6月中下旬以來(lai)市場的暴(bao)跌(die)走(zou)勢，吞噬了許(xu)多(duo)私(si)募(mu)在(zai)上半年(nian)廝(si)殺的利潤(run)，同時也讓2015年(nian)上半年(nian)的排名爭奪(duo)戰變得更具戲劇性。截至(zhi)2015年(nian)7月15日，根據各私(si)募(mu)基金發布的最(zui)新凈值數據，好買基金研究中心對今(jin)年(nian)以來(lai)股(gu)票型私(si)募(mu)的業績做了排名統計。

數(shu)據顯示(shi)，大觀(guan)(guan)(guan)新興主題精(jing)選(xuan)(xuan)1號以605.56%的業績回報奪得2015年(nian)上半年(nian)股票(piao)(piao)私募桂(gui)冠。和(he)近(jin)年(nian)來(lai)的股票(piao)(piao)私募前十榜單經常出現(xian)許多黑(hei)馬(ma)(ma)一(yi)樣，大觀(guan)(guan)(guan)新興主題精(jing)選(xuan)(xuan)1號也是一(yi)匹黑(hei)馬(ma)(ma)，該基金在(zai)二季(ji)度彎道超(chao)車，業績持續(xu)狂奔。大觀(guan)(guan)(guan)投資成(cheng)立于2010年(nian)5月(yue)(yue)，不過旗下現(xian)存的最老一(yi)只產品大觀(guan)(guan)(guan)三號基金成(cheng)立于2013年(nian)8月(yue)(yue)，整體(ti)而言(yan)屬于新秀黑(hei)馬(ma)(ma)。另(ling)外，常年(nian)霸(ba)占股票(piao)(piao)私募前排的澤(ze)(ze)熙上半年(nian)依然表現(xian)較好，旗下產品澤(ze)(ze)熙3期以224.19%的收(shou)益排名第(di)六。

上半年平(ping)均收益(yi)37.84%

去年下半年至(zhi)(zhi)今(jin)，A股(gu)(gu)市場(chang)走出了(le)一(yi)輪(lun)(lun)多年一(yi)遇(yu)的(de)(de)牛(niu)市行(xing)情(qing)，上證指數(shu)從2000點(dian)附(fu)近一(yi)路漲至(zhi)(zhi)6月上旬的(de)(de)5100點(dian)，漲幅(fu)達1.5倍。不過由(you)于本(ben)輪(lun)(lun)牛(niu)市是(shi)由(you)杠桿資(zi)金帶動(dong)的(de)(de)行(xing)情(qing)，而杠桿上的(de)(de)牛(niu)市一(yi)大(da)(da)特征就是(shi)助(zhu)漲助(zhu)跌(die)，所以(yi)在監管(guan)層嚴查(cha)兩融違規操作、大(da)(da)股(gu)(gu)東減(jian)持股(gu)(gu)票之時，A股(gu)(gu)市場(chang)終于在6月中(zhong)旬開啟(qi)了(le)一(yi)場(chang)讓很多投(tou)資(zi)者“一(yi)朝回到解放前(qian)”的(de)(de)下跌(die)行(xing)情(qing)。這(zhe)場(chang)堪稱(cheng)“股(gu)(gu)災(zai)”的(de)(de)暴跌(die)行(xing)情(qing)一(yi)直持續(xu)到7月8日才開始逐步企穩。不過由(you)于前(qian)期市場(chang)漲幅(fu)較大(da)(da)，盡(jin)管(guan)經(jing)歷股(gu)(gu)災(zai)，不少私募仍然(ran)取(qu)得了(le)非常(chang)亮(liang)眼的(de)(de)業績(ji)。

好買(mai)基金研究中心數據顯示，截至7月15日，具有業績(ji)記(ji)錄(lu)的(de)2659只(zhi)(zhi)非結構(gou)化股票型(xing)私(si)(si)募(mu)上(shang)半年(nian)平均業績(ji)37.84%，而同期滬深(shen)300指數僅上(shang)漲26.58%。其中，2308只(zhi)(zhi)股票私(si)(si)募(mu)取得(de)正收(shou)益(yi)，占比86.80%，861只(zhi)(zhi)產(chan)品(pin)上(shang)半年(nian)收(shou)益(yi)超過50%。

倚天(tian)投資：持股不超過5天(tian)

除大(da)觀(guan)新(xin)興主題精(jing)選(xuan)1號這(zhe)只黑馬冠軍之外，倚(yi)天投(tou)資在這(zhe)輪(lun)牛市行情中也賺足了(le)投(tou)資者的眼球。躋(ji)身上(shang)半年(nian)股(gu)票私募前三(san)甲的“倚(yi)天雅(ya)莉3號”成(cheng)立于(yu)2014年(nian)9月(yue)，在經歷了(le)幾(ji)個(ge)月(yue)的下跌之后(hou)，由于(yu)抓(zhua)住這(zhe)輪(lun)創(chuang)業板大(da)漲(zhang)的行情，年(nian)初(chu)開始持續領(ling)跑，截至6月(yue)26日(ri)，上(shang)半年(nian)取得(de)了(le)351.89%的超額業績(ji)回報。

之(zhi)所(suo)以(yi)(yi)能夠在半年內取(qu)得如此(ci)高額的(de)(de)業(ye)績(ji)回報，主(zhu)(zhu)要是(shi)因(yin)為該基金經(jing)理(li)葉飛的(de)(de)操(cao)作風格(ge)(ge)所(suo)致，習(xi)慣于(yu)用短(duan)線操(cao)作把握牛市行(xing)情，上半年以(yi)(yi)來主(zhu)(zhu)要投(tou)資于(yu)高科技(ji)板塊、次新(xin)股(gu)、互聯網金融軟件以(yi)(yi)及網絡安(an)全軟件等(deng)熱(re)點行(xing)業(ye)。就其(qi)操(cao)作風格(ge)(ge)而言，葉飛屬于(yu)典型的(de)(de)快(kuai)進快(kuai)出型，曾公開(kai)表示(shi)其(qi)股(gu)票持倉一般不會(hui)超(chao)過5個交易(yi)日，除(chu)非(fei)特(te)別看好才會(hui)持有10天(tian)至15天(tian)。對于(yu)如此(ci)頻繁的(de)(de)換(huan)手(shou)率，基金經(jing)理(li)葉飛認為這(zhe)種(zhong)超(chao)短(duan)線操(cao)作且設(she)定止損線的(de)(de)策略能夠避免極端系(xi)統性風險。

值得注意的(de)(de)(de)是(shi)，該基金(jin)雖然在上半年業績表現持續亮眼。但是(shi)高(gao)收益的(de)(de)(de)同時也對應著較(jiao)高(gao)的(de)(de)(de)風(feng)險，比如在6月中旬(xun)的(de)(de)(de)這次暴跌中，倚天(tian)(tian)雅莉3號(hao)產品未能(neng)幸(xing)免。截至6月26日(ri)最新(xin)數(shu)據，該基金(jin)自6月12日(ri)高(gao)點回撤18.82%。而且這一數(shu)據并(bing)未統計到(dao)暴跌最為嚴(yan)重(zhong)的(de)(de)(de)幾天(tian)(tian)，即6月28日(ri)之后(hou)幾乎每天(tian)(tian)跌停(ting)的(de)(de)(de)一周(zhou)。

澤泉(quan)投資：跌市(shi)凈值不(bu)跌反漲

上(shang)半年(nian)業(ye)績表(biao)現一直較為優異的還有(you)澤(ze)泉景(jing)渤(bo)金(jin)(jin)融(rong)投(tou)資。從該(gai)(gai)基金(jin)(jin)的凈值(zhi)走勢來看(kan)，最(zui)(zui)大(da)亮點是在(zai)這輪(lun)深跌(die)行情中，澤(ze)泉不(bu)僅沒有(you)遭遇巨大(da)回撤，反而(er)在(zai)暴跌(die)中實(shi)現了凈值(zhi)的增長。比如，澤(ze)泉景(jing)渤(bo)金(jin)(jin)融(rong)投(tou)資在(zai)6月12日(ri)凈值(zhi)為3.79元(yuan)，而(er)截至7月3日(ri)，其凈值(zhi)累計增長至3.98元(yuan)，漲(zhang)幅為5.44%，而(er)期間(jian)上(shang)證綜指(zhi)和創業(ye)板指(zhi)數跌(die)幅超30%。值(zhi)得注意的是，該(gai)(gai)基金(jin)(jin)自(zi)2013年(nian)12月成立至今(jin)2年(nian)多，歷史最(zui)(zui)大(da)回撤為-16.36%，期間(jian)滬深300最(zui)(zui)大(da)回撤為-27.16%。如此回撤能在(zai)上(shang)半年(nian)取(qu)得253.40%的業(ye)績收(shou)益實(shi)屬(shu)不(bu)易。

關于該基(ji)金經(jing)(jing)理辛(xin)宇(yu)的(de)(de)風(feng)格(ge)，從(cong)其從(cong)業(ye)經(jing)(jing)歷及公(gong)開發表(biao)的(de)(de)觀點(dian)來(lai)看，其善于從(cong)基(ji)本(ben)面選股(gu)(gu)，同時尊重(zhong)市場趨勢(shi)，配(pei)以波段(duan)操作(zuo)。具(ju)體來(lai)看，基(ji)金經(jing)(jing)理辛(xin)宇(yu)熟悉市場各方(fang)主力的(de)(de)選股(gu)(gu)思路和操盤手法。善于剖析(xi)(xi)每個階段(duan)市場的(de)(de)不(bu)同特點(dian)，重(zhong)視對人性(xing)的(de)(de)研究(jiu)，認為炒(chao)股(gu)(gu)最終是炒(chao)“心”，強調投資(zi)心態的(de)(de)作(zuo)用，并與基(ji)本(ben)面分(fen)析(xi)(xi)和技術分(fen)析(xi)(xi)相(xiang)結合。另(ling)外，從(cong)其公(gong)開的(de)(de)市場觀點(dian)中也可看出(chu)，該基(ji)金經(jing)(jing)理在股(gu)(gu)市一片樂觀上(shang)漲時不(bu)斷提示風(feng)險，風(feng)格(ge)相(xiang)對謹慎(shen)。

事實上，由(you)于眾多私募產品的凈值仍在(zai)不斷更新中(zhong)，加上6月底(di)市場的深(shen)跌(die)，所以雖然(ran)部分私募只(zhi)是(shi)相(xiang)差(cha)幾天(tian)的業(ye)績(ji)數(shu)據(ju)，仍然(ran)可能導致這一排(pai)名出現變化。由(you)于歷年冠軍私募業(ye)績(ji)并非可以延續等因(yin)素，投資者在(zai)參(can)照私募“中(zhong)考(kao)”業(ye)績(ji)排(pai)名時，需仔細了解其投資風(feng)(feng)格、理念，并結合(he)自(zi)身(shen)的風(feng)(feng)險承受能力。