)來(lai)也(ye)始(shi)(shi)終(zhong)未能(neng)(neng)擺脫的歷史“魔咒”。普京總統認為，國(guo)(guo)際油(you)(you)(you)價(jia)下(xia)跌(die)的背后是(shi)一系列國(guo)(guo)家(jia)政策，石(shi)(shi)(shi)油(you)(you)(you)價(jia)格不是(shi)以(yi)市(shi)場為基準，而(er)是(shi)摻雜(za)了很多國(guo)(guo)家(jia)的政治(zhi)因(yin)素(su)(su)。不過普京表示(shi)，由于主要石(shi)(shi)(shi)油(you)(you)(you)出(chu)口國(guo)(guo)都是(shi)按照每桶(tong)80至95美(mei)(mei)(mei)元的油(you)(you)(you)價(jia)制(zhi)定預算(suan)的，所以(yi)油(you)(you)(you)價(jia)下(xia)跌(die)也(ye)會讓制(zhi)造陰謀(mou)的人也(ye)受(shou)到損失(shi)。但據一些經濟學家(jia)的研判(pan)，全(quan)(quan)球石(shi)(shi)(shi)油(you)(you)(you)產量已過剩(sheng)四分之三或五分之四。今(jin)年6月開始(shi)(shi)的油(you)(you)(you)價(jia)下(xia)跌(die)，最(zui)關鍵的因(yin)素(su)(su)在于美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)頁巖油(you)(you)(you)氣革命下(xia)發生(sheng)裂變以(yi)及(ji)產量嚴重過剩(sheng)。如果(guo)說沙特、俄羅斯(si)聯手打壓美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)，美(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)是(shi)完(wan)全(quan)(quan)可以(yi)承受(shou)全(quan)(quan)球石(shi)(shi)(shi)油(you)(you)(you)市(shi)場此重新(xin)洗牌、構建市(shi)場競爭新(xin)規則的。那(nei)么(me)，國(guo)(guo)際油(you)(you)(you)價(jia)依然還將(jiang)下(xia)跌(die)——只要全(quan)(quan)球石(shi)(shi)(shi)油(you)(you)(you)市(shi)場沒有重新(xin)洗牌，那(nei)么(me)石(shi)(shi)(shi)油(you)(you)(you)生(sheng)產國(guo)(guo)為石(shi)(shi)(shi)油(you)(you)(you)而(er)戰就會繼續下(xia)去(qu)。

到(dao)12月(yue)20日，盧布基準利率升到(dao)17%，已處在事(shi)實上(shang)崩盤狀態。有西方經(jing)濟(ji)學家(jia)斷言：普京政(zheng)(zheng)府(fu)已無力掌(zhang)控全球石油價(jia)暴跌(die)而致(zhi)使俄(e)羅(luo)斯財政(zheng)(zheng)虧空(kong)，且(qie)這(zhe)種局(ju)面(mian)已延綿了5個多月(yue)，到(dao)明年1至(zhi)3月(yue)到(dao)達頂值（以油價(jia)每桶50至(zhi)40美元(yuan)為基數，則(ze)整(zheng)個過程約為4至(zhi)10個月(yue)），因而，這(zhe)次俄(e)羅(luo)斯危機(ji)則(ze)比1998年那(nei)次金融危機(ji)更為嚴酷，因為這(zhe)次遭劫的(de)(de)是(shi)為俄(e)羅(luo)斯提供(gong)財政(zheng)(zheng)資源超過60%的(de)(de)能(neng)源油、氣、電(dian)等實體產業。

截至11月(yue)28日，俄官方外匯儲(chu)備(bei)高達4205億(yi)美(mei)(mei)元。但這(zhe)些(xie)儲(chu)備(bei)中一半以上(shang)(shang)流動性不(bu)好(hao)，有450億(yi)美(mei)(mei)元是黃金(jin)儲(chu)備(bei)，還(huan)有1720億(yi)美(mei)(mei)元屬(shu)于兩(liang)只主(zhu)權(quan)財(cai)富(fu)基金(jin)，而這(zhe)兩(liang)只基金(jin)由(you)財(cai)政(zheng)部(bu)管理。如(ru)此(ci)，俄羅(luo)斯有效外匯儲(chu)備(bei)實際(ji)只有2030億(yi)美(mei)(mei)元，考慮到俄羅(luo)斯經(jing)濟(ji)部(bu)預(yu)計2014年有1250億(yi)美(mei)(mei)元資(zi)本(ben)凈流出，外匯儲(chu)備(bei)雪上(shang)(shang)加霜。按國際(ji)油價(jia)(jia)平均每桶50美(mei)(mei)元計算(suan)，若(ruo)盧布(bu)貶(bian)值20%、通脹(zhang)超過10%，那么2030億(yi)美(mei)(mei)元頂多支(zhi)撐6至8個月(yue)。知(zhi)名能源經(jing)濟(ji)學(xue)家Philip K.Verleger據全球商用(yong)石油儲(chu)量及消耗做出的(de)油價(jia)(jia)預(yu)測模型的(de)推算(suan)，油價(jia)(jia)到明年底將跌(die)至每桶40美(mei)(mei)元！

近100年(nian)以(yi)來(lai)，全球油價80%以(yi)上時間段(duan)都維(wei)持(chi)在每(mei)桶50美(mei)元(yuan)(yuan)以(yi)下，超過每(mei)桶50美(mei)元(yuan)(yuan)、100美(mei)元(yuan)(yuan)的(de)時間只(zhi)有(you)十年(nian)左右。那么這次油價暴跌后又能維(wei)持(chi)什(shen)么樣的(de)價格平臺？這個留給(gei)2015年(nian)的(de)懸念，或將決定俄羅斯等(deng)國(guo)(guo)的(de)命運，也關系美(mei)國(guo)(guo)未來(lai)的(de)霸權利益。盧布超級震(zhen)蕩(dang)，也為(wei)中國(guo)(guo)通(tong)往歐洲的(de)“絲路經濟帶”蒙上了(le)最大陰影，為(wei)上合組織(zhi)成員(yuan)國(guo)(guo)的(de)貿易深化(hua)留下了(le)難以(yi)規避的(de)歷史(shi)節點。

但是，油價(jia)下跌，對以(yi)GDP的(de)(de)2.5%進(jin)口(kou)石油的(de)(de)我國(guo)利遠大(da)于弊。我國(guo)目前的(de)(de)石油進(jin)口(kou)率(lv)已(yi)達60%，低(di)油價(jia)實(shi)際上(shang)(shang)已(yi)開(kai)啟(qi)中國(guo)的(de)(de)多(duo)個窗口(kou)。事實(shi)上(shang)(shang)我國(guo)還可(ke)適當調(diao)整石油儲備(bei)(bei)，石油儲備(bei)(bei)市(shi)場有戰略儲備(bei)(bei)，還有商(shang)業儲備(bei)(bei)。現在最大(da)的(de)(de)問題(ti)是資源儲備(bei)(bei)。在低(di)油價(jia)時期應更多(duo)考(kao)慮商(shang)業儲備(bei)(bei)，還可(ke)在多(duo)元化方面考(kao)慮除國(guo)家(jia)儲備(bei)(bei)之外的(de)(de)石油市(shi)場，這樣我們的(de)(de)空(kong)間(jian)就會(hui)更大(da)、更廣闊(kuo)、更有實(shi)際應用價(jia)值。

（作者系中國(guo)金融智庫(ku)研(yan)究員）