每(mei)(mei)經編輯｜每(mei)(mei)經記(ji)者 王(wang)心田    

盡管(guan)傳聞滿(man)天飛(fei)，但文交(jiao)(jiao)所(suo)(suo)(suo)迅(xun)速(su)擴張的步(bu)伐根本停不下(xia)來(lai)，僅11月以來(lai)就上(shang)線了7家(jia)文交(jiao)(jiao)所(suo)(suo)(suo)。文交(jiao)(jiao)所(suo)(suo)(suo)數量暴(bao)增，交(jiao)(jiao)易品種(zhong)五花八門，投資者不免眼花繚亂。火山財富（微信號(hao)：huoshan5188）為(wei)此盤(pan)點了46家(jia)文交(jiao)(jiao)所(suo)(suo)(suo)的相關信息，發現文交(jiao)(jiao)所(suo)(suo)(suo)數量短(duan)時(shi)間暴(bao)增背(bei)后，已(yi)暗藏隱憂(you)。

近期文交所扎堆上線

關注(zhu)郵(you)幣市場的投資者不難發現，近半年來(lai)，部分第三方APP首頁隔(ge)段(duan)時間(jian)就會掛出幾(ji)個新上線文交(jiao)所的信息，其中不少文交(jiao)所還大搞(gao)開業(ye)酬賓等活動來(lai)招攬人氣，如(ru)南商所、恒利郵(you)幣卡(ka)、安(an)貴文交(jiao)所等發布“一元資金打新”、“開戶送票”、“托管資金100%安(an)全”的宣(xuan)傳信息。

回想今(jin)(jin)年(nian)(nian)3月，火山(shan)財富（微信號(hao)：huoshan5188）關(guan)注郵幣(bi)(bi)卡電子盤時，國內上線(xian)郵幣(bi)(bi)卡的文交所僅南(nan)(nan)京、南(nan)(nan)方(fang)、中南(nan)(nan)、金馬(ma)甲(jia)、北交福(fu)麗特等(deng)不到(dao)10家。如今(jin)(jin)已增至46家之多，短短半年(nian)(nian)增長近4倍。據(ju)業內人士(shi)估計，到(dao)今(jin)(jin)年(nian)(nian)底(di)文交所數量將會達(da)到(dao)60家。

文(wen)交(jiao)(jiao)所(suo)的(de)全稱是(shi)文(wen)化(hua)(hua)產權(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)所(suo)，主要從(cong)事文(wen)化(hua)(hua)產權(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)及相關投融資(zi)服務工作。據統計，目前(qian)文(wen)交(jiao)(jiao)所(suo)進行的(de)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)品(pin)(pin)種主要有(you)(you)(you)郵幣(bi)卡(ka)、藝(yi)術品(pin)(pin)、大宗商(shang)品(pin)(pin)等(deng)(deng)(deng)，還涉及國有(you)(you)(you)產權(quan)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)、版權(quan)及影視(shi)投融資(zi)、藝(yi)術品(pin)(pin)基金等(deng)(deng)(deng)。同時，郵幣(bi)卡(ka)電子(zi)盤具有(you)(you)(you)的(de)入市門檻低、依(yi)托現貨市場、交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)方式形(xing)同炒股等(deng)(deng)(deng)特(te)點，也吸引了(le)大量閑散資(zi)金涌(yong)入。

據火山財富估算，截至(zhi)11月20日(ri)，46家文交(jiao)所的(de)總成(cheng)交(jiao)量約6400萬(wan)，成(cheng)交(jiao)總額(e)約80億元。這一(yi)(yi)數(shu)字雖難與A股近日(ri)萬(wan)億左(zuo)右的(de)成(cheng)交(jiao)額(e)相提并論(lun)，但對一(yi)(yi)個剛(gang)剛(gang)興起兩年(nian)多(duo)的(de)年(nian)輕市(shi)場，交(jiao)投的(de)活躍程度可見一(yi)(yi)斑，而就在其快速發展的(de)背(bei)后(hou)，一(yi)(yi)些隱憂已開始顯現。

隱憂一：經營資質和批文參(can)差不齊

上(shang)周有(you)(you)(you)傳聞稱(cheng)：農行擬定于(yu)11月30日后，對沒有(you)(you)(you)經(jing)(jing)(jing)營資(zi)(zi)質（未獲得批文）的交易所(suo)(suo)關閉(bi)銀行客戶端，屆時投資(zi)(zi)者將不能(neng)正常出入金(jin)。雖經(jing)(jing)(jing)火山財富(fu)（微信號：huoshan5188）調查發(fa)現是虛驚(jing)一場，但(dan)消息一出，文交所(suo)(suo)的資(zi)(zi)質問題(ti)還是甚(shen)囂塵上(shang)。據了解，各地文交所(suo)(suo)經(jing)(jing)(jing)營主體(ti)性質可謂五花八(ba)門，國(guo)有(you)(you)(you)、國(guo)有(you)(you)(you)控股、國(guo)有(you)(you)(you)參股、民營合資(zi)(zi)，甚(shen)至(zhi)還有(you)(you)(you)交易平臺僅(jin)由一家產(chan)權(quan)網絡交易有(you)(you)(you)限公司注冊成立。

那么，到底(di)怎(zen)樣(yang)的(de)資(zi)質才(cai)是(shi)合規的(de)？

全國(guo)(guo)文(wen)(wen)交(jiao)所行(xing)業協會(hui)籌備組召集人彭中(zhong)天(tian)曾(ceng)對媒體(ti)透露(lu)，“其實根據中(zhong)央‘38號文(wen)(wen)件’，我國(guo)(guo)已籌建由(you)證監會(hui)牽頭、多部門參加的(de)‘清理整頓(dun)各類(lei)交(jiao)易場所部際(ji)聯(lian)席(xi)會(hui)議(yi)(yi)（以下簡(jian)稱聯(lian)席(xi)會(hui)議(yi)(yi)）’，聯(lian)席(xi)會(hui)議(yi)(yi)常設在證監會(hui)。”由(you)其表述來看，聯(lian)系會(hui)議(yi)(yi)驗收通過的(de)文(wen)(wen)交(jiao)所應具有目前最硬的(de)資質(zhi)，同時他(ta)認為，“各省、市(shi)級金融辦(ban)應該(gai)作為文(wen)(wen)交(jiao)所的(de)直接監管(guan)部門。”

2011年11月國(guo)務院(yuan)(yuan)下發《關于清理(li)整頓(dun)各類交(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)切(qie)實防范金(jin)融(rong)風險(xian)的決定》，即(ji)前述“38號文”。該文件(jian)指出，聯席(xi)會議不代替國(guo)務院(yuan)(yuan)有關部門(men)和省級人(ren)民(min)政府的監管(guan)(guan)(guan)職責。對經國(guo)務院(yuan)(yuan)或(huo)國(guo)務院(yuan)(yuan)金(jin)融(rong)管(guan)(guan)(guan)理(li)部門(men)批準設立(li)從事金(jin)融(rong)產品交(jiao)易(yi)的交(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)，由(you)國(guo)務院(yuan)(yuan)金(jin)融(rong)管(guan)(guan)(guan)理(li)部門(men)負責日常監管(guan)(guan)(guan)。其他(ta)交(jiao)易(yi)場(chang)所(suo)均(jun)由(you)省級人(ren)民(min)政府按照(zhao)屬(shu)地管(guan)(guan)(guan)理(li)原則(ze)負責監管(guan)(guan)(guan)。

火(huo)山財富（微信(xin)號：huoshan5188）從各文(wen)(wen)(wen)交(jiao)所(suo)(suo)官(guan)網了(le)解到，在統計的(de)(de)(de)46家(jia)(jia)文(wen)(wen)(wen)交(jiao)所(suo)(suo)中，目前官(guan)網標明“經(jing)國務(wu)院證監會部際(ji)聯(lian)席(xi)會驗收通過”的(de)(de)(de)文(wen)(wen)(wen)交(jiao)所(suo)(suo)，共計11家(jia)(jia)，比如(ru)南(nan)京文(wen)(wen)(wen)交(jiao)所(suo)(suo)、中國藝交(jiao)所(suo)(suo)、中南(nan)文(wen)(wen)(wen)交(jiao)所(suo)(suo)、北(bei)京金(jin)馬甲、華夏文(wen)(wen)(wen)交(jiao)所(suo)(suo)等；得到省級(ji)金(jin)融(rong)辦(ban)等金(jin)融(rong)管理機構批準(zhun)或省級(ji)人民政府批復通過，屬于省級(ji)資質的(de)(de)(de)，共計20家(jia)(jia)；其余則是地市一級(ji)金(jin)融(rong)辦(ban)、文(wen)(wen)(wen)化管理部門或工商管理部門批準(zhun)的(de)(de)(de)市級(ji)資質。此外，有部分文(wen)(wen)(wen)交(jiao)所(suo)(suo)官(guan)網并未披(pi)露其相關資質。

隱憂二：部分文交所托管(guan)行不明(ming)晰(xi)

“農行(xing)擬取消部(bu)分(fen)文交所(suo)托管”傳聞所(suo)引發的(de)爭議(yi)，還包(bao)括文交所(suo)資金托管銀行(xing)的(de)問題。

火(huo)山(shan)財(cai)富(fu)統計發現(xian)，46家(jia)(jia)上線的文交(jiao)所(suo)中(zhong)，有15家(jia)(jia)與(yu)農(nong)行(xing)(xing)(xing)有托(tuo)管合(he)作。另一托(tuo)管大戶是平安銀行(xing)(xing)(xing)，同樣受15家(jia)(jia)文交(jiao)所(suo)委托(tuo)。此外(wai)，四大行(xing)(xing)(xing)中(zhong)的工行(xing)(xing)(xing)、建行(xing)(xing)(xing)、中(zhong)行(xing)(xing)(xing)也在合(he)作之(zhi)列(lie)。

據火山財富調查(cha)了解，大(da)部分文(wen)交所(suo)官(guan)網設有(you)(you)“客(ke)戶端下載(zai)”或“銀(yin)商綁(bang)定”，其中至少會提供一(yi)家銀(yin)行供投資(zi)者開戶綁(bang)定銀(yin)行卡。而有(you)(you)5家文(wen)交所(suo)并(bing)未在官(guan)網明確標明合作銀(yin)行，有(you)(you)的甚至將資(zi)金統一(yi)托(tuo)管(guan)于“匯付(fu)天(tian)下”、“支(zhi)(zhi)付(fu)寶”等第三方(fang)(fang)支(zhi)(zhi)付(fu)公司，其個(ge)人會員資(zi)金轉入(ru)可選擇(ze)快捷轉入(ru)和網銀(yin)轉入(ru)兩種方(fang)(fang)式。

對于這種托(tuo)管于第三方支付的資金管理方式，火山財(cai)富咨詢了趙涌牛郵幣卡(ka)的客服人員，其表示，“我們的銀商綁定(ding)是在注(zhu)冊時，客戶選擇相應的開卡(ka)銀行，我們就提前(qian)綁定(ding)好這張銀行卡(ka)，之后(hou)交(jiao)易(yi)時通過匯付天下托(tuo)管，交(jiao)易(yi)成(cheng)功(gong)后(hou)再完(wan)成(cheng)轉賬。”

顯然(ran)，文交(jiao)所電子盤交(jiao)易涉及客戶大量的資(zi)金錢財(cai)，應與正規銀(yin)行建立合作，設置(zhi)方(fang)便安全的銀(yin)商綁定服務，才能讓投資(zi)者更放心地投資(zi)錢郵市場。

隱憂(you)三：同(tong)名網站眾(zhong)多 官網難識別

此外(wai)，文交所(suo)網(wang)站的繁雜難辨也令投資者困(kun)擾。

以上(shang)(shang)海文(wen)交(jiao)所(suo)為例(li)，在(zai)百度(du)輸入關鍵詞“上(shang)(shang)海文(wen)交(jiao)所(suo)”，就會(hui)看到(dao)“上(shang)(shang)海文(wen)交(jiao)所(suo)”、“上(shang)(shang)海文(wen)化產權交(jiao)易所(suo)”、“上(shang)(shang)海郵(you)幣(bi)(bi)卡交(jiao)易中心”等條(tiao)目，而(er)在(zai)“郵(you)幣(bi)(bi)資(zi)訊”APP上(shang)(shang)涉及(ji)“上(shang)(shang)海”字樣的電子(zi)盤名稱則(ze)是“上(shang)(shang)海&內(nei)蒙郵(you)幣(bi)(bi)卡”和“上(shang)(shang)海郵(you)幣(bi)(bi)卡”。那么，到(dao)底誰(shui)才是上(shang)(shang)海文(wen)交(jiao)所(suo)的官(guan)網呢？

進一(yi)步點擊這些網(wang)站(zhan)(zhan)發現，同樣名為“上海郵幣卡(ka)交易(yi)中(zhong)心(xin)”的網(wang)站(zhan)(zhan)竟有(you)2個，且為不同Logo（商標）、不同網(wang)址。其中(zhong)一(yi)家(jia)網(wang)站(zhan)(zhan)概況說明為“上海郵幣卡(ka)交易(yi)中(zhong)心(xin)股(gu)份有(you)限公司(si)成立于2014年(nian)1月(yue)。交易(yi)中(zhong)心(xin)是(shi)由(you)上海郵政實(shi)業開發總公司(si)、北(bei)京新華金融信(xin)息交易(yi)所和上海振瀛投資有(you)限公司(si)共同出資，經上海市人民政府批準成立的一(yi)家(jia)國有(you)控股(gu)的混合型股(gu)份公司(si)，注冊資金5000萬(wan)人民幣”。另(ling)一(yi)網(wang)站(zhan)(zhan)則(ze)只寫著“順凡文化，機構編碼031000000”。

火山財富撥通順(shun)凡文化的(de)(de)電話，其工(gong)作(zuo)人(ren)員表示，“上(shang)郵的(de)(de)官網是(shi)給經紀商開戶的(de)(de)，普通投(tou)資者就算登錄官網注冊，還是(shi)要選(xuan)擇一個指定(ding)的(de)(de)授(shou)權機構(gou)。”而網上(shang)這(zhe)樣(yang)的(de)(de)“授(shou)權服務機構(gou)”有100多家。

“上海(hai)&內蒙郵幣卡”的背景(jing)則是上海(hai)文化(hua)(hua)(hua)產(chan)權(quan)(quan)交(jiao)易所全球(qiu)文化(hua)(hua)(hua)資(zi)本(ben)財富中(zhong)心郵幣卡交(jiao)易中(zhong)心，該中(zhong)心是由上海(hai)文化(hua)(hua)(hua)產(chan)權(quan)(quan)交(jiao)易所及(ji)內蒙古文化(hua)(hua)(hua)產(chan)權(quan)(quan)交(jiao)易所共(gong)同設立。

上(shang)述兩個文交所的藏品(pin)(pin)數也不相同，上(shang)海(hai)郵(you)幣卡交易中心上(shang)線品(pin)(pin)種有(you)88種，上(shang)海(hai)&內(nei)蒙郵(you)幣卡上(shang)線品(pin)(pin)種為24個。

隱憂四：交(jiao)易(yi)品種五花(hua)八門卻同質化(hua)明顯

除上述(shu)現象(xiang)外，火山財富(fu)還(huan)發現，46家文交(jiao)所至少有20家，參雜交(jiao)易大宗商(shang)品、文化產權、藝術品等門(men)類。除郵(you)幣卡(ka)外，交(jiao)易品種包括茶葉、白酒、食(shi)用酒精、咖啡、白砂糖、螺紋鋼、松(song)香、不(bu)銹鋼、原油等。

雖然交易(yi)品種多樣，可同(tong)質化現象仍較為嚴重，令很(hen)多投資(zi)者

困擾(rao)的(de)是，不同的(de)文交所上線同樣的(de)郵(you)幣藏品(pin)(pin)，而在每(mei)個交易所這些藏品(pin)(pin)的(de)代碼卻不同，價格也有差(cha)異。如果投資(zi)者希望投資(zi)這一藏品(pin)(pin)，就會面(mian)臨甄選(xuan)交易所的(de)難題。

面對如此(ci)繁(fan)復的(de)(de)交(jiao)(jiao)易市場，投(tou)資(zi)者該如何選擇投(tou)資(zi)標的(de)(de)和(he)相應(ying)文交(jiao)(jiao)所？業內人(ren)士指出，“首先應(ying)當考慮其資(zi)質，例(li)如具備省級以上(shang)金融辦批準通(tong)(tong)過的(de)(de)，聯(lian)席會議驗收(shou)通(tong)(tong)過的(de)(de)最(zui)好(hao)。此(ci)外，若投(tou)資(zi)錢郵，最(zui)好(hao)挑選專(zhuan)門設有(you)交(jiao)(jiao)易郵幣卡的(de)(de)文交(jiao)(jiao)所，同時應(ying)參考其成交(jiao)(jiao)量(liang)和(he)成交(jiao)(jiao)額(e)，選擇交(jiao)(jiao)投(tou)活躍、品種豐(feng)富、人(ren)氣興旺的(de)(de)文交(jiao)(jiao)所。”