每(mei)經記者(zhe)｜王海(hai)慜  楊建(jian)    每(mei)經編輯｜謝欣    

繼(ji)5月(yue)行情(qing)回暖滬指站(zhan)上(shang)3600點(dian)后，進入(ru)6月(yue)，多空(kong)雙方在(zai)滬指3600點(dian)關(guan)口反復爭奪，投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)對(dui)行情(qing)進一(yi)步向上(shang)發(fa)展有一(yi)定的(de)預期。那么在(zai)A股正(zheng)大打(da)關(guan)口攻(gong)防戰之時，6月(yue)行情(qing)會怎么走？哪(na)(na)個板塊會打(da)先鋒呢？哪(na)(na)些標的(de)是機(ji)構大佬的(de)心頭(tou)好(hao)？由(you)于5月(yue)市場進入(ru)了(le)財報(bao)披露真(zhen)空(kong)期，機(ji)構的(de)調研活動有所放慢(man)，但機(ji)構投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)仍在(zai)不斷發(fa)掘潛力股的(de)成長價值。隨著《每日經濟新聞(wen)》記者(zhe)(zhe)的(de)梳(shu)理，機(ji)構下半年的(de)布局方向也就(jiu)愈(yu)加清晰了(le)。

據統計，在(zai)5月(yue)(yue)，北向(xiang)資金(jin)創出(chu)了(le)兩項歷史紀(ji)錄，首(shou)先是5月(yue)(yue)25日北向(xiang)資金(jin)凈(jing)(jing)買入(ru)Ａ股(gu)217.23億(yi)元(yuan)，創出(chu)北向(xiang)資金(jin)單日凈(jing)(jing)買入(ru)Ａ股(gu)金(jin)額的(de)歷史新高；截至(zhi)5月(yue)(yue)末，今年以來北向(xiang)資金(jin)凈(jing)(jing)流入(ru)A股(gu)規模超過2000億(yi)元(yuan)，刷新了(le)滬(hu)深港通開(kai)通以來的(de)同期(qi)紀(ji)錄。

那么，近階(jie)段(duan)北向資金流入(ru)A股(gu)的(de)速度(du)持續提升，在具體(ti)的(de)行業和(he)個(ge)(ge)股(gu)上(shang)，北向資金對哪些(xie)行業、個(ge)(ge)股(gu)更(geng)加青睞(lai)呢？

從北向資金投資者不難想到持股(gu)風格相對更(geng)為長期的社保基金、QFII兩(liang)大機構，其布局動(dong)作又出現(xian)了(le)怎樣的變化？

而(er)券(quan)商每個月(yue)發(fa)布的(de)金股(gu)組合也是值得高度(du)關(guan)注(zhu)的(de)，此前被相對忽視的(de)一(yi)些行(xing)業在6月(yue)重新進入了券(quan)商的(de)視野(ye)。有個行(xing)業已經連(lian)續10個月(yue)在券(quan)商金股(gu)推(tui)薦(jian)中霸榜。此外，一(yi)家(jia)通訊行(xing)業的(de)龍頭(tou)今(jin)年以來(lai)首(shou)次被超(chao)過5家(jia)券(quan)商共同推(tui)薦(jian)。

5月北向資金創單日凈流入A股歷史紀錄

今年的A股(gu)市場迎來了“紅5月”，在此期間，北向資(zi)金延(yan)續了去(qu)年10月份(fen)開(kai)始(shi)的凈(jing)買入。

據Choice數據統計，今年5月北向資金累計凈買入A股的金額達557.76億元，再次創出年內新高。自2014年滬港通開通以來，今年5月北向資金單月凈買入金額可排名歷史第8。而排在今年5月之前的前7個單月凈買入金額都發生在2019年至2020年的牛市中。

數據來源：Choice

值得一提的是，與此同時，2021年的5月25日，北向資金更是大幅凈買入Ａ股217.23億元，創出北向資金單日凈買入Ａ股金額的歷史新高。而據Choice數據統計，北向資金單日凈買入Ａ股金額排名前20的交易日大多都發生在2019年至2020年間，還有兩個交易日發生在2018年。

數據來源：Choice

此(ci)外，據(ju)興業證券統(tong)計，截至(zhi)５月末，今年(nian)以來(lai)北(bei)向資金凈流(liu)入A股規模超過2000億元，刷(shua)新(xin)了滬深港通開通以來(lai)的同(tong)期紀(ji)錄，比去年(nian)同(tong)期出(chu)現(xian)了大幅增長，且與2020年(nian)全年(nian)凈流(liu)入規模相當。

對(dui)于近階(jie)段北(bei)向資(zi)金堅定買入(ru)A股(gu)，國盛證券策略(lve)團隊日(ri)(ri)前(qian)發布觀點認為，這或許源(yuan)于三方面因素：首(shou)先，5月(yue)以(yi)來人民幣匯(hui)率指數再度突破(po)前(qian)高(gao)(gao)，5月(yue)25日(ri)(ri)人民幣兌美(mei)元離岸(an)、在岸(an)匯(hui)率雙(shuang)雙(shuang)創出(chu)自2018年(nian)6月(yue)中美(mei)貿易摩擦(ca)以(yi)來的(de)新高(gao)(gao)，當天北(bei)向資(zi)金凈流入(ru)Ａ股(gu)217億元，創下陸(lu)股(gu)通(tong)開通(tong)以(yi)來的(de)單日(ri)(ri)最(zui)大流入(ru)量；其次(ci)，海外(wai)貨幣持(chi)續(xu)超發，流動性嚴重過剩引(yin)發外(wai)溢效應。最(zui)后(hou)，隨著內外(wai)波(bo)動趨緩，風(feng)險偏(pian)好回暖驅動外(wai)資(zi)增持(chi)A股(gu)。

那么，北向(xiang)資金(jin)對哪些(xie)行業、個股(gu)更(geng)加青(qing)睞呢？

據國盛證券策略團隊統計(ji)，從流入(ru)結構(gou)來看，今年(nian)5月所有板(ban)塊均獲外資流入(ru)，其中，大消費與金融地產板(ban)塊流入(ru)幅度居前，凈流入(ru)規模約(yue)231.9億元與171.1億元，而(er)周期及(ji)其他與科技成長分獲凈流入(ru)135.6億元與24.07億元，較4月凈流入(ru)規模均明顯放緩(huan)。

就具體(ti)行(xing)(xing)(xing)業而言，5月北(bei)向資金主要凈流(liu)入了(le)食品(pin)飲料，銀行(xing)(xing)(xing)和(he)家用電(dian)器行(xing)(xing)(xing)業；同(tong)時(shi)，汽車、機械(xie)設備(bei)和(he)電(dian)子行(xing)(xing)(xing)業流(liu)出居多，分別(bie)凈流(liu)出31.33億元(yuan)、30.8億元(yuan)和(he)25.22億元(yuan)。

而從今年(nian)前5月(yue)的(de)整體(ti)情況(kuang)來看，北(bei)(bei)向資(zi)金增配最(zui)(zui)多的(de)三大A股行(xing)(xing)業(ye)為(wei)電(dian)氣設備、化工(gong)(gong)、銀行(xing)(xing)。據西南證券(quan)策略(lve)團隊統計，從行(xing)(xing)業(ye)上(shang)看，今年(nian)以來外資(zi)最(zui)(zui)重(zhong)視配置 A 股在(zai)當下最(zui)(zui)具世(shi)界競(jing)爭(zheng)力的(de)行(xing)(xing)業(ye)。2021年(nian)以來，北(bei)(bei)向資(zi)金明顯增配的(de)行(xing)(xing)業(ye)為(wei)電(dian)氣設備、銀行(xing)(xing)、化工(gong)(gong)，凈(jing)流入分(fen)別為(wei)427億、403億、367億元，而去年(nian)漲幅巨大的(de)食品(pin)飲料、汽(qi)車、休閑(xian)服務行(xing)(xing)業(ye)則出(chu)現不同程度的(de)資(zi)金凈(jing)流出(chu)，其中食品(pin)飲料、汽(qi)車分(fen)別凈(jing)流出(chu)了79億、65.5億元。而電(dian)氣設備（新(xin)能源）、化工(gong)(gong)等，正屬(shu)于中國當下崛起(qi)的(de)最(zui)(zui)具有世(shi)界級競(jing)爭(zheng)力的(de)行(xing)(xing)業(ye)。

數(shu)據來源：西(xi)南證(zheng)券

不過西(xi)南(nan)證券策略團隊也(ye)發(fa)現，北(bei)向(xiang)資金在押注中國(guo)優勢行業(ye)(ye)的(de)同時，會(hui)隨(sui)時根(gen)據行業(ye)(ye)的(de)回調情況和(he)(he)新的(de)業(ye)(ye)績預(yu)期進行改變。例如5月(yue)以(yi)來，北(bei)向(xiang)資金大幅增配了食(shi)品(pin)飲(yin)料(liao)和(he)(he)銀行，分別凈流入(ru)了244億、107億元，明(ming)顯減(jian)配了汽車、機械設備(bei)行業(ye)(ye)。值得一(yi)提的(de)是，在今年1~4月(yue)，北(bei)向(xiang)資金曾連續4個月(yue)，對食(shi)品(pin)飲(yin)料(liao)行業(ye)(ye)凈流出。

雖然(ran)今年以來A股(gu)的機構抱(bao)團股(gu)經歷了較大(da)的波(bo)動，然(ran)而北(bei)向(xiang)資(zi)金依(yi)然(ran)是抱(bao)團股(gu)的堅定持有(you)者。據統計，截至5月31日，北(bei)向(xiang)資(zi)金前10大(da)重倉(cang)股(gu)依(yi)次為貴州茅臺(tai)、美的集團、招商銀行(xing)、五糧液、寧德時代(dai)、中國中免(mian)、中國平安、格力電器、恒瑞醫藥、平安銀行(xing)，持股(gu)市(shi)值分別為2141.48億(yi)元(yuan)、917.58億(yi)元(yuan)、784.24億(yi)元(yuan)、703.39億(yi)元(yuan)、692.85億(yi)元(yuan)、636.09億(yi)元(yuan)、605億(yi)元(yuan)、577.47億(yi)元(yuan)、570.57億(yi)元(yuan)、536.75億(yi)元(yuan)。

另據(ju)國(guo)盛證券統(tong)計，今年5月(yue)北向(xiang)資金凈(jing)(jing)流入規模(mo)居前的(de)A股(gu)(gu)包括(kuo)貴州茅(mao)臺、美的(de)集團、五糧液、招商銀行(xing)、興業銀行(xing)、酒鬼酒、東(dong)方(fang)雨虹、山西(xi)汾酒、寧德時代(dai)、興業證券等(deng)，其中(zhong)(zhong)對貴州茅(mao)臺、美的(de)集團的(de)凈(jing)(jing)流入規模(mo)都超(chao)過(guo)了50億元。而另一方(fang)面(mian)，5月(yue)北向(xiang)資金凈(jing)(jing)流出規模(mo)居前的(de)個股(gu)(gu)分別為三(san)一重(zhong)工、京東(dong)方(fang)A、濰(wei)柴動力、贛(gan)鋒鋰業、歌爾股(gu)(gu)份、比亞迪、沃森生物(wu)、中(zhong)(zhong)國(guo)平安、大族激(ji)光(guang)、北方(fang)華創等(deng)，由此可見，電(dian)子行(xing)業是5月(yue)份北向(xiang)資金集中(zhong)(zhong)拋售的(de)對象。

數(shu)據(ju)來源：國(guo)盛證券(quan)

多只科創板個股獲社保、QFII重倉布局

在市場進一(yi)步(bu)向好的(de)(de)時(shi)刻，一(yi)些重要機(ji)構(gou)的(de)(de)調倉動作(zuo)(zuo)就(jiu)具有了(le)一(yi)定的(de)(de)參(can)考價值，其(qi)中(zhong)持股風(feng)格相對更(geng)為(wei)長期(qi)的(de)(de)社保基金、QFII兩大機(ji)構(gou)的(de)(de)布局動作(zuo)(zuo)值得關(guan)注(zhu)。

據(ju)(ju)Choice數(shu)(shu)據(ju)(ju)統(tong)計(ji)，截(jie)至今年一(yi)季度末，社保基金(jin)總共在(zai)422只個(ge)股(gu)中有(you)持(chi)倉(cang)，占(zhan)A股(gu)公(gong)司(si)總數(shu)(shu)的比例僅10%，其中，有(you)24只個(ge)股(gu)社保基金(jin)的持(chi)股(gu)占(zhan)流通股(gu)比例超過了5%。而這24只個(ge)股(gu)有(you)一(yi)半來(lai)自科(ke)創(chuang)(chuang)板、創(chuang)(chuang)業(ye)板（科(ke)創(chuang)(chuang)板公(gong)司(si)有(you)7只），其中有(you)11只個(ge)股(gu)是在(zai)今年一(yi)季度社保基金(jin)新進(jin)的。

數據來源：Choice

《每日經濟新(xin)聞》記者注意到(dao)，在上(shang)(shang)述24只(zhi)個(ge)(ge)股(gu)中(zhong)，有部分個(ge)(ge)股(gu)在新(xin)上(shang)(shang)市(shi)的(de)首個(ge)(ge)季度就被社保(bao)(bao)基金相中(zhong)，其中(zhong)如(ru)在今(jin)年(nian)2月(yue)上(shang)(shang)市(shi)的(de)四方光電，在今(jin)年(nian)3月(yue)上(shang)(shang)市(shi)的(de)艾隆(long)科(ke)技，這兩(liang)只(zhi)個(ge)(ge)股(gu)都來自于科(ke)創板(ban)。而從后續看，這兩(liang)只(zhi)個(ge)(ge)股(gu)均有不錯的(de)市(shi)場表現。另(ling)外，今(jin)年(nian)一季度末，社保(bao)(bao)基金持股(gu)占(zhan)流通股(gu)的(de)比例(li)排名(ming)A股(gu)前兩(liang)位的(de)都是科(ke)創板(ban)公(gong)司。

與此同時，截至一季度末，QFII持股占流通股比例超10%的個股共有16只。而QFII對一些科創板公司也是重倉持有，其中一季度持股比例排名前兩位的個股都來自于科創板，QFII對科創板公司奧普特的合計持股甚至超過了其流通股本的50%。在今年一季度，奧普特的前10大流通股東中集中了高盛、摩根士丹利、摩根大通、瑞銀、新加坡政府投資有限公司等一批國際知名機構。

數據(ju)來源：Choice

而在這(zhe)16只QFII重倉持有的(de)個股中，有3只在一(yi)季度(du)也同時獲得了社保基金的(de)持有，這(zhe)三(san)只個股分別為華熙生物(wu)、日(ri)辰股份、福昕軟件(jian)。

高毅等百億級大佬調研名單在這里

機構(gou)(gou)調(diao)研(yan)一直作為市場的“風向標(biao)”，5月市場進入了財報(bao)披露真(zhen)空(kong)期，機構(gou)(gou)的調(diao)研(yan)活動有所(suo)放慢，但是機構(gou)(gou)投資者仍在不斷(duan)發掘(jue)潛(qian)力股(gu)的成長價值。隨著調(diao)研(yan)的深入，機構(gou)(gou)下半(ban)年的布局方向愈加清晰。

從私募機構調研情況看，在5月份，高毅資產、淡水泉、星石投資等百億級私募大佬頻頻現身調研名單，尋覓后期市場的潛力品種。其中，高毅資產在5月合計參加了29家上市公司的調研活動，包括妙可藍多、楚江新材、長盈精密、華陽集團、牧原股份、匯川技術、安科生物、中科創達、星源材質、賽意信息等。北京星石投資在5月份合計調研了13家上市公司，包括藍曉科技、川能動力、中科創達、長盈精密等近期牛股。而淡水泉投資在5月份合計調研了15家上市公司，其中長盈精密、奧園美谷、瑞普生物等也是近期牛股。

2021年的生物醫藥板塊(kuai)因為受(shou)到印(yin)度疫情外溢的影響而(er)持續高景氣，近(jin)期的醫藥白(bai)馬股(gu)得到了(le)很(hen)多機構(gou)(gou)的調研，如云南白(bai)藥在(zai)近(jin)期就接待(dai)了(le)兩(liang)次機構(gou)(gou)投資(zi)(zi)者的調研，其中，5月25日接待(dai)了(le)機構(gou)(gou)及個人投資(zi)(zi)者共112人，包(bao)括(kuo)林園投資(zi)(zi)董事長林園、國泰基金鄧時鋒、融通基金蔣秀蕾等知名投資(zi)(zi)人，而(er)云南白(bai)藥股(gu)價在(zai)5月份上漲超16%。

此外，醫(yi)藥(yao)大白馬長(chang)春高新(xin)在(zai)(zai)5月(yue)(yue)21日(ri)接待(dai)(dai)了(le)包括上(shang)海和諧匯一(yi)資(zi)產(chan)、上(shang)海盤京投資(zi)在(zai)(zai)內的(de)合(he)計(ji)304家機構(gou)調研(yan)，在(zai)(zai)活動中，公司(si)回應關于大宗減持與長(chang)效生長(chang)激素集(ji)采(cai)的(de)問(wen)題(ti)(ti)。醫(yi)藥(yao)板塊分支的(de)醫(yi)美概(gai)念作為(wei)新(xin)消(xiao)費(fei)而表現強勢，其(qi)概(gai)念股奧園(yuan)美谷(gu)5月(yue)(yue)漲(zhang)幅達(da)36.99%，該股在(zai)(zai)4月(yue)(yue)份漲(zhang)幅更是達(da)到了(le)90%。而奧園(yuan)美谷(gu)在(zai)(zai)5月(yue)(yue)10日(ri)接待(dai)(dai)了(le)240家機構(gou)投資(zi)者的(de)調研(yan)，機構(gou)投資(zi)者主(zhu)要(yao)關心其(qi)在(zai)(zai)醫(yi)美領域的(de)布(bu)局等問(wen)題(ti)(ti)。

據(ju)Choice數據(ju)顯(xian)示，5月份共(gong)有機(ji)構調(diao)研(yan)12756次(ci)(ci)，較上(shang)月減(jian)少了(le)15187次(ci)(ci)，其中主(zhu)板(ban)公(gong)司(si)的調(diao)研(yan)6863次(ci)(ci)，減(jian)少了(le)9447次(ci)(ci)。創業(ye)板(ban)公(gong)司(si)調(diao)研(yan)4160次(ci)(ci)，減(jian)少了(le)2709次(ci)(ci)。

從接待機(ji)(ji)(ji)構(gou)調(diao)研(yan)(yan)的上市公(gong)(gong)司(si)數量來看(kan)，5月機(ji)(ji)(ji)構(gou)調(diao)研(yan)(yan)了(le)568家(jia)，較前期增(zeng)加了(le)9家(jia)，其中(zhong)主板有(you)333家(jia)上市公(gong)(gong)司(si)接待了(le)機(ji)(ji)(ji)構(gou)調(diao)研(yan)(yan)，較上月增(zeng)加了(le)31家(jia)。創業板在5月有(you)168家(jia)公(gong)(gong)司(si)接待了(le)機(ji)(ji)(ji)構(gou)調(diao)研(yan)(yan)。從機(ji)(ji)(ji)構(gou)調(diao)研(yan)(yan)板塊情況的梳理(li)來看(kan)，計算機(ji)(ji)(ji)軟件(jian)位(wei)(wei)居(ju)機(ji)(ji)(ji)構(gou)調(diao)研(yan)(yan)第一(yi)，其次是(shi)醫療器械位(wei)(wei)居(ju)第二，位(wei)(wei)居(ju)第三的是(shi)生(sheng)物醫藥。

從市(shi)場(chang)驅(qu)動因素來看，在5月(yue)份(fen)，華(hua)為(wei)鴻(hong)蒙系統(tong)牽動了資本市(shi)場(chang)的心，機(ji)(ji)(ji)構投資者更是先行一(yi)步進行調(diao)研，計算(suan)機(ji)(ji)(ji)軟件板塊中(zhong)如(ru)中(zhong)科(ke)(ke)創達(da)在5月(yue)就接待了288家機(ji)(ji)(ji)構的調(diao)研，中(zhong)科(ke)(ke)創達(da)5月(yue)股價漲幅超12%，而(er)中(zhong)科(ke)(ke)創達(da)與華(hua)為(wei)長期合作(zuo)，為(wei)其(qi)第一(yi)款人(ren)工智能(neng)手機(ji)(ji)(ji)芯片麒麟970提供人(ren)工智能(neng)的IP和(he)軟件解(jie)決方案。

此外是(shi)印(yin)度疫情爆發后的(de)(de)(de)(de)(de)(de)溢出(chu)效應，導致新冠(guan)疫苗接(jie)(jie)(jie)種速度的(de)(de)(de)(de)(de)(de)加(jia)快，這也(ye)使得整個(ge)醫療(liao)器(qi)械以(yi)及生(sheng)物醫藥板(ban)塊受(shou)到機(ji)構(gou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)關注(zhu)，位居(ju)5月機(ji)構(gou)調(diao)研(yan)第(di)二和第(di)三名。如邁瑞醫療(liao)，就接(jie)(jie)(jie)待(dai)了424家(jia)機(ji)構(gou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)調(diao)研(yan)，長春高新接(jie)(jie)(jie)待(dai)了298家(jia)機(ji)構(gou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)調(diao)研(yan)，安(an)科生(sheng)物接(jie)(jie)(jie)待(dai)了238家(jia)機(ji)構(gou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)調(diao)研(yan)；另外廣聯達接(jie)(jie)(jie)待(dai)了267家(jia)機(ji)構(gou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)調(diao)研(yan)，傳音控股接(jie)(jie)(jie)待(dai)了252家(jia)機(ji)構(gou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)調(diao)研(yan)，奧園(yuan)美谷接(jie)(jie)(jie)待(dai)了239家(jia)機(ji)構(gou)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)調(diao)研(yan)。

中興通訊今年來首次被券商集中推薦

據每(mei)市統計，共有44家券商(shang)研究所發布(bu)了(le)6月(yue)金(jin)股組合，除去重(zhong)復的(de)，共有321只(zhi)標的(de)，其中有101只(zhi)創業(ye)板(ban)股票，44只(zhi)科創板(ban)股票，以及22只(zhi)港股，覆蓋(gai)了(le)28個(ge)申萬一級行業(ye)。

據統計，自去年9月以來，化工行業始終是各券商月度金股組合中推薦次數最多的行業。今年6月，各大券商對化工行業的推薦度再次排名所有行業第一，至此，化工行業已經連續10個月在券商金股推薦度中霸榜。

此外，6月各(ge)券商(shang)金股組合(he)(he)中推(tui)薦次(ci)數排名第2的(de)依(yi)然是電子行(xing)業，食品飲料則回暖(nuan)升至第3，共推(tui)薦36次(ci)，醫藥生物下(xia)降至第5，共推(tui)薦了27次(ci)；商(shang)貿、農林牧漁、建筑裝飾(shi)三個(ge)行(xing)業合(he)(he)計推(tui)薦了5次(ci)，持續墊底。

從行(xing)業(ye)推(tui)薦度的環比變(bian)化來看，6月券(quan)商金(jin)股組(zu)(zu)合(he)(he)對(dui)軍工(gong)行(xing)業(ye)的推(tui)薦度提升最大(da)，本月環比提升172.91%，通信(xin)行(xing)業(ye)的推(tui)薦度環比提升121.74%，成為新(xin)亮點。此外，各券(quan)商金(jin)股組(zu)(zu)合(he)(he)對(dui)非銀行(xing)業(ye)的推(tui)薦也提升了(le)104.68%，但一半的推(tui)薦都集中于東方(fang)財富。

在另(ling)一方面，6月各券(quan)商金股組合對(dui)休(xiu)閑(xian)服務(wu)(wu)、鋼(gang)鐵、機械、有色等行業的(de)推薦(jian)度(du)都大幅降低，其中對(dui)于休(xiu)閑(xian)服務(wu)(wu)的(de)推薦(jian)度(du)環(huan)(huan)比驟降71.57%，對(dui)鋼(gang)鐵行業的(de)推薦(jian)度(du)環(huan)(huan)比降低48.83%。

圖片來源：攝圖網

從具體(ti)個(ge)股來(lai)看，在各券商(shang)的(de)6月金股組合中，有(you)多(duo)達13家(jia)券商(shang)共同推薦(jian)(jian)(jian)了(le)東方財(cai)富(fu)，8家(jia)券商(shang)推薦(jian)(jian)(jian)了(le)洋河股份，有(you)7家(jia)商(shang)推薦(jian)(jian)(jian)了(le)中興通(tong)訊，6家(jia)券商(shang)推薦(jian)(jian)(jian)了(le)五糧液(ye)，有(you)5家(jia)券商(shang)推薦(jian)(jian)(jian)了(le)招(zhao)商(shang)銀行、寧德時代。

東方財富、五糧液(ye)、寧(ning)德時代等都是(shi)今年(nian)來券(quan)商(shang)經常共同推薦的(de)對象，值(zhi)得一提(ti)的(de)是(shi)，中(zhong)興通訊還是(shi)今年(nian)以來首(shou)次被超過5家(jia)券(quan)商(shang)共同推薦。

A股市場的上升通道還沒有走完

繼5月(yue)行(xing)情回暖滬指(zhi)站上(shang)3600點后，近期多(duo)(duo)空雙方在滬指(zhi)3600點關口(kou)反復(fu)爭(zheng)奪，看多(duo)(duo)A股市場(chang)的(de)機構也在增多(duo)(duo)。而在當前的(de)市場(chang)環(huan)境下，股指(zhi)是否還將進一步向上(shang)發展呢？

從(cong)目前基本面和市(shi)場環境來(lai)看(kan)，A股(gu)震(zhen)蕩(dang)上(shang)行(xing)是(shi)大概率事(shi)件，星石(shi)投資在接受《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)采訪(fang)時(shi)表(biao)示，市(shi)場對通(tong)脹的(de)擔憂(you)有(you)所(suo)緩解，隨著上(shang)游大宗商品(pin)價格降(jiang)溫，市(shi)場對于通(tong)脹持續上(shang)行(xing)，以及上(shang)游擠壓中下游利潤的(de)擔憂(you)得到了緩解；其次是(shi)流動性(xing)收緊預期的(de)壓力(li)也有(you)所(suo)緩解，社融存量增(zeng)速下滑到4月的(de)11.7%，下行(xing)最快的(de)階段或已經過去，未來(lai)一段時(shi)間(jian)可(ke)能相對比較平穩。

"2021年(nian)的宏觀(guan)經(jing)(jing)濟和上市(shi)公司(si)盈利預計會持續向好(hao)，這是(shi)(shi)支(zhi)撐市(shi)場(chang)的最核(he)心因素，目(mu)前市(shi)場(chang)對于(yu)經(jing)(jing)濟復蘇和企業盈利看法存在分歧，但我(wo)們對后續經(jing)(jing)濟增(zeng)長(chang)和企業盈利仍(reng)然持樂觀(guan)態度。我(wo)們發現，以'兩年(nian)復合增(zeng)長(chang)率'為(wei)視角來觀(guan)察(cha)經(jing)(jing)濟的真實增(zeng)長(chang)情況，將(jiang)呈現逐季(ji)回升的趨勢，這是(shi)(shi)支(zhi)撐市(shi)場(chang)的核(he)心因素。

持同類觀(guan)點的還有中(zhong)歐瑞(rui)(rui)博，其認為本輪調(diao)整大概(gai)率已經結束，向上突(tu)破只(zhi)是(shi)時間問題。中(zhong)歐瑞(rui)(rui)博表(biao)示，從2月份開(kai)啟(qi)的這一(yi)輪市(shi)場調(diao)整應該是(shi)宣告(gao)結束了(le)，中(zhong)短期(qi)的市(shi)場主旋(xuan)律重心(xin)是(shi)上行的，短期(qi)內市(shi)場將(jiang)重拾(shi)上行通道，繼續之(zhi)前(qian)慢牛(niu)、分步(bu)牛(niu)的劇本。

不(bu)過并非所有人都這么(me)樂觀，在喬戈(ge)里(li)資本牛曉濤看來(lai)，對向上沖擊(ji)更(geng)高(gao)點位持謹慎偏保(bao)守(shou)態度(du)。雖(sui)然(ran)A股受流動性影響(xiang)明顯，但是進(jin)入二季(ji)度(du)時(shi)又(you)在大宗商品漲價帶來(lai)的(de)通脹和流動性之(zhi)間進(jin)行平衡。A股股指要站上更(geng)高(gao)的(de)重要點位僅靠企業盈利端(duan)的(de)改善是不(bu)行的(de)，還需要市(shi)場充裕的(de)流動性作為支撐(cheng)。

世誠(cheng)投資陳家(jia)琳告訴《每(mei)日經濟新聞(wen)》記者，“近期人民(min)幣(bi)匯(hui)(hui)率助推了A股(gu)近期的(de)表現，但我(wo)們(men)不(bu)(bu)認為匯(hui)(hui)率催生(sheng)的(de)股(gu)市行情在短期可(ke)以持(chi)續。支撐近期行情的(de)因(yin)素(su)除了人民(min)幣(bi)升值外(wai)，還包(bao)括(kuo)通脹預期減弱、估(gu)值修復(fu)、利率下行、外(wai)資大舉入場(chang)等。不(bu)(bu)過在我(wo)們(men)看來，這些(xie)因(yin)素(su)如同匯(hui)(hui)率一樣也難(nan)以進一步讓行情馬上走向縱(zong)深(shen)。”

陳家琳(lin)表示，流動(dong)性總體(ti)有利于(yu)行情的持續(xu)，但短期(qi)(qi)亦有波折，不(bu)會(hui)一直(zhi)讓市場(chang)“高(gao)(gao)舉高(gao)(gao)打”。6月份迎來重(zhong)要窗口期(qi)(qi)，市場(chang)普(pu)遍預(yu)期(qi)(qi)是短期(qi)(qi)行情可以延續(xu)到本月中下旬。如此高(gao)(gao)度(du)一致的預(yu)期(qi)(qi)已經快速形成，這意味著窗口期(qi)(qi)行情只會(hui)大幅前移。窗口期的核心訴求不是大干快上，而是穩健當頭，這才是當下最優選擇，所以上升行情將迎來短暫的休息時段。當然這只是休息，A股市場的上升通道還沒有走完。

圖片來源：攝圖網

對于6月有機會的板塊，翼虎投資余定恒接受《每日經濟新聞》記者采訪時認為，首先在上游資源原材料上漲背景下，能夠通過漲價、規模擴張、高端化、原材料儲備等各種手段轉嫁成本保持穩定的毛利，同時具備穩定的市場需求，滿足這兩個因素疊加的板塊都有機會。"我們重點看好估值見底，毛利穩定有邊際提升的品種，如漲價主線的科技股（半導體）。當前集成電路出口旺盛，元器件、半導體行業或仍將受益，外需強勁背景下，龍頭制造高端出海的投資機會依然可期。"所謂科技股主要集中在兩個領域，一個是新能源汽車產業，邏輯是下游需求比較旺盛，導致產能規劃跟不上，供不應求；特別是在比較有瓶頸的環節，像六氟磷酸鋰和隔膜以及電池環節。另外就是半導體上游的裝備和材料，由于半導體短缺，在半導體供需失衡的背景下，半導體供應鏈企業有望維持高景氣度，科技股的機會也主要集中在這兩個領域。余定恒這樣表示。

重陽投(tou)資則(ze)建議弱(ruo)化對大盤(pan)方向的(de)(de)(de)判斷，以發掘(jue)結構性(xing)機會為(wei)(wei)主。投(tou)資策略上維持攻守兼備的(de)(de)(de)策略，一方面(mian)深入挖掘(jue)被市場忽視的(de)(de)(de)中小市值(zhi)公司，特別是去年下半年以來受匯(hui)率和原材料(liao)雙(shuang)重壓(ya)制的(de)(de)(de)企業(ye)。對于質(zhi)地優秀的(de)(de)(de)核心資產，如果股價回調后估(gu)值(zhi)與業(ye)績的(de)(de)(de)匹配(pei)度(du)較好(hao)，且業(ye)績可(ke)能超預(yu)期，也值(zhi)得(de)配(pei)置。另外(wai)(wai)為(wei)(wei)應(ying)對內外(wai)(wai)部(bu)面(mian)對的(de)(de)(de)復(fu)雜因素，配(pei)置一部(bu)分高股息率的(de)(de)(de)經(jing)營穩健個股作(zuo)為(wei)(wei)防御。

金信基金研究部認為，從投資方向上來講，新科技、新消費、新材料等領域值得重點關注，對于一些新興的行業來說，無論是對成長空間的預測，還是商業模式的演進、競爭格局的演變、技術路線的競爭，都尚未定型，往往會存在獲取巨大超額收益的機會。這些領域未來會存在很多值得挖掘的投資機遇，比如今年以來表現非常好的醫美板塊就屬于新消費，未來還有很多這類的機會等待挖掘。創新藥、高端醫療器械、寵物行業、智能駕駛、新一代半導體材料等領域都存在很多投資機會。

記者：王海慜 楊建

編輯(ji)： 謝欣

視覺(jue)： 陳冠宇

排(pai)版：謝欣(xin) 牟璇