每經編輯(ji)｜每經記(ji)者(zhe) 張斯 發自北(bei)京     

◎每經記者 張斯 發自北(bei)京

在(zai)多次沖擊IPO之后(hou)，窩窩終于圓了上市夢。

北京時間4月(yue)8日晚，窩窩敲響了(le)納斯(si)達克的鐘聲，股票代碼(ma)為“WOWO”，發行(xing)價(jia)為10美(mei)(mei)元，開盤價(jia)為11.06美(mei)(mei)元，一度(du)沖(chong)高至11.63美(mei)(mei)元后回(hui)落(luo)，最低跌(die)至9.64美(mei)(mei)元，收于每(mei)股10.29美(mei)(mei)元。

窩(wo)(wo)(wo)窩(wo)(wo)(wo)是百團大戰后的(de)幸存者，經(jing)過兩(liang)次艱難的(de)轉型(xing)后，始終有(you)(you)上市野心。在接受(shou)《每日經(jing)濟新聞》記者采訪時，億歐網聯合(he)創(chuang)始人(ren)兼(jian)(jian)O2O分析師黃淵普(pu)表示，窩(wo)(wo)(wo)窩(wo)(wo)(wo)創(chuang)始人(ren)兼(jian)(jian)CEO徐(xu)茂棟是一個有(you)(you)上市情懷的(de)創(chuang)業(ye)者，作為(wei)互聯網最燒錢的(de)商業(ye)模式(shi)，窩(wo)(wo)(wo)窩(wo)(wo)(wo)是徐(xu)茂棟真金白(bai)銀(yin)砸出來(lai)的(de)，所以他應該有(you)(you)這樣(yang)的(de)情結。

徐茂棟的上市情結

窩(wo)窩(wo)在美國納斯達克(ke)交(jiao)易(yi)所(suo)上(shang)市，成為2015年赴美上(shang)市的第一支中概(gai)股(gu)(gu)。根據(ju)窩(wo)窩(wo)最(zui)新的招(zhao)股(gu)(gu)書(shu)顯示(shi)，其(qi)計(ji)劃通過本次IPO發(fa)行最(zui)低450萬股(gu)(gu)ADS，相比上(shang)次更(geng)新的最(zui)低發(fa)行量(liang)363.6萬股(gu)(gu)ADS有(you)所(suo)提升。發(fa)行區間(jian)為9~11美元。本次用(yong)于計(ji)算(suan)費(fei)用(yong)的最(zui)高融資額為5933萬美元，比上(shang)次招(zhao)股(gu)(gu)書(shu)有(you)所(suo)降低。

美(mei)股機構經紀(ji)商羅森布拉特證券(quan)公司駐舊金(jin)山中國股票研究主(zhu)管JunZhang表示，考慮到窩(wo)窩(wo)尚(shang)未盈利，而且融資(zi)金(jin)額(e)和(he)IPO首日交(jiao)易量都不(bu)大(da)，雖(sui)然搶(qiang)占了(le)今年(nian)中國O2O企業赴(fu)美(mei)第一股的位置，但估值對國內第一梯隊的美(mei)團和(he)大(da)眾(zhong)點評網并沒有參(can)考作用。

該人(ren)士表(biao)示，公司(si)也許(xu)趁(chen)現(xian)在中概股時間(jian)窗口開啟的契機(ji)急于(yu)赴美上(shang)市，且美國對O2O的估值(zhi)高于(yu)中概股的平均估值(zhi)，但是后續還需要(yao)做更多的內部功課，公司(si)轉型(xing)的成(cheng)績(ji)并未(wei)在業(ye)績(ji)上(shang)有(you)體(ti)現(xian)。

業(ye)界一直關注大眾點評和美團的上市(shi)，不料卻被窩(wo)窩(wo)搶(qiang)了頭彩，而(er)窩(wo)窩(wo)上市(shi)之(zhi)路可謂一波三折。自(zi)今年1月(yue)10日首次(ci)向(xiang)SEC遞交了IPO招股(gu)書后，四次(ci)更改招股(gu)書，預(yu)計融資規模(mo)從5400萬~6600萬美金最終(zhong)確定在5933萬美元(yuan)。

團(tuan)購(gou)可以說中(zhong)國互(hu)聯(lian)網史上(shang)競(jing)爭最為慘烈的(de)(de)風潮(chao)之(zhi)一，也是(shi)互(hu)聯(lian)網特色燒錢游戲的(de)(de)典型代表(biao)。在這幾家(jia)團(tuan)購(gou)網站(zhan)中(zhong)，窩窩算(suan)是(shi)一個異類(lei)。窩窩是(shi)國內最早一批成(cheng)立的(de)(de)團(tuan)購(gou)網站(zhan)，在歷經百(bai)團(tuan)、千(qian)團(tuan)大戰(zhan)之(zhi)后仍(reng)然(ran)能夠活著，且(qie)是(shi)現在存活較好的(de)(de)平臺中(zhong)，唯一沒有“靠山”的(de)(de)團(tuan)購(gou)網站(zhan)，像大眾點評(ping)、美團(tuan)、糯米、拉(la)手等都通(tong)過被(bei)注資(zi)或者被(bei)收(shou)購(gou)的(de)(de)方(fang)式，找(zhao)了強大支撐。

也正因如(ru)此，即(ji)使轉(zhuan)型(xing)“本地生活服務類電商(shang)平臺”，窩窩仍然被外(wai)界認為是一(yi)家團購網站(zhan)。在團購行業低迷(mi)的(de)(de)當下逆勢上(shang)市，也遭到了不同程(cheng)度的(de)(de)質疑。

黃淵普表(biao)示，徐茂棟是一個有上市情懷的(de)創業者，有些創業者可(ke)能不想去(qu)納斯達克敲(qiao)鐘，但窩窩在徐茂棟手中經歷多(duo)次轉型(xing)，作為互(hu)聯網最(zui)燒錢(qian)的(de)商業模式(shi)，窩窩是徐茂棟真金白(bai)銀砸出(chu)來的(de)，相信(xin)他是有這樣情結的(de)人。

雖然上市之(zhi)路一波三折，但徐茂棟依舊認(ren)為(wei)美(mei)(mei)國資(zi)本(ben)市場(chang)最適合(he)窩窩，因為(wei)美(mei)(mei)股(gu)能發現(xian)“尚未(wei)盈利但具有成長性(xing)的公(gong)司”的價(jia)值(zhi)。徐茂棟表示(shi)，在成功掛牌納斯達克之(zhi)后，除了融資(zi)需求之(zhi)外(wai)，“對(dui)公(gong)司品(pin)牌和號召力的提升是有價(jia)值(zhi)的”。

移動端成“勝負手”

啟動IPO之前，徐茂棟(dong)曾(ceng)在接受(shou)《每日經濟新(xin)聞》記(ji)者(zhe)采訪時表示，他將窩(wo)(wo)(wo)窩(wo)(wo)(wo)比喻成(cheng)“中(zhong)國(guo)的(de)生活服務業天貓”。徐茂棟(dong)認為，既(ji)然是(shi)(shi)服務業天貓，窩(wo)(wo)(wo)窩(wo)(wo)(wo)做的(de)就是(shi)(shi)平臺生意。

這是窩(wo)(wo)(wo)窩(wo)(wo)(wo)成立以(yi)后的第三次轉型。在(zai)此之前，窩(wo)(wo)(wo)窩(wo)(wo)(wo)還經歷(li)了“農村包圍城(cheng)市”以(yi)及商(shang)城(cheng)模式轉型。而為(wei)了上市，窩(wo)(wo)(wo)窩(wo)(wo)(wo)商(shang)城(cheng)提出(chu)的概(gai)念(nian)為(wei)“本(ben)地生(sheng)活(huo)服務(wu)(wu)電(dian)子商(shang)務(wu)(wu)平臺(tai)”，即為(wei)本(ben)地化的娛(yu)樂和生(sheng)活(huo)服務(wu)(wu)商(shang)家提供定制化服務(wu)(wu)的電(dian)子商(shang)務(wu)(wu)平臺(tai)，主要業(ye)務(wu)(wu)為(wei)本(ben)地生(sheng)活(huo)服務(wu)(wu)類商(shang)家在(zai)窩(wo)(wo)(wo)窩(wo)(wo)(wo)平臺(tai)開(kai)設(she)網(wang)上店鋪，向消費者直接銷售其服務(wu)(wu)或產品。

上市后，談起公(gong)司的(de)長期目標，徐(xu)(xu)茂棟表示，公(gong)司從2012年開始(shi)就在(zai)嘗(chang)試擺脫(tuo)“燒錢”的(de)團購(gou)模式，轉為(wei)毛利潤率更高的(de)電(dian)(dian)子商務(wu)平(ping)臺(tai)模式。在(zai)最近一次路演中，他(ta)感受到(dao)(dao)美國投資人(ren)對中概股(gu)持(chi)有積極態度，雖然在(zai)阿里風(feng)波之后，投資人(ren)對電(dian)(dian)子商務(wu)平(ping)臺(tai)的(de)假貨(huo)問(wen)題很關(guan)心，“但是(shi)我告訴投資人(ren)，窩窩是(shi)到(dao)(dao)店交(jiao)付，生活(huo)服務(wu)是(shi)沒有假貨(huo)的(de)。”徐(xu)(xu)茂棟如是(shi)說。

不過，艾(ai)媒咨詢CEO張毅指出(chu)，O2O是整個團購(gou)網站行業轉型的(de)主要方(fang)向。對于(yu)所(suo)有(you)O2O的(de)參(can)與者(zhe)而言，最大的(de)戰場將(jiang)是在移(yi)動(dong)端，這需要雄(xiong)厚資(zi)金的(de)支撐，窩(wo)窩(wo)上市后能(neng)(neng)(neng)否找到盈(ying)利(li)點(dian)并(bing)形成持久盈(ying)利(li)的(de)能(neng)(neng)(neng)力(li)，取決于(yu)能(neng)(neng)(neng)否把(ba)握住移(yi)動(dong)端的(de)機(ji)會。