每(mei)經編輯｜每(mei)經記者 周雅玨 發(fa)自(zi)北京     

每經記者 周(zhou)雅玨 發自北京

一直困擾信(xin)托公司的 “盡職盡責”邊界，不日便(bian)會有答案(an)。

據(ju)記者了解，《信托(tuo)公司(si)信托(tuo)業(ye)務盡職指引(yin)》（以下(xia)簡(jian)稱 《盡職指引(yin)》）討論(lun)材料在2014年信托(tuo)業(ye)年會上已(yi)下(xia)發到(dao)各(ge)家(jia)信托(tuo)公司(si)高層進行討論(lun)，經各(ge)方征求意見后，正式文本將于近期出(chu)臺(tai)。

多位業(ye)內人士向(xiang) 《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)確認，《盡職指引(yin)》材料涉及信托(tuo)(tuo)產品設(she)立、營銷、管理運(yun)用(yong)、終(zhong)止清算(suan)等(deng)各環節的盡職要求(qiu)。此(ci)外(wai)，此(ci)次信托(tuo)(tuo)業(ye)年(nian)會(hui)上還集中討論(lun)修改了銀監(jian)(jian)會(hui)相關(guan)部門(men)起草的 《關(guan)于(yu)調整(zheng)信托(tuo)(tuo)公(gong)司凈資本(ben)計算(suan)標準有關(guan)事項的通(tong)知》、《信托(tuo)(tuo)公(gong)司監(jian)(jian)管評級與分類監(jian)(jian)管指引(yin)》（修訂稿）、《信托(tuo)(tuo)登記管理辦(ban)法》等(deng)文件(jian)。

一位(wei)央(yang)企背景信(xin)(xin)托(tuo)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)研(yan)究(jiu)員向(xiang)記者表示，為維護自身聲譽，信(xin)(xin)托(tuo)公(gong)(gong)司(si)(si)一直保持著“剛性兌付”的(de)潛規則，這很(hen)大(da)程(cheng)度(du)是由(you)于信(xin)(xin)托(tuo)公(gong)(gong)司(si)(si)無法明確自己的(de)權責。同時，對于信(xin)(xin)托(tuo)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)權責也沒(mei)有標準(zhun)的(de)定義，而《盡(jin)職指引》的(de)出臺將更清晰(xi)地明確信(xin)(xin)托(tuo)公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)責任(ren)。

旨在明晰信托(tuo)公(gong)司權責

《盡(jin)職指引(yin)》顯示(shi)，未來，信(xin)(xin)托(tuo)公(gong)司(si)將按照法律法規、盡(jin)職指引(yin)、信(xin)(xin)托(tuo)文件，在信(xin)(xin)托(tuo)設立、信(xin)(xin)托(tuo)財產管理運用以及信(xin)(xin)托(tuo)終止清(qing)算等各(ge)個環節(jie)充分(fen)履行受托(tuo)人(ren)應盡(jin)的職責(ze)，并且(qie)在上述環節(jie)中及時披(pi)露信(xin)(xin)托(tuo)業務的相(xiang)關信(xin)(xin)息(xi)，確保其信(xin)(xin)息(xi)的真實(shi)性(xing)、準確性(xing)和(he)完整性(xing)。

某中型信(xin)(xin)(xin)托(tuo)公(gong)司研究總(zong)監(jian)向 《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者表示(shi)：“信(xin)(xin)(xin)托(tuo)公(gong)司的(de)盡職(zhi)要求在 《信(xin)(xin)(xin)托(tuo)法(fa)》、《信(xin)(xin)(xin)托(tuo)公(gong)司管理辦法(fa)》中只是提及而沒有(you)細化(hua)。這(zhe)份《盡職(zhi)指引》對(dui)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)公(gong)司的(de)盡責(ze)要求落實(shi)到細節，并明確了信(xin)(xin)(xin)托(tuo)公(gong)司權責(ze)的(de)劃分(fen)，這(zhe)將為(wei)打破剛性兌付埋下伏筆。”

值得注意的是，在近(jin)日召(zhao)開的2014年信托業年會上，銀監會主席助理楊(yang)(yang)家(jia)才(cai)(cai)強調(diao)“八(ba)大責(ze)任”，并(bing)將受(shou)托責(ze)任列在首(shou)位。楊(yang)(yang)家(jia)才(cai)(cai)表示，信托市場最高、最神圣的原則(ze)是“賣者盡責(ze)、買者自負。”

在信托(tuo)業(ye)飛(fei)速增(zeng)加的(de)過(guo)程(cheng)中，一些信托(tuo)公(gong)司忽(hu)略了(le)“受人之托(tuo)，代人理財(cai)”的(de)信托(tuo)本(ben)源，無(wu)法真正做到盡職(zhi)盡責(ze)。如今(jin)，信托(tuo)邁入十萬(wan)億后時代，信托(tuo)公(gong)司面臨(lin)著轉型，業(ye)務模式也悄然發生變化，正逐步從(cong)傳(chuan)統資產端(duan)向資金端(duan)轉型。

一位滬上信(xin)托公(gong)司人士(shi)向記者(zhe)表(biao)示，總(zong)體來(lai)說(shuo)，《盡職(zhi)指引》對信(xin)托行業的(de)要求更加規范，但打破“剛性(xing)兌付”，由買者(zhe)自擔風險的(de)前提是賣者(zhe)盡責(ze)。

《盡(jin)職(zhi)指(zhi)引》規定(ding)，在信(xin)(xin)托設立階段，除信(xin)(xin)托文件另有約定(ding)或委托人、受益人同意外，信(xin)(xin)托公司應當在信(xin)(xin)托設立前就信(xin)(xin)托財(cai)產的(de)運用對象、方式等進行盡(jin)職(zhi)調(diao)查。盡(jin)職(zhi)調(diao)查完(wan)成后，信(xin)(xin)托公司應以書面(mian)形(xing)式真實、準確、完(wan)整地反映所實施的(de)盡(jin)職(zhi)調(diao)查工作。

上(shang)述滬上(shang)信(xin)托公(gong)司人(ren)士表示(shi)，“由(you)于(yu)《盡職指引》對(dui)(dui)于(yu)信(xin)托公(gong)司在設立項(xiang)(xiang)目及項(xiang)(xiang)目運營管(guan)理 （等方面）要(yao)(yao)求要(yao)(yao)有一套制度流程，明確看管(guan)責任和程序(xu)，并(bing)跟蹤項(xiang)(xiang)目的動態情況，這對(dui)(dui)信(xin)托公(gong)司而言，需要(yao)(yao)大幅增加中后臺人(ren)員的配置，合規風控(kong)流程也需要(yao)(yao)更加完(wan)善。”

規范銷售環節

據了(le)解，《盡職指引》不僅在業(ye)務端細化了(le)信托公(gong)司的(de)權責，在營銷端也作出了(le)相應的(de)盡職規定。

其中，《盡(jin)職指(zhi)引》在產品設立部分提到，信(xin)(xin)托(tuo)公司制(zhi)作信(xin)(xin)托(tuo)文(wen)件(jian)時，對文(wen)件(jian)中免除或限制(zhi)信(xin)(xin)托(tuo)公司責任的條款，應采用足以引起對方(fang)注意的文(wen)字、符(fu)號、字體等特(te)別標識或采取其他合理的方(fang)式提請對方(fang)注意。

值得注意的是，2014年(nian)以來，多起信托產品(pin)曾出(chu)現兌(dui)付(fu)風險，并出(chu)現了客戶(hu)找代銷銀行維權的事件。

上述中型信托(tuo)公(gong)司(si)研究總監表示(shi)：“信托(tuo)公(gong)司(si)歷來的優勢是在(zai)資產端(duan)，而(er)(er)客(ke)戶(hu)資金(jin)的募集(ji)一(yi)般(ban)交由銀行(xing)銷售(shou)或由第(di)三方理財公(gong)司(si)包(bao)銷，對于(yu)銷售(shou)過程中的項(xiang)目(mu)風(feng)險提示(shi)無法(fa)做到盡(jin)職(zhi)盡(jin)責。事實上，銷售(shou)方為了(le)產品銷售(shou)順利而(er)(er)向客(ke)戶(hu)夸大項(xiang)目(mu)信息，虛(xu)假承(cheng)諾剛性兌(dui)付的情況(kuang)非常普遍，這(zhe)也使得信托(tuo)公(gong)司(si)在(zai)最終項(xiang)目(mu)兌(dui)付清算(suan)階段處于(yu)被(bei)動地位。”

上述央企背景信(xin)托(tuo)公(gong)司的(de)研究員表示：“信(xin)托(tuo)公(gong)司只有掌握(wo)了資金主動(dong)權才(cai)能(neng)更好地履行盡職盡責義務，回歸(gui)受人之托(tuo)代人理(li)財本源，所(suo)以(yi)2014年下半年，多家信(xin)托(tuo)公(gong)司紛紛轉戰(zhan)財富管理(li)，自建銷售團隊。”