◎每經(jing)記者 施娜 發自浙江(jiang)

融資(zi)難、融資(zi)貴的(de)問題，多年來一直困擾許多實體企(qi)業。在我(wo)國經濟(ji)發展(zhan)增速放緩，實體企(qi)業更需低成本融資(zi)的(de)當下(xia)，這(zhe)一問題格外受到關(guan)注。

就在不久前的4月(yue)17日，李(li)克強(qiang)總(zong)理到國開行(xing)、工(gong)行(xing)考察，先后4次敦促各(ge)商(shang)業銀行(xing)“減少服務收費(fei)(fei)”“能不收的盡(jin)量免收”。“我們統計數據顯示(shi)的融(rong)(rong)資成(cheng)本(ben)表面(mian)看(kan)下降了(le)，但一(yi)(yi)些企業仍(reng)覺得‘沒(mei)感受到’，這里面(mian)一(yi)(yi)個重(zhong)要原因(yin)，就是因(yin)為(wei)(wei)融(rong)(rong)資成(cheng)本(ben)不僅(jin)包括利率，還有很大(da)一(yi)(yi)部分是各(ge)種‘收費(fei)(fei)’!”李(li)克強(qiang)說(shuo)，實體經濟是肌(ji)體，金融(rong)(rong)是血液(ye)，但光有肌(ji)體，沒(mei)有血液(ye)，經濟活不了(le)。金融(rong)(rong)和實體經濟應該互為(wei)(wei)依托、相互促進、相輔(fu)相成(cheng)。

企(qi)(qi)業實際融資(zi)成本是多(duo)(duo)少(shao)(shao)？除了貸款(kuan)利息，還有(you)哪些費用(yong)？《每日經濟新(xin)聞》記者在民營經濟發達的浙江省(sheng)，走訪了臺州(zhou)、金華、杭州(zhou)、溫(wen)州(zhou)等地多(duo)(duo)家企(qi)(qi)業發現，企(qi)(qi)業想要獲得貸款(kuan)，或多(duo)(duo)或少(shao)(shao)都要付出一些“隱性的代價”。

小(xiao)微(wei)企業難(nan)獲大(da)行貸款

企(qi)業融(rong)資(zi)成本(ben)高(gao)不(bu)高(gao)，同(tong)樣(yang)是(shi)央(yang)行的權威人士，也有不(bu)一樣(yang)的看法。最近(jin)(jin)公布的數據顯示：今年(nian)(nian)3月(yue)(yue)末，企(qi)業融(rong)資(zi)成本(ben)為6.83%，比上年(nian)(nian)末下(xia)降(jiang)12個(ge)基點(dian)(dian)，比上年(nian)(nian)同(tong)期下(xia)降(jiang)50個(ge)基點(dian)(dian)。央(yang)行調查統計司司長(chang)盛松(song)成對此表示，近(jin)(jin)期企(qi)業融(rong)資(zi)成本(ben)持續回(hui)落，融(rong)資(zi)狀況有所改善。央(yang)行研究局局長(chang)陸磊則認為，“盡管(guan)去年(nian)(nian)11月(yue)(yue)和今年(nian)(nian)3月(yue)(yue)央(yang)行兩(liang)次降(jiang)息，但考(kao)慮到PPI自(zi)一季(ji)度下(xia)降(jiang)幅度較(jiao)大(da)，為-4.6%，扣除價格因素，企(qi)業實(shi)際融(rong)資(zi)成本(ben)仍然較(jiao)高(gao)。”

針對(dui)融資成本問(wen)題(ti)，企業的(de)(de)感(gan)受應該是最(zui)直接的(de)(de)。任先生，在浙(zhe)江臺(tai)州擁有(you)一家以生產洗車設備為主(zhu)的(de)(de)企業，其產品(pin)在淘寶、京東均有(you)銷(xiao)售，并銷(xiao)往國外，公司(si)擁有(you)近百(bai)項(xiang)專利，年(nian)產值在2000萬(wan)元左右。

為了(le)企(qi)業發展(zhan)，任先(xian)生向當地一家(jia)城(cheng)商行借了(le)兩三(san)百萬元。據了(le)解，這筆銀(yin)行貸(dai)款分(fen)為兩部分(fen)，一部分(fen)是(shi)積數貸(dai)款，月利息5厘（0.005元）左右(you)(you)；另(ling)一部分(fen)是(shi)抵押貸(dai)款，視工廠(chang)生產(chan)、房產(chan)證等情況，月利息在0.8~1分(fen)左右(you)(you)。

“如果(guo)去國(guo)有(you)銀行(xing)(xing)，我們肯定是拿不(bu)到貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)的(de)。貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)規模小，他們那邊沒有(you)理由給(gei)我們放(fang)貸(dai)(dai)(dai)。”任(ren)先生說，積數貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)需(xu)要企業在銀行(xing)(xing)開立賬(zhang)戶，往來貨款(kuan)存在銀行(xing)(xing)的(de)時間(jian)越(yue)長，積分就越(yue)多，貸(dai)(dai)(dai)款(kuan)額度(du)按(an)積分來折算，“總體上，這(zhe)部分額度(du)不(bu)多，（兩(liang)三百萬中）有(you)一(yi)半的(de)樣(yang)子。”

由(you)于企業(ye)(ye)資(zi)質(zhi)還(huan)不(bu)錯，貸(dai)款規(gui)模也不(bu)大(da)，且流動資(zi)金充裕，通過兩個股東房(fang)產的抵押，任先生(sheng)順利拿到了(le)足夠企業(ye)(ye)發展所需的資(zi)金。但任先生(sheng)表示，跟其他銀行(xing)比起來，該(gai)銀行(xing)的貸(dai)款利率(lv)中等偏高，國有(you)銀行(xing)如果愿(yuan)意向小微企業(ye)(ye)貸(dai)款，利率(lv)肯定更低。“小企業(ye)(ye)貸(dai)款就這樣了(le)，資(zi)質(zhi)不(bu)好(hao)的，沒有(you)房(fang)產或者已經沒有(you)抵押物(wu)，需要找擔(dan)保公司的，這種融資(zi)成(cheng)本就更高了(le)。另(ling)外，與擔(dan)保公司等打交道，還(huan)有(you)一些潛規(gui)則。”

溫州中小(xiao)企業發(fa)展促進會會長周德文也告訴(su)《每日經濟(ji)(ji)新聞(wen)》記(ji)者，在經濟(ji)(ji)形勢不好(hao)的情況下，小(xiao)微企業越發(fa)難以獲(huo)得貸款。

隱性費(fei)用推升(sheng)融資成本(ben)

走訪中記者了解到，很多企(qi)業雖然拿到了銀行貸款，但融資(zi)(zi)成本(ben)并不低，如溫(wen)州(zhou)民(min)營企(qi)業的融資(zi)(zi)成本(ben)在月利息0.6~1分之間。

據了(le)解，企業實際(ji)融資(zi)成本主要有銀行收(shou)取(qu)的(de)貸(dai)款利息、貸(dai)款咨詢費(fei)(fei)，中介機構(gou)收(shou)取(qu)的(de)評估費(fei)(fei)、保(bao)(bao)險費(fei)(fei)、審計費(fei)(fei)以(yi)及擔(dan)保(bao)(bao)費(fei)(fei)等(deng)。杭州某集(ji)團財務部總經理費(fei)(fei)先(xian)生表示(shi)，一般情況下，5億元的(de)銀行授信額度，除(chu)了(le)貸(dai)款利息，其各項手續(xu)費(fei)(fei)等(deng)額外成本在2%左右，即(ji)1000萬元。

對此(ci)，周(zhou)德文表示(shi)，一些額外費用(yong)的存在是很不(bu)合理的。他還認(ren)為(wei)，相當一部(bu)分企業(ye)都在為(wei)銀行打(da)工，有(you)些企業(ye)已(yi)經(jing)不(bu)堪重負，不(bu)得不(bu)停產(chan)或半停產(chan)。

浙(zhe)江大(da)學(xue)經濟學(xue)院金融(rong)學(xue)副教(jiao)授景乃權曾對金華義烏(wu)的民企做過(guo)專題(ti)調(diao)研(yan)，他告訴記者(zhe)，“（我們）通(tong)過(guo)問卷(juan)調(diao)查以及(ji)數據搜集整理分析發現(xian)，銀行放貸成本與企業實際財務成本之(zhi)間存(cun)在著(zhu)‘虛高’現(xian)象，大(da)致比例在2%至5%之(zhi)間。”

與(yu)之形成反差(cha)的(de)是(shi)，近幾(ji)年(nian)銀行貸款(kuan)利(li)率是(shi)在下(xia)降(jiang)的(de)。數據顯示，義(yi)烏的(de)銀行貸款(kuan)平均(jun)利(li)率2012年(nian)為5.48%，2013年(nian)為5.08%。

對此(ci)，景乃權指出(chu)，“虛高”成(cheng)本主要(yao)有兩(liang)類：一(yi)(yi)類是(shi)顯(xian)性(xing)成(cheng)本，指企業(ye)(ye)為(wei)獲得貸款(kuan)而(er)必須付出(chu)的(de)(de)中介費(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)，如評估費(fei)(fei)(fei)、結算費(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)、融(rong)(rong)(rong)資(zi)中介成(cheng)本等(deng)，它們構成(cheng)企業(ye)(ye)融(rong)(rong)(rong)資(zi)的(de)(de)中間業(ye)(ye)務費(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)；另一(yi)(yi)類則主要(yao)指的(de)(de)是(shi)不同企業(ye)(ye)在不同的(de)(de)情(qing)形下為(wei)了獲得融(rong)(rong)(rong)資(zi)而(er)必須付出(chu)隱性(xing)成(cheng)本，包括配(pei)套(tao)返存衍(yan)生成(cheng)本、還(huan)貸資(zi)金(jin)拆借(jie)成(cheng)本、其他成(cheng)本等(deng)。“銀行整體對企業(ye)(ye)提供(gong)的(de)(de)平均貸款(kuan)利息并不高，這兩(liang)部分費(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)是(shi)助推(tui)企業(ye)(ye)融(rong)(rong)(rong)資(zi)成(cheng)本上(shang)升的(de)(de)‘罪魁禍首’。”景乃權表示(shi)，“有時，銀行會向企業(ye)(ye)收取(qu)貸款(kuan)咨詢費(fei)(fei)(fei)，該(gai)費(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)設(she)置較為(wei)靈活，彈性(xing)較大，為(wei)了逃避監管部分的(de)(de)相關要(yao)求，在基準利率上(shang)浮一(yi)(yi)定比例的(de)(de)情(qing)況下，通過(guo)咨詢費(fei)(fei)(fei)的(de)(de)收取(qu)來滿足(zu)銀行設(she)定的(de)(de)綜(zong)合(he)融(rong)(rong)(rong)資(zi)成(cheng)本。”

按月(yue)付息推高(gao)貸款利率

以義(yi)烏當地一中型企(qi)業(ye)為(wei)例，該企(qi)業(ye)共(gong)獲得(de)銀(yin)行(xing)融(rong)資(zi)1.92億(yi)(yi)元(yuan)，其中貸(dai)款1.45億(yi)(yi)元(yuan)、銀(yin)行(xing)承兌匯票0.088億(yi)(yi)元(yuan)、國(guo)內(nei)信用(yong)證0.38億(yi)(yi)元(yuan)，合作(zuo)銀(yin)行(xing)有7家，企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)實際(ji)(ji)最終獲得(de)可自主支配的現金約1.44億(yi)(yi)元(yuan)，實際(ji)(ji)綜(zong)合融(rong)資(zi)成本10.02%。

一年來，該企業(ye)支(zhi)(zhi)出(chu)(chu)各項銀行(xing)融資成(cheng)本合計1474萬(wan)元(yuan)。其中，貸(dai)款利息(xi)支(zhi)(zhi)出(chu)(chu)約980萬(wan)元(yuan)，貸(dai)款利率(lv)在6.16%~8.25%之間，其中國有銀行(xing)利率(lv)最低，城商行(xing)最高；“買存款”等(deng)配(pei)套存款費(fei)用支(zhi)(zhi)出(chu)(chu)70萬(wan)元(yuan)；票據貼現利息(xi)支(zhi)(zhi)出(chu)(chu)108萬(wan)元(yuan)；中間業(ye)務費(fei)用等(deng)支(zhi)(zhi)出(chu)(chu)276萬(wan)元(yuan)；貸(dai)款到期轉貸(dai)費(fei)用30萬(wan)元(yuan)；手續費(fei)等(deng)支(zhi)(zhi)出(chu)(chu)5萬(wan)元(yuan)；評估費(fei)、保險費(fei)等(deng)支(zhi)(zhi)出(chu)(chu)5萬(wan)元(yuan)。

由此可見，其實際(ji)綜合融(rong)資成本“虛高”3.27個百(bai)分點，而(er)在總支出中利息(xi)占了“大頭”。

除(chu)了(le)貸(dai)(dai)款利(li)率上(shang)浮因(yin)素外，2013年(nian)上(shang)半年(nian)之(zhi)前(qian)，義烏大(da)部分金融機構的貸(dai)(dai)款利(li)息按(an)(an)(an)照季度(du)收取，2013年(nian)下(xia)半年(nian)開(kai)始(shi)，貸(dai)(dai)款利(li)息改為(wei)按(an)(an)(an)照月度(du)收取。杭(hang)州等其他地區也有(you)(you)類似情況(kuang)。前(qian)述(shu)費先生表(biao)示，目前(qian)銀(yin)行(xing)按(an)(an)(an)月收取利(li)息的比(bi)較多，按(an)(an)(an)季度(du)收取的有(you)(you)但(dan)比(bi)較少。銀(yin)行(xing)采取不同(tong)的利(li)息收取方式，有(you)(you)什(shen)么不同(tong)呢(ni)？對此，《每日經濟新聞》記者采訪了(le)復(fu)旦大(da)學經濟學院金融學副教授(shou)沈紅波。他表(biao)示，考慮貨幣的時間(jian)價值，這(zhe)一細小變(bian)(bian)化(hua)使得(de)在名(ming)義利(li)率不變(bian)(bian)的情況(kuang)下(xia)，變(bian)(bian)相提高了(le)實(shi)際利(li)率，“如果一天收一次利(li)息，利(li)滾利(li)，就是高利(li)貸(dai)(dai)了(le)”。

沈紅波分析指出，假設銀行(xing)給企業的(de)(de)貸款利(li)(li)(li)率(lv)(lv)為(wei)(wei)年化6%，如果(guo)企業一年還(huan)(huan)一次(ci)利(li)(li)(li)息(xi)(xi)(xi)，則名義(yi)利(li)(li)(li)率(lv)(lv)等同(tong)實際利(li)(li)(li)率(lv)(lv)；如果(guo)企業一年還(huan)(huan)2次(ci)利(li)(li)(li)息(xi)(xi)(xi)，那么實際利(li)(li)(li)率(lv)(lv)為(wei)(wei)6.09%；如果(guo)企業一年還(huan)(huan)4次(ci)利(li)(li)(li)息(xi)(xi)(xi)，實際利(li)(li)(li)率(lv)(lv)為(wei)(wei)6.136%……銀行(xing)收取利(li)(li)(li)息(xi)(xi)(xi)的(de)(de)次(ci)數越(yue)多，實際利(li)(li)(li)率(lv)(lv)也就越(yue)高。當企業一年還(huan)(huan)12次(ci)利(li)(li)(li)息(xi)(xi)(xi)時，則實際利(li)(li)(li)率(lv)(lv)為(wei)(wei)6.167%。

也就是說，銀(yin)行將(jiang)按季度收(shou)(shou)取利(li)(li)息(xi)改為按月度收(shou)(shou)取，企業(ye)承擔(dan)的實(shi)際利(li)(li)率將(jiang)增加(jia)0.031%，即1億元貸款，企業(ye)需多支付3.1萬(wan)元的利(li)(li)息(xi)。

“存(cun)貸(dai)”匯票(piao)拖(tuo)垮企業

“現(xian)在，工廠賣都已經賣了(le)(le)。”說這話的(de)宋女士，原(yuan)在廣州(zhou)(zhou)做服裝生(sheng)意，2009年11月回到杭(hang)州(zhou)(zhou)第二次(ci)創業，以3500萬元的(de)價格買下了(le)(le)杭(hang)州(zhou)(zhou)某縣經濟開(kai)發(fa)區的(de)一家服裝廠，開(kai)始生(sheng)產女裝和童裝。

為了購(gou)買德國(guo)進口編織機16臺(tai)、縫紉機108臺(tai)等機器設備和原材料，宋女士將廠房抵押給某(mou)國(guo)有銀行(xing)獲得1800萬(wan)元(yuan)的融(rong)資(zi)，其中貸(dai)款1400萬(wan)元(yuan)、銀行(xing)承兌匯票400萬(wan)元(yuan)。

一年后貸(dai)款(kuan)到(dao)期，銀行要求企業(ye)還清(qing)原來的(de)1800萬(wan)元后，將其貸(dai)款(kuan)額度增加了(le)400萬(wan)元，即2200萬(wan)元，后又將這2200萬(wan)元貸(dai)款(kuan)改成(cheng)了(le)4400萬(wan)元的(de)銀行承兌匯票。

宋女(nv)士(shi)表示(shi)，當時該銀行(xing)支(zhi)行(xing)行(xing)長(chang)要求(qiu)企(qi)業存(cun)入2200萬元作為(wei)保證金(jin)，承(cheng)兌匯(hui)票(piao)的(de)(de)期(qi)限為(wei)6個(ge)月(yue)，但(dan)由于購買原材料需要一(yi)手交(jiao)錢一(yi)手交(jiao)貨，以及購置進口(kou)設(she)備等需要現金(jin)支(zhi)票(piao)，她為(wei)了(le)套現總共(gong)又花了(le)300多萬元，當時套現的(de)(de)月(yue)利率(lv)為(wei)1%~1.5%。“實際上，銀行(xing)給我(wo)的(de)(de)可用資金(jin)不足1900萬元。這(zhe)樣(yang)一(yi)來一(yi)回，損失了(le)600多萬元。”后因(yin)(yin)涉(she)入民間借貸等原因(yin)(yin)，宋女(nv)士(shi)的(de)(de)工廠(chang)(chang)不得(de)不停產，最(zui)后落(luo)得(de)個(ge)資金(jin)鏈斷裂、工廠(chang)(chang)被(bei)法院拍(pai)賣(mai)。在(zai)宋女(nv)士(shi)的(de)(de)認(ren)識中，這(zhe)是一(yi)個(ge)先存(cun)款(kuan)后貸款(kuan)、成本很高，不適合自己的(de)(de)“存(cun)貸”匯(hui)票(piao)。

采訪中(zhong)《每日經濟(ji)新聞》記者了解到(dao)，其(qi)他企業在票據(ju)貼現方面的(de)利息(xi)支出(chu)也(ye)不少。如上述的(de)義烏中(zhong)型企業，其(qi)一年的(de)票據(ju)貼現利息(xi)約為(wei)綜合融資成本的(de)7.32%、貸款(kuan)利息(xi)支出(chu)的(de)11.02%。而大型企業，這一比(bi)例可能(neng)更高。

拉存款(kuan)、買(mai)存款(kuan)現(xian)象(xiang)普(pu)遍

陳先生是杭州一家主營(ying)生物化工、年產(chan)值約(yue)2億元規(gui)模的(de)企(qi)業(ye)財(cai)務總(zong)監。4月27日，他告訴記者(zhe)，其所在(zai)企(qi)業(ye)共從四五(wu)家銀(yin)(yin)行(xing)獲得(de)1億元融資(zi)，全部是抵押貸款(kuan)，利(li)率上浮(fu)在(zai)20%以內，企(qi)業(ye)貸款(kuan)利(li)息與(yu)實際融資(zi)成本(ben)基本(ben)吻(wen)合(he)，“我們企(qi)業(ye)資(zi)質比(bi)較好(hao)，（銀(yin)(yin)行(xing)）如果有過(guo)多的(de)咨詢費等額(e)外費用，也就不合(he)作了。現在(zai)合(he)作的(de)也基本(ben)上是國(guo)有銀(yin)(yin)行(xing)。”

但配套(tao)存(cun)款還是少(shao)不(bu)了的(de)。“每到(dao)月(yue)底、年底，銀行(xing)會要求存(cun)款，一般為貸款額度的(de)10%左右。”陳先生說(shuo)。

“拉(la)(la)存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)”、“買存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)”這一現象(xiang)，似乎普遍存(cun)(cun)(cun)在。義烏(wu)一小(xiao)型(xing)企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)負責人(ren)表示，配(pei)套存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)成(cheng)本主要有兩(liang)部分組成(cheng)：一是(shi)貸(dai)款(kuan)(kuan)返存(cun)(cun)(cun)；二是(shi)季(ji)末拉(la)(la)存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)。據悉，其(qi)配(pei)套存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)的(de)(de)(de)比例是(shi)1：1，這使(shi)企(qi)業(ye)資金(jin)使(shi)用成(cheng)本快速上(shang)升約(yue)2個百分點；而(er)季(ji)末拉(la)(la)存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)額外(wai)增加企(qi)業(ye)的(de)(de)(de)成(cheng)本則達到了(le)貸(dai)款(kuan)(kuan)金(jin)額的(de)(de)(de)1%，約(yue)40萬(wan)(wan)元(yuan)。一年來，該企(qi)業(ye)共支出的(de)(de)(de)配(pei)套存(cun)(cun)(cun)款(kuan)(kuan)成(cheng)本約(yue)120萬(wan)(wan)元(yuan)，而(er)其(qi)公司(si)總的(de)(de)(de)融(rong)資余額為3950萬(wan)(wan)元(yuan)（其(qi)中(zhong)600萬(wan)(wan)元(yuan)因擔保平移(yi)產生），貸(dai)款(kuan)(kuan)利息(xi)共支出約(yue)300萬(wan)(wan)元(yuan)。

雖然有(you)的銀行沒有(you)明(ming)確(que)要求(qiu)拉存款，但是(shi)積數貸款部分，要想獲得更多貸款，就得拉存款，性質是(shi)一(yi)樣(yang)的。

總(zong)體來看，企業實際(ji)融資(zi)成本“虛高”主要集(ji)中在配套存款支(zhi)(zhi)出(chu)、票(piao)據(ju)貼現支(zhi)(zhi)出(chu)等(deng)，評估費、保險費等(deng)相對占比不多。