每(mei)經記者 師燁(ye)東 發自河北

今日，上(shang)(shang)證指(zhi)數大(da)漲(zhang)(zhang)133點，上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)幅度超過了(le)3%。這其中，流通市值(zhi)達到2.68萬(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)的中石油與流通市值(zhi)達到1.04萬(wan)億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)的中石化的漲(zhang)(zhang)停(ting)(ting)，為大(da)盤的上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)貢(gong)獻了(le)37個點。“中字頭”股票(piao)在(zai)“兩桶油”任性漲(zhang)(zhang)停(ting)(ting)的帶領下(xia)，集體起舞。

據《經濟參考報》27日援引(yin)權威(wei)人士的(de)話稱(cheng)，目前國資(zi)委(wei)(wei)確(que)定了下一步的(de)國企改(gai)革重(zhong)點，央(yang)企將(jiang)在分類(lei)基礎上進行大規模兼(jian)并(bing)重(zhong)組，數量有(you)望進一步縮減至(zhi)40家。報道還梳理了近期(qi)關于(yu)央(yang)企合并(bing)的(de)種種傳(chuan)言。不過傍晚(wan)時分，國資(zi)委(wei)(wei)網站發表聲明(ming)稱(cheng)，國資(zi)委(wei)(wei)在國有(you)企業改(gai)革方(fang)面沒有(you)這樣的(de)計劃(hua)與方(fang)案。

很顯(xian)然，前段(duan)時間目睹了中(zhong)國股(gu)市中(zhong)南(nan)北“神(shen)車”新年至今超過5倍漲幅的(de)市場，很希望能再看到(dao)一個“神(shen)油(you)”的(de)出現。

實際上，今日(ri)媒體報道中(zhong)(zhong)(zhong)“兩(liang)桶油”合(he)并(bing)的(de)傳(chuan)(chuan)聞(wen)，是(shi)2個月前的(de)舊聞(wen)。而中(zhong)(zhong)(zhong)石(shi)油與(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)石(shi)化亦分別向《每(mei)日(ri)經濟新聞(wen)》記者否(fou)認(ren)了合(he)并(bing)的(de)傳(chuan)(chuan)聞(wen)。

但(dan)是資(zi)本市場向來(lai)喜歡故事。南(nan)北車的合并，最(zui)早(zao)亦是從否(fou)認開始的。那么“兩桶油(you)”是否(fou)有可能(neng)否(fou)認出一個“中國神(shen)油(you)”呢？

“兩桶油”再次否認合并

中石油(you)新(xin)聞處處長鞏凱向(xiang)《每日經濟新(xin)聞》記者獨家(jia)回(hui)應表示(shi)，不僅公司(si)(si)目前沒有從國家(jia)有關(guan)(guan)部門得過“兩桶油(you)”合并(bing)的相關(guan)(guan)消息，公司(si)(si)方面亦沒有過討論過與中石化合并(bing)的相關(guan)(guan)問題。

中石(shi)化新聞(wen)發(fa)言人呂大鵬則(ze)表示(shi)，“公(gong)司有注(zhu)意到相關的(de)傳聞(wen)，但是我(wo)們沒(mei)有從政府部門和公(gong)司內(nei)部獲(huo)取任何(he)相關信息。對(dui)于傳聞(wen)或(huo)傳言，按照(zhao)公(gong)司規定，不做任何(he)評價。”

實際上(shang)，今日媒體的(de)報道(dao)中，雖然(ran)提(ti)到(dao)“國(guo)資委已經就推進央企重組專門下發了文件”，但是關于(yu)兩桶油合(he)并的(de)消(xiao)息(xi)，則(ze)語焉不詳，僅僅提(ti)到(dao)“另(ling)有(you)媒體報道(dao)，中國(guo)政府正在研究將中石油與(yu)中石化，中海油與(yu)中國(guo)化工分(fen)別整合(he)成更大的(de)石化巨頭(tou)，并成為國(guo)際巨頭(tou)埃(ai)克(ke)森美孚、BP、殼(ke)牌(pai)等真正的(de)競(jing)爭者”，這與(yu)2月下旬時媒體傳聞的(de)“兩桶油合(he)并”消(xiao)息(xi)并未有(you)差異。

在美(mei)國時(shi)間(jian)2月17日(ri)早間(jian)的(de)新(xin)聞(wen)里，華爾(er)街日(ri)報一篇名為《China Weighs Mergers for Big State Oil Companies》的(de)報道中(zhong)提到(dao)，中(zhong)國官方正考慮在大型國有石油企業(ye)之間(jian)進(jin)行超級合并(bing)，可能的(de)合并(bing)方案包括(kuo)中(zhong)石油與中(zhong)石化合并(bing)，以及中(zhong)海(hai)油與中(zhong)化集(ji)團(tuan)合并(bing)，借此創建足以和埃(ai)克森美(mei)孚相媲美(mei)的(de)巨擘，便于在油價處(chu)于持跌之時(shi)提升效率。

早在2月末，中石化(hua)、中石油就向記者表示未曾聽說過(guo)合并(bing)消(xiao)息。當時亦有能源圈人士猜測，合并(bing)的想(xiang)法可(ke)能來自于國資委，而非企(qi)業內部推動(dong)。

記者今日亦向(xiang)國(guo)資(zi)(zi)委(wei)方面進(jin)行(xing)了(le)求證，國(guo)資(zi)(zi)委(wei)宣傳局方面回應，對于“國(guo)資(zi)(zi)委(wei)已經就(jiu)推進(jin)央企重(zhong)組專門下(xia)發了(le)文件”以及“中(zhong)石油、中(zhong)石化(hua)合并”的傳聞，目前沒(mei)有相關消息可以回應。

合并可能性有多大？

盡管“兩桶油”合并的消(xiao)息(xi)被(bei)多方否(fou)認(ren)，但(dan)是起初南(nan)北車合并的傳(chuan)聞，亦是從否(fou)認(ren)開始。這無疑帶來(lai)了一定的想(xiang)象空間。

無(wu)風不起浪，既然有合并(bing)的(de)傳聞，那(nei)么消息(xi)最早(zao)是從哪里傳出來的(de)？

在今(jin)年2月的(de)新聞(wen)里，《華爾街日(ri)報(bao)》在文中提到的(de)“兩桶油”傳(chuan)聞(wen)的(de)消息，據信來(lai)自于中國官方(fang)。

對(dui)此(ci)，某(mou)能源行業人士告訴《每(mei)日經濟新聞(wen)》記者，在(zai)今(jin)年的一次能源行業會議上(shang)，一位接近國資委高層的專家(jia)曾在(zai)會議上(shang)表示，數(shu)年前(qian)，國資委曾有過推動(dong)“兩桶油”合(he)并(bing)的想法，但(dan)是該(gai)想法很快便被否認。

“或許是受到當前(qian)央(yang)企尤其南北車合并的(de)影響(xiang)，這種(zhong)說法(fa)現(xian)在又被(bei)莫名其妙的(de)提了出來。”該能源行業人士說。

中國能(neng)源網首席(xi)信息官韓曉平(ping)認為，中石油中石化合并(bing)的(de)消息雖然(ran)未能(neng)被證實，但是兩家(jia)公司(si)如若(ruo)有合并(bing)拆分(fen)的(de)可能(neng)性，對(dui)于兩家(jia)央企(qi)的(de)改(gai)革來說(shuo)也(ye)并(bing)非壞(huai)事；若(ruo)中石油中石化能(neng)在合并(bing)重組(zu)中實現(xian)板塊(kuai)的(de)拆分(fen)及股權多(duo)元化，則(ze)對(dui)于資金(jin)的(de)流入及公司(si)價值的(de)投(tou)資都有益處。

“中(zhong)石油(you)與(yu)中(zhong)石化若真能合并，也(ye)更有可能是拆分(fen)重組，而非(fei)簡單的合并。有可能的模(mo)式(shi)是像此前中(zhong)海油(you)的重組一樣，‘兩(liang)桶油(you)’的資(zi)產(chan)合并變成國家的石油(you)資(zi)產(chan)管理公(gong)(gong)司(si)(si)，隨后橫向整合，縱(zong)向拆分(fen)，分(fen)拆成勘(kan)探(tan)、油(you)服、下(xia)游等不同板(ban)塊(kuai)的公(gong)(gong)司(si)(si)。”韓(han)曉平分(fen)析。

相較于(yu)合并，當前(qian)股(gu)(gu)民或許更應該(gai)注意的是(shi)“兩桶(tong)油”的漲停。在A股(gu)(gu)歷史上，中石(shi)(shi)化和(he)中石(shi)(shi)油對于(yu)滬市有(you)著重要影響，特(te)別(bie)是(shi)中國(guo)石(shi)(shi)化，歷次非(fei)特(te)殊原(yuan)因漲停后的滬市走勢，不論A股(gu)(gu)處(chu)于(yu)怎樣的趨勢周期，只要該(gai)股(gu)(gu)漲停，都(dou)預示(shi)行情即(ji)將(jiang)迎來變盤。

中字頭漲停潮背后業績憂慮

繼中(zhong)國(guo)南車(che)和中(zhong)國(guo)北車(che)之(zhi)后，近(jin)年以來(lai)，市場的炒作(zuo)主題圍繞著央企各種傳聞展開。

然而，央企合并傳(chuan)聞遭(zao)爆炒背(bei)后，其(qi)業(ye)績表現是否能支撐起(qi)股(gu)價(jia)？

據證券(quan)日報(bao)(bao)報(bao)(bao)道，Wind數(shu)據統(tong)計顯示，兩市共有269家央企(qi)概念(nian)股，其(qi)中，18家公司的(de)年漲(zhang)(zhang)(zhang)跌幅高于(yu)或(huo)等于(yu)100%，另有110家公司的(de)年漲(zhang)(zhang)(zhang)跌幅高于(yu)或(huo)等于(yu)50%。即，共有128家央企(qi)概念(nian)股年漲(zhang)(zhang)(zhang)跌幅高于(yu)或(huo)等于(yu)50%，占(zhan)到(dao)總數(shu)的(de)近一半。

數據同樣顯(xian)示，18家(jia)年(nian)漲跌幅高于或等于100%的(de)(de)公(gong)司(si)中，有(you)17家(jia)公(gong)司(si)已披露了年(nian)度的(de)(de)業績情況，其(qi)中，有(you)5家(jia)公(gong)司(si)2014年(nian)的(de)(de)凈(jing)(jing)利(li)潤同比增長幅度高于50%，有(you)4家(jia)公(gong)司(si)2014年(nian)歸屬于公(gong)司(si)股東的(de)(de)凈(jing)(jing)利(li)潤同比有(you)不同程度的(de)(de)下降。