每(mei)經編輯(ji)｜每(mei)經記者 張威 發自北京(jing)    

每經(jing)記者 張(zhang)威 發(fa)自北(bei)京

1987年，我國成立了第一家企(qi)業(ye)集團財(cai)務(wu)公(gong)司——東風汽車工業(ye)財(cai)務(wu)公(gong)司，標(biao)志著中國特色產(chan)業(ye)資(zi)(zi)本(ben)和金(jin)(jin)融資(zi)(zi)本(ben)結(jie)合的開始。從此，大型企(qi)業(ye)集團開始運用自己的金(jin)(jin)融機構融通企(qi)業(ye)內部資(zi)(zi)金(jin)(jin)，提高(gao)企(qi)業(ye)的資(zi)(zi)金(jin)(jin)管理水平和服務(wu)能力。

不過，隨著行業(ye)規模急(ji)劇擴大(da)，財務公司在新(xin)形勢下如(ru)何重新(xin)定位(wei)、其(qi)存款準備(bei)金率(lv)是否過高、面對利率(lv)市場化又該(gai)怎樣轉型升級等系列問題(ti)，也引發業(ye)內熱議和深思。為此，《每日經濟新(xin)聞》記(ji)者(zhe)采訪了行業(ye)人士(shi)，對這些問題(ti)進行深度解讀。

近(jin)日，記者了解到，截(jie)至2014年末，全(quan)國共有財(cai)務公司法人機(ji)構196家，全(quan)行(xing)業(ye)表(biao)內(nei)外(wai)資產(chan)總額5.37萬(wan)億元，行(xing)業(ye)平均(jun)資本充足率22.48%，不(bu)良資產(chan)率0.12%。在當前(qian)經濟(ji)下行(xing)壓力(li)較大的(de)背(bei)景下，財(cai)務公司行(xing)業(ye)資產(chan)質量高、抗(kang)風險能(neng)力(li)強的(de)特點(dian)得到很好體現。

不過(guo)，由(you)于財務(wu)公(gong)司此前定(ding)位僅為集團成員單位服務(wu)，作為非銀行業金融機(ji)構，財務(wu)公(gong)司并不被外界熟(shu)知。

多位業內人士對《每(mei)日經濟(ji)新聞(wen)》記者表(biao)示，財(cai)(cai)(cai)務公(gong)司是中國經濟(ji)快速發展大背景下，企業集(ji)團對成員單位進(jin)行集(ji)約化管理的產物。目前，財(cai)(cai)(cai)務公(gong)司繳(jiao)納存(cun)款準(zhun)備金的政策(ce)實際(ji)上(shang)否定了(le)財(cai)(cai)(cai)務公(gong)司資金集(ji)中管理的功能(neng)，而且還倒逼(bi)一些集(ji)團繞(rao)開財(cai)(cai)(cai)務公(gong)司做委托貸(dai)款業務，阻(zu)礙(ai)了(le)財(cai)(cai)(cai)務公(gong)司的發展。

可提高(gao)集團資金(jin)使用效率/

按照銀監會《企業集(ji)團(tuan)財(cai)(cai)務公(gong)司管理辦法》的(de)規定，企業集(ji)團(tuan)財(cai)(cai)務公(gong)司是以加強企業集(ji)團(tuan)資金(jin)(jin)集(ji)中管理和提高(gao)企業集(ji)團(tuan)資金(jin)(jin)使用效率(lv)為(wei)目(mu)的(de)，為(wei)集(ji)團(tuan)成(cheng)員單位提供財(cai)(cai)務管理服務的(de)非銀行(xing)金(jin)(jin)融機構。財(cai)(cai)務公(gong)司經營范圍涵蓋資金(jin)(jin)結(jie)算、存(cun)款(kuan)、貸款(kuan)、融資租賃(lin)、票據、貼現(xian)、債券(quan)承銷(xiao)、證券(quan)投資以及(ji)財(cai)(cai)務顧問等金(jin)(jin)融業務。

近幾(ji)年，財務(wu)公司以(yi)平均每(mei)年超過20家的(de)速(su)度增(zeng)長。一位業內人士(shi)認為，中國經濟快(kuai)速(su)增(zeng)長催生了越來越多(duo)的(de)企(qi)業集(ji)團(tuan)，在(zai)集(ji)團(tuan)發展壯大的(de)過程中產(chan)生了設立(li)財務(wu)公司的(de)內在(zai)需求(qiu)；同(tong)時(shi)，金融(rong)服務(wu)實體經濟的(de)理(li)念提出之后，財務(wu)公司的(de)審批也(ye)進一步放開。

前述(shu)業(ye)內人士指出，我國財務(wu)公(gong)司(si)近年發(fa)展較快，主要和企(qi)業(ye)集(ji)團發(fa)展需(xu)要資(zi)金管理平臺有關(guan)，產融結合有利于(yu)降(jiang)低集(ji)團的財務(wu)風(feng)險，同(tong)時提(ti)升企(qi)業(ye)集(ji)團資(zi)金的集(ji)中管理。

據了解，財務公司(si)(si)行業2014年(nian)的利潤總額為700多(duo)億元。據悉，對(dui)集團(tuan)來說，財務公司(si)(si)更重要的作用是(shi)管控(kong)風險(xian)，提高結算效(xiao)率(lv)。

“我們財務公司通(tong)過為上下游之間正常的封閉結算，每(mei)年(nian)就可以給集團(tuan)節約流動性(xing)資金(jin)超(chao)過150億元。”某財務公司人員向《每(mei)日經濟(ji)新(xin)聞(wen)》記者透(tou)露(lu)。

前述業(ye)內人(ren)士表示，財務公司對集團(tuan)(tuan)內部流動性發揮(hui)了重要(yao)的作用，同時也節省了企業(ye)集團(tuan)(tuan)的費用，降低企業(ye)集團(tuan)(tuan)的資產負債率1～2個百分點，改善了財務報表。

華電財(cai)務公司方面給記(ji)者簡單算了一筆(bi)賬，公司成立(li)10年間，累(lei)計歸集資金3萬(wan)億元(yuan)，累(lei)計為集團節約財(cai)務費用近50億元(yuan)。

據了(le)解，2014年一季度末，全行業超過70%的(de)財(cai)務公(gong)司資金集(ji)中度均高于(yu)上年，不少企業集(ji)團(tuan)歸集(ji)了(le)70%～80%的(de)內部資金進行管理(li)。

除資金(jin)集中管理外，作為(wei)企(qi)業集團(tuan)內部(bu)金(jin)融(rong)(rong)(rong)機(ji)(ji)構，財務(wu)公司對集團(tuan)金(jin)融(rong)(rong)(rong)需求及需求變化更(geng)能夠因勢而變，提供(gong)量身定(ding)制的金(jin)融(rong)(rong)(rong)服務(wu)。如兵器裝備(bei)集團(tuan)財務(wu)公司抓住2009年初經(jing)濟(ji)危機(ji)(ji)中鋼材(cai)(cai)、銅材(cai)(cai)、鋁材(cai)(cai)等重要(yao)工業原材(cai)(cai)料(liao)價格低(di)迷契機(ji)(ji)，為(wei)成員企(qi)業提供(gong)專項(xiang)用于儲備(bei)原材(cai)(cai)料(liao)的優惠封閉貸款支持，使集團(tuan)成員企(qi)業能夠根據生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)經(jing)營的實(shi)際需求，以接近甚至低(di)于生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)成本(ben)的市場價格儲備(bei)鋼材(cai)(cai)等7種生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)原材(cai)(cai)料(liao)，直接降低(di)采購(gou)成本(ben)約25%。

業內(nei)：財務公司應發揮優(you)勢/

隨著利率(lv)市場化加速，財務公司一方面要(yao)服(fu)務集團成(cheng)員(yuan)單(dan)位，另一方面也(ye)需要(yao)跟上時代步伐，那么，財務公司的定位是否需要(yao)作(zuo)出調整？

前(qian)述業(ye)內人士認為(wei)，目前(qian)，財(cai)務公司的(de)定(ding)位(wei)確實(shi)是(shi)(shi)一(yi)個問題，企(qi)業(ye)集團(tuan)對其定(ding)位(wei)是(shi)(shi)成本中(zhong)心(xin)、服(fu)務中(zhong)心(xin)還是(shi)(shi)利(li)潤中(zhong)心(xin)？另(ling)外，監管層對其定(ding)位(wei)是(shi)(shi)純粹的(de)銀行類金融(rong)(rong)機(ji)構(gou)還是(shi)(shi)準(zhun)金融(rong)(rong)機(ji)構(gou)也需(xu)要探討。

“主要(yao)是企業(ye)集(ji)(ji)團對(dui)財(cai)務(wu)(wu)(wu)公(gong)(gong)(gong)司(si)的定位問題，從國內(nei)(nei)(nei)外(wai)來(lai)看，財(cai)務(wu)(wu)(wu)公(gong)(gong)(gong)司(si)是（集(ji)(ji)團的）內(nei)(nei)(nei)部(bu)(bu)銀行(xing)，屬(shu)于企業(ye)司(si)庫(ku)平臺，集(ji)(ji)團如果將財(cai)務(wu)(wu)(wu)公(gong)(gong)(gong)司(si)定位司(si)庫(ku)就要(yao)利用好(hao)(hao)，而不(bu)(bu)是利用財(cai)務(wu)(wu)(wu)公(gong)(gong)(gong)司(si)賺錢；另外(wai)，監(jian)管(guan)部(bu)(bu)門(men)對(dui)財(cai)務(wu)(wu)(wu)公(gong)(gong)(gong)司(si)的定位也要(yao)清晰(xi)，財(cai)務(wu)(wu)(wu)公(gong)(gong)(gong)司(si)屬(shu)于內(nei)(nei)(nei)部(bu)(bu)部(bu)(bu)門(men)，存在(zai)風(feng)險，但和商業(ye)銀行(xing)不(bu)(bu)同(tong)(tong)，有集(ji)(ji)團兜底，監(jian)管(guan)尺度應該(gai)把握好(hao)(hao)，不(bu)(bu)能遏制其發展；同(tong)(tong)時(shi)，財(cai)務(wu)(wu)(wu)公(gong)(gong)(gong)司(si)內(nei)(nei)(nei)部(bu)(bu)定位也要(yao)清楚，作為金融服務(wu)(wu)(wu)不(bu)(bu)能全靠集(ji)(ji)團的行(xing)政支持，同(tong)(tong)時(shi)要(yao)將注(zhu)意力向(xiang)內(nei)(nei)(nei)集(ji)(ji)中，也不(bu)(bu)應該(gai)將注(zhu)意力過多集(ji)(ji)中在(zai)外(wai)部(bu)(bu)市場賺錢。”前述業(ye)內(nei)(nei)(nei)人士說。

前述業(ye)內人士(shi)表示(shi)，財務公(gong)司可在產業(ye)鏈金融發揮(hui)獨特的(de)優(you)勢(shi)，實現彎道超越。“財務公(gong)司可以將集團信息系(xi)統的(de)優(you)勢(shi)，包括客戶信息、物流(liu)信息、發票信息和倉儲信息進行整合。”

業內呼吁政策(ce)適度放開/

作為非(fei)銀行(xing)業(ye)存款機構(gou)，財務(wu)公司在業(ye)務(wu)監管(guan)的(de)指標上存在諸多爭議點(dian)。

前述業內(nei)(nei)人士對 《每(mei)日經濟(ji)新聞》記者表示，財務(wu)(wu)公司(si)是全(quan)牌照，但(dan)落(luo)腳(jiao)點在集團內(nei)(nei)部，在業務(wu)(wu)規模上產(chan)生了天花板。很多(duo)產(chan)品(pin)財務(wu)(wu)公司(si)都可以做，服務(wu)(wu)范(fan)圍上需(xu)要適度的(de)突破，而且，短(duan)期流動(dong)性管理工具(ju)對財務(wu)(wu)公司(si)限制也很多(duo)、監管過嚴，制約了財務(wu)(wu)公司(si)的(de)發展。

事(shi)實上，財務公司(si)存(cun)款準備金問題(ti)已存(cun)在多年(nian)。

2008年之前(qian)，財務公司(si)參(can)照大型商(shang)業銀行(xing)(xing)的(de)標準上繳存款準備金。2008年之后，央行(xing)(xing)將財務公司(si)的(de)存準率下調至低于大型商(shang)業銀行(xing)(xing)5個百分點，在(zai)一定程度(du)上緩解了(le)企業集(ji)團貨(huo)幣資金被大量凍結的(de)壓力(li)，支持了(le)實體產業的(de)發展。

不過，在財務公(gong)司看來，差別化的力(li)度還遠(yuan)遠(yuan)不夠。2014年全國(guo)“兩會”期間，多名人(ren)大代表聯名建(jian)議進(jin)一步降(jiang)低財務公(gong)司存款準備金率至(zhi)8％～10%。

同時，前述業內人(ren)士認為，目前財(cai)務(wu)公(gong)司繳(jiao)納存(cun)款準(zhun)備(bei)(bei)金的(de)(de)政策實際上否定了財(cai)務(wu)公(gong)司資金集中管理(li)的(de)(de)功能，從財(cai)務(wu)公(gong)司角(jiao)度來看(kan)，資金集中越多越好(hao)，但從集團來看(kan)，收(shou)較高的(de)(de)存(cun)款準(zhun)備(bei)(bei)金，是一個成本損(sun)失，大量的(de)(de)流(liu)動性受(shou)到限制，而(er)且存(cun)款準(zhun)備(bei)(bei)金的(de)(de)利率很低。目前，財(cai)務(wu)公(gong)司存(cun)款準(zhun)備(bei)(bei)金率為14%，需(xu)上繳(jiao)存(cun)款準(zhun)備(bei)(bei)金約4000億元。

前述業內人士認為，對(dui)財(cai)務(wu)公(gong)司定向大(da)幅度(du)降(jiang)準，更能夠(gou)保障資金流向實(shi)(shi)體經濟，而不是流向股(gu)市，且(qie)不存在因財(cai)務(wu)公(gong)司存準率過低導(dao)致商(shang)業銀行一般存款借(jie)道(dao)政策(ce)洼地規(gui)避繳準的問題，財(cai)務(wu)公(gong)司服務(wu)的邊界(jie)性阻斷了發生(sheng)借(jie)道(dao)的可(ke)能性，這一推論也為歷史數據(ju)所(suo)證實(shi)(shi)。

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趨勢

利(li)息收(shou)入占比超八成 財務公司亟待轉型

每經(jing)記者 張威 發(fa)自北京

隨著利率市(shi)場(chang)化穩步推(tui)進，對(dui)金融機(ji)構首當(dang)其沖的影(ying)響是息差(cha)收窄，作(zuo)為非銀行金融機(ji)構的財務(wu)公司也不例外，而財務(wu)公司如何應(ying)對(dui)利率市(shi)場(chang)化，轉(zhuan)變經營和增長方式，實現(xian)轉(zhuan)型升級已成行業共識(shi)。

日前，銀監會非銀部(bu)主任李伏安在中(zhong)國財(cai)(cai)務(wu)公(gong)司協(xie)會2014年會員大(da)會上表示(shi)，三年來，財(cai)(cai)務(wu)公(gong)司行業作為金融體系中(zhong)的重要(yao)組成(cheng)部(bu)分實現了快速發展，財(cai)(cai)務(wu)公(gong)司要(yao)突出創新驅動，推動發展模式轉(zhuan)變。

據(ju)悉，財務公司此前主要以信貸規模、同業存款增長作為盈利(li)模式，在全行業利(li)潤中，利(li)息(xi)(xi)收入占(zhan)比平均在80%以上。可以預見(jian)，利(li)率市場(chang)化后，隨(sui)著貸款收益下(xia)降、存款成本上升，財務公司的息(xi)(xi)差會越來(lai)越小。

業內人士向《每日(ri)經濟新聞》記者表示，財務公司(si)應該緊跟市場(chang)化步伐(fa)，結合自身(shen)的優勢主動出擊。

息差收窄倒逼轉型

前述業(ye)內人士向《每(mei)日經濟新(xin)聞》記(ji)者表示，財務公(gong)司自出(chu)現以來(lai)，一(yi)直以信貸規模(mo)(mo)、同業(ye)存(cun)款(kuan)(kuan)增(zeng)長為主要盈利模(mo)(mo)式，在全行業(ye)利潤中，利息收(shou)(shou)入占(zhan)比平均在80%以上。很明顯，利率市場(chang)化(hua)之(zhi)后，以前那(nei)種簡單依賴(lai)規模(mo)(mo)擴張(zhang)的模(mo)(mo)式，會隨著(zhu)貸款(kuan)(kuan)收(shou)(shou)益下降、存(cun)款(kuan)(kuan)成本上升(sheng)而(er)顯得難(nan)以為繼。

“在(zai)利率市(shi)場(chang)(chang)(chang)化(hua)(hua)加速的情(qing)況下，財(cai)務(wu)公司(si)(si)想(xiang)要(yao)獲得進一步發展(zhan)，就(jiu)不能被政策(ce)推著(zhu)走，而應主動出擊(ji)，加速向市(shi)場(chang)(chang)(chang)化(hua)(hua)轉型(xing)。”前述業內人士認為，利率市(shi)場(chang)(chang)(chang)化(hua)(hua)在(zai)給財(cai)務(wu)公司(si)(si)帶來挑戰的同時，更帶來了轉型(xing)的動力，可(ke)以倒逼財(cai)務(wu)公司(si)(si)在(zai)市(shi)場(chang)(chang)(chang)上實現(xian)彎道超車。

某財務公(gong)司人(ren)士此前也向(xiang)《每日經濟(ji)新(xin)聞》記者(zhe)表示，“利率市場化給財務公(gong)司開展債券發行(xing)承銷、咨詢(xun)顧問、結(jie)算清算等中間業務帶來機遇。我們(men)公(gong)司正在向(xiang)以(yi)價值(zhi)創(chuang)造(zao)與資金需求來確(que)定(ding)負債結(jie)構與規模的經營(ying)模式轉(zhuan)變。”

財務公司轉型路(lu)徑(jing)各不(bu)相同

一(yi)方面，國企(qi)改革如火(huo)如荼，企(qi)業(ye)(ye)集(ji)團(tuan)(tuan)轉型升級是大(da)勢所趨；另(ling)一(yi)方面，央(yang)企(qi)和國企(qi)財務(wu)公司(si)(si)在全行(xing)業(ye)(ye)占絕大(da)多數。財務(wu)公司(si)(si)作為企(qi)業(ye)(ye)集(ji)團(tuan)(tuan)的(de)“內部銀行(xing)”，以服務(wu)集(ji)團(tuan)(tuan)為首(shou)要(yao)原則(ze)，隨著企(qi)業(ye)(ye)集(ji)團(tuan)(tuan)戰略調整和轉型升級，財務(wu)公司(si)(si)的(de)服務(wu)為滿足集(ji)團(tuan)(tuan)需求，也要(yao)跟上企(qi)業(ye)(ye)集(ji)團(tuan)(tuan)的(de)步伐，進行(xing)轉型升級。

“財(cai)(cai)務(wu)公司(si)(si)(si)相當(dang)于企業(ye)集(ji)團(tuan)的毛，企業(ye)集(ji)團(tuan)則(ze)是皮，皮之不(bu)存毛將焉附，所以要根據(ju)集(ji)團(tuan)的特點確定財(cai)(cai)務(wu)公司(si)(si)(si)的發展。”某財(cai)(cai)務(wu)公司(si)(si)(si)總經理(li)向《每(mei)日(ri)經濟新(xin)聞》記者(zhe)表示，由(you)于財(cai)(cai)務(wu)公司(si)(si)(si)背靠的企業(ye)集(ji)團(tuan)所處行(xing)業(ye)不(bu)同，其轉型升級的路徑(jing)也有很大不(bu)同。

目前，鋼(gang)鐵(tie)(tie)行(xing)業已(yi)步入“微利時代”，傳(chuan)統(tong)的鋼(gang)鐵(tie)(tie)營銷和貿易模(mo)式(shi)亟待轉型升級。據了解(jie)，進(jin)軍電子商務,打(da)造鋼(gang)鐵(tie)(tie)電商生態(tai)圈，成為寶鋼(gang)實施“從制造向服(fu)務”轉型的重(zhong)要(yao)戰略舉措(cuo)。

寶(bao)鋼(gang)財務公(gong)司相關人士表(biao)示(shi)，“寶(bao)鋼(gang)電(dian)子商(shang)務產(chan)業(ye)的快速發(fa)展，對于財務公(gong)司而(er)言，既是機遇更是挑戰。財務公(gong)司緊跟集團發(fa)展戰略，將金(jin)融(rong)功能(neng)與(yu)產(chan)業(ye)需(xu)求(qiu)緊密(mi)結合，基于‘電(dian)商(shang)平臺+產(chan)業(ye)鏈’的路徑開展互聯(lian)網(wang)(wang)金(jin)融(rong)服務。這是財務公(gong)司在(zai)互聯(lian)網(wang)(wang)經濟、利(li)率(lv)市場(chang)化的時代(dai)大背(bei)景(jing)下(xia)，產(chan)融(rong)結合的角(jiao)度，用互聯(lian)網(wang)(wang)的手段，探索財務公(gong)司轉型發(fa)展的新路。

上述寶鋼財務(wu)公司(si)(si)人士介紹，財務(wu)公司(si)(si)為電商平臺提供配套金融(rong)(rong)服務(wu)，借助(zhu)信息技術和互(hu)聯網思維，將支付和融(rong)(rong)資(zi)業務(wu)嵌入(ru)平臺交易流程，沿(yan)產業鏈(lian)上下游延伸金融(rong)(rong)服務(wu)。已(yi)先(xian)后開展(zhan)“寶付通”在線支付、“寶融(rong)(rong)通”在線融(rong)(rong)資(zi)服務(wu)以及“資(zi)源GO”平臺在線票據貼(tie)現融(rong)(rong)資(zi)服務(wu)。

“財務公司(si)開展產業鏈金融，大有可為，是財務公司(si)實現轉型發展的一個重要方式(shi)。”某(mou)業內(nei)人士表示。

產(chan)業(ye)鏈業(ye)務具獨特優勢

2014年，銀監會批準5家財(cai)務(wu)(wu)(wu)(wu)公(gong)司試(shi)點延伸產業鏈金融服務(wu)(wu)(wu)(wu)。北(bei)汽財(cai)務(wu)(wu)(wu)(wu)公(gong)司、格力財(cai)務(wu)(wu)(wu)(wu)公(gong)司等榜上(shang)有名。

北汽財(cai)務公司相(xiang)關人(ren)士介(jie)紹，公司以此(ci)為契機，針對集(ji)團(tuan)內(nei)部及外部零部件企(qi)業資(zi)金缺乏的情況，設計了供應鏈金融產品——“財(cai)票通”和(he)“財(cai)保(bao)通”，探索(suo)多樣化(hua)的金融服(fu)務手段，促進(jin)產業鏈協調發展。

格(ge)(ge)力(li)集團對格(ge)(ge)力(li)財務(wu)公司(si)延伸產(chan)業鏈(lian)服務(wu)給予(yu)極大的(de)支持(chi)，將這項工(gong)作定位為公司(si)戰(zhan)略(lve)。其(qi)財務(wu)公司(si)相(xiang)關人士表示，這使得(de)格(ge)(ge)力(li)財務(wu)公司(si)可以(yi)依托格(ge)(ge)力(li)電器的(de)核心(xin)地位，借助其(qi)在產(chan)業鏈(lian)上(shang)物流、商品流、信息(xi)流的(de)管理與控(kong)制，通過資金的(de)封閉運行(xing)，有效推(tui)進延伸產(chan)業鏈(lian)金融服務(wu)。

前(qian)述(shu)業(ye)內人(ren)士表示，財務(wu)公司產(chan)業(ye)鏈金融業(ye)務(wu)雖然比商業(ye)銀行(xing)開展得(de)晚(wan)，但具有(you)商業(ye)銀行(xing)不(bu)可(ke)比的諸多獨特競爭優(you)勢，如(ru)出(chu)身實(shi)業(ye)、信息更為對稱、協同更為順暢等。

“以某(mou)電力(li)能源集(ji)團(tuan)為例，其在(zai)主(zhu)(zhu)營貨(huo)物購銷環節(jie)和基建工程(cheng)物資采購環節(jie)每(mei)年的(de)交易規(gui)模分(fen)別(bie)高(gao)達近萬億元(yuan)(yuan)和逾千億元(yuan)(yuan)，由此形成(cheng)的(de)應收應付賬款余額也(ye)在(zai)數千億元(yuan)(yuan)規(gui)模。這(zhe)些交易，一部分(fen)屬于成(cheng)員之間的(de)交易，兩頭都在(zai)內(nei)，一部分(fen)交易一頭在(zai)內(nei)、一頭在(zai)外。在(zai)數量(liang)龐大的(de)上下游客戶中(zhong)，不(bu)少是中(zhong)小微企業。這(zhe)些企業主(zhu)(zhu)體信(xin)用(yong)評級(ji)通常不(bu)高(gao)，但因與該電力(li)能源集(ji)團(tuan)等核(he)心企業交易，相關(guan)交易債(zhai)項評級(ji)卻可以借助該電力(li)能源集(ji)團(tuan)的(de)高(gao)信(xin)用(yong)評級(ji)，實現信(xin)用(yong)分(fen)享。”前(qian)述業內(nei)人士表示。

另(ling)外(wai)(wai)，近(jin)年來，隨著(zhu)我國(guo)石(shi)油(you)進口依存度不(bu)斷攀升(sheng)，“走(zou)出去”掌控更多海(hai)外(wai)(wai)油(you)氣資(zi)源，成為國(guo)內油(you)企特別是(shi)石(shi)油(you)央(yang)企保障國(guo)家能(neng)源安全的責任之(zhi)一。

中油(you)(you)財(cai)務(wu)(wu)公(gong)司相關人士介紹，隨著中石(shi)油(you)(you)集團提出要(yao)建設(she)綜合性(xing)國際能源公(gong)司，海(hai)(hai)外業務(wu)(wu)由此進入快(kuai)速發展通(tong)道，而海(hai)(hai)外業務(wu)(wu)的(de)快(kuai)速擴張需要(yao)強有力(li)的(de)資金(jin)保障，特(te)別是建立(li)低成本、多渠道、高效率的(de)融資體系，成為(wei)中油(you)(you)財(cai)務(wu)(wu)公(gong)司的(de)首要(yao)考慮。

《《《

樣本

創(chuang)設總分賬(zhang)戶模式石化財務公(gong)司賬(zhang)戶可實現外部結(jie)算功能

每經記者(zhe) 張威 發自北(bei)京

近年(nian)來，我國財(cai)務(wu)公(gong)司(si)發展快速，隨著企業集(ji)團將財(cai)務(wu)公(gong)司(si)的發展作為(wei)集(ji)團戰略進行布(bu)局，如何深入挖(wa)掘資(zi)金集(ji)中管理功能(neng)，已(yi)成為(wei)財(cai)務(wu)公(gong)司(si)未來發展的主(zhu)攻方向(xiang)。

資金集中走在行業前沿的中國石化(hua)財(cai)務(wu)(wu)有限責任(ren)公司 （以下(xia)簡稱石化(hua)財(cai)務(wu)(wu)公司）創(chuang)新建立了(le)總分賬戶模式(shi)。《每日經(jing)濟新聞》記(ji)者對(dui)石化(hua)財(cai)務(wu)(wu)公司相關人(ren)士進行了(le)采訪(fang)，對(dui)這一(yi)模式(shi)進行了(le)深入了(le)解。

記(ji)者了(le)(le)解到，石化財(cai)務(wu)公司(si)的(de)總(zong)(zong)分賬(zhang)(zhang)戶(hu)實行(xing)的(de)是資金一(yi)次(ci)歸集(ji)，企業(ye)集(ji)團(tuan)(tuan)以(yi)財(cai)務(wu)公司(si)為(wei)平臺，以(yi)商(shang)業(ye)銀行(xing)為(wei)依托(tuo)，將(jiang)財(cai)務(wu)公司(si)在商(shang)業(ye)銀行(xing)開立(li)的(de)賬(zhang)(zhang)戶(hu)設為(wei)總(zong)(zong)賬(zhang)(zhang)戶(hu)，集(ji)團(tuan)(tuan)公司(si)統一(yi)為(wei)下屬成員(yuan)單位(wei)在商(shang)業(ye)銀行(xing)當地分支機構開立(li)分賬(zhang)(zhang)戶(hu)，通過建(jian)立(li)財(cai)務(wu)公司(si)總(zong)(zong)賬(zhang)(zhang)戶(hu)與成員(yuan)單位(wei)分賬(zhang)(zhang)戶(hu)之間，以(yi)及成員(yuan)單位(wei)分賬(zhang)(zhang)戶(hu)與其財(cai)務(wu)公司(si)內部(bu)結算(suan)賬(zhang)(zhang)戶(hu)之間的(de)一(yi)一(yi)對應(ying)關系，形成了(le)(le)企業(ye)集(ji)團(tuan)(tuan)集(ji)中管(guan)控的(de)總(zong)(zong)分賬(zhang)(zhang)戶(hu)體系。

前述石(shi)化財(cai)(cai)務公(gong)司(si)人士介紹，財(cai)(cai)務公(gong)司(si)內部(bu)(bu)結算賬(zhang)戶(hu)體(ti)系本來游離于人行清算體(ti)系之外(wai)，但總(zong)分賬(zhang)戶(hu)模式(shi)下(xia)，通(tong)過在(zai)合作銀行開立分賬(zhang)戶(hu)，并建(jian)立分賬(zhang)戶(hu)與財(cai)(cai)務公(gong)司(si)賬(zhang)戶(hu)間的映(ying)射關系，使得財(cai)(cai)務公(gong)司(si)賬(zhang)戶(hu)具備了外(wai)部(bu)(bu)結算的能力。

資金實現一次歸集/

企業(ye)集(ji)團資(zi)金(jin)(jin)集(ji)中管理，就是通過(guo)建立(li)集(ji)團內部集(ji)中統(tong)一的資(zi)金(jin)(jin)管理體制(zhi)和資(zi)金(jin)(jin)運作(zuo)機制(zhi)，對成員(yuan)單位的資(zi)金(jin)(jin)實施集(ji)中管控、統(tong)一調(diao)劑、盈虧互補(bu)，實現資(zi)金(jin)(jin)統(tong)籌運作(zuo)、收支(zhi)集(ji)中控制(zhi)、籌融資(zi)統(tong)一策劃。

據了解，提升企業集團資(zi)金(jin)(jin)集中管理水平(ping)、有效(xiao)發(fa)揮財務公司作用以及商業銀行增強(qiang)市場競爭力等(deng)都是(shi)(shi)總分賬(zhang)戶(hu)模式產生的重要(yao)原因。目前(qian)，企業集團實現資(zi)金(jin)(jin)集中主要(yao)分為兩種類型：一(yi)(yi)種是(shi)(shi)二(er)次(ci)歸集；另一(yi)(yi)種則是(shi)(shi)一(yi)(yi)次(ci)歸集，如石化財務公司的總分賬(zhang)戶(hu)模式。

前述石(shi)化財務(wu)公(gong)司人(ren)士(shi)表示，財務(wu)公(gong)司內(nei)部結(jie)(jie)算(suan)(suan)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)體系原本游離(li)于(yu)人(ren)行(xing)(xing)清算(suan)(suan)體系之外，但(dan)在(zai)總(zong)(zong)分(fen)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)模式下，通(tong)過在(zai)合作銀行(xing)(xing)開(kai)立分(fen)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)，并建立分(fen)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)與財務(wu)公(gong)司賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)間的映(ying)射關(guan)系，使得(de)財務(wu)公(gong)司賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)具備了外部結(jie)(jie)算(suan)(suan)的能力。“作為總(zong)(zong)分(fen)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)模式實(shi)現的重要(yao)環(huan)節，分(fen)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)不但(dan)和財務(wu)公(gong)司內(nei)部結(jie)(jie)算(suan)(suan)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)存在(zai)映(ying)射關(guan)系，還和相應行(xing)(xing)別的總(zong)(zong)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)存在(zai)資金聯動關(guan)系。分(fen)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)收款會(hui)逐(zhu)筆實(shi)時(shi)歸集(ji)到(dao)總(zong)(zong)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)，分(fen)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)付款則由(you)總(zong)(zong)賬(zhang)(zhang)戶(hu)(hu)(hu)實(shi)時(shi)逐(zhu)筆補平。”

據悉，采取(qu)資(zi)金集(ji)中管理模式(shi)，主(zhu)要取(qu)決于(yu)中國石化集(ji)團生(sheng)產經營特(te)點和管理模式(shi)，該集(ji)團全(quan)國性分、子公(gong)司多(duo)、產業鏈長，業務遍布(bu)全(quan)國乃至全(quan)球。

前述石(shi)化財務(wu)公(gong)司人士(shi)介紹(shao)，理(li)論上，二次歸(gui)(gui)集(ji)(ji)也(ye)能夠(gou)滿足需要，但對企業(ye)帶來不便利之處，“財務(wu)公(gong)司1988年(nian)成立后就開(kai)始做資(zi)金集(ji)(ji)中管(guan)理(li)系統，內部結算就開(kai)始做了(le)，當時主要還是依托銀(yin)行的二次歸(gui)(gui)集(ji)(ji)，資(zi)金集(ji)(ji)中管(guan)理(li)在2000年(nian)就已經開(kai)始實行，2008年(nian)在二次歸(gui)(gui)集(ji)(ji)的基礎上變(bian)成一次歸(gui)(gui)集(ji)(ji)。”前述石(shi)化財務(wu)公(gong)司相關人士(shi)告訴記者。

之(zhi)所以(yi)實(shi)現上(shang)述操作，據記(ji)者了解，主(zhu)要是(shi)(shi)石(shi)化財(cai)(cai)(cai)務(wu)公(gong)司平(ping)臺和中(zhong)國石(shi)化集(ji)團(tuan)的(de)預(yu)算系統以(yi)及會計(ji)系統都(dou)是(shi)(shi)連通的(de)，這(zhe)樣，企業報了預(yu)算之(zhi)后，每天的(de)收款(kuan)、付款(kuan)都(dou)在財(cai)(cai)(cai)務(wu)公(gong)司平(ping)臺里面封閉(bi)運行(xing)。不光是(shi)(shi)資(zi)金簡單(dan)歸集(ji)，財(cai)(cai)(cai)務(wu)公(gong)司的(de)規模和作用、資(zi)金管理效率都(dou)得到明(ming)顯增強。

正式啟用分賬戶達(da)7350個/

前述石化(hua)財務(wu)公司人士表示，中國石化(hua)集團集中統一(yi)的 “資(zi)(zi)金(jin)(jin)池”成(cheng)功實現了(le)集團公司資(zi)(zi)金(jin)(jin)整(zheng)體統籌運(yun)作，節(jie)約了(le)資(zi)(zi)金(jin)(jin)運(yun)行成(cheng)本，降(jiang)低了(le)財務(wu)費用(yong)，進一(yi)步提高了(le)各類銀行賬(zhang)戶(hu)使(shi)用(yong)的規范性和安全(quan)性，集團公司整(zheng)體資(zi)(zi)金(jin)(jin)管理(li)水(shui)平得到顯著提高。

據(ju)初步測算，截至2013年(nian)末(mo)，中(zhong)國石(shi)化集(ji)團資(zi)金(jin)集(ji)中(zhong)管理項目累計(ji)創造(zao)效(xiao)益超過300億元。2014年(nian)度，石(shi)化財務公(gong)司(si)完成內外資(zi)金(jin)結(jie)算量2403.2萬筆，結(jie)算資(zi)金(jin)規模達(da)到45.3萬億元，分別是(shi)2007年(nian)的(de)135.8倍和3.8倍。截至2014年(nian)底，石(shi)化財務公(gong)司(si)在用(yong)的(de)成員企業賬戶共計(ji)2061個，正式啟用(yong)的(de)分賬戶7350個。

另據測算(suan)，2013年底(di)，中國(guo)石化集(ji)團通過石化財務公司(si)總分賬戶(hu)收款集(ji)中度達(da)92.81%，付款集(ji)中度達(da)97.87%。

雖然財務(wu)公司資(zi)金集(ji)中管理模式要根(gen)據不同(tong)的企業集(ji)團特點(dian)和發展模式來決定，那么(me)，資(zi)金集(ji)中管理的必要條(tiao)件是什(shen)么(me)？

前述石化財(cai)務公司人(ren)士告(gao)訴記(ji)者(zhe)，這主要取決于集(ji)團公司對資金(jin)集(ji)中管理的認識理解，以(yi)及是否下定決心推(tui)動這個事情，同時，財(cai)務公司要制定形(xing)成一(yi)整套完整、科(ke)學的方案(an)；另一(yi)個，是要和(he)商業(ye)銀行建(jian)立合作(zuo)共贏(ying)的關(guan)系(xi)；最后，也(ye)離不(bu)開監管政策的大力支(zhi)持。

目前，企(qi)業集團混合所有(you)制改革(ge)對財務公司的資(zi)金集中管理(li)模式也提(ti)出了新的更高的要求。

前述(shu)石化(hua)財務公司(si)(si)人士介(jie)紹，該公司(si)(si)要積極(ji)適應“集(ji)團(tuan)化(hua)管(guan)(guan)控(kong)、一(yi)體化(hua)管(guan)(guan)理(li)(li)、市場化(hua)運營(ying)、規范(fan)化(hua)治理(li)(li)”等發展(zhan)模式(shi)和要求，打通集(ji)團(tuan)內(nei)部眾多上市公司(si)(si)的“資(zi)(zi)(zi)金(jin)分池”，形成集(ji)團(tuan)公司(si)(si)統一(yi)的“大資(zi)(zi)(zi)金(jin)池”，進一(yi)步拓寬資(zi)(zi)(zi)金(jin)集(ji)中(zhong)(zhong)范(fan)圍和深度，提高內(nei)部資(zi)(zi)(zi)金(jin)融通和使(shi)用效率。此(ci)外，下一(yi)步如(ru)何將票據(ju)資(zi)(zi)(zi)源納入現有的資(zi)(zi)(zi)金(jin)集(ji)中(zhong)(zhong)管(guan)(guan)理(li)(li)模式(shi)、加強(qiang)集(ji)團(tuan)票據(ju)資(zi)(zi)(zi)源全預(yu)算管(guan)(guan)理(li)(li)也(ye)是(shi)正在思考的問(wen)題(ti)。