立足于國內天然氣發展實際，氣源保障成為衡量城市燃氣運營商盈利能力的關鍵因素。作為一家區域城市燃氣專業運營商，成都燃氣在外部環境和內部發展共同驅動下，以建設成“國內最受尊重的燃氣運營服務商”為使命愿景，著力實施“構建大成燃，謀求大發展”核心戰略，持續深耕主業增強內生發展動力。

為不斷擴大上市公司主業發展規模，持續做精主業，日前，成都燃氣公告，擬出資4500萬元收購晶盛燃氣位于成都市金堂縣五鳳鎮、白果鎮、三溪鎮的全部管網資產（晶盛燃氣白果分公司），承接燃氣業務相關債權債務并接收其人員。

值得一提的是，這是成都燃氣在今年9月收購成都凱能天然氣有限責任公司（以下簡稱凱能公司）后，在同業燃氣領域“再下一城”。在外界看來,通過持續加碼并深耕燃氣主業，不僅有利于成都燃氣在大成都區域的資源整合與業務拓展，也對公司后續業績釋放提供有力支撐。

燃氣并購“再下一城”

通過深耕主業，在同行業展開優勢標的公司的并購，一直是上市公司擴大規模，實現業務壯大，賦能公司價值成長的可行路徑之一。

11月16日晚，成都燃氣公告稱，公司擬出資4500萬元收購四川晶盛燃氣工程建設有限公司（下稱晶盛燃氣）位于成都市金堂縣五鳳鎮、白果鎮、三溪鎮的全部管網資產，承接燃氣業務相關債權債務并接收其人員，收購完成后成都燃氣將設立成都燃氣金堂分公司經營該區域燃氣業務。

據了解，晶盛燃氣白果分公司成立于2009年4月，其經營區域為成都市金堂縣五鳳鎮、白果鎮、三溪鎮，經營區域面積共計約175平方公里。

白果分公司自成立以來，經營區域穩定、安全供氣已逾10年，已建成中壓燃氣管網191公里。當下，白果分公司擁有特許經營期限30年，早在2013年7月，白果分公司與金堂縣經濟信息和科學技術局就曾簽訂《城市管道燃氣特許經營合同》。

而本次交易，成都燃氣將不僅承接白果分公司的燃氣管網相關資產和部分債務債權，其分公司的員工，也將由上市公司接受。截止2020年5月31日，白果分公司納入收購范圍內的資產賬面價值為366.66萬元、負債為190.2萬元。

之所以選擇在燃氣領域再度出手，在成都燃氣看來，公司參與投資晶盛燃氣白果分公司項目，是落實公司“構建大成燃”戰略目標的又一戰略舉措。公司成功打開金堂縣管道燃氣市場，有利于公司在大成都范圍內的市場拓展和市場整合。

實際上，除了收購本身與公司戰略高度符合，成都燃氣還看重白果分公司的區位優勢。其認為，白果分公司位于淮州新城，部分經營范圍（約50平方公里）納入淮州新城統籌規劃建設，白果分公司將迎來重大發展機遇，未來發展可期，該區域將成為成都燃氣新的收入增長點，能夠有效提升公司經營業績。

本次資產收購完成后，公司將設立分公司經營該區域燃氣業務。在談及收購后的規劃時，成都燃氣如是稱。

持續開展同業并購

值得一提的是，早在今年9月，成都燃氣就曾公告稱，公司擬以自有資金2.8億元，收購一家與公司燃氣主業相近的管道燃氣經營企業，標的名為成都凱能天然氣有限責任公司（以下簡稱凱能公司）。

凱能公司成立于2000年9月，是一家集天然氣工程安裝、供應于一體的綜合性經濟實體。公司位于溫江區公平溫泉大道一段158號，占地面積8633.3平方米。是中國城市燃氣協會理事單位、四川省城市燃氣協會會員單位。

作為一家成都溫江區的管道燃氣經營企業，凱能公司區域競爭優勢十分明顯。該公司立足溫江，不僅擁有30年特許經營期限，其特許經營范圍輻射包括溫江區成溫邛高速以北永寧、萬春、和盛、壽安、公平鎮域和街道轄區以及成溫邛高速以南約2平方公里區域，合計約180平方公里，約占溫江區總面積的三分之二。

對于成都燃氣而言，公司業績主要來源于城市燃氣供應業務，而助力公司未來業績增長的關鍵因素之一，就是不斷深挖現有市場潛力，進一步提升區域外市場資源的獲取能力。

如今，成都燃氣已取得成都市中心城區500平方公里特許經營區域及成都周邊區縣400平方公里經營區域，并通過投資合資經營空港新城483平方公里特許經營區域。

成都燃氣認為，以并購的方式將凱能公司納入旗下全資子公司，不僅將成功打開新的溫江燃氣市場，且凱能公司管理水平較高，且其所處的區域優勢，也將成為成都燃氣未來穩定的收入增長點。

公司將凱能公司納入全資子公司后，將實現成都燃氣及下屬參控股公司和凱能公司管線互聯互通，氣源互為補充，區域協同發展，不僅為公司成功打開溫江燃氣市場，也為上市公司在9大成都范圍內市場拓展，以及后續投資并購產生示范效應。

立足優勢區域，通過持續精耕細作。凱能公司近年來的業績成長實際上也較為穩健。2018~2019年，標的營收分別為9955萬元、1.09億元，凈利潤分別為2377.7萬元、2325萬元。截至2020年5月31日，凱能公司的總資產為1.22億，凈資產為3236.6萬元。

“大成燃”打造主業核心增長極

成都燃氣主要從事城市燃氣輸配、銷售，城市燃氣工程施工以及燃氣表具銷售等業務。核心是在其特許經營權或獨家經營區域范圍內的城市燃氣運營業務，包括城市燃氣輸配、銷售，城市燃氣工程施工。

作為城市基礎設施的重要組成部分，城市燃氣這一公用事業，在城市現代化建設扮演重要角色。燃氣作為優質高效的清潔能源，其在能源消費結構中的比重亦不斷加大。

成都燃氣提出，要在燃氣市場需求不斷增加的背景下，持續實現高質量、高效率發展，在加快形成以國內大循環為主體的新發展格局中，實現經濟效益與社會價值相統一。

經過50余年的發展，成都燃氣綜合實力已居國內同行業領先水平，服務客戶達290余萬戶，年銷售天然氣逾16億m³，日供氣能力達1130萬m³。截至2020年6月底，成都燃氣運營管道長度為6868千米，建有調壓設施1.31萬座、加氣站3座，各類客戶已達到296.36萬戶，其中居民客戶291.83萬戶，在成都市內具有較為明顯的區域市場規模優勢。

如何在暢通國內大循環背景下，搶抓行業發展機遇，進一步提升擴內需水平，是成都燃氣創新升級，實現產業提升的關鍵之舉。

圍繞建設“國內最受尊重的燃氣運營服務商”，成都燃氣對此提出了“構建大成燃，謀求大發展”核心戰略，今年上半年，公司在氣源協調、運行調度、管網優化保障等方面采取了一系列措施，全力保障公司區域內的供氣安全平穩。

立足于區域優勢地位，在核心戰略引領下，成都燃氣不僅通過上述優質標的并購，還在搶抓政策機遇期，與行業發展同頻共振方面不斷發力，以期實現公司業績穩健成長。

根據成都市經信委發布的《成都市能源發展“十三五”規劃》，“十三五”期間，成都市將加快完善天然氣管網輸配體系，形成全域覆蓋、穩定安全的天然氣供應網絡，中心城區、區（市）縣城區燃氣普及率達到100%。另外，到“十三五”末，計劃實現成都市所有鄉鎮和有條件的農村新型社區接通管道天然氣，鄉鎮燃氣普及率達到94%。

在外部環境和內部發展需要的共同驅動下，成都燃氣或將成為區域燃氣普及和行業高速增長的主要受益者。依托于燃氣內需持續擴升的現實背景，成都燃氣后續成長空間，已然值得關注。（文/靳佚灃）