每經編輯｜每經記者 黃小聰(cong)    

中科招(zhao)商(shang)12月18日的公告(gao)，可謂(wei)一石激起千層浪。曾(ceng)幾何時(shi)，在新三板(ban)市(shi)(shi)場市(shi)(shi)值過(guo)千億的中科招(zhao)商(shang)，如今卻要(yao)被全(quan)國(guo)股轉公司終止掛(gua)牌。

今日，中科招商復牌后，股價(jia)一度跌(die)幅近(jin)50%，截至收盤(pan)仍下跌(die)22.08%，報收于0.6元。

中科招商之所以備受關注，除了曾經其在新三(san)板市場的風風火火，以及(ji)在二級市場的遍地撒網，還有就是股東(dong)名單中大(da)名鼎(ding)鼎(ding)的王亞偉旗(qi)下產(chan)品(pin)。火山君（微信(xin)號：huoshan5188）注意到，這只在今年三(san)季(ji)末(mo)依然躋身中科招商前(qian)十(shi)大(da)股東(dong)的產(chan)品(pin)，近期凈值卻(que)出現了明顯跌幅(fu)，不到一(yi)個月回(hui)撤超過10%。

被終止掛牌

公告(gao)顯示， 中科招商于2017年12月15日收到全(quan)國中小企(qi)業股(gu)份轉(zhuan)讓系統有(you)限責任公司(si)（以下簡稱股(gu)轉(zhuan)系統）出具的《關于終止中科招商投資管理(li)集團股(gu)份有(you)限公司(si)股(gu)票(piao)(piao)掛(gua)(gua)牌(pai)的決定》，公司(si)股(gu)票(piao)(piao)將于2017年12月26日被全(quan)國股(gu)轉(zhuan)公司(si)正(zheng)式終止掛(gua)(gua)牌(pai)。

股(gu)轉系(xi)統于(yu)12月15日還發布了《關于(yu)對(dui)中科招(zhao)商投資管(guan)理集團(tuan)股(gu)份有限(xian)公(gong)司等2家掛(gua)(gua)牌(pai)公(gong)司強制(zhi)終止掛(gua)(gua)牌(pai)的(de)公(gong)告(gao)》，公(gong)告(gao)顯示(shi)，根據《關于(yu)金融類企業(ye)掛(gua)(gua)牌(pai)融資有關事(shi)項的(de)通知(zhi)》與(yu)(yu)《關于(yu)掛(gua)(gua)牌(pai)私(si)(si)募(mu)機構(gou)自查(cha)(cha)(cha)整(zheng)改相(xiang)關問題的(de)通知(zhi)》，近期相(xiang)關掛(gua)(gua)牌(pai)私(si)(si)募(mu)機構(gou)提交了自查(cha)(cha)(cha)整(zheng)改報(bao)告(gao)與(yu)(yu)主辦券商核查(cha)(cha)(cha)報(bao)告(gao)，但經進一(yi)步審(shen)查(cha)(cha)(cha)，2家掛(gua)(gua)牌(pai)私(si)(si)募(mu)機構(gou)不符合(he)整(zheng)改要求。

其中一家(jia)就(jiu)是中科招商投(tou)資(zi)管理集(ji)團(tuan)(tuan)股份有限(xian)公司(si)（證(zheng)券(quan)簡(jian)稱：中科招商），而(er)另一家(jia)就(jiu)是達(da)仁(ren)投(tou)資(zi)管理集(ji)團(tuan)(tuan)股份有限(xian)公司(si)（證(zheng)券(quan)簡(jian)稱：達(da)仁(ren)資(zi)管）。

也正是這一公(gong)告，讓(rang)中科招商(shang)在(zai)今(jin)(jin)天(tian)復牌之后便一路下跌，而僅僅一個上午的時(shi)間，成交(jiao)量就已經創出了(le)掛牌來的新高，作為中科招商(shang)的股東，估計今(jin)(jin)天(tian)都(dou)在(zai)搶跑了(le)！

從截至(zhi)三(san)(san)季(ji)度(du)末的前(qian)十(shi)大股(gu)東(dong)來看，關注度(du)最高的無疑就是王亞偉(wei)旗下的“中鐵寶盈資(zi)產(chan)-招(zhao)商銀行-外貿信托(tuo)-昀灃(feng)3號產(chan)品”，其在2017年三(san)(san)季(ji)度(du)末共持有中科招(zhao)商1.38億股(gu)，持股(gu)比(bi)例(li)為(wei)1.27%，排在前(qian)十(shi)大股(gu)東(dong)之第十(shi)位。

基(ji)金(jin)業(ye)協會備案數據顯(xian)示，昀(yun)灃3號成立于(yu)2015年1月，不過據火山(shan)君了解，雖然該產品(pin)的投(tou)資(zi)(zi)范(fan)圍(wei)還是非(fei)常廣，但是該產品(pin)并(bing)沒有(you)直接寫明投(tou)資(zi)(zi)于(yu)新三板市場，而(er)是通(tong)過持有(you)其它資(zi)(zi)管(guan)產品(pin)進行投(tou)資(zi)(zi)。

從外貿(mao)信(xin)托相關(guan)信(xin)息(xi)可(ke)以注(zhu)意(yi)到，昀灃3號在(zai)2016年12月份通過變更(geng)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)范圍，增加了(le)(le)深(shen)(shen)港(gang)通的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)。在(zai)修(xiu)改后的(de)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)范圍中(zhong)，主要包(bao)括了(le)(le)滬(hu)(hu)深(shen)(shen)A股股票（含(han)在(zai)創業板上市的(de)股票）、滬(hu)(hu)港(gang)通、深(shen)(shen)港(gang)通等，另外，在(zai)其(qi)它資(zi)(zi)產(chan)類(lei)別中(zhong)，則包(bao)含(han)了(le)(le)“證券(quan)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)類(lei)基金公(gong)(gong)司(si)(si)（子公(gong)(gong)司(si)(si)）資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)計劃(hua)（包(bao)括但(dan)不限于“中(zhong)鐵寶(bao)盈寶(bao)鑫7號特定客戶資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)計劃(hua)”）、證券(quan)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)類(lei)證券(quan)公(gong)(gong)司(si)(si)資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理(li)計劃(hua)、商(shang)業銀(yin)行理(li)財產(chan)品、證券(quan)投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)類(lei)信(xin)托計劃(hua)。”

其中(zhong)“中(zhong)鐵寶盈寶鑫(xin)7號特定客戶資(zi)產管理計(ji)劃”正是其介入(ru)中(zhong)科招(zhao)商的產品。

有(you)私募(mu)人士表示(shi)，“通過信托募(mu)集的產品，其(qi)實高凈(jing)值客戶和機(ji)構(gou)都有(you)可(ke)能(neng)是持有(you)者。如(ru)果是個(ge)人的話，有(you)可(ke)能(neng)就是信托的高凈(jing)值客戶，機(ji)構(gou)的話，如(ru)果他們想買一個(ge)私募(mu)產品，可(ke)以(yi)直(zhi)接找到(dao)信托或(huo)者銀行，或(huo)者直(zhi)接找到(dao)私募(mu)，看有(you)沒(mei)要求用哪個(ge)通道(dao)或(huo)者托管，直(zhi)接協(xie)商(shang)，雙(shuang)方同意即(ji)可(ke)。”

不到一個月凈值回撤超10%

不管背后是機構還是個人持有(you)，其隨(sui)后在2016年的(de)兩次轉(zhuan)讓(rang)卻是頗值得關注(zhu)。

王亞偉對中科(ke)招商(shang)的這部分(fen)持股(gu)可以(yi)追(zhui)溯到2015年(nian)4月，彼(bi)時其通過中鐵寶(bao)盈(ying)寶(bao)鑫7號(hao)特定客戶資產(chan)管(guan)理計劃以(yi)18元(yuan)/股(gu)的價格認購了2777萬股(gu)，認購金額(e)接近5億元(yuan)。隨著2015年(nian)的大(da)比例轉增分(fen)配(pei)方案，在10派1.25元(yuan)以(yi)及每10股(gu)轉增50股(gu)之后，持股(gu)數上升至1.67億股(gu)，每股(gu)成本降到不足3元(yuan)。

2016年9月20日(ri)和11月9日(ri)，昀灃(feng)3號分別以(yi)1.33-1.39元/股的(de)價格向徐廣宇、姚剛、李群、蔣榮榮、四川金華天人(ren)(ren)力(li)資源(yuan)服務(wu)有限(xian)公(gong)司(si)、武(wu)漢思網科技(ji)有限(xian)公(gong)司(si)等個人(ren)(ren)或公(gong)司(si)累計(ji)轉讓(rang)了幾百萬股，按照這個價格估算的(de)話，這部分轉讓(rang)價基本(ben)上(shang)屬于折價一半了。

記者注意到，在新三(san)板行情掉(diao)頭(tou)之后，有先知先覺(jue)的(de)(de)私(si)募果斷清倉，有私(si)募人士表示，“當(dang)2015年(nian)下半年(nian)出現變化苗(miao)頭(tou)的(de)(de)時(shi)候，我們(men)就趕緊撤退了(le)，我們(men)幾個產(chan)(chan)品大多都完全轉型變成了(le)二(er)級市場產(chan)(chan)品，還持有的(de)(de)產(chan)(chan)品中，其中新三(san)板倉位也不(bu)足(zu)20%，占比(bi)已經是(shi)小頭(tou)。”

彼(bi)時市場上也有把這兩次(ci)減(jian)(jian)(jian)持看成是王亞偉割肉的(de)說法(fa)。但顯然從減(jian)(jian)(jian)持的(de)絕對數(shu)量來看，昀灃3號的(de)這兩次(ci)減(jian)(jian)(jian)持倒不(bu)像是因(yin)為不(bu)看好中科(ke)招商而選擇撤退，因(yin)為從減(jian)(jian)(jian)持的(de)數(shu)量和其(qi)總的(de)持倉(cang)股相比，只是占到(dao)非(fei)常(chang)小(xiao)的(de)一部(bu)分，以至于對凈值的(de)影響都非(fei)常(chang)小(xiao)。

金斧子的(de)凈(jing)(jing)值(zhi)數據顯示(shi)，昀(yun)灃3號(hao)在2016年(nian)9月(yue)(yue)14日(ri)的(de)凈(jing)(jing)值(zhi)為(wei)1.0774元，而在9月(yue)(yue)23日(ri)的(de)凈(jing)(jing)值(zhi)為(wei)1.085元，反而還上漲(zhang)了0.71%，另外(wai)，2016年(nian)11月(yue)(yue)4日(ri)，昀(yun)灃3號(hao)的(de)凈(jing)(jing)值(zhi)為(wei)1.0633元，但11月(yue)(yue)11日(ri)的(de)凈(jing)(jing)值(zhi)卻為(wei)1.0939元，凈(jing)(jing)值(zhi)漲(zhang)幅更是達到2.88%，這兩(liang)次減持凈(jing)(jing)值(zhi)不(bu)僅未(wei)下跌，反而周凈(jing)(jing)值(zhi)漲(zhang)幅超過了同期(qi)的(de)A股滬深300指數漲(zhang)幅。

雖然此前的(de)減(jian)持帶(dai)來的(de)影響不(bu)大，但從(cong)最新的(de)業績(ji)來看，該(gai)產品(pin)近期(qi)卻回(hui)撤明顯，2017年11月(yue)10日，昀灃3號(hao)凈(jing)值(zhi)為(wei)1.3732元，但截至12月(yue)8日，單位凈(jing)值(zhi)為(wei)1.2295元，一(yi)個月(yue)左右時間(jian)，凈(jing)值(zhi)回(hui)撤超過10%，而同期(qi)A股滬深(shen)300指(zhi)數的(de)跌幅約為(wei)4%。

再從昀灃3號整體的(de)投資(zi)業績(ji)(ji)來(lai)看(kan)，自成立以來(lai)其實業績(ji)(ji)并不(bu)算亮眼，金斧子(zi)的(de)數據顯(xian)示，截至12月(yue)8日(ri)累計(ji)收益(yi)僅為22.95%，今年來(lai)的(de)收益(yi)為14.5%。不(bu)知道此(ci)次中科招商(shang)的(de)大幅下(xia)(xia)跌，會(hui)不(bu)會(hui)使得凈值(zhi)大幅下(xia)(xia)挫？而王亞偉是否還會(hui)選擇繼續(xu)堅守？記者將持續(xu)給予關注(zhu)。

每經記者 黃小聰

每經編輯 吳永久

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