每經編輯｜每經記(ji)者 唐強     

◎每經記者 唐強

4月以來，大盤一鼓(gu)作氣(qi)拿下4000點(dian)，一度飆至4500點(dian)之上(shang)。伴(ban)隨二(er)級市(shi)場(chang)持續火(huo)爆的(de)是，一級市(shi)場(chang)也(ye)不(bu)斷升溫，不(bu)光是IPO提速，上(shang)市(shi)公司的(de)再融資計劃(hua)也(ye)呈現爆發式增長。

在市(shi)場喧囂之(zhi)下(xia)，各(ge)路資(zi)本(ben)有(you)怎樣(yang)的(de)表現(xian)？它們(men)的(de)一舉一動對(dui)目前的(de)市(shi)場會起(qi)到怎樣(yang)的(de)作用？對(dui)于(yu)(yu)投資(zi)者(zhe)而言，產(chan)業資(zi)本(ben)的(de)瘋狂套現(xian)減持是(shi)個不得不引起(qi)注意的(de)信號，而對(dui)于(yu)(yu)日益膨脹的(de)再融資(zi)和(he)IPO，市(shi)場的(de)增量(liang)資(zi)金(jin)能否跟上步伐？

自今年以來，滬(hu)深(shen)兩市指數連續走(zou)強，上證指數一度(du)觸及4572.39點的七年新高。

對于上市(shi)公司而(er)(er)言，非公開增(zeng)發(fa)股(gu)份是一(yi)種十分常(chang)見和(he)有效的(de)再融資方案，而(er)(er)火(huo)爆的(de)股(gu)市(shi)行情(qing)更為(wei)其融資提供了一(yi)條順(shun)暢(chang)的(de)道路。另一(yi)方面，新股(gu)IPO發(fa)行也正(zheng)如(ru)火(huo)如(ru)荼(tu)的(de)擴大和(he)推進，證監會核發(fa)批文(wen)速(su)度明(ming)顯加快，年內前4月發(fa)行新股(gu)數量已經逼近去年全年的(de)規模。

前4月定(ding)增案遠超去(qu)年全年

據同(tong)花(hua)順iFinD統計(ji)數據顯示(shi)，今年(nian)前(qian)4個月，滬深(shen)兩市共有(you)331家(jia)(jia)上市公司(si)披露定(ding)增預(yu)案，同(tong)時僅4月份(fen)拋(pao)出定(ding)增計(ji)劃的(de)公司(si)就已(yi)達(da)到123家(jia)(jia)。實際上，這樣的(de)對比并不能直觀體現出定(ding)增的(de)火爆程度，《每日經(jing)濟新(xin)聞》記者統計(ji)發現，在整個2014年(nian)，一共只有(you)150家(jia)(jia)上市公司(si)發布定(ding)增預(yu)案。

十分應景的(de)(de)是(shi)，幾乎所有定(ding)增預(yu)案(an)都得到了市(shi)場的(de)(de)熱(re)情回應，涉及其中的(de)(de)上(shang)市(shi)公司股價無一例外的(de)(de)遭(zao)遇資(zi)金爆炒。需要指出的(de)(de)是(shi)，上(shang)市(shi)公司定(ding)增方向大多緊(jin)跟(gen)市(shi)場熱(re)點，而這些投資(zi)項目正(zheng)是(shi)資(zi)本熱(re)衷炒作(zuo)的(de)(de)方向。

在此背(bei)景之(zhi)下(xia)，4月18日(ri)晚間(jian)停牌將近三個(ge)月的拓維(wei)信(xin)息（002261，收(shou)盤價(jia)44.60元）公布重(zhong)組方案，擬以發行(xing)股份并支(zhi)付現金(jin)的方式(shi)購買海云(yun)天100%股權、長征教(jiao)育100%股權、龍星信(xin)息49%股權和(he)誠長信(xin)息40%股權。據(ju)悉，這次交(jiao)易作價(jia)總計18.69億元。此方案一經披露，拓維(wei)信(xin)息猶如脫韁(jiang)野馬，其(qi)股價(jia)連續拉升10個(ge)漲(zhang)停，由(you)停牌前(qian)的18.2元瘋(feng)狂躥升至(zhi)42.90元。

記者還(huan)注(zhu)意到，策(ce)劃再融資的除了老牌上市公(gong)司之外(wai)，一些A股(gu)新(xin)面孔(kong)也迫不(bu)及待地再融資。柳州醫藥（603368，收(shou)盤價75.52元(yuan)）于2014年12月初(chu)正式登陸A股(gu)市場，通過發行2813萬(wan)股(gu)新(xin)股(gu)募集資金5.89億元(yuan)。而(er)如今(jin)，僅(jin)僅(jin)過去(qu)5個月時間，柳州醫藥又迅速公(gong)布再融資方案，擬以55.59元(yuan)/股(gu)的價格，定增募集資金16.5億元(yuan)，資金將用于醫院供應鏈延伸(shen)服務項目一期、醫療器械和耗材物(wu)流配(pei)送網絡平臺，以此(ci)來補(bu)充營運(yun)資金和償還(huan)銀行貸款。

此外，監管層亦為再融資(zi)(zi)(zi)、并(bing)購提供便利。4月24日，證監會(hui)在上市(shi)公司發行(xing)股份(fen)購買資(zi)(zi)(zi)產(chan)募集配套資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)方面做出修訂，將配套資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)由原來不(bu)超(chao)(chao)過交易總金(jin)(jin)額(e)的(de)(de)25%擴(kuo)大至不(bu)超(chao)(chao)過擬購買資(zi)(zi)(zi)產(chan)交易價格的(de)(de)100%，即不(bu)超(chao)(chao)過100%的(de)(de)一并(bing)由并(bing)購重組委進行(xing)審核，超(chao)(chao)過100%的(de)(de)由發審委進行(xing)審核，此項修訂將進一步提高(gao)資(zi)(zi)(zi)本(ben)市(shi)場(chang)的(de)(de)并(bing)購熱情。

新(xin)股IPO批文下(xia)放(fang)提速

今(jin)年以(yi)來(lai)，投資者不僅時刻關(guan)注著證監會發(fa)布(bu)的各類(lei)上市公司的監管文(wen)件，同(tong)時對其(qi)每個月批量下(xia)發(fa)IPO批文(wen)保持高度關(guan)注。

4月(yue)23日(ri)晚間，證監會(hui)(hui)更新(xin)官(guan)方微博(bo)，宣布核(he)發(fa)(fa)25家(jia)(jia)企(qi)業的首發(fa)(fa)申請，其(qi)中上證所(suo)10家(jia)(jia)、深交所(suo)中小板3家(jia)(jia)、創業板12家(jia)(jia)。根據此前慣(guan)例，這批新(xin)股已迅速啟(qi)動發(fa)(fa)行程序，本(ben)周(zhou)打新(xin)“盛宴”再度開啟(qi)。《每日(ri)經濟新(xin)聞(wen)》記者注(zhu)意到，加(jia)上4月(yue)2日(ri)獲(huo)證監會(hui)(hui)下發(fa)(fa)IPO批文的30家(jia)(jia)公(gong)司，4月(yue)份累計有(you)55家(jia)(jia)企(qi)業獲(huo)得IPO批文，較此前明顯(xian)放量(liang)。實際上，證監會(hui)(hui)對外表示，將(jiang)在繼續(xu)保持(chi)按月(yue)均衡核(he)準首發(fa)(fa)企(qi)業的基礎上，適度加(jia)大新(xin)股供(gong)給，由每月(yue)核(he)發(fa)(fa)一批次增加(jia)到核(he)發(fa)(fa)兩批次。

數據(ju)統計顯(xian)示(shi)，2014年下半年，證監會(hui)分7批(pi)次(ci)下發(fa)79家(jia)IPO批(pi)文，月均十多(duo)家(jia)。從目前的(de)(de)情況(kuang)來看，新股發(fa)行增量(liang)明顯(xian)，截至日前，證監會(hui)今年以來下發(fa)五批(pi)次(ci)共123家(jia)企業(ye)的(de)(de)IPO批(pi)文，已逼近(jin)2014年IPO重啟后上市個股的(de)(de)總量(liang)（125家(jia)）。

在(zai)IPO提速的(de)(de)背后，過(guo)(guo)會(hui)待(dai)發(fa)的(de)(de)“準新股”規模也在(zai)不斷擴大。根(gen)據證監(jian)會(hui)公布的(de)(de)信息，截至2015年4月16日，證監(jian)會(hui)受理首(shou)發(fa)企(qi)業(ye)583家(jia)，其中，已過(guo)(guo)會(hui)50家(jia)，未過(guo)(guo)會(hui)533家(jia)。據統計，在(zai)3月份當中，IPO過(guo)(guo)會(hui)企(qi)業(ye)數(shu)量(liang)逾(yu)30家(jia)，4月份至今過(guo)(guo)會(hui)企(qi)業(ye)數(shu)量(liang)也超(chao)過(guo)(guo)了30家(jia)。

實際上，此前市(shi)場(chang)上已經出(chu)(chu)現關于IPO提速的猜測，原因正是新股(gu)發行(xing)曾經扮演過“行(xing)情調節(jie)器”的角色。有券商人(ren)士(shi)指出(chu)(chu)，在目(mu)前市(shi)場(chang)資金充裕的背(bei)景下，新股(gu)發行(xing)提速的直接沖擊并不(bu)大，更多還(huan)是對心理(li)層面(mian)的影響。畢竟監(jian)管層希望看到的是“慢牛(niu)”，而不(bu)是“瘋牛(niu)”。