每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 陳晨    

◎每經記者 陳晨

4月15日，我國(guo)一(yi)季度經(jing)濟數(shu)據(ju)出(chu)爐(lu)，GDP同比增(zeng)長6.7%，實(shi)現開門紅(hong)。各項經(jing)濟數(shu)據(ju)揭開了面紗，創(chuang)業(ye)(ye)板公(gong)(gong)司一(yi)季度業(ye)(ye)績預告也落下帷(wei)幕(mu)。創(chuang)業(ye)(ye)板公(gong)(gong)司作為(wei)我國(guo)新經(jing)濟的(de)代表，也是經(jing)濟轉型(xing)升(sheng)級的(de)重(zhong)要(yao)動力，其(qi)業(ye)(ye)績變化通常作為(wei)我國(guo)經(jing)濟是否觸底反彈(dan)的(de)重(zhong)要(yao)指標之(zhi)一(yi)。

火山財(cai)富(fu)（微信號：huoshan5188）據東方財(cai)富(fu)Choice數據統計，一季度創業(ye)板公(gong)司整體(ti)凈利潤同比增長區(qu)間(jian)在(zai)53.26%~82.38%。具體(ti)來看，七成公(gong)司一季度凈利潤同比上(shang)升，其中11家增幅超過10倍。

三(san)因素促創業板整體業績上升

據火山財富（微信號：huoshan5188）統計(ji)發現，以披露(lu)的凈(jing)利(li)潤上限(xian)來(lai)看(kan)，501家(jia)創業(ye)板(ban)公(gong)司凈(jing)利(li)潤總(zong)計(ji)達158.46億元(yuan)(yuan)，平(ping)均(jun)每家(jia)達3162.84萬(wan)元(yuan)(yuan)；以凈(jing)利(li)潤下限(xian)來(lai)看(kan)，總(zong)計(ji)也(ye)有133.16億元(yuan)(yuan)，平(ping)均(jun)2657.83萬(wan)元(yuan)(yuan)。因此，一季(ji)度(du)凈(jing)利(li)潤同比增長區間在53.26%~82.38%，顯(xian)示(shi)出(chu)創業(ye)板(ban)公(gong)司一季(ji)度(du)整體(ti)業(ye)績亮眼。

如此靚(jing)麗的業績表現著實(shi)令人興奮。但通過數據(ju)對(dui)比(bi)發(fa)現，2016年(nian)一季度創(chuang)業板公司業績大增(zeng)的重要原(yuan)因之一，是2015年(nian)一季度增(zeng)長僅(jin)為9%，基數較低(di)。

此外(wai)(wai)(wai)，2015年(nian)被視(shi)為(wei)我國上市公司(si)并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)重(zhong)組的(de)大年(nian)，業(ye)(ye)(ye)績(ji)能(neng)在短(duan)時(shi)間(jian)內呈現幾十倍增(zeng)長(chang)首要原因便(bian)是外(wai)(wai)(wai)延(yan)式(shi)并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)帶來的(de)并(bing)(bing)表業(ye)(ye)(ye)績(ji)。據國信證券統計(ji)，2015年(nian)全年(nian)創(chuang)業(ye)(ye)(ye)板進行(xing)或完成的(de)并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)數(shu)達到740起，同2014年(nian)相比(bi)增(zeng)長(chang)了近60%。盡(jin)管無法從業(ye)(ye)(ye)績(ji)預告(gao)中(zhong)拆分內生(sheng)和外(wai)(wai)(wai)延(yan)增(zeng)長(chang)，但從創(chuang)業(ye)(ye)(ye)板商(shang)譽占比(bi)的(de)提升和發生(sheng)的(de)并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)數(shu)量看，推(tui)測2016年(nian)1季度業(ye)(ye)(ye)績(ji)增(zeng)長(chang)仍(reng)有較大的(de)外(wai)(wai)(wai)延(yan)并(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)影(ying)響(xiang)。

火山財富也發現(xian)，以凈利潤上限計算，創(chuang)(chuang)業板(ban)凈利潤漲幅前20的公(gong)司(si)中有一(yi)半的高增長是由并表業績造成，如增長幅度(du)(du)超20倍的天龍集團、聯創(chuang)(chuang)股(gu)份、旋極信息和合康變頻等。但廣發證券認為，進(jin)入今(jin)年(nian)二季度(du)(du)后，隨著基數的上升和外延收購(gou)的減速，預(yu)計創(chuang)(chuang)業板(ban)公(gong)司(si)業績增速會開始回落。

另一(yi)大原因(yin)(yin)是(shi)，伴(ban)隨著外延式(shi)并購(gou)的(de)浪(lang)潮，501家上市公司業績(ji)出現明顯分化，存在(zai)多家公司業績(ji)拉高整(zheng)個板(ban)塊(kuai)的(de)情況。火山財(cai)富發現，溫(wen)氏(shi)股(gu)(gu)份(fen)和東方日(ri)升凈利(li)潤(run)(run)增(zeng)長(chang)(chang)上限(xian)(xian)(xian)都超過3.5億(yi)元(yuan)，溫(wen)氏(shi)股(gu)(gu)份(fen)的(de)增(zeng)長(chang)(chang)上限(xian)(xian)(xian)更是(shi)達到(dao)了31.94億(yi)元(yuan)，下限(xian)(xian)(xian)也有(you)29.97億(yi)元(yuan)，若(ruo)以上限(xian)(xian)(xian)計算，其占到(dao)了創(chuang)(chuang)業板(ban)整(zheng)體(ti)預計凈利(li)潤(run)(run)的(de)20.16%。而且受到(dao)豬肉價格持續上行的(de)影響(xiang)，溫(wen)氏(shi)股(gu)(gu)份(fen)一(yi)季度凈利(li)潤(run)(run)增(zeng)速超過360%，對一(yi)季度板(ban)塊(kuai)整(zheng)體(ti)業績(ji)影響(xiang)明顯。因(yin)(yin)此，在(zai)剔除溫(wen)氏(shi)股(gu)(gu)份(fen)后(hou)，創(chuang)(chuang)業板(ban)整(zheng)體(ti)預計凈利(li)潤(run)(run)為103.19億(yi)~126.52億(yi)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)速僅為18.77%~45.63%。

七成創業板公司凈利現增長

具體來看(kan)，以凈利(li)(li)潤(run)(run)增(zeng)長上限計算（下同），共有435家創業板公司(si)預計實現盈(ying)利(li)(li)。從增(zeng)長幅度(du)來看(kan)，共有349家公司(si)一季度(du)凈利(li)(li)潤(run)(run)同比增(zeng)速(su)為正，占到了整個創業板公司(si)的七成。

火山(shan)財(cai)富（微信(xin)號(hao)：huoshan5188）梳理后發現，有11家公(gong)司凈利潤增幅超10倍，分別是(shi)(shi)英(ying)唐智控(kong)、光(guang)線傳媒(mei)、天(tian)龍集(ji)團、聯創股份、旋極(ji)信(xin)息、合康變(bian)頻、東(dong)方日升、易(yi)成(cheng)新能(neng)、明(ming)家聯合、東(dong)土(tu)科技(ji)和富春通信(xin)。除英(ying)唐智控(kong)、光(guang)線傳媒(mei)、合康變(bian)頻及(ji)易(yi)成(cheng)新能(neng)外，其余七家都是(shi)(shi)因(yin)為并表(biao)帶(dai)來的業績增長。

此外，98家創業板公(gong)(gong)司(si)凈(jing)利(li)潤(run)預(yu)計增(zeng)(zeng)幅(fu)(fu)超過1倍(bei)，59家預(yu)計增(zeng)(zeng)幅(fu)(fu)在50%~ 100%，120家預(yu)計增(zeng)(zeng)幅(fu)(fu)在20%~50%，意味著超六成的創業板公(gong)(gong)司(si)一季(ji)度(du)凈(jing)利(li)潤(run)增(zeng)(zeng)幅(fu)(fu)超過20%。

有(you)增自然有(you)減。據統計，一(yi)季度中(zhong)創業板公司(si)共有(you)127家出現凈(jing)利潤同(tong)比(bi)下滑，占比(bi)25.35%。其(qi)中(zhong)有(you)兩家公司(si)預計凈(jing)利潤下滑幅度超過1000%，分別(bie)是啟源裝備(bei)和邦訊技術，下滑幅度分別(bie)為(wei)40029.92%和1546.15%。啟源裝備(bei)在2月(yue)下旬發布(bu)一(yi)季度虧(kui)損(sun)公告，虧(kui)損(sun)了400萬~500萬元(yuan)(yuan)，而上(shang)年同(tong)期僅盈利10017.55元(yuan)(yuan)。邦訊技術在日前公告顯示，一(yi)季度虧(kui)損(sun)2680萬~2730萬元(yuan)(yuan)，上(shang)年同(tong)期盈利185.32萬元(yuan)(yuan)。

此外(wai)，21家公(gong)司(si)(si)凈利(li)潤(run)下滑超過100%，40家公(gong)司(si)(si)凈利(li)潤(run)下滑幅(fu)度在50%~100%。