每經(jing)編輯(ji)｜區家彥    

每經記(ji)者 區家彥(yan) 發(fa)自廣州(zhou)

    佳兆業(ye)（01638.hk）債務違(wei)約(yue)(yue)風(feng)波(bo)再有新(xin)進(jin)展，根(gen)據公(gong)(gong)司(si)于3月2日晚上發布(bu)的公(gong)(gong)告顯示，公(gong)(gong)司(si)提出對(dui)境內(nei)債務重組計劃(hua)的建議，希(xi)望能(neng)通過(guo)削減利(li)息以及延長還款期解決本次違(wei)約(yue)(yue)風(feng)波(bo)。

    根據佳兆業此(ci)前公布的(de)(de)(de)數據顯示，截至2014年12月(yue)31日(ri)，公司應(ying)付的(de)(de)(de)境(jing)內(nei)外貸款人計息債務總額高達650億(yi)(yi)(yi)元（人民幣(bi)，下同）。其中，境(jing)內(nei)貸款人的(de)(de)(de)計息債務總額約(yue)為479.7億(yi)(yi)(yi)元，包括應(ying)付銀(yin)行的(de)(de)(de)債務約(yue)124.17億(yi)(yi)(yi)元，以及非銀(yin)行金融機構的(de)(de)(de)債務約(yue)355.5億(yi)(yi)(yi)元。

    佳兆業公布的債務(wu)重(zhong)組建議顯示，公司境內(nei)債務(wu)抵(di)押品及擔保(bao)不(bu)出現任(ren)何變動，不(bu)削減(jian)任(ren)何境內(nei)債權人的本金，并會向所有境內(nei)債權人全數支(zhi)付本金。但(dan)與此同時，債務(wu)所支(zhi)付的利息將予減(jian)少(shao)，減(jian)少(shao)后(hou)利息不(bu)低于人民(min)銀(yin)行貸款基(ji)準利率的70%，同時債務(wu)年期給(gei)予延(yan)長，延(yan)長后(hou)的剩余年期不(bu)低于三年，不(bu)多(duo)于六年。

    佳(jia)兆(zhao)業(ye)方(fang)面表示(shi)，上述境(jing)內(nei)重(zhong)組(zu)計(ji)劃充(chong)分考慮債權(quan)人各(ge)自的債務(wu)狀況(kuang)、抵(di)押品保障以(yi)及(ji)清盤(pan)時的有(you)限次序，目的是令公(gong)司的財務(wu)和營運恢復穩定(ding)，以(yi)及(ji)讓融創中國的收購能夠完成。據了解(jie)，佳(jia)兆(zhao)業(ye)已于昨日(ri)（3月2日(ri)）與境(jing)內(nei)貸款人就境(jing)內(nei)債務(wu)重(zhong)組(zu)計(ji)劃進行會議。

    一位不愿具名(ming)的(de)(de)投行人士向《每日(ri)經濟(ji)新聞》記者表示(shi)，上(shang)述公告有(you)可能意味(wei)著境內債務重組(zu)基本(ben)獲得認同，對于境內債權人而言，如果佳兆業(ye)清盤，即便把公司(si)的(de)(de)資產全(quan)部清算了，他們(men)的(de)(de)本(ben)金也很難(nan)得到完整的(de)(de)保(bao)障，此次佳兆業(ye)提出，在保(bao)證債權人本(ben)金安(an)全(quan)的(de)(de)前提下(xia)減(jian)少(shao)部分利息以及(ji)延長還款(kuan)期，算是(shi)一個(ge)較為理想(xiang)的(de)(de)解決方(fang)案(an)，

    但與此同(tong)時，佳兆(zhao)業剩余約(yue)170.4億元(yuan)的(de)境(jing)外(wai)債(zhai)(zhai)(zhai)務(wu)(wu)如何解決？上(shang)述(shu)人(ren)士認(ren)為，境(jing)外(wai)債(zhai)(zhai)(zhai)務(wu)(wu)重(zhong)組(zu)建議并(bing)沒有同(tong)步提出，意(yi)味著佳兆(zhao)業有可(ke)能會向境(jing)外(wai)債(zhai)(zhai)(zhai)權人(ren)提出削減(jian)(jian)本(ben)金(jin)的(de)要(yao)求。由于(yu)境(jing)外(wai)債(zhai)(zhai)(zhai)務(wu)(wu)并(bing)沒有充足(zu)的(de)抵(di)押物，在清償次序上(shang)也低于(yu)境(jing)內債(zhai)(zhai)(zhai)權人(ren)，一旦(dan)佳兆(zhao)業最(zui)終選擇清算，境(jing)外(wai)債(zhai)(zhai)(zhai)權人(ren)的(de)受損程度會更高。因此，如果融創(chuang)希望降低債(zhai)(zhai)(zhai)務(wu)(wu)重(zhong)組(zu)的(de)資金(jin)壓力，不排除會提出削減(jian)(jian)境(jing)外(wai)債(zhai)(zhai)(zhai)務(wu)(wu)本(ben)金(jin)的(de)要(yao)求。

    記(ji)者(zhe)注意到，在(zai)雪球(qiu)網的(de)(de)投資論壇上(shang)，部分(fen)佳(jia)兆業境(jing)外債券投資者(zhe)明確表示，不(bu)會接(jie)受削減本金(jin)的(de)(de)要(yao)求。一位投資者(zhe)向記(ji)者(zhe)表示，在(zai)股權(quan)持有者(zhe)完好無(wu)損的(de)(de)情況下，讓(rang)境(jing)外債權(quan)人(ren)承(cheng)擔損失，是(shi)無(wu)論如何都說不(bu)過去(qu)的(de)(de)，而且境(jing)外債務總額只有境(jing)內債務的(de)(de)三分(fen)之(zhi)一左右，境(jing)外債權(quan)人(ren)應該(gai)要(yao)堅(jian)持與境(jing)內債權(quan)人(ren)一樣的(de)(de)待遇，才(cai)是(shi)符合(he)各方利(li)益的(de)(de)最優(you)選(xuan)擇。