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每經記(ji)者 袁東(dong) 每經編輯 謝(xie)欣(xin)

進(jin)入(ru)2020年(nian)，長期雄(xiong)踞全球(qiu)IPO冠軍的港(gang)股市場一(yi)度(du)沉(chen)靜，不過(guo)，近期一(yi)只香港(gang)本地券商股卻掀起(qi)了波(bo)瀾。

即(ji)將于(yu)2月(yue)19日上市的富石金融（02263，HK）在此(ci)前的招(zhao)股(gu)階(jie)段就受到了(le)散戶(hu)的追捧，超(chao)購甚至超(chao)過了(le)百倍(bei)。

有市場人(ren)士對《每日(ri)經濟新聞》記(ji)者(zhe)表示(shi)，遠低(di)于(yu)同行業的估值成為(wei)(wei)了(le)富石金融的亮點，而(er)股權的集中也為(wei)(wei)該股可能的高波動提供了(le)土壤。

富石金融股權高度集中

即將上市的(de)富(fu)石金(jin)融的(de)業(ye)(ye)務(wu)就是通過營運附屬公(gong)司(si)佳富(fu)達證(zheng)券(quan)開展金(jin)融業(ye)(ye)務(wu)，主要提供證(zheng)券(quan)交(jiao)易服(fu)(fu)務(wu)、配(pei)售(shou)及包(bao)銷服(fu)(fu)務(wu)、投資顧問服(fu)(fu)務(wu)等業(ye)(ye)務(wu)。佳富(fu)達證(zheng)券(quan)于2001年(nian)7月份在香港注冊成立，隨后陸續開展各項業(ye)(ye)務(wu)。

在截至(zhi)去年(nian)(nian)3月(yue)31日的2019財年(nian)(nian)，富石金融收入6527.5萬港(gang)元(yuan)，年(nian)(nian)度溢利(li)達到(dao)了3778.1萬港(gang)元(yuan)。

富石金融(rong)指(zhi)(zhi)出(chu)，通(tong)過(guo)此次上市(shi)融(rong)資(zi)(zi)(zi)將用于：擴大配(pei)售(shou)及(ji)包(bao)銷業(ye)務、為保證金融(rong)資(zi)(zi)(zi)業(ye)務提(ti)供資(zi)(zi)(zi)金、設(she)立及(ji)翻(fan)新辦公(gong)(gong)(gong)室等(deng)等(deng)用途。此外，富石金融(rong)還指(zhi)(zhi)出(chu)：“上市(shi)將提(ti)升公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)形(xing)象及(ji)品牌形(xing)象；使公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)能夠進入資(zi)(zi)(zi)本市(shi)場，為公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)以(yi)后的業(ye)務發展及(ji)增長提(ti)供資(zi)(zi)(zi)金；提(ti)高(gao)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的整體市(shi)場占有率及(ji)加強公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的份額競爭力；提(ti)升企業(ye)管(guan)制(zhi)及(ji)業(ye)務的財務及(ji)運營透(tou)明(ming)度，從而增加現(xian)有及(ji)潛在客戶對(dui)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)的信心；協助公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)(si)通(tong)過(guo)股(gu)權計劃提(ti)供激勵或獎勵吸引(yin)及(ji)留住(zhu)雇(gu)員。”

此(ci)次富(fu)石金融的(de)發行價為0.5港元，公司發售股(gu)份(fen)(fen)的(de)募資金額約為8870萬港元。《每(mei)日(ri)經濟(ji)新(xin)聞》記者注意(yi)到(dao)，根據此(ci)次發售的(de)情(qing)況，富(fu)石金融指出(chu)：“鑒于股(gu)權(quan)高(gao)度(du)集中于少數股(gu)東，股(gu)東及(ji)有意(yi)投資者應該注意(yi)，即使(shi)少量股(gu)份(fen)(fen)成交，股(gu)價也可能大幅波動(dong)，因此(ci)買賣(mai)股(gu)份(fen)(fen)務必審慎行事。”

券商：估值低成為亮點

內地投(tou)資者或許會感到疑惑，像佳富(fu)達證券這樣知(zhi)名度(du)相對不高(gao)，體量也不大的(de)香港本地券商，為何能得到市場(chang)的(de)高(gao)度(du)關(guan)注？

對(dui)(dui)此(ci)，富(fu)(fu)途證券(quan)投研(yan)團(tuan)隊向《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)表示，從招(zhao)股(gu)情況(kuang)上看(kan)，富(fu)(fu)石金(jin)(jin)(jin)融市場熱度相對(dui)(dui)較高(gao)，公開認購倍(bei)數達(da)130倍(bei)，已是(shi)近一個(ge)月以來超購倍(bei)數最高(gao)的(de)新(xin)股(gu)。另外(wai)，國際(ji)配(pei)售前25大承配(pei)人占(zhan)比未過半，表明其中散戶占(zhan)據了一定(ding)比例。從基(ji)本(ben)面來看(kan)，富(fu)(fu)石金(jin)(jin)(jin)融主要提(ti)供(gong)業(ye)(ye)務的(de)附(fu)屬(shu)公司佳(jia)富(fu)(fu)達(da)證券(quan)擁有1、4、9號港股(gu)市場牌照，但規(gui)模較小，交易價值(zhi)在625名(ming)(ming)港交所參與者(zhe)中排(pai)名(ming)(ming)第151位(wei)。另外(wai)，此(ci)前上市的(de)兩只香港本(ben)土券(quan)商創升(sheng)和LFG表現(xian)都不如意，首日跌幅(fu)均超過30%。較低(di)(di)的(de)估值(zhi)則是(shi)富(fu)(fu)石金(jin)(jin)(jin)融的(de)亮點所在，不到(dao)20倍(bei)的(de)PE遠低(di)(di)于同行(xing)業(ye)(ye)水平。

“對(dui)于接(jie)下來一(yi)段時間的(de)港(gang)股IPO市場，因為受(shou)疫情影響，近(jin)期(qi)新(xin)股熱度明顯減退，大量明星公(gong)司(si)延(yan)后上(shang)市，但另一(yi)方面據各方消息，大部(bu)分公(gong)司(si)并未因此(ci)放棄赴港(gang)股上(shang)市，遞表節(jie)奏也已逐漸恢復(fu)，因此(ci)也很有(you)可(ke)能在二季(ji)度掀起一(yi)波IPO熱潮。”上(shang)述券商指出。

事實上，在今(jin)日下午進行的(de)暗盤交(jiao)易（截至18點數(shu)據），富石金(jin)融的(de)價格已經上漲了16%達(da)到0.58港元。