每經(jing)編(bian)輯(ji)｜每經(jing)記(ji)者 師燁(ye)東 發自(zi)河(he)北     

◎每經記者 師燁東(dong) 發(fa)自河北(bei)

昨(zuo)日(ri)(ri)（4月27日(ri)(ri)），上(shang)(shang)(shang)證指數大(da)(da)漲(zhang)(zhang)133點，上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)幅(fu)度超過了3%。這其中(zhong)，流通市(shi)值(zhi)分別達到2.68萬(wan)億(yi)元、1.04萬(wan)億(yi)元的(de)(de)中(zhong)石(shi)(shi)油與(yu)中(zhong)石(shi)(shi)化雙雙漲(zhang)(zhang)停(ting)，為大(da)(da)盤的(de)(de)上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)貢獻了37個點。“中(zhong)字頭(tou)”股票在“兩桶(tong)油”任性(xing)漲(zhang)(zhang)停(ting)的(de)(de)帶領下，集(ji)體(ti)起舞。“中(zhong)字頭(tou)”股票的(de)(de)大(da)(da)面(mian)積暴(bao)漲(zhang)(zhang)與(yu)最近市(shi)場風傳的(de)(de)“央(yang)企(qi)或(huo)大(da)(da)規模合(he)并”報道相關。很(hen)顯然，前段時間南北車的(de)(de)“神車”表現，讓市(shi)場對央(yang)企(qi)合(he)并題材充(chong)滿期待。然而(er)，昨(zuo)日(ri)(ri)中(zhong)石(shi)(shi)油與(yu)中(zhong)石(shi)(shi)化方面(mian)均向《每日(ri)(ri)經濟(ji)新聞》記者否認(ren)了合(he)并的(de)(de)可能。昨(zuo)日(ri)(ri)傍晚時分，國(guo)資委也出(chu)面(mian)辟謠。

目前，從兩(liang)家公司(si)以及(ji)國資(zi)委的(de)(de)辟謠來看，“兩(liang)桶油(you)”合并可能是(shi)假的(de)(de)，但是(shi)讓中(zhong)石化的(de)(de)投(tou)資(zi)者略感不安(an)的(de)(de)是(shi)，中(zhong)石化集團公司(si)總經(jing)(jing)(jing)理落馬是(shi)真的(de)(de)——昨日晚間，中(zhong)紀(ji)委官網發出消息，中(zhong)石化總經(jing)(jing)(jing)理王天普涉嫌嚴重違(wei)紀(ji)違(wei)法，目前正接受組織(zhi)調查(cha)。而就(jiu)在上個月，中(zhong)石油(you)總經(jing)(jing)(jing)理廖永遠(yuan)已經(jing)(jing)(jing)落馬。

“兩桶油”再(zai)次否認合并

《經(jing)濟參考報(bao)》昨日援引(yin)權威(wei)人(ren)士的話稱，目前國(guo)(guo)資委確(que)定(ding)了下一(yi)步(bu)的國(guo)(guo)企(qi)改革重點(dian)，央(yang)企(qi)將在分類基礎上(shang)進(jin)行大規模兼并重組(zu)，央(yang)企(qi)數量(liang)有(you)望(wang)進(jin)一(yi)步(bu)縮減至40家。受一(yi)系列類似(si)報(bao)道影(ying)響，眾多(duo)上(shang)市央(yang)企(qi)、國(guo)(guo)企(qi)在上(shang)午收盤(pan)前漲(zhang)(zhang)停(ting)，其中巨無(wu)霸(ba)“兩桶油”雙(shuang)雙(shuang)漲(zhang)(zhang)停(ting)引(yin)人(ren)側目，一(yi)并引(yin)發石(shi)油板塊暴漲(zhang)(zhang)。

不過，中(zhong)石油新(xin)(xin)(xin)聞(wen)處處長(chang)鞏凱昨(zuo)日(ri)向(xiang)《每日(ri)經濟新(xin)(xin)(xin)聞(wen)》表(biao)(biao)示，不僅公司(si)目前沒有(you)從國(guo)家有(you)關(guan)部門(men)得到(dao)(dao)過“兩(liang)桶油”合(he)(he)并(bing)的(de)相(xiang)關(guan)消息(xi)，公司(si)方面亦(yi)沒有(you)討論過與(yu)中(zhong)石化合(he)(he)并(bing)的(de)相(xiang)關(guan)問(wen)題。中(zhong)石化新(xin)(xin)(xin)聞(wen)發言人呂大(da)鵬在接受(shou)采訪(fang)時則表(biao)(biao)示，“公司(si)有(you)注意到(dao)(dao)相(xiang)關(guan)的(de)傳(chuan)聞(wen)，但是我們沒有(you)從政府部門(men)和(he)公司(si)內部獲取任何(he)相(xiang)關(guan)信息(xi)。對(dui)于傳(chuan)聞(wen)或傳(chuan)言，按照公司(si)規定(ding)，不作(zuo)任何(he)評價。”

實際(ji)上，昨日媒體(ti)的(de)(de)報道(dao)雖(sui)然(ran)提(ti)到(dao)“國(guo)資(zi)委已經(jing)就推進央企重組專(zhuan)門下(xia)發了文件”，但是關于“兩(liang)桶油”合并的(de)(de)消(xiao)息則(ze)語焉不詳，僅(jin)僅(jin)提(ti)到(dao)“另有媒體(ti)報道(dao)，中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)政府正在(zai)研究將中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)石油與中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)石化(hua)，中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)海油與中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)化(hua)工(gong)分(fen)別(bie)整合成更大的(de)(de)石化(hua)巨(ju)頭(tou)，并成為國(guo)際(ji)巨(ju)頭(tou)埃克森(sen)美孚(fu)、BP、殼牌等(deng)真正的(de)(de)競爭者”，這與2月下(xia)旬傳聞的(de)(de)“兩(liang)桶油”合并消(xiao)息并無差別(bie)。

早在(zai)2月17日(ri)(ri)，《華爾街(jie)日(ri)(ri)報》曾報道說，中(zhong)國官方正在(zai)考慮大型國有石(shi)油(you)企(qi)業之間進行超級(ji)合(he)并(bing)(bing)，方案(an)包(bao)括中(zhong)石(shi)油(you)與(yu)中(zhong)石(shi)化、中(zhong)海油(you)與(yu)中(zhong)化集(ji)團合(he)并(bing)(bing)等，借此創建足以和埃克森美孚相媲美的巨擘，便于(yu)在(zai)油(you)價處于(yu)持(chi)跌之時提升效率。當時，中(zhong)石(shi)化、中(zhong)石(shi)油(you)就(jiu)曾向(xiang)《每日(ri)(ri)經濟新聞(wen)》記者表(biao)示未聽(ting)說過合(he)并(bing)(bing)消息。亦(yi)有能源圈(quan)人士(shi)猜測，合(he)并(bing)(bing)的想法可能來自于(yu)國資委，而(er)非企(qi)業內部推動(dong)。

記者昨日(ri)也(ye)向國(guo)(guo)(guo)資(zi)(zi)委(wei)求證，國(guo)(guo)(guo)資(zi)(zi)委(wei)宣(xuan)傳局稱，對于“國(guo)(guo)(guo)資(zi)(zi)委(wei)已經就推進央企重組專門下發(fa)了文件”以及“中(zhong)石油、中(zhong)石化(hua)合并”的傳聞，目前(qian)沒有相關消(xiao)息(xi)可以回應。國(guo)(guo)(guo)資(zi)(zi)委(wei)網站在傍晚則發(fa)表聲(sheng)明：經查，該消(xiao)息(xi)未向國(guo)(guo)(guo)資(zi)(zi)委(wei)進行過(guo)采訪或核實。

分拆重組優于合并

盡管多方否(fou)認“兩桶油”合(he)并(bing)，但是(shi)南北車的合(he)并(bing)，也經歷了傳(chuan)聞、否(fou)認、再到證實(shi)的過程，這無疑(yi)為“兩桶油”的合(he)并(bing)留下了一定的想象(xiang)空間(jian)。

針對今年2月《華爾(er)街日報》報道“兩桶(tong)油”合并的傳聞，某能源行業人士(shi)告(gao)訴《每日經濟新聞》記者，在年后的一次能源行業會(hui)議上，一位接近國(guo)資(zi)委高層(ceng)的專家曾在會(hui)議上表示，數(shu)年前，國(guo)資(zi)委曾有(you)過推動(dong)“兩桶(tong)油”合并的想法，但(dan)是該想法很快便被(bei)否(fou)認(ren)。“或許(xu)是受到(dao)當前央企尤其南北車合并的影響，這種說法現在又被(bei)莫(mo)名(ming)其妙地(di)提了出來(lai)。”

中國能(neng)源網首(shou)席信(xin)息官韓曉平認(ren)為(wei)，“兩桶油(you)”合(he)并(bing)的(de)消息雖然(ran)未能(neng)被證(zheng)實，但是(shi)如若有行動也(ye)并(bing)非壞事。“中石(shi)(shi)油(you)與中石(shi)(shi)化若真能(neng)合(he)并(bing)，也(ye)更有可(ke)能(neng)是(shi)拆分重組(zu)，而非簡(jian)單的(de)合(he)并(bing)。可(ke)能(neng)的(de)模式(shi)是(shi)像此前中海油(you)的(de)重組(zu)一樣，‘兩桶油(you)’的(de)資(zi)產(chan)合(he)并(bing)變(bian)成(cheng)國家(jia)的(de)石(shi)(shi)油(you)資(zi)產(chan)管理公司，隨后橫向(xiang)整合(he)，縱向(xiang)拆分，分拆成(cheng)勘探、油(you)服、下游(you)等(deng)不(bu)同板塊(kuai)的(de)公司。”

安迅思研究與策(ce)略中(zhong)心總(zong)監(jian)李莉則認為(wei)，中(zhong)石油與中(zhong)石化若合(he)(he)并，更可能是(shi)相互之(zhi)間倉儲、管道(dao)等(deng)資(zi)源(yuan)的(de)(de)重新分配，而非單(dan)純的(de)(de)“合(he)(he)在(zai)一起(qi)”。“南北(bei)車的(de)(de)合(he)(he)并對(dui)走(zou)向國外的(de)(de)市場是(shi)有好(hao)處的(de)(de)，但是(shi)‘兩桶油’目(mu)前(qian)(qian)的(de)(de)業務(wu)主要是(shi)集中(zhong)在(zai)國內(nei)。即便有合(he)(he)并可能，在(zai)擁有成(cheng)熟(shu)的(de)(de)方(fang)案之(zhi)前(qian)(qian)，對(dui)于加起(qi)來擁有超過200萬(wan)人員的(de)(de)兩家公(gong)司(si)來說，短時間內(nei)也難以實(shi)施(shi)完成(cheng)。對(dui)于這兩家公(gong)司(si)來說，目(mu)前(qian)(qian)能更好(hao)地優化資(zi)源(yuan)、精(jing)簡人員、提高效率之(zhi)后，再考(kao)慮合(he)(he)并才更加現實(shi)。”

漲停潮背后業績憂慮

繼中(zhong)國南(nan)車和中(zhong)國北(bei)車之后，近來市場不斷有央(yang)(yang)企各種傳聞(wen)，相關(guan)股票(piao)也輪番漲停。然后，央(yang)(yang)企合并傳聞(wen)遭(zao)爆炒背后，其(qi)業績表現是否能支(zhi)撐起股價(jia)呢？

Wind數(shu)據統計顯示，滬深兩市共有(you)(you)269只央企概念股，18家公司股價去年漲幅高于或等于100%，其中有(you)(you)17家公司已披露了(le)2014年度(du)的(de)業(ye)績(ji)情況，有(you)(you)4家公司2014年歸屬于公司股東的(de)凈利(li)潤同比有(you)(you)不同程度(du)的(de)下降。

另據中(zhong)石油(you)昨晚(wan)披露的(de)一季報顯示(shi)，其今年1~3月實現凈利潤61.49億元(yuan)，同(tong)比下降82%，創下其自2007年上市以(yi)來最差開局。期內，中(zhong)石油(you)營收(shou)(shou)4103.36億元(yuan)，同(tong)比下滑22.4%。公(gong)司表示(shi)，由于原油(you)、成品油(you)價格大幅下降影(ying)響收(shou)(shou)入同(tong)比降幅較大，導致(zhi)業(ye)績大幅下滑。其中(zhong)煉(lian)油(you)和化工業(ye)務虧(kui)損(sun)50.65億元(yuan)，銷(xiao)售業(ye)務虧(kui)損(sun)25.9億元(yuan)。

中石油(you)(you)還稱，若2015年(nian)二(er)季度價(jia)格(ge)水平延續低(di)位運行，公司(si)原油(you)(you)實現價(jia)格(ge)預(yu)期同(tong)比降幅較大，預(yu)計公司(si)2015年(nian)半年(nian)度歸屬(shu)于母公司(si)的凈利潤同(tong)比將大幅下降。