每經編輯｜每經記者 王(wang)辛夷    

◎每經記者 王辛夷

據說，在北美到歐洲之間的(de)海域(yu)上(shang)(shang)，已(yi)經沒有(you)(you)一艘(sou)貨船。這個驚悚的(de)“假”消(xiao)息讓很多人(ren)猜想，全(quan)球貿(mao)易經濟是(shi)(shi)否(fou)真的(de)已(yi)經停滯？海上(shang)(shang)真的(de)沒有(you)(you)船了嗎？當然(ran)不是(shi)(shi)，但人(ren)們對于“海上(shang)(shang)無船”，以(yi)及全(quan)球貿(mao)易低迷(mi)的(de)恐(kong)慌(huang)，卻是(shi)(shi)真實的(de)。

進入2016年后的短短兩周，波羅(luo)的海干散貨指(zhi)數(shu)(shu)（BDI）跌幅已經超過15%。1月18日，最(zui)新數(shu)(shu)據顯示，BDI指(zhi)數(shu)(shu)降至(zhi)369點，創(chuang)15年來(lai)新低。作為老牌(pai)全球經濟“晴雨表(biao)”，BDI究竟(jing)還有(you)沒有(you)那么強的指(zhi)引(yin)性呢？為此，我們采(cai)訪(fang)了多位專家(jia)，從橫縱對比等角(jiao)度來(lai)新解BDI，客(ke)觀分析這(zhe)一指(zhi)數(shu)(shu)如今對世界經濟的參(can)考(kao)意義。

進入2016年后的(de)(de)(de)短短兩周，波(bo)羅(luo)的(de)(de)(de)海干散(san)貨指數(shu)(shu)（BDI）不斷下跌，并不斷刷新指數(shu)(shu)發布(bu)以來的(de)(de)(de)最低點。這個反映大宗商(shang)品貿易情況的(de)(de)(de)指數(shu)(shu)，被看作是全球工(gong)業經濟的(de)(de)(de)風(feng)向標。

更(geng)為(wei)直觀的(de)(de)數(shu)據(ju)是(shi)，據(ju)世(shi)界貿(mao)易(yi)組織(zhi)（WTO）預(yu)(yu)測，2015年(nian)，世(shi)界貿(mao)易(yi)增(zeng)(zeng)長率(lv)為(wei)2.8%。如(ru)果預(yu)(yu)期成為(wei)現實，這將是(shi)世(shi)界貿(mao)易(yi)增(zeng)(zeng)速連續第(di)四(si)年(nian)低于3%，遠(yuan)低于1990年(nian)以來年(nian)均5%的(de)(de)增(zeng)(zeng)長水(shui)平。

對外經貿大學副校(xiao)長林桂軍在(zai)(zai)接受《每日(ri)經濟(ji)新聞》記者采(cai)訪時分析，全(quan)球經濟(ji)結(jie)構正在(zai)(zai)朝著知識經濟(ji)的方向發展，信息、知識的作用被不斷放大。在(zai)(zai)這種情況(kuang)下，BDI這樣完全(quan)基于大宗商品的指數(shu)只能(neng)作為參(can)考，而參(can)考意義可(ke)能(neng)也(ye)在(zai)(zai)下降(jiang)。

BDI指數(shu)新年來下跌(die)15%

BDI被(bei)視為(wei)經(jing)濟(ji)領(ling)先指(zhi)標，一個運費指(zhi)數為(wei)什么(me)這么(me)重要？因(yin)(yin)為(wei)這些貨船(chuan)裝(zhuang)載的(de)(de)，是鋼鐵(tie)、煤炭、礦砂等(deng)關系到(dao)民(min)生和工業(ye)的(de)(de)原(yuan)材料。正因(yin)(yin)為(wei)散裝(zhuang)航運業(ye)營(ying)運狀況與全球經(jing)濟(ji)景氣榮枯(ku)、原(yuan)物料行情(qing)高(gao)低(di)息(xi)息(xi)相關，BDI才會被(bei)視為(wei)經(jing)濟(ji)領(ling)先指(zhi)標。

1985年(nian)(nian)，波羅的(de)海航交所(suo)開始發(fa)布日運價指(zhi)數，也就是BDI指(zhi)數的(de)前身。1999年(nian)(nian)開始正式發(fa)布BDI一直到2008年(nian)(nian)，雖(sui)然也經歷過幅(fu)度頗大的(de)波動(dong)，但整體保持(chi)向上的(de)態勢。

2008年(nian)雷(lei)曼(man)兄弟(di)倒閉前后，BDI從(cong)超過一萬(wan)點(dian)，幾乎垂直(zhi)下跌到了700多點(dian)。

這之(zhi)后，全球經濟復蘇(su)的口號喊了(le)7年，卻仍然(ran)非(fei)常艱難，BDI雖說(shuo)也有漲(zhang)跌(die)，但卻逐漸式微，一(yi)次(ci)(ci)比一(yi)次(ci)(ci)漲(zhang)得少(shao)，一(yi)次(ci)(ci)比一(yi)次(ci)(ci)跌(die)得多——就像眾多貿(mao)易數據一(yi)樣。

最近的反(fan)彈發生在去年11月(yue)下旬(xun)，BDI指數用(yong)十來天時間(jian)漲了一百點，而(er)從12月(yue)開始(shi)，該指數基本處于下行態(tai)勢。

經過了金融危機的洗禮，投資(zi)者們(men)對于BDI的浮動并不意外，而讓這個專(zhuan)業性頗(po)高的指(zhi)數(shu)重回輿論焦點，是因為它已(yi)經跌至(zhi)了有史以來(lai)的最低(di)點。

進入(ru)2016年(nian)僅僅兩周，也許新年(nian)派對的裝飾品都還沒有撤下，BDI指數(shu)(shu)就下跌(die)了15%，在(zai)(zai)1月13日跌(die)破400點(dian)以后，曲線(xian)還在(zai)(zai)下行(xing)。中國(guo)(guo)(guo)社(she)會科學(xue)院國(guo)(guo)(guo)際貿易(yi)研究室(shi)主任宋泓告訴《每日經濟(ji)新聞》記者，BDI是國(guo)(guo)(guo)際貿易(yi)的先行(xing)指標，而從(cong)現在(zai)(zai)的情況來看，2016年(nian)國(guo)(guo)(guo)際貿易(yi)形勢仍然不容樂觀，BDI指數(shu)(shu)恐(kong)怕(pa)還要(yao)承受下行(xing)壓(ya)力。

大宗商(shang)品需(xu)求可(ke)能(neng)回升

用(yong)于衡(heng)量22種原材料回(hui)報率的彭博(bo)大(da)宗商品指(zhi)數(shu)，在去年(nian)一年(nian)中下(xia)跌了近29%，能(neng)源、工業原料、農產品各個門類(lei)無一幸免，大(da)家最熟悉的石(shi)油(you)價格(ge)已經跌破每(mei)桶30美元，煤炭、鐵礦石(shi)、有色金屬(shu)也(ye)都(dou)遭遇了相當嚴重的下(xia)跌幅度。

宋(song)泓介紹，大(da)宗商(shang)品價格(ge)和BDI指數雖然沒有直接關系，但兩(liang)者均反映了(le)大(da)宗商(shang)品的(de)(de)供需(xu)情況，尤其(qi)是在(zai)大(da)宗商(shang)品價格(ge)下跌(die)的(de)(de)時(shi)候，即使貿(mao)易量沒有下降，貿(mao)易額(e)也下降得很厲害。

“供大于(yu)求(qiu)”是大宗(zong)商(shang)品價格(ge)下跌的基本原因(yin)。生意社總編(bian)、大宗(zong)商(shang)品發展研究中心秘書長核心專家劉心田告訴《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者，在(zai)我(wo)們原有的經(jing)濟(ji)結(jie)構中，第二產(chan)(chan)業(ye)的比(bi)(bi)重(zhong)較大，以(yi)原料加工業(ye)為(wei)代表的簡(jian)單制(zhi)造業(ye)占比(bi)(bi)很高(gao)，比(bi)(bi)如說(shuo)礦石(shi)冶煉、石(shi)化等(deng)，這些(xie)產(chan)(chan)業(ye)非(fei)常依(yi)賴(lai)以(yi)原材(cai)料為(wei)主(zhu)的大宗(zong)商(shang)品。

近兩年來(lai)，隨著(zhu)中國經(jing)濟(ji)結構(gou)調整(zheng)，眾多工業行業都面(mian)臨著(zhu)去產能的(de)重任，對(dui)大(da)宗商品的(de)需求(qiu)本身(shen)就(jiu)在下降(jiang)。劉(liu)心田介(jie)紹，第(di)三產業對(dui)經(jing)濟(ji)的(de)貢獻率已(yi)經(jing)超過了第(di)二產業，而前者對(dui)于大(da)宗商品的(de)依(yi)賴度遠不如后者。

調整(zheng)經(jing)濟結(jie)構的愿(yuan)望不止存在(zai)于(yu)中(zhong)國(guo)。金(jin)融危機(ji)后(hou)，美國(guo)提(ti)出了產業回歸，并(bing)且積極(ji)推進“再工業化”。

不只是(shi)(shi)發達(da)國家(jia)，部分(fen)新興國家(jia)也在努力發展工(gong)(gong)業(ye)。金磚國家(jia)中，印度和(he)巴西都是(shi)(shi)服務業(ye)在經(jing)濟中的(de)占比均超(chao)過了70%，但(dan)工(gong)(gong)業(ye)對經(jing)濟的(de)支(zhi)撐作用(yong)卻較弱。林桂軍判斷，隨著印度和(he)巴西工(gong)(gong)業(ye)的(de)發展，大宗(zong)商品的(de)需(xu)(xu)求還(huan)有可能回(hui)升，但(dan)是(shi)(shi)短期(qi)來看，兩(liang)國的(de)需(xu)(xu)求增(zeng)長并不足以(yi)抵消中國需(xu)(xu)求下降的(de)影響(xiang)。

盡管(guan)上述主要經(jing)濟體都在強調制(zhi)造(zao)業的(de)(de)重(zhong)要性(xing)，但不能否(fou)認的(de)(de)是(shi)，全球經(jing)濟正在朝著(zhu)信息(xi)化、知識化、服務(wu)化的(de)(de)方向發展，“制(zhi)造(zao)業越(yue)是(shi)高端，就(jiu)越(yue)是(shi)服務(wu)化。”林桂(gui)軍(jun)說。“BDI是(shi)一(yi)種(zhong)(zhong)完全基于原(yuan)材(cai)料產品的(de)(de)指數，這種(zhong)(zhong)指數對于經(jing)濟的(de)(de)參(can)考只能是(shi)一(yi)方面。”林桂(gui)軍(jun)判斷，這種(zhong)(zhong)參(can)考意義(yi)可能還會下降(jiang)。