每(mei)經編輯(ji)｜每(mei)經記者 鄭步春  ;   

上周發生(sheng)兩大風險事件，造(zao)成匯市劇(ju)烈波動(dong)。其中，上周四(si)的(de)歐(ou)央(yang)行利率會(hui)議雖(sui)推出了更多(duo)寬松(song)政策，但力度不如預期，導致歐(ou)元及其他非美(mei)貨(huo)幣(bi)兌美(mei)元狂(kuang)漲(zhang)，而美(mei)元大跌(die)；上周五美(mei)國公(gong)布的(de)11月非農數(shu)據(ju)強勁，這又削減了非美(mei)貨(huo)幣(bi)漲(zhang)幅并使美(mei)元跌(die)幅削減。

美國11月非農強勁

因歐央行(xing)寬松(song)有(you)所保留(liu)，上(shang)周四美(mei)元(yuan)指數大跌(die)2.21%，上(shang)周五反(fan)彈0.57%，截至本(ben)周一17：03，續漲0.41%至98.739點。

歐(ou)央行會(hui)議后一天(tian)，即上周(zhou)五，美國公(gong)布的(de)11月非(fei)農就(jiu)業數據強勁，這(zhe)原本會(hui)對(dui)美元(yuan)構(gou)成更(geng)多支撐，但由于當(dang)(dang)天(tian)黃金(jin)大漲，這(zhe)給(gei)出“黃金(jin)空頭(tou)獲(huo)利了結的(de)信號(hao)”，這(zhe)種情緒也傳導至美元(yuan)多頭(tou)，故當(dang)(dang)天(tian)美元(yuan)多頭(tou)亦有些拋壓，最終導致美元(yuan)反彈力(li)度稍(shao)弱。

數據顯示，11月(yue)美國(guo)非農(nong)就(jiu)業崗位增加21.1萬(wan)(wan)個(ge)，優于(yu)預期的(de)增20.0萬(wan)(wan)個(ge)；11月(yue)失業率(lv)持平(ping)于(yu)5.0%這一7年半來(lai)最低水(shui)平(ping)，符(fu)合預期；11月(yue)就(jiu)業參與率(lv)為62.5%，較10月(yue)幾十年低點的(de)62.4%微有(you)好轉。

上(shang)述數據相當不錯，這進一步(bu)增加了美(mei)聯儲下周(zhou)加息機會。

在下周(zhou)美(mei)(mei)聯儲(chu)會(hui)(hui)議(yi)前，市場普遍關注(zhu)一個重磅數(shu)據(ju)(ju)，即本周(zhou)五將公(gong)布的美(mei)(mei)國零售(shou)數(shu)據(ju)(ju)。不(bu)過，該數(shu)據(ju)(ju)重要(yao)性(xing)不(bu)及上周(zhou)五的非農(nong)數(shu)據(ju)(ju)。故該數(shu)據(ju)(ju)只要(yao)不(bu)是差得離譜，則下周(zhou)美(mei)(mei)聯儲(chu)應(ying)會(hui)(hui)如(ru)期加息。

操作(zuo)來(lai)看，在加息(xi)之前投資者雖可適度(du)回(hui)避短期獲利回(hui)吐(tu)壓力，但美元一(yi)旦大幅回(hui)吐(tu)，則不宜過度(du)做(zuo)空(kong)。

歐央行意外強硬

上(shang)周四，歐(ou)(ou)央行的利(li)(li)(li)率會議結果讓人意(yi)外(wai)，其宣布調降(jiang)存款利(li)(li)(li)率10個基點，這是市場預期中(zhong)的最低水平(ping)，使不少(shao)期待歐(ou)(ou)央行激進式寬松(song)的投(tou)資者大(da)失所望。此外(wai)，歐(ou)(ou)央行雖將購債期延長半年，卻未調高單月購債額(e)度，這同樣是歐(ou)(ou)元利(li)(li)(li)好(hao)之一。

歐(ou)元上周四狂(kuang)升(sheng)3.16%，升(sheng)幅為7年來最高(gao)。歐(ou)元空頭損失慘重，杠桿較高(gao)者不乏(fa)單(dan)日爆(bao)倉(cang)案例。

歐元(yuan)(yuan)暴升之后(hou)，歐央行行長(chang)德拉吉等人似(si)乎(hu)又有(you)安(an)撫(fu)市場之舉(ju)，其釋(shi)出了諸(zhu)如(ru)“如(ru)有(you)必(bi)要未來仍可能加(jia)碼寬松政策的(de)必(bi)要”這樣的(de)信息。這些安(an)撫(fu)雖(sui)然沒太大(da)作用(yong)，但正好美(mei)國公布(bu)的(de)非農數據強勁，加(jia)上周四歐元(yuan)(yuan)漲幅實在太大(da)，故歐元(yuan)(yuan)隨后(hou)連續(xu)回落。本周一(yi)同上時(shi)間，暫續(xu)跌0.44%至1.0822美(mei)元(yuan)(yuan)。

最(zui)新經(jing)濟指(zhi)標也不樂(le)觀，本周(zhou)一公布(bu)(bu)的數(shu)據(ju)顯(xian)示，歐元(yuan)區12月(yue)Sentix投資者信心指(zhi)數(shu)為15.7，雖優于11月(yue)的15.1，但不如預(yu)期的17.0。本周(zhou)歐元(yuan)區另將有重要數(shu)據(ju)公布(bu)(bu)，預(yu)計將對歐元(yuan)構成(cheng)影響。

由(you)歐(ou)元走勢(shi)看，其短線跌勢(shi)雖然已得到有效(xiao)扭轉，但就此判斷(duan)展開(kai)升(sheng)勢(shi)的條(tiao)件不足(zu)，畢(bi)竟歐(ou)元區仍處于擴(kuo)大(da)寬(kuan)松的進程中。稍晚(wan)一點，歐(ou)元重歸平(ping)淡是大(da)概率事件。

英央行將開利率會議

英(ying)鎊(bang)上(shang)周(zhou)四隨非美(mei)貨幣(bi)大幅上(shang)漲了1.39%，上(shang)周(zhou)五跌0.28%，本周(zhou)一同(tong)上(shang)時(shi)間暫(zan)跌0.28%至1.5065美(mei)元。雖然英(ying)鎊(bang)單日暴(bao)漲，但(dan)由周(zhou)線看(kan)，英(ying)鎊(bang)兌美(mei)元仍處(chu)于弱(ruo)勢。

目(mu)前(qian)，市場(chang)相信(xin)英央行2016年不(bu)太可能加息，之所以有(you)這種預期(qi)，除(chu)經(jing)濟指(zhi)標不(bu)佳外，最關鍵原因(yin)是英央行在11月份的通脹報告中已明確(que)指(zhi)出“預計利率將在2017年前(qian)保持(chi)不(bu)變(bian)。

本(ben)周四，英央(yang)行將(jiang)(jiang)舉行利(li)率會議(yi)(yi)，市(shi)場(chang)預期其將(jiang)(jiang)按兵不動。相(xiang)對(dui)于利(li)率決定，市(shi)場(chang)更關(guan)心(xin)的(de)應是(shi)當天英央(yang)行公布的(de)會議(yi)(yi)紀(ji)要(yao)。以往英央(yang)行利(li)率會議(yi)(yi)后一兩周才會公布會議(yi)(yi)細節，但前幾個月已改(gai)成(cheng)會議(yi)(yi)一結束即(ji)公布。

目前，基本面最能影響英央行加息意(yi)愿的(de)因素，是相對較(jiao)低的(de)通脹率(lv)，上月(yue)公布的(de)英國10月(yue)CPI同比跌(die)0.1%，平了年內最低水平。

考慮到英(ying)(ying)央行明年加息(xi)無望，故英(ying)(ying)鎊(bang)仍可(ke)能震蕩(dang)盤跌，下檔(dang)1.4565美(mei)元(yuan)支撐位未來數周或受考驗，宜逢(feng)高做(zuo)空。