每經編(bian)輯｜每經實習記(ji)者(zhe) 費盛海    

每經實習記者 費盛海(hai)

牛市伊始，主(zhu)題(ti)性投資機會不斷涌現(xian)，在前期(qi)證券(quan)B、券(quan)商B、證保B、金融B等(deng)金融行業(ye)分(fen)級(ji)基金被輪番爆炒的(de)的(de)大背景下，金融行業(ye)分(fen)級(ji)又將迎來一員新丁，兩市第(di)一只以中證銀(yin)(yin)行指數為(wei)主(zhu)題(ti)的(de)銀(yin)(yin)行行業(ye)分(fen)級(ji)基金，鵬(peng)華銀(yin)(yin)行分(fen)級(ji)（160631），其(qi)子基金鵬(peng)華銀(yin)(yin)行A（150227）和鵬(peng)華銀(yin)(yin)行B（150228）就要(yao)在本周二(er)（4月(yue)28日）上市啦。更(geng)多精彩內容請關注(zhu)每日經濟新聞(wen)理財部微(wei)信公眾號(hao)“火山財富”（微(wei)信號(hao)：huoshan5188）

另一(yi)(yi)方(fang)面，目前(qian)分級基(ji)金(jin)的(de)(de)(de)火熱行(xing)情也孕育(yu)了(le)(le)一(yi)(yi)種“炒新行(xing)情”，近期的(de)(de)(de)中(zhong)航軍工（164402）、 國泰有色（160221）就以(yi)相似的(de)(de)(de)方(fang)式呈(cheng)現(xian)了(le)(le)這一(yi)(yi)“新基(ji)炒法”，以(yi)中(zhong)航軍工為例，上周一(yi)(yi)前(qian)海開源(yuan)中(zhong)航軍工A、B上市交易首(shou)日便(bian)(bian)雙雙拉至漲(zhang)停，最終導致(zhi)該基(ji)金(jin)的(de)(de)(de)整體(ti)溢價率超(chao)過(guo)10%產生了(le)(le)巨(ju)大的(de)(de)(de)套(tao)利(li)空間，加之該基(ji)金(jin)成立以(yi)來(lai)建(jian)倉率幾(ji)乎趨近于0，巨(ju)大的(de)(de)(de)套(tao)利(li)空間加上“相對的(de)(de)(de)安全邊際(ji)”雙重(zhong)誘惑，便(bian)(bian)成功引來(lai)了(le)(le)巨(ju)量的(de)(de)(de)套(tao)利(li)資(zi)金(jin)與(yu)“無數(shu)的(de)(de)(de)接(jie)盤俠”。

中航軍工(gong)的(de)總(zong)(zong)規(gui)模(mo)僅在一(yi)(yi)周(zhou)時間就(jiu)(jiu)從不足(zu)3億(yi)(yi)份擴大至(zhi)68億(yi)(yi)份，一(yi)(yi)躍成為軍工(gong)類規(gui)模(mo)最大、總(zong)(zong)規(gui)模(mo)前十的(de)分級基(ji)金。近期(qi)分級基(ji)金的(de)“炒新(xin)方(fang)式”可謂層(ceng)出不窮，此(ci)次鵬華銀行(xing)A、B份額上市(shi)自然也就(jiu)(jiu)倍受關注，該(gai)基(ji)金是否又會(hui)引(yin)出新(xin)一(yi)(yi)輪的(de)基(ji)金炒新(xin)行(xing)情值得關注。

詳解首只銀行分級基金                                 

要(yao)知道銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)分級是否會(hui)被(bei)爆(bao)炒首先就要(yao)了解它的(de)基本情(qing)況，鵬華銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)分級的(de)標的(de)指(zhi)數為中證銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)指(zhi)數，該指(zhi)數涵蓋(gai)了A股(gu)所有的(de)16家銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)上市公(gong)司，前十大權(quan)重(zhong)依次為招商銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)15.7%、民(min)生銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)14.28%、興業(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)11.54%、浦發銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)11.08%、農(nong)業(ye)(ye)銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)6.67%、交通銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)6.41%、工商銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)6%、深發展A5.86%、光大銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)4.35%、建設銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)4.08%等十只銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)個股(gu)，可全面跟蹤銀(yin)(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)板塊行(xing)(xing)(xing)情(qing)。

這也就是說(shuo)投(tou)(tou)資(zi)鵬(peng)華(hua)銀行(xing)(xing)(xing)分(fen)級(ji)，相當于(yu)購(gou)買了二(er)級(ji)市(shi)場上所(suo)有的(de)(de)銀行(xing)(xing)(xing)股(gu)，大大簡化(hua)了投(tou)(tou)資(zi)者選(xuan)擇投(tou)(tou)資(zi)標(biao)的(de)(de)過程(cheng)中的(de)(de)信息收集、整理(li)、加工和投(tou)(tou)資(zi)決策流程(cheng)節約了投(tou)(tou)資(zi)者者的(de)(de)綜合(he)成本，還可有效的(de)(de)規避個股(gu)帶(dai)(dai)來的(de)(de)不確定性(xing)風險，凸顯了量化(hua)主題分(fen)級(ji)所(suo)帶(dai)(dai)來的(de)(de)優勢，對于(yu)看好銀行(xing)(xing)(xing)板塊(kuai)中長期走勢的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)者來講，通(tong)過該基金(jin)(jin)的(de)(de)母(mu)基金(jin)(jin)可享受銀行(xing)(xing)(xing)指數上漲帶(dai)(dai)來常規收益，亦可在(zai)二(er)級(ji)市(shi)場整體溢價的(de)(de)情(qing)況下進行(xing)(xing)(xing)分(fen)拆套利，享受銀行(xing)(xing)(xing)分(fen)級(ji)B基金(jin)(jin)的(de)(de)快速上升帶(dai)(dai)來的(de)(de)超額利潤。

鵬(peng)華銀行(xing)A、B兩類份額(e)配比為(wei)(wei)1:1，鵬(peng)華銀行(xing)B類份額(e)的初始杠桿達(da)到(dao)2倍，可作為(wei)(wei)波段(duan)操作、杠桿投資(zi)和套利交易的有(you)效工具，是目前撬動銀行(xing)板塊(kuai)獲取二級市場交易性行(xing)情(qing)最佳“神器”。

另外，對于穩健型投(tou)資者(zhe)來說，鵬華銀行A份(fen)(fen)額的年基準收(shou)益率為“基金合(he)同(tong)生(sheng)效日(ri)中國人(ren)民銀行公布(bu)的金融機構人(ren)民幣一年期(qi)定期(qi)存款基準利率（稅(shui)后）＋3%”，不同(tong)的份(fen)(fen)額能夠(gou)滿(man)足眾多投(tou)資者(zhe)對于銀行板(ban)塊不同(tong)的投(tou)資需求。

密切關注炒作價值

與國泰有(you)色(se)、中(zhong)航軍工(gong)初期規模(mo)較小不同(tong)的(de)(de)(de)是，鵬華銀(yin)行分(fen)級因為品種(zhong)稀有(you)，標的(de)(de)(de)衍生功能廣泛，在上市之前(qian)就吸引來了超過38億(yi)資金的(de)(de)(de)認購，較前(qian)兩(liang)者上市之初僅有(you)數億(yi)規模(mo)相比形(xing)成的(de)(de)(de)鮮明的(de)(de)(de)反差，如果主力仍要爆(bao)炒鵬華銀(yin)行分(fen)級所需動用的(de)(de)(de)資金成本也將(jiang)大大高于前(qian)兩(liang)只新上市的(de)(de)(de)分(fen)級基金，從(cong)這方(fang)面看將(jiang)增(zeng)加炒新難度。

而從另一個方面考察，按照鵬華(hua)銀行分(fen)(fen)級(ji)21日的(de)上市(shi)交易(yi)公告(gao)書(shu)的(de)持倉占(zhan)凈值比(bi)例測算，其21日時的(de)整體倉位約在3成(cheng)左右，這點(dian)也有別于中航軍工分(fen)(fen)級(ji)的(de)零(ling)倉位炒(chao)作模式(shi)和國(guo)泰有色高倉位的(de)炒(chao)作模式(shi)，而周一整個藍籌指標股板(ban)塊(kuai)都遭遇(yu)熱捧，因此從市(shi)場氣氛(fen)看，鵬華(hua)銀行分(fen)(fen)級(ji)基金(jin)(jin)卻(que)存在被炒(chao)作的(de)土壤。而據火(huo)山(shan)君了解，后續還有11只銀行分(fen)(fen)級(ji)基金(jin)(jin)正在等待審(shen)批，也就(jiu)是說后面的(de)抬轎資金(jin)(jin)還不少，這個也是首只銀行分(fen)(fen)級(ji)基金(jin)(jin)可(ke)能被炒(chao)作的(de)的(de)價值所(suo)在。

“分級(ji)炒(chao)(chao)(chao)(chao)新(xin)”行情(qing)方才(cai)誕生，炒(chao)(chao)(chao)(chao)與不炒(chao)(chao)(chao)(chao)，炒(chao)(chao)(chao)(chao)作的方法和想象空間非常之(zhi)大，不能一概(gai)而論，但(dan)是根據(ju)以往(wang)經驗來看，但(dan)凡是炒(chao)(chao)(chao)(chao)作都將(jiang)會借助一些東風(feng)（題材、概(gai)念、趨勢等），并以一定的目標進行運作。但(dan)是一旦短期炒(chao)(chao)(chao)(chao)高(gao)，二級(ji)市場價格脫離其基金凈(jing)值(zhi)太遙遠，則面臨套利資金的壓制，投資者就萬(wan)萬(wan)不能繼續追(zhui)高(gao)了。

 更多精彩內容請關注每日經濟新聞理財部微信公眾號“火山財富”（微信號：huoshan5188），掃描下方的二維碼即可關注我們！