每經編輯｜每經記(ji)者 岳(yue)琦 發自成都     

每經記者 岳琦 發(fa)自(zi)成都

在(zai)A股(gu)退(tui)(tui)市(shi)(shi)大變局(ju)里，*ST國創站在(zai)了“風口(kou)”。即便剛(gang)剛(gang)“易主(zhu)”并謀劃重組(zu)，但其(qi)麻(ma)煩纏身、內憂外患的退(tui)(tui)市(shi)(shi)之(zhi)困仍然難(nan)以解除。

《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者注意到(dao)，因(yin)信披違規被立案調(diao)查已經(jing)觸動退市(shi)風(feng)險(xian)(xian)，而(er)年(nian)報“非(fei)標”更(geng)是雪(xue)上加霜，再加上業績低迷連續虧損，*ST國創退市(shi)風(feng)險(xian)(xian)三重疊加。在年(nian)報披露的(de)檔口和監管層嚴查退市(shi)風(feng)險(xian)(xian)“污點”的(de)背景下，*ST國創的(de)保殼之(zhi)路異(yi)常艱難。

信披違規被立案調查

早在2014年6月，*ST國創公(gong)告(gao)稱，公(gong)司(si)(si)收到中國證(zheng)監會《調查通知書(shu)》。因公(gong)司(si)(si)涉嫌信(xin)息披(pi)露(lu)法違規(gui)行為，根據(ju)《中華人(ren)民共(gong)和國證(zheng)券法》的有關規(gui)定，中國證(zheng)券監督管(guan)理委員(yuan)會決定對公(gong)司(si)(si)進行立(li)案(an)調查。如公(gong)司(si)(si)因前述立(li)案(an)調查事項觸(chu)及 《上(shang)海證(zheng)券交易所股票上(shang)市規(gui)則 》13.2.1 條規(gui)定的欺詐發行或者(zhe)重大(da)信(xin)息披(pi)露(lu)違法情形，公(gong)司(si)(si)股票將被實施(shi)退市風險警示。

事實上，*ST國創的(de)信披違規問題只是冰山一角。2014年2月，《每日經濟(ji)新聞(wen)》曾刊發多(duo)篇文章報(bao)道上海優(you)道投資(zi)管理有限公(gong)司（以(yi)下簡稱優(you)道投資(zi)）以(yi)參與國創能(neng)源(yuan)（即*ST國創）定增為名發行(xing)多(duo)款(kuan)產品(pin)，致使數(shu)億元資(zi)金去向(xiang)不(bu)明。

隨后，*ST國(guo)創(chuang)彼時的(de)實際控(kong)制人中技系(xi)控(kong)制人成清波已(yi)于當(dang)年6月15日被正式批捕，原因是其涉嫌上(shang)海優道投資的(de)非(fei)法集(ji)資項目。在成清波遭批捕前(qian)，涉事各方均已(yi)受(shou)到不同(tong)的(de)處罰，*ST國(guo)創(chuang)也因此披星(xing)戴帽，貴(gui)州證監局對(dui)公司董事長周(zhou)劍(jian)云（現(xian)已(yi)辭任）等相關(guan)人員做出處罰。

同時，*ST國(guo)(guo)創遭到多位上海(hai)優道(dao)投(tou)資投(tou)資人的(de)起(qi)訴，起(qi)訴公司償還(huan)當時的(de)認購金額(e)以及利息。*ST國(guo)(guo)創面臨的(de)訴訟多達(da)十余(yu)起(qi)，根據公告公布的(de)數據粗略統計，*ST國(guo)(guo)創面臨的(de)各類借款糾紛、合伙糾紛以及債權申報共涉金額(e)高達(da)11億元。

記者注意到，自去年6月(yue)被立(li)案調(diao)查以(yi)(yi)來，中(zhong)國證監會(hui)對(dui)*ST國創的調(diao)查尚在進行(xing)過(guo)程中(zhong)，目(mu)前尚無新(xin)的進展。而*ST國創(原四維控股)原本為中(zhong)技(ji)系(xi)旗下三家A股上市公(gong)司之(zhi)一(yi)，2008年11月(yue)，成清波的關(guan)聯企(qi)業(ye)以(yi)(yi)1.79億(yi)元代價入主，隨后就(jiu)開始不斷減持套(tao)現，江蘇帝(di)奧才得以(yi)(yi)被動成為*ST國創大股東。

年報遭“非標”

2014年4月，審計(ji)(ji)機(ji)構(gou)完成對(dui)*ST國(guo)(guo)(guo)創2013年年度(du)財務報(bao)表的(de)審計(ji)(ji)工作(zuo)。因審計(ji)(ji)機(ji)構(gou)可能(neng)出具無法表示意見(jian)的(de)審計(ji)(ji)報(bao)告，按相(xiang)關規(gui)定，公(gong)司(si)股(gu)票將(jiang)被上證所實施退市(shi)風險警示。國(guo)(guo)(guo)創能(neng)源(yuan)(yuan)稱，鑒(jian)于公(gong)司(si)原董事長在(zai)未(wei)提交董事會和(he)股(gu)東(dong)大會審議(yi)批準的(de)情況(kuang)下，與有(you)關方簽訂《委(wei)托融資協(xie)(xie)議(yi)》、《融資服務框(kuang)架協(xie)(xie)議(yi)》。在(zai)簽訂上述協(xie)(xie)議(yi)后，上海優(you)道投資及其管理的(de)有(you)限合伙企業通過發行國(guo)(guo)(guo)創能(neng)源(yuan)(yuan)定增基金募(mu)集資金轉入公(gong)司(si)監管賬戶凈額7.7億元，公(gong)司(si)根據有(you)關付款(kuan)指(zhi)令全部(bu)劃出。

而*ST國創公告并未反映上(shang)述優道(dao)投資(zi)募集資(zi)金(jin)的(de)最(zui)終去向(xiang)。此前《每日經(jing)濟新聞》系列報道(dao)指出，上(shang)述款項去向(xiang)與成清(qing)波及中技(ji)實業有關。多位律師則向(xiang)記者表示，如果沒有獲得證監會批文就從社會上(shang)募集資(zi)金(jin)，這種行為屬于非法集資(zi)。

根據(ju)證(zheng)監(jian)會貴州監(jian)管局的(de)要求，需(xu)通過(guo)追溯重述法將這(zhe)些轉入(ru)和轉出(chu)及支付資(zi)金納入(ru)公司的(de)財務(wu)核(he)算。*ST國創(chuang)審計(ji)機構對這(zhe)些資(zi)金的(de)轉入(ru)、轉出(chu)及支付實施了包括函(han)證(zheng)、詢(xun)問(wen)的(de)審計(ji)程(cheng)序，但認為仍無法判斷該融資(zi)事項的(de)真(zhen)實情況以及對公司財務(wu)報表的(de)影響(xiang)。

正因年(nian)報被(bei)“非(fei)標”，*ST國創最終從2014年(nian)5月起“披(pi)星戴帽(mao)”。

業績難翻身寄望重組

事實上(shang)，即便在立案調(diao)查和年報“非標”問題上(shang)“起死回(hui)生”，*ST國創(chuang)的退市之困仍然難解。

財務(wu)指標是(shi)(shi)衡量上(shang)市公司(si)是(shi)(shi)否(fou)退市的重要指標。

根據*ST國(guo)創三季報，公司前三季度營業(ye)利潤虧損446萬元(yuan)，同比下降(jiang)226%；凈利潤虧損383萬元(yuan)，同比下降(jiang)191.34%。

今(jin)年(nian)3月28日，*ST國(guo)創發(fa)布存在(zai)被實(shi)施退市(shi)風(feng)險(xian)警示及(ji)暫停上(shang)(shang)市(shi)風(feng)險(xian)的(de)(de)提示公(gong)告，2013年(nian)度歸屬于上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)股(gu)東的(de)(de)凈利潤為(wei)負(fu)值，經財務(wu)部門初步測算，預計(ji)2014年(nian)度歸屬于上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司(si)(si)股(gu)東的(de)(de)凈利潤仍(reng)為(wei)負(fu)值，公(gong)司(si)(si)2014年(nian)的(de)(de)期末凈資產將可能(neng)為(wei)負(fu)值。根據《上(shang)(shang)海(hai)證(zheng)券交易所股(gu)票上(shang)(shang)市(shi)規則》的(de)(de)有關規定，公(gong)司(si)(si)股(gu)票可能(neng)被上(shang)(shang)海(hai)證(zheng)券交易所繼續(xu)實(shi)施退市(shi)風(feng)險(xian)警示。

去(qu)年11月，新版(ban)退市制度出(chu)臺(tai)，*ST公司的(de)(de)“保殼(ke)戰”也隨(sui)之打響。去(qu)年12月，*ST國(guo)(guo)創(chuang)發(fa)布公告，公司第一大股(gu)(gu)東江蘇帝奧(ao)與萬源稀金(jin)于(yu)當(dang)日簽訂了(le)《股(gu)(gu)份轉(zhuan)讓協(xie)(xie)議書》，江蘇帝奧(ao)將通過(guo)協(xie)(xie)議轉(zhuan)讓的(de)(de)方式向(xiang)后者轉(zhuan)讓其持有的(de)(de)公司股(gu)(gu)份3550萬股(gu)(gu)股(gu)(gu)份（占公司總股(gu)(gu)本的(de)(de)9.4%），轉(zhuan)讓價格為1.4億元。無疑，這讓陷入退市風險泥潭的(de)(de)*ST國(guo)(guo)創(chuang)又看到(dao)了(le)回生的(de)(de)曙光。

但從目(mu)前披露的(de)(de)情況(kuang)看，萬(wan)源(yuan)稀金(jin)今后(hou)有(you)可能(neng)將(jiang)其(qi)(qi)大(da)股東(dong)(dong)萬(wan)水源(yuan)的(de)(de)相關礦產資產注入，也(ye)有(you)可能(neng)它只是(shi)充(chong)當了代(dai)持或者(zhe)過渡的(de)(de)角(jiao)色，未來還(huan)會尋求其(qi)(qi)他外(wai)部重組(zu)路徑。而對于其(qi)(qi)為何承(cheng)諾一年內不啟動重組(zu)計(ji)劃，有(you)業內人士指出，這很可能(neng)是(shi)萬(wan)源(yuan)稀金(jin)與原(yuan)大(da)股東(dong)(dong)江蘇帝奧(ao)之間(jian)的(de)(de)對賭，主(zhu)要取決于*ST國創當前訴(su)訟的(de)(de)判決情況(kuang)，畢(bi)竟(jing)官司纏身(shen)的(de)(de)上(shang)市公(gong)司對于任何一家接盤者(zhe)來說都是(shi)“燙手的(de)(de)山(shan)芋”。