每經(jing)編輯(ji)｜鄭知虎    

鄭知虎

朋友圈看到一條信(xin)息“降準了，開心，晚(wan)上吃頓(dun)好的。”

央行的(de)降準(zhun)降息歷(li)來(lai)對各行業來(lai)說都是起到一種積極的(de)刺(ci)激作用，其(qi)中股(gu)市(shi)尤為明顯(xian)，也是受眾尤為普及的(de)地方。

但是(shi)，從現在開始，央行的降(jiang)準降(jiang)息的意義與(yu)作用(yong)或許(xu)就要開始逐漸地與(yu)傳統的意義與(yu)作用(yong)做(zuo)告(gao)別了。為什(shen)么會這樣？因為兩點(dian)，而這兩點(dian)也(ye)是(shi)目前被大(da)眾忽視的兩點(dian)，一是(shi)存款(kuan)保(bao)險制度，二(er)是(shi)利(li)率(lv)市場化。

存(cun)款(kuan)準備金率在(zai)當(dang)前社(she)會背景(jing)下的主要(yao)作用(yong)在(zai)于控制(zhi)市場流動資金量(liang)的多(duo)少，其次是控制(zhi)銀行的風險(xian)(xian)；而(er)存(cun)款(kuan)保(bao)(bao)險(xian)(xian)制(zhi)出(chu)來后，銀行風險(xian)(xian)將由存(cun)款(kuan)保(bao)(bao)險(xian)(xian)負(fu)責，而(er)流動資金量(liang)也(ye)會一定程度通過繳保(bao)(bao)的形(xing)式進入(ru)存(cun)款(kuan)保(bao)(bao)險(xian)(xian)，所以可(ke)以說(shuo)存(cun)款(kuan)保(bao)(bao)險(xian)(xian)制(zhi)度其實起到了(le)存(cun)款(kuan)準備金的管理作用(yong)。

國(guo)標型的銀行(xing)利率被視為影響我國(guo)金融與(yu)經(jing)(jing)濟(ji)發展(zhan)的一種阻(zu)礙(ai)已經(jing)(jing)不是近幾年才有(you)的事了，而這種阻(zu)礙(ai)目前正在逐漸被打破，那就是我們開始(shi)推行(xing)利率市(shi)場化。

可(ke)以(yi)說存(cun)款保險與利率市(shi)場化的出現會逐步(bu)弱化、取代(dai)現在的存(cun)款保證金(jin)與參考(kao)利率。

有人(ren)會說，這(zhe)(zhe)還是很未(wei)來的(de)(de)(de)事。確(que)實如(ru)此，但是這(zhe)(zhe)種認識(shi)必(bi)須得先有，畢竟現(xian)在的(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)(zhong)國已經(jing)不再是十年前(qian)、甚(shen)至五年前(qian)的(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)(zhong)國了，中(zhong)(zhong)(zhong)國的(de)(de)(de)經(jing)濟(ji)環境與經(jing)濟(ji)能力、金融產品種類與金融手段(duan)，已經(jing)不是那個時候所能參考的(de)(de)(de)了，現(xian)在的(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)(zhong)國發生著太(tai)大太(tai)快的(de)(de)(de)變化，如(ru)果當你切身(shen)感受到變化的(de)(de)(de)時候，那么已經(jing)晚了。

也有人(ren)會說(shuo)，美(mei)國利率自(zi)由，但是仍然受制(zhi)議息會議。確實如此，利率市場化，并不意(yi)味(wei)著不受控制(zhi)，只(zhi)是說(shuo)由市場來自(zi)主(zhu)地(di)規范利率，讓利率更好地(di)服(fu)務市場，而央(yang)行也將擺脫現在的這(zhe)種奶媽形象，從一個(ge)(ge)扶持(chi)者(zhe)，轉型為一個(ge)(ge)監(jian)管者(zhe)。