每經(jing)(jing)編(bian)輯｜每經(jing)(jing)記(ji)者 陳晨    

近(jin)兩周（自11月(yue)(yue)6日以來），鋼(gang)(gang)鐵板塊表現尤為出眾，申(shen)萬一級(ji)鋼(gang)(gang)鐵行(xing)(xing)業漲幅近(jin)8%居于28個(ge)行(xing)(xing)業首位。但事(shi)實上，鋼(gang)(gang)鐵行(xing)(xing)業自9月(yue)(yue)初至11月(yue)(yue)初卻是(shi)一路(lu)下挫。中金公司認為，隨著限(xian)產臨(lin)近(jin)，庫存去化，市(shi)場對(dui)供需(xu)預期逐步改善(shan)，四季(ji)度鋼(gang)(gang)鐵盈利仍有(you)(you)支撐，板塊11月(yue)(yue)有(you)(you)望(wang)深蹲起(qi)跳(tiao)，迎來估值(zhi)修(xiu)復行(xing)(xing)情。此外，華(hua)創證(zheng)券同樣認為，10月(yue)(yue)份(fen)之后有(you)(you)望(wang)開(kai)啟去庫存趨勢，關注10-11月(yue)(yue)份(fen)開(kai)啟的未(wei)來半年（今年四季(ji)度和(he)明年一季(ji)度）投資機(ji)會。

火山君統計發現，自9月(yue)以(yi)來(lai)，9家鋼鐵行業(ye)公司均受到了機構或多或少的調研，而要從接(jie)待頻次和接(jie)待量上來(lai)看(kan)，*ST華菱（000932）絕對居于首位。

11月(yue)13日，*ST華菱又(you)迎來了最新的(de)調(diao)(diao)研，調(diao)(diao)研機構有華創(chuang)證券和華夏基(ji)金兩家。

就(jiu)行(xing)(xing)業盈利(li)持(chi)續性(xing)來看，公司認為，目前(qian)鋼(gang)鐵行(xing)(xing)業的(de)(de)銷(xiao)售利(li)潤率能維持(chi)在工業行(xing)(xing)業平均(jun)水平是(shi)(shi)比較合理(li)的(de)(de)，具(ju)有(you)一定(ding)的(de)(de)持(chi)續性(xing)。就(jiu)原材(cai)料走勢來看，公司表示，中短(duan)期來看，原材(cai)料價(jia)格(ge)向下會有(you)成(cheng)本的(de)(de)支撐，但是(shi)(shi)同時由于供給端充足(zu)，價(jia)格(ge)上(shang)漲的(de)(de)動力(li)不足(zu)，預計將會是(shi)(shi)“上(shang)有(you)頂、下有(you)底”的(de)(de)態勢，可能會維持(chi)一個(ge)寬幅震蕩的(de)(de)行(xing)(xing)情。

公(gong)(gong)司目前維(wei)持滿負荷生產(chan)，產(chan)銷比100%，公(gong)(gong)司認為(wei)，“2+26”城市限產(chan)對供給端和需(xu)求端都會造成一些(xie)影響(xiang)，但是(shi)總體來(lai)說限產(chan)對非(fei)限產(chan)鋼(gang)企(qi)的(de)影響(xiang)是(shi)正面為(wei)主(zhu)。另外，公(gong)(gong)司也談(tan)到，目前政(zheng)策是(shi)不(bu)允許鋼(gang)鐵(tie)擴大或新(xin)增產(chan)能(neng)，因而公(gong)(gong)司未(wei)來(lai)新(xin)建產(chan)能(neng)的(de)可能(neng)性小，資(zi)本性支出主(zhu)要是(shi)在節(jie)能(neng)環保、提質(zhi)降(jiang)耗、研發(fa)和創新(xin)上的(de)投入。

值得一提(ti)的是，公(gong)(gong)司表(biao)示下一步公(gong)(gong)司將重點推進降低財(cai)務成(cheng)本的工作。公(gong)(gong)司的財(cai)務成(cheng)本尚高，截至今(jin)年(nian)三季(ji)度(du)資產負(fu)債率(lv)在82%左右。但是今(jin)年(nian)三季(ji)度(du)公(gong)(gong)司的財(cai)務費用同比減少(shao)，主(zhu)要來源于上市公(gong)(gong)司盈(ying)利能(neng)(neng)力(li)增強，提(ti)升(sheng)了(le)對債券(quan)銀行(xing)的議價能(neng)(neng)力(li)并償還了(le)部分貸款。

今年(nian)前三季(ji)度，公司(si)實現(xian)凈利(li)(li)(li)潤(run)25.72億(yi)元，較去年(nian)同(tong)期大幅(fu)扭虧，其中第三季(ji)度單季(ji)凈利(li)(li)(li)潤(run)為16.15億(yi)元，環比二季(ji)度增長(chang)近150%，實現(xian)公司(si)上市(shi)(shi)以來單季(ji)度最高(gao)盈利(li)(li)(li)。公司(si)也表示，若公司(si)全年(nian)歸屬于(yu)上市(shi)(shi)公司(si)股東(dong)的凈利(li)(li)(li)潤(run)為正，則在披露(lu)2017年(nian)年(nian)度報告(gao)后即(ji)可向深交(jiao)所(suo)申請摘帽。

10月1日~11月14日 知名機構調研一覽

注(zhu)：紅色字體11月(yue)14日(ri)更新

10月1日~11月14日機構密集調研的上市公司一覽

例：蘇寧云商在上述(shu)期間，共獲36家(jia)機構9次調研

注：紅色字體為11月14日更新

每經記者 陳晨

每經編輯 吳永久

（本文封面圖來(lai)自視(shi)覺(jue)中國）