新基金的迅猛發(fa)行(xing)，一方面為(wei)A股市(shi)場(chang)提供了源(yuan)源(yuan)不斷的"彈藥(yao)"，但同時(shi)也給基金經理(li)們帶(dai)來了建(jian)倉的煩惱。有基金經理(li)就向中國證券報記者(zhe)表示，在(zai)目(mu)前點位，迅速拉高倉位會有風險，必須(xu)尋(xun)找市(shi)場(chang)震蕩中的低位買(mai)入機會。

不過，雖然基(ji)金經(jing)理(li)渴望(wang)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)回調(diao)，給新基(ji)金提供低(di)位建(jian)倉的(de)機會，但這并未改(gai)變他們長期(qi)看好A股(gu)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)的(de)觀(guan)點(dian)。他們認為(wei)，目前市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)尚不存(cun)在(zai)(zai)深調(diao)的(de)條件，短期(qi)回調(diao)后(hou)將迎(ying)來(lai)更(geng)好的(de)上行(xing)(xing)。因(yin)為(wei)目前中(zhong)國的(de)股(gu)民(min)已經(jing)達到1億，涉及面非常廣(guang)，監管層也僅僅意在(zai)(zai)調(diao)整(zheng)市(shi)(shi)場(chang)(chang)(chang)運行(xing)(xing)的(de)節奏，所以牛市(shi)(shi)依(yi)然正在(zai)(zai)進行(xing)(xing)中(zhong)。

場外資金洶涌入市

數據(ju)顯示，截至4月(yue)30日，3月(yue)份和4月(yue)份兩個月(yue)間，共成立股票型基(ji)金(jin)36只，合(he)(he)計(ji)首(shou)募(mu)額1007億元；混合(he)(he)型基(ji)金(jin)72只，合(he)(he)計(ji)首(shou)募(mu)額達2365億元。短短兩個月(yue)間，新發基(ji)金(jin)可(ke)為(wei)A股市場提供的"彈(dan)藥"理論上(shang)可(ke)以超(chao)過3000億元。

盡管(guan)許(xu)多基(ji)金(jin)(jin)公司開始有(you)意識地(di)控制基(ji)金(jin)(jin)發行規模(mo)，但場外資金(jin)(jin)洶(xiong)涌的熱情，依然不(bu)斷(duan)將(jiang)新基(ji)金(jin)(jin)首募規模(mo)推向新高。

以易方(fang)達新常態基金(jin)(jin)為(wei)例，有消息稱，截至(zhi)4月27日下(xia)午5點，該基金(jin)(jin)首日銷售規模已近150億元，不僅成為(wei)近5年來最(zui)大的主動偏(pian)股新基金(jin)(jin)，同時也創下(xia)了近5年來最(zui)高首日募集(ji)規模紀錄。為(wei)此(ci)，易方(fang)達基金(jin)(jin)公司宣布(bu)，提(ti)前(qian)結束該基金(jin)(jin)的募集(ji)。

而記者從多(duo)家(jia)基(ji)金(jin)公(gong)司了(le)解到，由于投資者熱情過高，擔憂新(xin)基(ji)金(jin)發(fa)行規模過大(da)導致運(yun)作困難(nan)，基(ji)金(jin)公(gong)司大(da)多(duo)做(zuo)好了(le)一(yi)日(ri)售(shou)罄的思想準備，有些產品甚至會(hui)采用按比例配售(shou)的方式來控(kong)制新(xin)基(ji)金(jin)規模。不僅如此，許(xu)多(duo)基(ji)金(jin)公(gong)司還(huan)對老基(ji)金(jin)產品的申購進行了(le)限制，以防資金(jin)過度涌入攤薄(bo)原持(chi)有人的利益。

業內人(ren)士指出，從(cong)資(zi)金面情況來看，場外資(zi)金入市(shi)意(yi)愿不減，與目前國內投資(zi)渠道狹窄且有(you)盈利預期的行業不多有(you)關(guan)。而在新基金源源不斷為市(shi)場提供"彈藥"的背景下，A股的牛市(shi)或將(jiang)延續更長的時間。

逢低建倉成主流

雖然新基金(jin)的火熱發行，為A股市(shi)場提供(gong)了充足的后備"彈藥"，但這并不意味著新基金(jin)將會迅(xun)速入市(shi)，推高A股。

某新基(ji)金(jin)(jin)的(de)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)理(li)(li)告訴記者，由于發行(xing)規(gui)模超出預期，給自(zi)己(ji)的(de)實際操作增加(jia)了(le)難度(du)，在目前(qian)股(gu)價(jia)處于高位的(de)情況下，自(zi)己(ji)只(zhi)有拉長(chang)建(jian)倉(cang)(cang)期，盡(jin)可(ke)能地(di)降(jiang)低建(jian)倉(cang)(cang)成(cheng)(cheng)本。"看好(hao)的(de)一些大(da)盤股(gu)，都已經(jing)拉高到(dao)超出預期的(de)地(di)步，顯然不能成(cheng)(cheng)為(wei)建(jian)倉(cang)(cang)的(de)首選。但新基(ji)金(jin)(jin)規(gui)模這么大(da)，建(jian)倉(cang)(cang)中小(xiao)盤股(gu)也會遇(yu)到(dao)沖擊成(cheng)(cheng)本的(de)問題(ti)，所以，成(cheng)(cheng)長(chang)股(gu)也只(zhi)能慢慢買。"該(gai)基(ji)金(jin)(jin)經(jing)理(li)(li)說，"說心里話，現(xian)在我(wo)倒希望市(shi)場來一波大(da)跌，這樣我(wo)們(men)可(ke)以從容建(jian)倉(cang)(cang)。"

不(bu)(bu)過，雖然(ran)(ran)新(xin)基金(jin)(jin)的基金(jin)(jin)經(jing)理(li)們(men)渴望(wang)市(shi)場(chang)(chang)(chang)回調(diao)，給新(xin)基金(jin)(jin)提供低位建倉的機會，但這并未(wei)改變他們(men)長期(qi)看好A股市(shi)場(chang)(chang)(chang)的觀點(dian)。海富通基金(jin)(jin)就(jiu)指(zhi)出，短(duan)期(qi)來(lai)看，市(shi)場(chang)(chang)(chang)回調(diao)后(hou)將(jiang)迎(ying)來(lai)更好的上行(xing)，目(mu)(mu)前市(shi)場(chang)(chang)(chang)尚不(bu)(bu)存在(zai)深調(diao)的條件。因為目(mu)(mu)前中國的股民已(yi)經(jing)達到1億，涉及(ji)的面非常(chang)(chang)廣，一(yi)旦市(shi)場(chang)(chang)(chang)出現(xian)大幅下跌，后(hou)果會非常(chang)(chang)嚴重，所以監(jian)管層也僅僅意(yi)在(zai)調(diao)整市(shi)場(chang)(chang)(chang)運行(xing)的節奏，并不(bu)(bu)希望(wang)改變市(shi)場(chang)(chang)(chang)運行(xing)的趨勢，牛市(shi)依然(ran)(ran)正(zheng)在(zai)進行(xing)中，階段性頂部(bu)仍未(wei)到來(lai)。