每(mei)經編輯｜每(mei)經記者(zhe) 劉鴻(hong)飛    

近(jin)半年來(lai)，水(shui)泥(ni)建(jian)材行業走勢比較搶眼，甚(shen)至(zhi)其中還(huan)“妖股(gu)”頻(pin)出(chu)。例如(ru)，四川雙馬、柘中股(gu)份(fen)、萬里石、上峰水(shui)泥(ni)、同力水(shui)泥(ni)。這不，近(jin)日該行業板(ban)塊(kuai)又有(you)一只“妖股(gu)”誕生(sheng)，那就是天(tian)山(shan)股(gu)份(fen)。

天山股份近期股價表現

圖一：近半年來水泥(ni)制造(zao)行業III（申萬）指數

(圖片(pian)來源：萬得資訊)

水泥行業迎來催化劑，多家券商力推

消息(xi)面上，上周日(ri)(ri)環保部、質檢總(zong)局聯合發(fa)改委、工信部和安監總(zong)局等部門(men)印發(fa)《水泥玻璃行(xing)業淘汰落(luo)后產能專項(xiang)督查方案》（以下簡(jian)稱(cheng)《方案》），將于2月12日(ri)(ri)-22日(ri)(ri)組織開展水泥、玻璃行(xing)業專項(xiang)督察，對落(luo)后產能進(jin)行(xing)清理整頓。

華商基金(jin)研究員厲騫認為：與以(yi)往(wang)有所不同，此次督查(cha)規格比較高；并且(qie)公布舉報(bao)熱線(xian)，解(jie)決舉報(bao)問題。此次督查(cha)可(ke)能(neng)是以(yi)聽取政府關于落后(hou)產能(neng)淘(tao)(tao)汰的匯報(bao)為主，抽查(cha)企業環(huan)(huan)保情況。其中，落后(hou)產能(neng)主要包括兩部分，一部分是淘(tao)(tao)汰類工(gong)藝技術與裝備；二是環(huan)(huan)保不達標的產線(xian)。

同(tong)時，此次(ci)《方(fang)案》出臺時間點(dian)超出市場預期，但所(suo)參考的淘汰目(mu)標并無超預期，是(shi)前期政策的執行(xing)和強(qiang)化(hua)。前期，市場一直對水泥供給(gei)側改革持(chi)中性態度，本次(ci)《方(fang)案》出臺有望提(ti)升改革預期。

在相關投資機(ji)會上，他建議(yi)關注兩(liang)條主線：首先是(shi)盈利差、落后(hou)產(chan)能(neng)多的(de)地(di)區(qu)，如(ru)東北(bei)、華(hua)(hua)北(bei)、西北(bei)、西南等地(di)區(qu)；二是(shi)產(chan)能(neng)利用(yong)率高，價格彈性大的(de)區(qu)域，產(chan)能(neng)價格彈性更大，如(ru)華(hua)(hua)東等地(di)區(qu)，相關標的(de)的(de)市場表現值得期待(dai)。

此外，據萬得資訊，春節后至今(jin)各大(da)券商水泥建材(cai)(cai)行業(ye)研(yan)報(bao)可謂是密(mi)集發布(bu)。從圖(tu)二的研(yan)報(bao)標題(ti)中，相信(xin)投(tou)資者不難看(kan)出近期多家券商對水泥建材(cai)(cai)行業(ye)都是比(bi)較(jiao)看(kan)好的。

但是其關注點卻(que)是各有側(ce)重。例(li)如，光大證(zheng)券(quan)研報建(jian)議關注南部地區(qu)水泥價格走向；招商證(zheng)券(quan)建(jian)議關注華東地區(qu)元(yuan)宵節后(hou)水泥價格回暖；長江證(zheng)券(quan)、光大證(zheng)券(quan)則直指新疆水泥行業。

圖二：春節(jie)后至今券商(shang)水(shui)泥建(jian)材行業研報一(yi)覽(lan)（資料(liao)來(lai)源：萬得資訊(xun)）

天山股份“妖漲”背后的游資“巧合”

所謂“不看廣告，看療效”。各大(da)機構看好的水泥建材板塊，實際盤面表現如(ru)何呢？

在板塊(kuai)切換與爆發中，一向長袖善舞的游資又干(gan)了什么呢？新疆水泥行業龍頭天山股(gu)份(fen)，這只“妖股(gu)”或許能(neng)為投資者展示某些(xie)鮮為人知(zhi)的東西。

近日(ri)，新疆(jiang)經(jing)濟工作會議(yi)提(ti)出(chu)2017年疆(jiang)內(nei)固(gu)定資(zi)產投資(zi) 1.5 萬億元，同比增(zeng)長50%。按照規(gui)劃，今年計劃開工建(jian)設項(xiang)目將建(jian)設高速公路(lu) 7292 公里(li)（其(qi)中新建(jian) 6096 公里(li)，改擴建(jian) 1196 公里(li)），普(pu)通國(guo)省(sheng)道 10311 公里(li)，農村公路(lu)、特色鄉鎮路(lu) 4.18 萬公里(li)，資(zi)源路(lu)、旅游路(lu)等 2.29 萬公里(li)，單從規(gui)劃里(li)程規(gui)模看和 2016 年相比基(ji)本都是 5-10 倍增(zeng)長。

長江證券研報稱，此規劃帶來(lai)的(de)水(shui)泥(ni)需求(qiu)預計在8000萬噸左右，相比 2016年(nian)全年(nian)3900 萬噸左右的(de)需求(qiu)增長翻倍。而(er)從供給端來(lai)看，目(mu)前區域已經沒(mei)有(you)任何(he)新增及在建(jian)產能(neng)，因此供需格(ge)局改善(shan)的(de)方向及幅度都(dou)是確定和超(chao)預期的(de)。 

上周一至上周五，天山股份(fen)收了五根加速跳(tiao)空上漲(zhang)的陽線(xian)。昨日(ri)該股成交放巨量，并收一根下影線(xian)較長的陰(yin)線(xian)后(hou)，今日(ri)下午(wu)再次強勢漲(zhang)停。

結(jie)合(he)今(jin)日(ri)天(tian)山股(gu)份(fen)龍虎榜(bang)數據顯示，龍虎榜(bang)買(mai)方5家營(ying)業(ye)(ye)部均(jun)是(shi)在(zai)(zai)該(gai)股(gu)今(jin)日(ri)大漲之后，首次大買(mai)入。其中(zhong)，不(bu)乏(fa)華(hua)泰證券深(shen)圳益(yi)田(tian)路榮超(chao)商(shang)務中(zhong)心(xin)營(ying)業(ye)(ye)部、國泰君安證券上海江蘇路營(ying)業(ye)(ye)部這兩家知名實(shi)力游(you)資營(ying)業(ye)(ye)部。這是(shi)不(bu)是(shi)意味著，暴力拉升天(tian)山股(gu)份(fen)的游(you)資，在(zai)(zai)昨日(ri)股(gu)價高位(wei)震倉洗盤后，今(jin)日(ri)又有(you)一(yi)股(gu)新的知名實(shi)力游(you)資接力拉升呢？值得投資者謹慎觀察(cha)。

該股的龍(long)虎(hu)榜(bang)賣(mai)方營(ying)業(ye)部，既有(you)走超(chao)短(duan)路線的招(zhao)商證(zheng)(zheng)券(quan)上海(hai)翔殷路營(ying)業(ye)部、東海(hai)證(zheng)(zheng)券(quan)南(nan)(nan)京長江路營(ying)業(ye)部、海(hai)通證(zheng)(zheng)券(quan)許昌建設(she)路營(ying)業(ye)部；也有(you)此前(qian)悄(qiao)然介入(ru)，然后今日(ri)首次(ci)龍(long)虎(hu)榜(bang)大賣(mai)出國聯(lian)證(zheng)(zheng)券(quan)宜興人民(min)南(nan)(nan)路營(ying)業(ye)部。

同時(shi)，昨日龍虎榜(bang)買4、5營業部(bu)(bu)，在(zai)首次龍虎榜(bang)買入后，并沒有在(zai)今(jin)日龍虎榜(bang)賣(mai)方。當然(ran)，不排這家營業部(bu)(bu)在(zai)今(jin)日賣(mai)出，但龍虎榜(bang)賣(mai)出資金量排在(zai)龍虎榜(bang)賣(mai)5位置之后。

表一(yi)：天山股(gu)份今日龍虎榜(bang)營業部情況(kuang)一(yi)覽(lan)（資(zi)料(liao)來源：東方財(cai)富choice數據）

值(zhi)得注意(yi)的是，從(cong)龍虎榜數據來看(kan)，今日龍虎榜賣1位(wei)置的大(da)同(tong)(tong)證(zheng)券(quan)晉中迎賓(bin)西街營(ying)(ying)業(ye)(ye)部(bu)(bu)，從(cong)上周(zhou)二(er)至今持續(xu)頻繁炒短(duan)線。火山(shan)財富記(ji)者(zhe)發現(xian)，該營(ying)(ying)業(ye)(ye)部(bu)(bu)和同(tong)(tong)在山(shan)西的東方證(zheng)券(quan)太原南(nan)內環(huan)街證(zheng)券(quan)營(ying)(ying)業(ye)(ye)部(bu)(bu)，以(yi)及(ji)遠在浙江的中信證(zheng)券(quan)杭州市(shi)中心(xin)南(nan)路營(ying)(ying)業(ye)(ye)部(bu)(bu)、在近(jin)期對天山(shan)股份(fen)的操作手法雷(lei)同(tong)(tong)。

他們均(jun)是(shi)先龍(long)虎榜大(da)量(liang)買入，次(ci)日在日內(nei)做T，然后在第3日漲停(ting)板大(da)賣出(chu)。并且(qie)，這種相(xiang)同的操作手法(fa)在時(shi)間上呈現出(chu)先后關系，分別間隔一(yi)個交易日。

這(zhe)3家營(ying)業部游(you)資在依次拉(la)升、做T、賣出(chu)的手法和節奏(zou)如此“巧(qiao)合”，這(zhe)也(ye)值得投(tou)資者思考(kao)。

表二：天山股份本輪大漲過程中游資(zi)營業部操作節奏（資(zi)料來(lai)源：東方(fang)財(cai)富choice數據）

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