每經(jing)編輯｜每經(jing)記者(zhe) 黃小(xiao)聰    

◎每經記者 黃小聰

上(shang)周，三板(ban)做市指(zhi)數(shu)雖有(you)小幅回升，但整體還是處于低迷(mi)狀態，而(er)新三板(ban)產品的發(fa)行速度開始(shi)有(you)所放緩。

值得關注的(de)是，與(yu)之前新三板產品“東打一槍西打一槍”不同的(de)是，最(zui)近許多(duo)一對多(duo)專戶在參(can)與(yu)新三板企業定增時，都出(chu)現了抱團取暖(nuan)的(de)現象。

隨著近期(qi)市(shi)場出現調(diao)整(zheng)，定增市(shi)場的(de)(de)風(feng)險也在不斷加大，一些上市(shi)公司(si)(si)定增后開始出現破發的(de)(de)情況(kuang)，其中也包括一些正受到證監(jian)會(hui)調(diao)查的(de)(de)公司(si)(si)，而有不少(shao)機構在此之(zhi)前都參與了(le)這些公司(si)(si)的(de)(de)定增，機構“踩(cai)雷”現象也是防(fang)(fang)不勝防(fang)(fang)。

一對多專戶抱團定增

上(shang)(shang)周，三(san)板做市指數(shu)先揚(yang)后抑(yi)，自5月25日的1862點(dian)小幅上(shang)(shang)漲(zhang)至5月29日的1889點(dian)，周漲(zhang)幅達到1.44%。做市成(cheng)交數(shu)量和成(cheng)交金額都有(you)所回升。

具體來(lai)看(kan)，上周(zhou)累(lei)計成(cheng)交數量為(wei)7.41億(yi)股，成(cheng)交金額73.02億(yi)元(yuan)，分(fen)別比前一周(zhou)增長4.32%和(he)(he)15.77%，其中做市方式成(cheng)交1.71億(yi)股，成(cheng)交金額24.01億(yi)元(yuan)，環比分(fen)別增長27.78%和(he)(he)21.77%。

做市市場的持(chi)續低迷，似乎(hu)也開始影(ying)響新(xin)(xin)(xin)三板(ban)產品(pin)的發行速度(du)。上周新(xin)(xin)(xin)備(bei)案的新(xin)(xin)(xin)三板(ban)私募(mu)產品(pin)回落至18只，主要包(bao)括中城匯豐盈(ying)厚誠敏新(xin)(xin)(xin)三板(ban)1號私募(mu)投(tou)資基金(jin)(jin)、朋錦-賽道新(xin)(xin)(xin)三板(ban)投(tou)資基金(jin)(jin)等。

另外，投(tou)資新(xin)三板一(yi)對多專戶的備(bei)(bei)案(an)(an)數量為14只，較前一(yi)周也有(you)所減少(shao)，其(qi)中僅有(you)中信(xin)建投(tou)備(bei)(bei)案(an)(an)數量達到兩只，分別為新(xin)三板掘(jue)(jue)金7號和(he)掘(jue)(jue)金8號。

《每日經濟新聞》記者(zhe)發現(xian)，由(you)于此前做市(shi)市(shi)場(chang)的(de)(de)瘋狂，許多新三(san)板產品(pin)都將目(mu)光投(tou)向定增市(shi)場(chang)，而從最近披露的(de)(de)一些(xie)定增公(gong)告可以(yi)發現(xian)，相比于此前各家(jia)單打獨斗，最近則出現(xian)了不少一對多專戶抱團取(qu)暖的(de)(de)現(xian)象。

比如(ru)上周(zhou)星立方披露的股票發(fa)行認購(gou)(gou)公告顯示，10家(jia)認購(gou)(gou)人中有8家(jia)是新(xin)三板(ban)產品，其中就包(bao)括南方驥(ji)元-新(xin)三板(ban)3號、九泰基金-東莞(guan)證(zheng)券-新(xin)三板(ban)1號、九泰基金-東北證(zheng)券新(xin)三板(ban)20號、天弘科(ke)躍新(xin)三板(ban)1號等一對多專戶。

而(er)博冠股份的(de)股票發行新(xin)(xin)增認(ren)購對(dui)象中(zhong)(zhong)(zhong)，機構投(tou)資者占據了33席中(zhong)(zhong)(zhong)的(de)28席。其中(zhong)(zhong)(zhong)就(jiu)包括(kuo)中(zhong)(zhong)(zhong)信建(jian)投(tou)-中(zhong)(zhong)(zhong)建(jian)投(tou)信托新(xin)(xin)三(san)(san)板(ban)(ban)1號(hao)、中(zhong)(zhong)(zhong)歐盛世-原龍新(xin)(xin)三(san)(san)板(ban)(ban)創投(tou)基金1期(qi)、博時資本-東興投(tou)資新(xin)(xin)三(san)(san)板(ban)(ban)、九泰基金-東莞(guan)證券-新(xin)(xin)三(san)(san)板(ban)(ban)1號(hao)、南(nan)方(fang)驥元-新(xin)(xin)三(san)(san)板(ban)(ban)6號(hao)等諸多(duo)一(yi)對(dui)多(duo)新(xin)(xin)三(san)(san)板(ban)(ban)產品(pin)。

機構定增股破發

數據顯示，今年(nian)5月(yue)共有137家新三(san)板(ban)掛牌公司實施定(ding)增，募集資金87億元。相(xiang)比于4月(yue)份的(de)(de)53億元有明顯增加。值得注(zhu)意的(de)(de)是，隨(sui)著行(xing)情(qing)持續調(diao)整，有些新三(san)板(ban)定(ding)增出現了破發的(de)(de)情(qing)況。

擬任申安新(xin)三(san)板1號投(tou)資(zi)(zi)經理林禎景向記者表示，“定增破(po)發主要還是因為前期新(xin)三(san)板投(tou)資(zi)(zi)過熱，導致非理性繁(fan)榮。近期出現破(po)發，對于(yu)投(tou)資(zi)(zi)者而言其實是好(hao)事，某(mou)種(zhong)意義而言是一種(zhong)理性回歸。我們長期看好(hao)新(xin)三(san)板投(tou)資(zi)(zi)機會，但主要關注優質企(qi)業A輪、B輪定增，盡可(ke)能降低風險。”

另外，證監會(hui)此(ci)前(qian)披露多家涉嫌違規的(de)新(xin)三板(ban)公(gong)司也(ye)在破(po)發之列，而參與定增的(de)除(chu)了個人投(tou)資者外，還包括一些機構(gou)。比如涉嫌利用內幕信息(xi)交易的(de)“宏泰(tai)礦業(ye)(ye)”，上周五收盤價(jia)為6.65元(yuan)，而在不久前(qian)，其剛以7元(yuan)/股的(de)價(jia)格向57位投(tou)資者非(fei)公(gong)開發行700萬(wan)(wan)股，而在認(ren)購對象中，不僅(jin)有(you)財通(tong)基金等機構(gou)，還有(you)仁會(hui)生(sheng)物(wu)、東電創新(xin)這兩家新(xin)三板(ban)企業(ye)(ye)也(ye)分別認(ren)購了25萬(wan)(wan)股和10萬(wan)(wan)股。

此(ci)外，涉嫌操(cao)縱股價(jia)(jia)的(de)“中科招(zhao)商”也(ye)存在同樣的(de)情況，上周五其收盤價(jia)(jia)在15.3元(yuan)，而此(ci)前(qian)剛以18元(yuan)/股的(de)價(jia)(jia)格向32名投(tou)資者非(fei)公開(kai)發行2.8億股，而認購(gou)對象中，也(ye)有中鐵寶盈寶鑫7號、大業信托·新(xin)三板1號、中融(rong)鼎新(xin)-白(bai)羊新(xin)三板投(tou)資基金1號等新(xin)三板產品(pin)。

值得關注的是，5月8日證監會表示，“2015證監法網(wang)專(zhuan)項執法行(xing)動”第(di)二批案件共涉(she)及新(xin)三(san)板市場10個案件以來，共有11家新(xin)三(san)板公(gong)司收到證監會的調(diao)查通知書，包括中海(hai)陽、宏泰(tai)礦業、中科招商、奧美格(ge)等公(gong)司，而(er)部分公(gong)司在2015年都進行(xing)了定增。