每經編輯｜每經記者 胡健 發自北京(jing)    

每經記者 胡健 發自(zi)北京

2014年，中國CPI平穩地在低位收官(guan)。

根據國家統計局(ju)1月9日發布的數據，12月CPI同比上漲(zhang)1.5%，環比上升(sheng)0.1個百(bai)分點，2014年(nian)，我國CPI同比上漲(zhang)2.0%，漲(zhang)幅創(chuang)近5年(nian)新低。PPI方面，12月則(ze)延續了(le)此(ci)前的負增長走勢。

交(jiao)行(xing)首席經(jing)濟學家連平告訴(su)《每日經(jing)濟新聞》記者(zhe)，2015年(nian)上(shang)半年(nian)低通(tong)脹(zhang)和工業通(tong)縮有可(ke)能成為經(jing)濟運行(xing)面臨的風險之(zhi)一，但同(tong)時為政策調控提供了足夠的物價空間。預計(ji)2015年(nian)上(shang)半年(nian)PPI增幅(fu)繼(ji)續(xu)下降(jiang)，下半年(nian)逐漸改善。

2012年(nian)和2013年(nian)，中國CPI漲(zhang)幅均為2.6%，完成全年(nian)目標。2014年(nian)CPI漲(zhang)2%的(de)表現，也顯然沒有突(tu)破上限(xian)。

不(bu)過，從(cong)另一個角度來看，G20與新興國家發展戰略研(yan)究(jiu)中心主任張其佐(zuo)認為，投資和消費的(de)有(you)效(xiao)需求(qiu)不(bu)足，帶(dai)來了需求(qiu)拉低性(xing)輕度通縮。

在他(ta)看來(lai)，CPI漲幅2%雖然(ran)不是(shi)大問題，但始終是(shi)中(zhong)性偏低的(de)位置。

連(lian)平說，目前經濟(ji)運行緩中趨穩(wen)，有效需求(qiu)短期內難以改(gai)善，經濟(ji)基本(ben)面對物價的推升力度有限。經濟(ji)“新常態”下貨幣政策保持穩(wen)健，物價不具(ju)備大(da)幅(fu)上漲的貨幣條件。

業內分(fen)析(xi)認(ren)為，2015年CPI翹尾(wei)(wei)因(yin)素呈中間(jian)高(gao)兩端低的特點，全(quan)年翹尾(wei)(wei)因(yin)素比往(wang)年大幅(fu)下降(jiang)，CPI同比漲幅(fu)可能(neng)下降(jiang)至(zhi)1.6%左右(you)，全(quan)年走勢(shi)呈倒"U"型。

上月PPI同(tong)比-3.3%，為2012年10月以來最大(da)跌幅(fu)，環(huan)比-0.6%的增速則是2013年6月以來月度(du)最大(da)環(huan)比跌幅(fu)。

隨著(zhu)原油(you)價格(ge)大幅下(xia)跌，石油(you)和天然(ran)氣開采業、石油(you)加(jia)工及煉焦(jiao)業價格(ge)環比分別(bie)下(xia)跌-8.1%、-4.7%，同比降幅達(da)到19.7%、-16.3%，是(shi)影響PPI跌幅擴大的(de)最大因素。

連(lian)平(ping)說，工業通縮成(cheng)為(wei)全球現象，主要能(neng)源依(yi)賴型(xing)和制造(zao)業依(yi)賴型(xing)國(guo)家(jia)都面臨(lin)去產能(neng)壓(ya)力，幾(ji)乎(hu)都會步入階段性(xing)的工業通縮，全球主要經濟體PPI低于1%或(huo)者(zhe)負(fu)增長。

瑞銀(yin)證券(quan)首席經濟學家汪濤表示(shi)，隨著房地產建設活(huo)動(dong)下滑進一步拖累工業(ye)生(sheng)產和相關投資，預(yu)計(ji)2015年GDP增速會(hui)繼續放緩至6.8%。內需(xu)乏(fa)力、能(neng)源等(deng)大宗商(shang)品(pin)價(jia)格下跌預(yu)計(ji)會(hui)拖累CPI降(jiang)至1.5%，PPI預(yu)計(ji)也將進一步下跌。

交行(xing)報(bao)告(gao)預測，產能(neng)過剩下(xia)內需不足(zu)，PPI負增長(chang)態勢將延續至2015年下(xia)半(ban)年。2015年PPI翹尾(wei)因素均小于0，但呈逐月(yue)回升趨勢，預示(shi)負增長(chang)幅度可能(neng)改善。

汪濤說，通縮壓力加劇(ju)會促使(shi)央行(xing)在(zai)2015年再度下調貸款(kuan)基(ji)(ji)準(zhun)利率至少50個基(ji)(ji)點(dian)，如果再面對一些意外情況，央行(xing)也可能不得不降準(zhun)150個基(ji)(ji)點(dian),以提(ti)供(gong)必(bi)要的流動性支(zhi)持。