納斯達克(ke)指數自1月底以來上(shang)漲5%，年內累計上(shang)漲3.3%，在美股三大股指中(zhong)表現最好。

今年以來(lai)全球科(ke)(ke)技(ji)股表現突出(chu)，美股納(na)斯達克綜合(he)指(zhi)數刷新十五(wu)年來(lai)高位(wei)；香港恒生資訊科(ke)(ke)技(ji)分類(lei)指(zhi)數年內上(shang)(shang)漲13.5%，在主要行(xing)業板(ban)塊中(zhong)位(wei)居前(qian)列；A股市(shi)場(chang)上(shang)(shang)一些熱門科(ke)(ke)技(ji)概(gai)念呈井噴之(zhi)勢。

分析人士(shi)認為，科(ke)技板塊風生水起，一方面受美國科(ke)技股業績利好提振，另一方面得益(yi)于市場對一些熱門概(gai)念追捧(peng)。目前，科(ke)技股上升趨勢尚未有(you)完(wan)結跡象(xiang)。

業績“紅包”提振

美股科技板塊(kuai)近期強勢上漲(zhang)，衡量科技板塊(kuai)表現的納斯達克綜合指(zhi)數自1月(yue)底以來上漲(zhang)5%，年內(nei)累計上漲(zhang)3.3%，在美股三大股指(zhi)中表現最好(hao)；標(biao)普500 信息技術(shu)分類指(zhi)數最近一周上漲(zhang)4.3%，位居十(shi)大行業板塊(kuai)之首，年內(nei)累計漲(zhang)幅達2.7%，跑贏(ying)同(tong)期標(biao)普500指(zhi)數 1.85%的漲(zhang)幅。

科技股上漲主要受業(ye)績提(ti)振。截(jie)至目(mu)前(qian)，占美股科技板塊(kuai)市值近(jin)九成的(de)(de)公(gong)司已發(fa)布財報，上季整體(ti)盈利(li)同比增(zeng)長(chang)(chang)14.1%，收入(ru)增(zeng)長(chang)(chang)9.5%，顯(xian)著好(hao)于(yu)(yu)去(qu)年三季度盈利(li)增(zeng)長(chang)(chang)6.1%，收入(ru)增(zeng)長(chang)(chang)8.8%的(de)(de)表(biao)現(xian)。其中(zhong)，77%的(de)(de)公(gong)司盈利(li)好(hao)于(yu)(yu)預期，近(jin)一半公(gong)司收入(ru)好(hao)于(yu)(yu)預期，創過去(qu)一年來(lai)最好(hao)表(biao)現(xian)。

蘋果成為科(ke)技板(ban)塊當之無愧(kui)的領(ling)軍力量。今年以來蘋果股價(jia)上漲(zhang)15%，目前市值高達7400億美元(yuan)(yuan)，穩居(ju)美股市值冠(guan)軍寶座(zuo)。該公司上財季營(ying)收746億美元(yuan)(yuan)，凈利(li)潤達180億美元(yuan)(yuan)，雙(shuang)雙(shuang)創下歷(li)史新(xin)高。

受蘋(pin)果產品(pin)熱(re)銷提振，iPhone面板提供商日本顯示(shi)器(qi)公(gong)司去(qu)年第(di)四季(ji)度(du)運營利潤(run)同(tong)比(bi)大增80%，該公(gong)司在日本東(dong)京證券交易所上市的股票今年以(yi)來上漲(zhang)26%。微(wei)控制器(qi)供應(ying)商瑞薩(sa)電子株式會社上季(ji)盈利同(tong)比(bi)增長66%，環比(bi)增長175%，公(gong)司股價(jia)年內上漲(zhang)8.4%。

上周(zhou)(zhou)全球網絡(luo)設備(bei)制造巨(ju)頭(tou)思(si)科(ke)(ke)(ke)(ke)的業(ye)績進一(yi)步提(ti)振(zhen)市(shi)場信心(xin)。該公司上季度收入同(tong)比增長(chang)7%至119.4億(yi)美元，增速創三年來最高。一(yi)些投資(zi)者認為(wei)，思(si)科(ke)(ke)(ke)(ke)業(ye)績好于預期，顯示整體(ti)科(ke)(ke)(ke)(ke)技業(ye)市(shi)場需求正在改善。過去(qu)一(yi)周(zhou)(zhou)思(si)科(ke)(ke)(ke)(ke)在納斯達克交易的股價上漲8%。

熱門概念輪番登場

不只是(shi)美股(gu)市場(chang)，近期內(nei)地和香港股(gu)市科(ke)技(ji)(ji)板(ban)塊表現活躍。在香港市場(chang)上(shang)，恒(heng)生資訊科(ke)技(ji)(ji)指(zhi)數(shu)今年以來上(shang)漲(zhang)(zhang)13.5%，在恒(heng)生綜合指(zhi)數(shu)11個分(fen)類指(zhi)數(shu)中位居第二(er)，顯(xian)著好于同期恒(heng)生綜合指(zhi)數(shu)3%的(de)漲(zhang)(zhang)幅。在主要成(cheng)分(fen)股(gu)中，金山軟件(jian)年內(nei)漲(zhang)(zhang)幅達到21.3%，騰訊控(kong)股(gu)上(shang)漲(zhang)(zhang)15.7%，聯想集(ji)團上(shang)漲(zhang)(zhang)18.8%，瑞聲(sheng)科(ke)技(ji)(ji)上(shang)漲(zhang)(zhang)17.5%。

除受美股(gu)(gu)(gu)(gu)上(shang)(shang)漲帶動外，熱門(men)概(gai)念輪(lun)番登場成為整體科(ke)技(ji)板塊走(zou)強動力。在A股(gu)(gu)(gu)(gu)市場上(shang)(shang)，蘋果(guo)概(gai)念股(gu)(gu)(gu)(gu)在1月(yue)率(lv)先發力，相(xiang)關個股(gu)(gu)(gu)(gu)平均股(gu)(gu)(gu)(gu)價(jia)漲幅達(da)兩位(wei)數，其中欣旺達(da)今年(nian)以來上(shang)(shang)漲47.6%，立訊精(jing)(jing)密上(shang)(shang)漲25%，長盈精(jing)(jing)密上(shang)(shang)漲20%，德賽電(dian)池上(shang)(shang)漲20%。

華(hua)融證券報告認(ren)為，電子板塊迎來良好配置時機，特別是(shi)蘋果新產品出貨(huo)量超(chao)預期給(gei)相關(guan)概念股注入新的活力，今年一季度(du)蘋果可穿戴設(she)備有望點燃可穿戴設(she)備市場熱情。

中短期內堅定看好蘋果產業(ye)鏈上(shang)相(xiang)關標的(de)的(de)估值回歸(gui)和(he)業(ye)績(ji)超預期刺激(ji)下的(de)股價上(shang)漲(zhang)機會(hui)，以及可(ke)穿戴設備板塊(kuai)在iWatch上(shang)市之后的(de)市場(chang)表現。

隨著(zhu)互聯網廣泛(fan)滲透，多(duo)行業加速“觸網”，特別是春節臨近，各大(da)(da)互聯網公司開啟紅包(bao)大(da)(da)戰，帶動A股(gu)市(shi)場上互聯網金融股(gu)票(piao)的火爆(bao)表現。今年以來A股(gu)市(shi)場上生意(yi)寶大(da)(da)漲(zhang)177%，東方財富上漲(zhang)48%。

此(ci)外受益于政(zheng)策(ce)支(zhi)持(chi)(chi)和行(xing)業龍頭持(chi)(chi)續發力(li)，云計算概念走強。在A股(gu)市場上(shang)，用(yong)友網絡(luo)年內(nei)上(shang)漲(zhang)(zhang)65%，中科曙光上(shang)漲(zhang)(zhang)21%，東軟集團上(shang)漲(zhang)(zhang)33%。

科技股泡沫暫無憂

目前美(mei)股市場納斯達(da)克綜指距離2000年(nian)3月科(ke)(ke)網泡沫高(gao)峰(feng)期創下(xia)的5100點(dian)歷史高(gao)點(dian)還低4%。CB Insights研究(jiu)集(ji)團報告顯示，去(qu)年(nian)全(quan)球有38家科(ke)(ke)技(ji)公(gong)司步入10億美(mei)元(yuan)市值(zhi)俱樂部。安永(yong)集(ji)團最(zui)新調查(cha)顯示，去(qu)年(nian)全(quan)球科(ke)(ke)技(ji)業并購交(jiao)易(yi)達(da)3512宗，總值(zhi)2376億美(mei)元(yuan)，為2000年(nian)以來最(zui)高(gao)水(shui)平。

在(zai)(zai)科網(wang)泡沫(mo)破滅15年后，科技板塊(kuai)再次大(da)(da)(da)幅上漲并(bing)吸引大(da)(da)(da)量資金流入(ru)，引來部(bu)分投資者對估值膨脹的擔憂。但安永認為，與2000年不同(tong)，目前(qian)的市場不存在(zai)(zai)泡沫(mo)，大(da)(da)(da)部(bu)分交(jiao)易(yi)存在(zai)(zai)收(shou)入(ru)、利潤和(he)現(xian)金流的現(xian)實(shi)基礎，沒有(you)跡象(xiang)顯(xian)示(shi)上升趨勢會放緩，預(yu)計2015年并(bing)購交(jiao)易(yi)前(qian)景仍(reng)然強(qiang)勁(jing)。

端點科(ke)技合伙(huo)人公司分析師(shi)羅杰·凱(kai)伊認為，當前(qian)的市場情緒(xu)與2000年有(you)所(suo)不同。2000年時很多(duo)人都覺得高估值(zhi)趨勢不會結(jie)束(shu)，從而(er)變(bian)成一(yi)種純(chun)粹的泡沫狂(kuang)歡(huan)，但這(zhe)一(yi)次市場上一(yi)直有(you)些(xie)人比(bi)較(jiao)謹慎，所(suo)以不算是狂(kuang)歡(huan)。

納斯達克咨詢(xun)服務部(bu)門(men)技術分析師斯蒂勒認(ren)為，目前(qian)科技板塊估值(zhi)普(pu)遍比1999年便(bian)宜很多(duo)，并且現(xian)(xian)在(zai)的(de)科技公司具(ju)有(you)(you)更(geng)現(xian)(xian)實的(de)業務模式。2000年時全球(qiu)上網人數(shu)只有(you)(you)4億，現(xian)(xian)在(zai)高達30億，由(you)于(yu)市場基礎顯著擴張，2000年時的(de)很多(duo)設想現(xian)(xian)在(zai)都變得可行(xing)。盡管部(bu)分科技公司估值(zhi)有(you)(you)些(xie)昂(ang)貴(gui)，但這(zhe)些(xie)公司業務更(geng)加(jia)成(cheng)熟，有(you)(you)實際的(de)收入和(he)盈(ying)利，特別是(shi)大型科技公司手握巨額現(xian)(xian)金(jin)，有(you)(you)實際業績表現(xian)(xian)，不再只是(shi)“眼球(qiu)效應”。