每經(jing)編輯｜江(jiang)月

《每日經濟新聞》主辦的“中國基金業高峰論壇”將于25日在成都舉行，為此，每經記者對海富通基金總裁兼董事劉頌進行了提前采訪，劉頌主要就對如何看待今年機構定制基金的蓬勃發展等問題進行了回復，25日圓桌論壇的討論也圍繞這些問題展開。

問題一：如何總結2016年公募基金市場，關鍵詞是什么？

關(guan)鍵詞：機(ji)構化。越來越多來自機(ji)構客戶(hu)的(de)需求，公募(mu)基金(jin)的(de)各項(xiang)業務中，機(ji)構客戶(hu)的(de)市場(chang)話語(yu)權都進一步提升。

問題二：展望2017年公募基金市場，行業發展大方向是什么？自己做社群？做大平臺大集團？預測會有哪些變數？

行業發(fa)展大方向：FOF業務蓬(peng)勃(bo)發(fa)展，成為一(yi)個基(ji)金公(gong)司競逐(zhu)的新領域。海富通也將在FOF業務方面有所布局，力爭為投資者(zhe)提供分散風險和大類資產配置的良好選擇。

變數(shu)：市場(chang)的機(ji)會與波動風險，影響業務的各項政(zheng)策(ce)是否發(fa)生變化。

問題三：作為公募基金公司高層，如何打造本公司的核心競爭力？

海(hai)富通一直以來以機構業(ye)(ye)務(wu)(wu)作為發展重(zhong)點，更以養(yang)(yang)老金(jin)業(ye)(ye)務(wu)(wu)作為長期戰略。2005年(nian)，海(hai)富通獲得人(ren)力資(zi)源和社會保(bao)障部認定的(de)(de)企業(ye)(ye)年(nian)金(jin)基金(jin)投資(zi)管理(li)人(ren)資(zi)格(ge)。2010年(nian)，它又被全國社會保(bao)障基金(jin)理(li)事會選聘為境內委托投資(zi)管理(li)人(ren)。截止到(dao)2016年(nian)9月30日，公司(si)所管理(li)的(de)(de)資(zi)產總規模接近1900億人(ren)民幣，其中(zhong)非公募業(ye)(ye)務(wu)(wu)占據公司(si)規模的(de)(de)半壁江山，企業(ye)(ye)年(nian)金(jin)、全國社保(bao)基金(jin)以及養(yang)(yang)老金(jin)產品的(de)(de)規模約占總規模的(de)(de)1/3。

海(hai)富通基(ji)金堅持追求在養(yang)老(lao)產(chan)(chan)品(pin)(pin)管理(li)上(shang)五(wu)個(ge)(ge)方面的(de)(de)(de)競(jing)爭力(li)。一(yi)(yi)(yi)是人才的(de)(de)(de)儲備。A股3000多家上(shang)市公司(si)，加上(shang)多個(ge)(ge)發債主體(ti)以及(ji)海(hai)外資產(chan)(chan)，基(ji)金公司(si)面臨的(de)(de)(de)研究(jiu)范圍宏(hong)大。必須有(you)養(yang)老(lao)類資產(chan)(chan)相匹配的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資和研究(jiu)，進而(er)形成自己的(de)(de)(de)判(pan)斷。二是策(ce)略儲備，當(dang)不同主體(ti)提出個(ge)(ge)性(xing)化的(de)(de)(de)需求時，要(yao)能夠通過(guo)科學的(de)(de)(de)研判(pan)，給出合適(shi)的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資組(zu)合。三是系(xi)統支持，在投(tou)(tou)資、估值(zhi)、風控(kong)等環節，軟硬(ying)件(jian)等基(ji)礎設施(shi)不但要(yao)經得起考驗，還(huan)要(yao)有(you)一(yi)(yi)(yi)定的(de)(de)(de)領先性(xing)。四是激(ji)(ji)勵制度(du)(du)，年金、全國(guo)社保的(de)(de)(de)投(tou)(tou)資、服務、業務團隊要(yao)有(you)相應的(de)(de)(de)待(dai)遇，需建立有(you)市場(chang)競(jing)爭力(li)的(de)(de)(de)激(ji)(ji)勵機制。五(wu)是戰(zhan)略高(gao)度(du)(du)，養(yang)老(lao)金產(chan)(chan)品(pin)(pin)回收周期很(hen)長，是一(yi)(yi)(yi)個(ge)(ge)長期業務。只有(you)提升(sheng)到戰(zhan)略高(gao)度(du)(du)，才能堅持集(ji)中人力(li)物力(li)財力(li)，打造市場(chang)競(jing)爭力(li)。

此外，海(hai)(hai)富通高(gao)度重視基金(jin)(jin)子(zi)(zi)公司業(ye)務的(de)高(gao)質量(liang)發展。隨著基金(jin)(jin)子(zi)(zi)公司監管政策的(de)升(sheng)級，基金(jin)(jin)子(zi)(zi)公司的(de)主動管理能力(li)、風(feng)險控(kong)制水平、資產項(xiang)目質量(liang)愈發關鍵(jian)。海(hai)(hai)富通基金(jin)(jin)的(de)子(zi)(zi)公司，富誠(cheng)海(hai)(hai)富通資管在(zai)過(guo)去的(de)一年內，大力(li)發展ABS業(ye)務，產品的(de)規模與質量(liang)都有所提(ti)升(sheng)。因為在(zai)子(zi)(zi)公司業(ye)務方面的(de)進步，今天也受(shou)到了每日(ri)經(jing)濟新聞的(de)邀請，有幸參與本(ben)次論(lun)壇，對此表示感(gan)謝。

問題四：如何看待今年機構定制基金的蓬勃發展？面對機構資金快進快出引起的凈值波動，基金公司可以采取哪些措施保護中小投資者權益？是否攪亂了公募行業？

暫不回答。

問題五：從非公募業務狂飆到搶占機構客戶的委外資金，公募基金的發力重點似乎已與公募的根基有所背離，公募基金應如何規劃路徑，保證公募之魂？

機構業務與普惠金融并不矛盾。許多機(ji)構(gou)，比如銀行(xing)(xing)、保險都(dou)擔負了居民財富管(guan)(guan)理(li)的(de)重任(ren)，其投資管(guan)(guan)理(li)能(neng)力(li)受到人力(li)、物力(li)的(de)限制(zhi)，進行(xing)(xing)委托管(guan)(guan)理(li)也(ye)符合其財富管(guan)(guan)理(li)客戶的(de)利益。公募基金作為專(zhuan)業的(de)資產(chan)(chan)管(guan)(guan)理(li)機(ji)構(gou)，始終要提升、錘煉投資管(guan)(guan)理(li)能(neng)力(li)，滿(man)足多層次不(bu)同客戶的(de)投資需求。這才是(shi)一(yi)個合格的(de)資產(chan)(chan)管(guan)(guan)理(li)機(ji)構(gou)最應(ying)該堅持(chi)的(de)。

問題六：18年來，公募基金取得的最大的成就，以及做得不夠好、有待改進的地方分別是什么？

最大成就是承擔了(le)居(ju)(ju)民的(de)(de)資(zi)(zi)產管(guan)理(li)重任(ren)，不(bu)斷探索(suo)、推出滿足投資(zi)(zi)人多層次要求(qiu)的(de)(de)產品。舉一個例(li)子，比(bi)如現在很多居(ju)(ju)民會將閑錢投資(zi)(zi)于貨幣基(ji)金(jin)，以追求(qiu)小額(e)收益和流動性，對于有一些收益要求(qiu)的(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)，很多投資(zi)(zi)者會投資(zi)(zi)于股票型、混(hun)合型、債券型的(de)(de)基(ji)金(jin)。與此同時(shi)，公(gong)募基(ji)金(jin)公(gong)司(si)還管(guan)理(li)著一些全(quan)國社保(bao)、企(qi)業年金(jin)的(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)，為居(ju)(ju)民養老資(zi)(zi)產的(de)(de)保(bao)值、增(zeng)值也(ye)做出了(le)努力(li)。

有待改進之處是，雖然監(jian)管部門、行(xing)業協會、公募基(ji)金(jin)(jin)公司(si)、基(ji)金(jin)(jin)銷售機(ji)構(gou)都大力(li)(li)(li)開展投(tou)(tou)資(zi)者教(jiao)育活(huo)動(dong)。但(dan)仍有一部分(fen)投(tou)(tou)資(zi)人風(feng)險識別(bie)能力(li)(li)(li)較弱，沒(mei)有能夠根據(ju)自身的(de)風(feng)險承受能力(li)(li)(li)和期限要求，投(tou)(tou)資(zi)于合適的(de)金(jin)(jin)融(rong)產品(pin)。這是一個遺憾。海富通基(ji)金(jin)(jin)愿在相關部門的(de)領導(dao)下，與合作機(ji)構(gou)繼(ji)續盡力(li)(li)(li)履(lv)行(xing)投(tou)(tou)資(zi)者教(jiao)育、投(tou)(tou)資(zi)者保護的(de)義務(wu)。