從4月13日起，A股(gu)市(shi)場(chang)全面放開“一(yi)(yi)人一(yi)(yi)戶”限制，每位投資者(zhe)將擁有一(yi)(yi)個(ge)總賬戶和若干(gan)子賬戶，最多可(ke)在20家證券公司開設20個(ge)賬戶。A股(gu)賬戶“戶籍式”管(guan)理的改革舉措將會(hui)給A股(gu)市(shi)場(chang)帶來(lai)兩大積極(ji)變化(hua)。

首先，A股賬戶“戶籍式”管理(li)有(you)利(li)于監測違法違規行為。

去年(nian)“十一”期間，中(zhong)國結算的統一賬戶平臺上線，正式啟(qi)用了(le)一碼通賬戶，每個(ge)投資者只(zhi)有一個(ge)一碼通賬戶，在(zai)此之下可以(yi)開設多個(ge)賬戶操作。

一碼通與“一人一戶”解禁其(qi)實與現(xian)行的戶籍(ji)(ji)制度類似：總賬(zhang)戶相當于戶主，子賬(zhang)戶則(ze)是家庭成(cheng)員。現(xian)行戶籍(ji)(ji)制度在一定程度上壓縮了社會管理(li)成(cheng)本(ben)。

在(zai)大數(shu)據(ju)已經成為(wei)重要的監測、查處違法違規(gui)行為(wei)的手段之后(hou)，A股“戶(hu)口”放開不(bu)會給日常(chang)監管帶(dai)來障礙。因為(wei)，盡管投(tou)資者可以(yi)擁有多個(ge)賬(zhang)戶(hu)，但(dan)其(qi)一碼(ma)通賬(zhang)戶(hu)是唯一的，通過大數(shu)據(ju)，監管層(ceng)很容(rong)易(yi)就(jiu)能掌(zhang)握一碼(ma)通賬(zhang)戶(hu)下的交易(yi)特征。

A股賬戶實施“戶籍式”管理之后，用(yong)他人身(shen)份開立證券賬戶的行(xing)為(wei)應該會有(you)所(suo)減少(shao)，這(zhe)在一(yi)定程度上減輕了監管壓(ya)力(li)。

其次(ci)，A股賬戶(hu)“戶(hu)籍式”管理(li)有利于互聯網+券商發展。

在券(quan)(quan)(quan)商收入(ru)構成中，經(jing)紀(ji)業(ye)(ye)務仍占(zhan)據主導地位(wei)。以總(zong)資產排名前五位(wei)的(de)上市券(quan)(quan)(quan)商為例(li)，其中中信證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)2014年經(jing)紀(ji)業(ye)(ye)務收入(ru)占(zhan)主營(ying)業(ye)(ye)務收入(ru)比(bi)(bi)例(li)為34.86%；海通證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)的(de)期(qi)貨經(jing)紀(ji)業(ye)(ye)務占(zhan)比(bi)(bi)為39.67%；華泰證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)的(de)經(jing)紀(ji)及(ji)財(cai)富(fu)管(guan)理業(ye)(ye)務占(zhan)比(bi)(bi)為65.29%；廣(guang)發證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)的(de)財(cai)富(fu)管(guan)理業(ye)(ye)務占(zhan)比(bi)(bi)為53.50%；招商證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)占(zhan)比(bi)(bi)為61.16%。其他券(quan)(quan)(quan)商的(de)經(jing)紀(ji)業(ye)(ye)務也是“一股獨(du)大”。

從(cong)以上數據不難看(kan)出，雖然(ran)近年(nian)來券(quan)商(shang)一直在倡(chang)導多元(yuan)經(jing)營(ying)、創新發展模(mo)式，但(dan)傳統的(de)經(jing)紀(ji)業務仍在其主營(ying)業務構成中占有絕對的(de)話語權。

既然傳(chuan)統的經(jing)紀業(ye)務(wu)(wu)仍(reng)將長期占(zhan)據券商主營業(ye)務(wu)(wu)收入(ru)的“鰲頭”，那么(me)可(ke)以(yi)壓縮辦公(gong)場(chang)所費用(yong)、減少(shao)現場(chang)辦公(gong)人員的互聯網+券商模式就將逐漸成(cheng)為券商經(jing)紀業(ye)務(wu)(wu)模式革新(xin)的一(yi)個方向。

A股“戶(hu)口”放開(kai)之后，短期內可能會迎來開(kai)戶(hu)數暴增(zeng)，但從長期看，開(kai)戶(hu)數平穩增(zeng)長仍是大趨勢。