編(bian)者按：資金兇猛！創(chuang)業板上演驚天逆轉(zhuan)，南(nan)下瘋狂搶籌引爆港股(gu)，抄(chao)底B股(gu)造成罕見(jian)集(ji)體漲停。下周巨量新股(gu)申購即將(jiang)開啟，市場人士認為，由于(yu)分歧加大，4000點上方震蕩(dang)將(jiang)加劇，但先抑后揚格局(ju)或復制。

牛市(shi)進程還未(wei)過半 4000點(dian)上方(fang)波動加劇

⊙占豪

周(zhou)五(wu)行情(qing)(qing)比(bi)預期得(de)要強(qiang)，這幾乎(hu)成(cheng)了牛市階(jie)段的常(chang)態，即本(ben)該進入調整的市場，被強(qiang)勢拉(la)起(qi)突破。對于這種行情(qing)(qing)狀態，筆者過(guo)去(qu)就一(yi)直強(qiang)調中(zhong)長線(xian)投資，在好的股票(piao)上堅持拿(na)住(zhu)，就不會(hui)被這種行情(qing)(qing)給甩掉，導致方寸大亂(luan)。至于三(san)成(cheng)或五(wu)成(cheng)的中(zhong)短線(xian)，隨時(shi)可(ke)進可(ke)出，根本(ben)不必為此憂心。

因為(wei)，近(jin)階段股(gu)市的(de)(de)大漲，根(gen)本原因是(shi)大戰略。筆者(zhe)認為(wei)，現(xian)(xian)階段，正是(shi)通過(guo)(guo)(guo)A股(gu)拉(la)動港股(gu)，通過(guo)(guo)(guo)“一(yi)(yi)(yi)(yi)帶一(yi)(yi)(yi)(yi)路(lu)”戰略、亞投行等概念，以及通過(guo)(guo)(guo)加快中國(guo)資(zi)(zi)本[3.07%]市場(chang)開放，來(lai)獲得國(guo)際資(zi)(zi)本涌入，從(cong)而將更多的(de)(de)國(guo)際資(zi)(zi)本沉淀到(dao)中國(guo)的(de)(de)經濟(ji)體內，以保(bao)持中國(guo)經濟(ji)長期(qi)健康、穩定發展(zhan)。很多人看不(bu)(bu)到(dao)這(zhe)一(yi)(yi)(yi)(yi)點，所以小(xiao)漲就喊風險(xian)，結果(guo)錯過(guo)(guo)(guo)行情。現(xian)(xian)在的(de)(de)點位，從(cong)中長線看，牛(niu)市的(de)(de)一(yi)(yi)(yi)(yi)半進程都還未走完，行情進展(zhan)還不(bu)(bu)到(dao)一(yi)(yi)(yi)(yi)年(nian)，根(gen)本沒到(dao)真正大風險(xian)的(de)(de)時候。

對于周五行(xing)情(qing)，我們認為：1、4000點大(da)(da)概率已突破；2、4000點上方劇(ju)烈(lie)波(bo)動還會存(cun)在，特別是在4300點附(fu)近(jin)更是如此，因為“5·30”附(fu)近(jin)套牢盤會造成市場(chang)劇(ju)烈(lie)波(bo)動。不過，筆者的看法是，這一(yi)波(bo)行(xing)情(qing)4300點已難以擋住，向上還有較(jiao)大(da)(da)空間(jian)。

從板塊(kuai)上(shang)看，周五B股走勢(shi)極(ji)強，這(zhe)是因為在A股的帶動下B股有了改革預(yu)期，形成了洼地效(xiao)應。另(ling)外，醫療(liao)器械(xie)、化(hua)工化(hua)纖、家(jia)具(ju)行業(ye)、飛(fei)機制造、商(shang)業(ye)百貨(huo)、生物制藥、傳媒(mei)娛樂(le)等板塊(kuai)強勢(shi)，說明市(shi)場(chang)熱點依(yi)然在輪動、擴(kuo)散。這(zhe)種格局，個人估(gu)(gu)計還(huan)得持續(xu)2個月甚(shen)至3個月，然后市(shi)場(chang)才會(hui)有大調整(zheng)。到(dao)那(nei)時，市(shi)場(chang)的整(zheng)體(ti)估(gu)(gu)值會(hui)進入(ru)一個新的水平。

而就機會(hui)而言，那些漲幅不(bu)是很大(da)、中長線技術面向好的板塊個股，后市必然會(hui)有輪動(dong)補漲，一些較冷的概念股亦是如此。

操作上，整體策(ce)略不變，中長線持(chi)有(you)的(de)股(gu)票(piao)只要沒有(you)階段性透支股(gu)價，可以堅決持(chi)股(gu)。至于(yu)短線，則主要看個股(gu)狀態(tai)，過熱可調倉換(huan)股(gu)，持(chi)續上漲中繼續穩住拿(na)好。

下周大盤先抑后(hou)揚 警惕高價(jia)高估值題材股

⊙趙偉

由于多(duo)重因素交織，本(ben)周大(da)盤步入(ru)4000點(dian)后，盤中開始(shi)大(da)幅震(zhen)蕩，尤其是創業板(ban)盤中震(zhen)蕩幅度之巨，令市(shi)場心神不定(ding)，似(si)乎(hu)是“既教訓多(duo)頭(tou)，也(ye)教訓空頭(tou)”，更似(si)乎(hu)證明了市(shi)場承接(jie)盤的強(qiang)勁。

我們(men)認為(wei)(wei)，無(wu)論(lun)是政策預(yu)期還是行情基(ji)礎(chu)，目前都未出(chu)現拐點跡象(xiang)，大盤(pan)(pan)中(zhong)(zhong)長期趨(qu)勢不(bu)變(bian)。但4000點是后市(shi)(shi)的(de)(de)分水(shui)嶺，在存量(liang)的(de)(de)市(shi)(shi)場(chang)(chang)中(zhong)(zhong)，個股(gu)齊(qi)漲、買股(gu)就賺的(de)(de)現象(xiang)不(bu)可(ke)持續，結構性牛市(shi)(shi)的(de)(de)下半場(chang)(chang)，必是結構性分化(hua)，既要(yao)(yao)大盤(pan)(pan)穩定，又(you)要(yao)(yao)去泡沫化(hua)。我們(men)再次強調，不(bu)為(wei)(wei)市(shi)(shi)場(chang)(chang)表面走勢所迷惑，高(gao)價高(gao)估值題(ti)材股(gu)的(de)(de)盤(pan)(pan)口已拉響(xiang)了防空警報，大幅震(zhen)蕩才剛開(kai)始。不(bu)為(wei)(wei)迷霧遮(zhe)望眼，慎(shen)防資(zi)金以“溫水(shui)煮青蛙”方式，在泡沫化(hua)嚴重的(de)(de)高(gao)估值高(gao)價題(ti)材股(gu)中(zhong)(zhong)出(chu)逃，堅持改革主題(ti)投資(zi)不(bu)動(dong)搖。

從(cong)技術(shu)(shu)(shu)(shu)上(shang)看(kan)，本周(zhou)(zhou)大(da)盤(pan)高(gao)開高(gao)走(zou)，盤(pan)中震(zhen)蕩加(jia)劇，滬指(zhi)在猶豫中盤(pan)升(sheng)(sheng)，并呈價(jia)漲(zhang)量(liang)增態勢(shi)，周(zhou)(zhou)線(xian)(xian)(xian)(xian)留下一個27.33點向上(shang)跳空缺口，強勢(shi)特征(zheng)較(jiao)為明顯，但大(da)盤(pan)偏離(li)5周(zhou)(zhou)均線(xian)(xian)(xian)(xian)過遠，市場超(chao)買現(xian)(xian)象(xiang)嚴(yan)重(zhong)。此外，大(da)盤(pan)已實現(xian)(xian)周(zhou)(zhou)線(xian)(xian)(xian)(xian)五(wu)連陽態勢(shi)，下周(zhou)(zhou)盤(pan)中震(zhen)蕩將(jiang)加(jia)劇，但考慮到新股發行慣例，大(da)盤(pan)震(zhen)蕩盤(pan)升(sheng)(sheng)態勢(shi)不變(bian)。日(ri)(ri)線(xian)(xian)(xian)(xian)技術(shu)(shu)(shu)(shu)指(zhi)標(biao)顯示，周(zhou)(zhou)五(wu)大(da)盤(pan)低開高(gao)走(zou)，受5日(ri)(ri)均線(xian)(xian)(xian)(xian)支撐震(zhen)蕩走(zou)高(gao)，呈價(jia)漲(zhang)量(liang)縮態勢(shi)，技術(shu)(shu)(shu)(shu)上(shang)呈量(liang)價(jia)背離(li)，K線(xian)(xian)(xian)(xian)組合與部(bu)分技術(shu)(shu)(shu)(shu)指(zhi)標(biao)的頂背離(li)預(yu)示，短(duan)線(xian)(xian)(xian)(xian)大(da)盤(pan)盤(pan)中震(zhen)蕩仍將(jiang)加(jia)劇，甚至不排除盤(pan)中沖(chong)高(gao)回(hui)落走(zou)勢(shi)。分時(shi)圖技術(shu)(shu)(shu)(shu)指(zhi)標(biao)顯示，多(duo)數重(zhong)要分時(shi)圖技術(shu)(shu)(shu)(shu)指(zhi)標(biao)呈現(xian)(xian)頂背離(li)跡象(xiang)，大(da)盤(pan)技術(shu)(shu)(shu)(shu)性(xing)調整壓力顯現(xian)(xian)。

綜合技(ji)術分析，我們認為，大盤震蕩(dang)加劇態勢不(bu)改(gai)，下周大盤先抑(yi)后(hou)揚概率大，周線(xian)有望實現(xian)六(liu)連陽，但個股(gu)分化態勢難改(gai)，結(jie)構性機會與風險并存，齊漲現(xian)向將逐步退化，“蹺蹺板”現(xian)象繼續存在。

操作上，在大盤波動中(zhong)加快調(diao)倉步伐，中(zhong)線堅決布(bu)局國企改革、“一帶一路”投(tou)資機會(hui)，短線則需防守反擊，逢低關(guan)注醫(yi)藥、資源、化工板(ban)塊及底部(bu)剛突(tu)破個股(gu)的投(tou)資機會(hui)，對高價(jia)高估值(zhi)題(ti)材股(gu)堅決減倉或(huo)回避。

洶(xiong)涌資金PK新股(gu)申購(gou) 下(xia)周(zhou)大盤有望扛住壓力

⊙丁大衛

周五大(da)(da)盤低(di)開高走，再收光(guang)頭陽線，兩(liang)個(ge)(ge)小板指(zhi)數(shu)相對而(er)言更加強勢。盤面上(shang)，板塊個(ge)(ge)股(gu)普漲，B股(gu)全線漲停。兩(liang)市(shi)再有百余只個(ge)(ge)股(gu)漲停，無(wu)跌停股(gu)，跌幅超過5%的僅有1只，表明個(ge)(ge)股(gu)活躍，市(shi)場賺錢效應大(da)(da)增。

大盤(pan)如(ru)此強勁(jing)，主要還是由于(yu)場外資(zi)(zi)金(jin)(jin)太多，難(nan)以實(shi)現大調整，稍微有(you)點(dian)回(hui)(hui)調，場外資(zi)(zi)金(jin)(jin)馬上蜂擁而入。而為什(shen)么昨(zuo)日(ri)B股(gu)市(shi)(shi)場如(ru)此強勁(jing)，也是因(yin)為這些資(zi)(zi)金(jin)(jin)在(zai)前幾天抄底港股(gu)之后，昨(zuo)日(ri)殺(sha)回(hui)(hui)來抄B股(gu)，由于(yu)B股(gu)市(shi)(shi)場小，所以立馬全部封住了(le)漲停(ting)。可(ke)見這股(gu)資(zi)(zi)金(jin)(jin)的兇悍，A股(gu)該跌不跌，只能拉(la)升了(le)。

下周(zhou)新股申購將再(zai)次(ci)開(kai)閘。周(zhou)一將有1只(zhi)新股發行，周(zhou)二15只(zhi)同時發行（這個數量歷史上也是首次(ci)），周(zhou)三(san)9只(zhi)新股（這期間(jian)資金(jin)不能套用），周(zhou)四繼續發行5只(zhi)。如此密(mi)集的新股發行，如果在以前，早已(yi)壓垮大盤，但由于現在場外(wai)資金(jin)太洶涌，增(zeng)量資金(jin)PK巨(ju)量新股申購，下周(zhou)市場有望扛住壓力，最晚周(zhou)五大盤將繼續拉(la)升。