每經編(bian)輯(ji)｜每經記者(zhe) 鄭步春    

每經記者 鄭步春

上周(zhou)五，美(mei)國公(gong)布(bu)的(de)(de)四(si)季度GDP較弱，這原本(ben)壓制美(mei)元，但因同(tong)時公(gong)布(bu)的(de)(de)消費類數據不錯，加上美(mei)聯儲多名委員上周(zhou)發表偏強(qiang)硬言(yan)論，故(gu)美(mei)元仍(reng)強(qiang)勢震蕩。本(ben)周(zhou)，美(mei)元焦點為周(zhou)五將(jiang)公(gong)布(bu)的(de)(de)1月(yue)非農就業數據，其(qi)對美(mei)元后期走勢極為關鍵。另外，市(shi)場其(qi)他重(zhong)要關注點還有澳大(da)利亞和英央(yang)行會議。

美元創新高可期

上周初(chu)，美(mei)元有所下跌，但很快企穩。截至北京時間本周一19：07，美(mei)元指(zhi)數暫(zan)報94.655點，已(yi)脫離上周稍早低點93.697。整體而(er)言，美(mei)元呈(cheng)反彈后收斂的形態。

上(shang)周五，美國(guo)公(gong)布的(de)數據顯(xian)示，2014年(nian)第四季(ji)(ji)度，美國(guo)GDP年(nian)率(lv)初值為增(zeng)長(chang)2.6%，遠不(bu)如(ru)三季(ji)(ji)度時的(de)增(zeng)長(chang)5%，亦不(bu)如(ru)預期的(de)增(zeng)長(chang)3%。不(bu)過，消費分項數據非常(chang)不(bu)錯(cuo)，這沖淡了GDP數據利空，當天(tian)美元(yuan)未受太多壓制。

此外(wai)，美(mei)(mei)元很快企(qi)穩(wen)，部分與美(mei)(mei)聯(lian)(lian)儲上周(zhou)利(li)率(lv)會議相關。美(mei)(mei)國當地(di)時間上周(zhou)三，美(mei)(mei)聯(lian)(lian)儲結束了本年首次(ci)利(li)率(lv)會議。在委員(yuan)言論(lun)方面(mian)，美(mei)(mei)聯(lian)(lian)儲多名官員(yuan)發表(biao)了支持加息(xi)的言論(lun)。其中，舊金山(shan)聯(lian)(lian)儲主(zhu)席威(wei)廉姆斯表(biao)示(shi)(shi)，仍預(yu)計(ji)聯(lian)(lian)儲將在年中升息(xi)；達拉(la)斯聯(lian)(lian)儲主(zhu)席費希爾表(biao)示(shi)(shi)，其個人傾向(xiang)于提前升息(xi)。

目前，多(duo)數市場人士猜測美(mei)聯儲最快將于2015年6月加息，而之(zhi)前該(gai)預期并(bing)不是(shi)很穩。

本(ben)周(zhou)(zhou)，美(mei)國(guo)(guo)將(jiang)公(gong)布(bu)多項(xiang)重(zhong)要就業(ye)數(shu)(shu)(shu)據(ju)。如本(ben)周(zhou)(zhou)三(san)將(jiang)公(gong)布(bu)1月ADP民(min)間就業(ye)增(zeng)長(chang)數(shu)(shu)(shu)據(ju)，周(zhou)(zhou)四將(jiang)公(gong)布(bu)周(zhou)(zhou)初請失(shi)業(ye)金人數(shu)(shu)(shu)，而周(zhou)(zhou)五則(ze)公(gong)布(bu)1月非農(nong)就業(ye)數(shu)(shu)(shu)據(ju)及失(shi)業(ye)率數(shu)(shu)(shu)據(ju)。其中，最重(zhong)要的(de)無疑(yi)是(shi)非農(nong)數(shu)(shu)(shu)據(ju)。除上述就業(ye)類指標(biao)外，周(zhou)(zhou)一稍晚美(mei)國(guo)(guo)將(jiang)公(gong)布(bu)2014年12月個(ge)人收支數(shu)(shu)(shu)據(ju)、PCE物價指數(shu)(shu)(shu)、ISM制造(zao)業(ye)PMI，以及周(zhou)(zhou)二將(jiang)公(gong)布(bu)的(de)工廠訂單(dan)等亦值(zhi)得(de)重(zhong)視。

假如上述數(shu)據整體(ti)上強勁(jing)，特別是就業(ye)類數(shu)據不(bu)錯(cuo)的話(hua)，美(mei)元再創(chuang)新(xin)高完全(quan)可期，反之也不(bu)太(tai)可能跌太(tai)多，因上述聯儲委(wei)員的講話(hua)已(yi)基本上為美(mei)聯儲加息定調，數(shu)據不(bu)佳只是推(tui)遲加息時點而已(yi)。

英鎊有續創新低跡象

英鎊已在低位盤整將近一個月(yue)，目前(qian)似乎尚無止跌態(tai)勢，甚至還(huan)有(you)再(zai)創新低的(de)跡象(xiang)。

周一同(tong)上時(shi)間，英(ying)鎊已跌至1.5013美元，為(wei)連續(xu)第(di)四天下跌且拋(pao)壓有(you)增無減。目前，英(ying)鎊匯率離這(zhe)一個月以(yi)來整(zheng)理平臺(tai)的最低點1.4952美元已非常接近，稍有(you)風吹(chui)草動(dong)即(ji)可能誘發新一輪殺跌。

經(jing)濟指(zhi)標暫(zan)中性，但(dan)(dan)市場對英鎊看法仍相對悲觀。上(shang)周五，由市場研(yan)究機構GFK公布的(de)英國1月消費者(zhe)信心指(zhi)數(shu)升至(zhi)正1，創2014年8月以(yi)來最高，但(dan)(dan)同時公布的(de)12月消費者(zhe)信貸數(shu)據不及預期。

本周四，英(ying)(ying)央行將(jiang)召開利(li)率會議，市(shi)場一邊倒地預期(qi)(qi)英(ying)(ying)央行將(jiang)維持基(ji)準利(li)率于0.50%不變(bian)，且將(jiang)維持原先3750億英(ying)(ying)鎊(bang)的(de)量化(hua)寬松政策規(gui)模(mo)不變(bian)。目前，英(ying)(ying)國十年(nian)期(qi)(qi)公債的(de)收益率接近創紀錄的(de)低位，這暗示(shi)市(shi)場完全不預期(qi)(qi)英(ying)(ying)央行有加息(xi)意愿(yuan)。

從(cong)當前情況(kuang)看，英央行本次利率會(hui)議很可能釋(shi)出偏軟言論，這才是英鎊(bang)多頭擔心所在。

2014年上半年，市場曾預期(qi)英(ying)(ying)鎊是除(chu)新西蘭元外(wai)首(shou)個加息幣種(zhong)，但其(qi)后這種(zhong)預期(qi)不(bu)(bu)斷削弱，迄今，幾乎已無人(ren)預期(qi)英(ying)(ying)央(yang)行還打算(suan)加息。英(ying)(ying)國央(yang)行首(shou)席經濟學(xue)家及貨(huo)幣政(zheng)策委員會(hui)(MPC)委員霍(huo)爾(er)丹(dan)上周三(san)曾表示，英(ying)(ying)央(yang)行并(bing)不(bu)(bu)急于升息，未來即使升息也將是漸進的。

造成市(shi)場(chang)預期大變的(de)原因較(jiao)多，除(chu)油(you)價殺跌(die)及英國經濟走低(di)外，對英國政(zheng)局(ju)的(de)擔(dan)憂也(ye)是重要因素之(zhi)一(yi)。

澳大利亞央行今日議息

受包括油(you)價在內的資(zi)源品(pin)慘跌影響，本(ben)(ben)周(zhou)之前，澳大(da)利亞(ya)元(yuan)表(biao)現(xian)疲弱，其(qi)兌美元(yuan)連拉兩根周(zhou)陰線。上(shang)周(zhou)五國(guo)際(ji)油(you)價大(da)幅反彈，本(ben)(ben)周(zhou)一(yi)澳元(yuan)暫時走穩(wen)，并脫離上(shang)周(zhou)低點(dian)的0.7718美元(yuan)。

本(ben)周(zhou)(zhou)二，澳(ao)大利(li)亞(ya)央(yang)(yang)行(xing)將召開利(li)率會(hui)(hui)議，目前(qian)，市(shi)場中多數人相信這次澳(ao)央(yang)(yang)行(xing)會(hui)(hui)將2.50%的基準利(li)率下(xia)調。市(shi)場之所以有這種預(yu)期，與新西蘭央(yang)(yang)行(xing)上周(zhou)(zhou)的利(li)率會(hui)(hui)議相關。

上周四，新西(xi)蘭(lan)央行(xing)在利率會議后(hou)宣布維持利率不變，但(dan)其(qi)態度明顯(xian)轉軟，故市(shi)場認為新西(xi)蘭(lan)央行(xing)下(xia)一(yi)次動作將可能是降息，此(ci)事(shi)顯(xian)然也會影響到(dao)市(shi)場對(dui)澳大利亞央行(xing)的看法。

此外，中(zhong)國(guo)(guo)低迷的經(jing)濟數據(ju)也加大(da)(da)了澳大(da)(da)利(li)亞央行的降(jiang)息機會，最新數據(ju)顯示，中(zhong)國(guo)(guo)1月PMI指標(biao)已(yi)落(luo)到(dao)50之下，為(wei)兩年多首見，這(zhe)極可(ke)能間(jian)接影響到(dao)澳大(da)(da)利(li)亞農產(chan)品(pin)(pin)或礦產(chan)品(pin)(pin)出口(kou)。

盡管如此，澳(ao)央(yang)行本(ben)周二是否降息其實仍(reng)有變數。當(dang)前，該國通脹已(yi)因澳(ao)元長久低(di)迷而(er)略(lve)有改善，加上國際油價似(si)已(yi)觸(chu)底(di)反彈，或暗示大(da)宗商品跌勢告(gao)一段落，而(er)這將有利(li)于澳(ao)洲礦業(ye)及農產(chan)品。因此，這次澳(ao)央(yang)行利(li)率會議既可(ke)能(neng)跟(gen)進降息，亦可(ke)暫時按兵(bing)不動(dong)。

由于澳(ao)央行是否(fou)降息很(hen)難確(que)定，故(gu)本(ben)周澳(ao)元波幅可能會意(yi)外擴大，短期(qi)交易(yi)機會頗(po)多(duo)，但把(ba)握難度較(jiao)大。

未來(lai)，澳(ao)大利亞元仍(reng)可能維持弱(ruo)勢，但下跌(die)空間或已有限(xian)。操作方(fang)面看(kan)，短線做(zuo)空澳(ao)元雖然仍(reng)可行，但考(kao)慮到澳(ao)元的長期跌(die)幅較大，且已臨近(jin)長期支撐線，故做(zuo)空的期望值(zhi)應不是很大。