每(mei)經記者｜朱(zhu)萬平    每(mei)經編輯｜文(wen)多    

從上市(shi)資料獲受理到(dao)發行，對沖刺IPO的公(gong)(gong)司(si)來說是一(yi)條漫(man)漫(man)長路，也是一(yi)次修行之(zhi)旅。有的公(gong)(gong)司(si)速度空前，20多天就過會；有的公(gong)(gong)司(si)在半途就主動撤回申報(bao)材料，重新(xin)修煉；還有公(gong)(gong)司(si)因各種不規范操作被曝光(guang)，最終被扯下畫皮(pi)……

目(mu)前，A股實行注冊制(zhi)的(de)是(shi)科創板(ban)和創業板(ban)。一(yi)般(ban)來說(shuo)，注冊制(zhi)下，會(hui)(hui)經歷多輪(lun)“問詢——回復”的(de)反復。之后(hou)，有倒在上(shang)市委(wei)會(hui)(hui)議上(shang)的(de)公司(si)，也有提交注冊不成功的(de)，更有主動撤(che)回申報(bao)材(cai)料，終止上(shang)市路的(de)。而(er)對于適用核準制(zhi)的(de)公司(si)來說(shuo)，一(yi)般(ban)是(shi)“受理－上(shang)會(hui)(hui)”，上(shang)會(hui)(hui)通過，招股；上(shang)會(hui)(hui)未通過，就重來。

《每(mei)日經濟新聞(wen)》記(ji)者以周為(wei)單(dan)位(wei)，對(dui)上(shang)周過(guo)會、被(bei)否(fou)及新增材料獲(huo)受理(li)的公(gong)司進行梳理(li)，以饗讀(du)者。

上周(zhou)（6月7日(ri)～6月13日(ri)，下同(tong)），總共有10家(jia)公司(si)(si)，除(chu)欣巴科技上會前取消審核外，其余9家(jia)全部過會，周(zhou)IPO過會率(lv)達到90%。過會的(de)(de)公司(si)(si)多為擬(ni)登陸(lu)科創板(ban)(ban)或創業(ye)板(ban)(ban)的(de)(de)公司(si)(si)。其中，科創板(ban)(ban)2家(jia)，創業(ye)板(ban)(ban)5家(jia)，此外擬(ni)登陸(lu)上交所主板(ban)(ban)的(de)(de)2家(jia)公司(si)(si)，為龍(long)版(ban)傳媒和德昌(chang)股份。

相比于前一(yi)周(zhou)，目前IPO上(shang)(shang)(shang)會(hui)(hui)的節奏(zou)和過(guo)(guo)會(hui)(hui)的節奏(zou)都有所加(jia)快(kuai)。因為前一(yi)周(zhou)只有5家(jia)公司(si)(si)(si)上(shang)(shang)(shang)會(hui)(hui)，4家(jia)公司(si)(si)(si)過(guo)(guo)會(hui)(hui)。而上(shang)(shang)(shang)周(zhou)有10家(jia)公司(si)(si)(si)上(shang)(shang)(shang)會(hui)(hui)，9家(jia)公司(si)(si)(si)過(guo)(guo)會(hui)(hui)。而本周(zhou)盡管有端(duan)午(wu)節放假的因素，僅(jin)4個工作日。不過(guo)(guo)，本周(zhou)上(shang)(shang)(shang)會(hui)(hui)的節奏(zou)進(jin)一(yi)步加(jia)快(kuai)。按照(zhao)安排，本周(zhou)將(jiang)有14家(jia)公司(si)(si)(si)上(shang)(shang)(shang)會(hui)(hui)。其中(zhong)僅(jin)本周(zhou)三（6月17日）便(bian)有7家(jia)公司(si)(si)(si)上(shang)(shang)(shang)會(hui)(hui)，近兩周(zhou)IPO的上(shang)(shang)(shang)會(hui)(hui)節奏(zou)已明顯提速(su)。

紅榜：百誠醫藥、振華新材等9公司過會

首先(xian)看周IPO過會(hui)(hui)率(lv)(lv)的(de)(de)情況。上(shang)周10家上(shang)會(hui)(hui)公(gong)(gong)司中，欣巴科技(ji)在(zai)上(shang)會(hui)(hui)臨門一腳前取(qu)(qu)消(xiao)審(shen)核，這樣的(de)(de)情況并(bing)不多見(jian)，但(dan)也已經是連(lian)續第二周出現這樣的(de)(de)情況。前一周的(de)(de)瀾(lan)滄(cang)古(gu)茶(cha)也是上(shang)會(hui)(hui)前突然取(qu)(qu)消(xiao)審(shen)核。不過，其余9家公(gong)(gong)司均過會(hui)(hui)，IPO周過會(hui)(hui)率(lv)(lv)達(da)到90%。

從最近(jin)(jin)幾(ji)周的情況(kuang)看，只要走到(dao)上(shang)會那(nei)一(yi)步(bu)，IPO過(guo)會的概率還(huan)是(shi)很高的。最近(jin)(jin)幾(ji)周，IPO周過(guo)會率都是(shi)在80%以(yi)上(shang)，甚至有達到(dao)100%的情況(kuang)。

觀察最近IPO市場，一個顯著的特點是上會(hui)節奏明顯加快(kuai)。上周一共(gong)(gong)安(an)排(pai)了10家公司上會(hui)，而(er)本周一共(gong)(gong)安(an)排(pai)了14家公司上會(hui)。而(er)這14家公司要(yao)在4個工作日(ri)(ri)內審(shen)完，因為本周一（6月14日(ri)(ri)）有端午節假期。

最(zui)后是(shi)注冊(ce)的(de)節奏維持穩定。上周(zhou)，證(zheng)監會(hui)同(tong)意(yi)了5家(jia)科創板公司(si)(si)IPO注冊(ce)，5家(jia)創業(ye)板公司(si)(si)IPO注冊(ce)，合(he)計共(gong)10家(jia)。而(er)在(zai)6月的(de)第一周(zhou)，證(zheng)監會(hui)也同(tong)意(yi)了10家(jia)創業(ye)板或科創板公司(si)(si)IPO注冊(ce)。

在(zai)上周過(guo)會的企(qi)業中(zhong)，有一家CRO（提供醫藥研發服務(wu)的外(wai)包機構(gou)）藥企(qi)——百誠醫藥值得關注(zhu)。招(zhao)股書(shu)顯示，在(zai)百誠醫藥眾多客戶(hu)(hu)中(zhong)，有多家公(gong)司(si)在(zai)成(cheng)立當年便成(cheng)為公(gong)司(si)的重要客戶(hu)(hu)。

比如，2020年(nian)百(bai)誠醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)第四大客戶為呋(fu)(fu)歐(ou)醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)科技（湖(hu)州）有限公(gong)司（以下簡稱呋(fu)(fu)歐(ou)醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)）。呋(fu)(fu)歐(ou)醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)去年(nian)為百(bai)誠醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)貢獻了逾1070萬元收(shou)入，占營收(shou)比例逾5%。啟信寶(bao)顯示，呋(fu)(fu)歐(ou)醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)成立于2020年(nian)5月21日，由(you)幾個自然人直(zhi)接持有100%的股(gu)權，參保(bao)人數為0人。

再(zai)比如，杭(hang)(hang)州杏(xing)益(yi)(yi)醫(yi)(yi)(yi)藥(yao)科(ke)技有限公(gong)司(si)（以(yi)下簡稱杭(hang)(hang)州杏(xing)益(yi)(yi)醫(yi)(yi)(yi)藥(yao)）也是百誠醫(yi)(yi)(yi)藥(yao)報告期的重要客(ke)戶。招股(gu)書(shu)披露，2018年百誠醫(yi)(yi)(yi)藥(yao)便向(xiang)(xiang)杭(hang)(hang)州杏(xing)益(yi)(yi)醫(yi)(yi)(yi)藥(yao)銷(xiao)售上百萬元。啟(qi)信寶(bao)顯(xian)示，杭(hang)(hang)州杏(xing)益(yi)(yi)醫(yi)(yi)(yi)藥(yao)成(cheng)(cheng)立(li)于2019年3月。這(zhe)意(yi)味著在杭(hang)(hang)州杏(xing)益(yi)(yi)醫(yi)(yi)(yi)藥(yao)尚未成(cheng)(cheng)立(li)之時，百誠醫(yi)(yi)(yi)藥(yao)便開(kai)始向(xiang)(xiang)該公(gong)司(si)大舉銷(xiao)售了(le)。這(zhe)種情況是否符合常理(li)呢？

黃榜：4家公司上榜 均為創業板公司

上(shang)周(zhou)，由于沒有(you)上(shang)會(hui)被否的企業，因而上(shang)周(zhou)IPO綠榜（注：綠榜為(wei)上(shang)會(hui)被否公司）為(wei)0。目前，IPO周(zhou)過會(hui)率依然(ran)很高，基本都在80%以上(shang)。這意味著只要(yao)走到上(shang)會(hui)那一步，就有(you)極大可能過會(hui)。

周(zhou)(zhou)過(guo)會率(lv)維(wei)持高(gao)位(wei)，但基本上(shang)每一周(zhou)(zhou)都(dou)還是會有部分(fen)公(gong)(gong)司(si)(si)IPO暫時折戟。上(shang)周(zhou)(zhou)，便(bian)有4家公(gong)(gong)司(si)(si)撤回IPO，分(fen)別(bie)是欣巴科技、鐘(zhong)恒新材、日發紡機(ji)和樂的美。它們全(quan)都(dou)是瞄準(zhun)于創業板的公(gong)(gong)司(si)(si)，其保薦機(ji)構(gou)分(fen)別(bie)是國(guo)金證(zheng)券(quan)(quan)、紅塔證(zheng)券(quan)(quan)、國(guo)信證(zheng)券(quan)(quan)和萬和證(zheng)券(quan)(quan)，分(fen)別(bie)來(lai)上(shang)海、江(jiang)蘇、浙江(jiang)和遼(liao)寧。

在上述4家黃(huang)榜(bang)公(gong)司中，欣巴(ba)科技是(shi)因為在上會前取消審核，而(er)鐘恒(heng)新材(cai)和樂的美均是(shi)主動(dong)撤回了IPO審核，而(er)日(ri)發紡(fang)機則是(shi)在過(guo)會半年后(hou)突然終止(zhi)(zhi)(zhi)注(zhu)冊(ce)，對于日(ri)發紡(fang)機過(guo)會后(hou)終止(zhi)(zhi)(zhi)注(zhu)冊(ce)，有(you)公(gong)司員工表(biao)示，IPO終止(zhi)(zhi)(zhi)注(zhu)冊(ce)為內(nei)部原因，因公(gong)司領導層決(jue)定對股(gu)權結構進(jin)行優化。

日(ri)(ri)(ri)(ri)發(fa)(fa)紡機(ji)由浙江日(ri)(ri)(ri)(ri)發(fa)(fa)控(kong)股(gu)(gu)集團(tuan)(tuan)有限公司（“日(ri)(ri)(ri)(ri)發(fa)(fa)集團(tuan)(tuan)”）持(chi)股(gu)(gu)69.09%。而日(ri)(ri)(ri)(ri)發(fa)(fa)集團(tuan)(tuan)背后為(wei)“萬(wan)(wan)豐系”與“日(ri)(ri)(ri)(ri)發(fa)(fa)系”的實控(kong)人陳愛蓮(lian)、吳(wu)良定(ding)夫婦(fu)。如今，陳愛蓮(lian)、吳(wu)良定(ding)夫婦(fu)麾下(xia)共有三(san)家(jia)上市(shi)公司，分別為(wei)萬(wan)(wan)豐奧威（002085.SZ）、長(chang)春經開（600215.SH）和日(ri)(ri)(ri)(ri)發(fa)(fa)精機(ji)（002520.SZ）。

易會滿：IPO沒收緊也沒放松

上周，證監會(hui)主席易會(hui)滿再(zai)度對外發(fa)(fa)聲。在(zai)6月10日舉(ju)行的(de)(de)(de)第十三屆陸家(jia)嘴論壇，易會(hui)滿發(fa)(fa)表了主旨演講。在(zai)演講中，易會(hui)滿便談到了IPO的(de)(de)(de)節奏問題。他說，IPO發(fa)(fa)行既沒有收緊，也沒有放松(song)；當然在(zai)發(fa)(fa)行節奏上，需要綜合考慮市場(chang)承(cheng)受力(li)、流動(dong)性(xing)環(huan)境以及(ji)一(yi)二級市場(chang)的(de)(de)(de)協調發(fa)(fa)展，積極(ji)創造(zao)符合市場(chang)預(yu)期的(de)(de)(de)新股發(fa)(fa)行生態。

不(bu)過他也坦承，目前IPO節奏(zou)的(de)確(que)給一些市場主體會有收緊的(de)感覺。為(wei)什么會有這種感覺呢？易會滿分析認為(wei)，可能有幾個方面的(de)因素(su)：一是落實新《證(zheng)券(quan)法》的(de)要(yao)求(qiu)(qiu)，對中(zhong)介機構的(de)責任壓得更實了(le)(le)；二(er)是加強(qiang)股東信息披露監(jian)管，明確(que)了(le)(le)穿透核查等相關要(yao)求(qiu)(qiu)；三是按(an)照實質重(zhong)于形式(shi)的(de)原則，完(wan)善了(le)(le)科創屬性評價體系，強(qiang)化了(le)(le)對“硬科技”要(yao)求(qiu)(qiu)的(de)綜合研(yan)判。

“這么做的(de)(de)考(kao)慮，主要是為(wei)全市(shi)場穩步推進注(zhu)冊制改革創造條件，也(ye)是處理(li)好注(zhu)冊制改革與提高上(shang)市(shi)公(gong)司質量關系的(de)(de)應有(you)之義(yi)，同時(shi)也(ye)有(you)利(li)(li)于(yu)防止(zhi)資本無序擴張，防范板塊套利(li)(li)，維護公(gong)開(kai)公(gong)平公(gong)正的(de)(de)發行秩(zhi)序。”易會(hui)滿稱(cheng)。

易會(hui)滿還(huan)引用了數據證明(ming)：今年前五個月(yue)，國內IPO公司196家，合計(ji)融資(zi)超(chao)過1500億元，分別(bie)同比增(zeng)長111%和37%。“應(ying)該說，IPO繼續保持了常態化(hua)發行，而且增(zeng)速還(huan)不慢。”易會(hui)滿說道。

本周14家企業上會 上海誼眾持續虧損

本(ben)周(zhou)，將有(you)14家(jia)(jia)公(gong)司(si)迎來上會(hui)。相比前(qian)一周(zhou)10家(jia)(jia)上會(hui)的(de)數量明顯有(you)所增(zeng)(zeng)加(jia)，主(zhu)要(yao)是擬科(ke)(ke)創(chuang)板IPO的(de)公(gong)司(si)增(zeng)(zeng)加(jia)了。上周(zhou)只有(you)2家(jia)(jia)科(ke)(ke)創(chuang)板公(gong)司(si)上會(hui)，而本(ben)周(zhou)將有(you)8家(jia)(jia)科(ke)(ke)創(chuang)板公(gong)司(si)上會(hui)，分別(bie)為富(fu)吉瑞、珠(zhu)海(hai)冠宇、華(hua)海(hai)清科(ke)(ke)、卓然股份、美埃科(ke)(ke)技、上海(hai)誼眾、精(jing)進(jin)電動和均普(pu)智能。

這14家公司，合(he)計擬通過(guo)IPO募(mu)資超過(guo)138億元(yuan)，其(qi)中藥(yao)企(qi)上(shang)(shang)海(hai)誼(yi)眾擬募(mu)資超過(guo)10億元(yuan)。目前(qian)，上(shang)(shang)海(hai)誼(yi)眾尚未實現(xian)盈利。招股書顯示，2018年至(zhi)2020年，上(shang)(shang)海(hai)誼(yi)眾分別實現(xian)凈虧(kui)損約1259萬(wan)元(yuan)、3.15億元(yuan)和2180多萬(wan)。

隨著上(shang)(shang)會(hui)節奏的(de)持續，上(shang)(shang)周也有(you)(you)19家公(gong)司IPO被受理。其中主(zhu)要是，擬登陸(lu)科創板(ban)和創業板(ban)的(de)公(gong)司。登陸(lu)深證主(zhu)板(ban)的(de)公(gong)司有(you)(you)4家。在這19家新(xin)受理的(de)IPO企業中，按地(di)域看屬(shu)來(lai)自廣東的(de)最(zui)多(duo)，有(you)(you)7家。

截至6月13日，科(ke)創板審核信息披(pi)露，全部576家(jia)公司(si)中，處于注冊生效（注冊結(jie)果）的有324家(jia)，緊(jin)隨其后的是(shi)“終止”109家(jia)，“已問詢(xun)”的有57家(jia)。

本周百克生物、洪興股份等10股迎來申購

本(ben)周（6月14日(ri)(ri)~6月20日(ri)(ri)），A股(gu)有百洋(yang)醫藥、百克生(sheng)(sheng)物、洪興股(gu)份等10只(zhi)個股(gu)將迎(ying)來申購(gou)。《每日(ri)(ri)經濟新聞》記者(zhe)注意到，百克生(sheng)(sheng)物的發(fa)行價較高(gao)，達36.35元/股(gu)。而本(ben)周申購(gou)的新股(gu)中(zhong)，有4只(zhi)都來自于浙(zhe)江。

A股(gu)上(shang)(shang)周上(shang)(shang)市了8只注冊(ce)制新股(gu)。其中廣東省數(shu)量最多(duo)，達(da)到了3家(jia)，上(shang)(shang)海、四川、浙江(jiang)、陜西、江(jiang)蘇各(ge)有1家(jia)。從上(shang)(shang)市首日的(de)股(gu)價表現(xian)看，崧盛(sheng)股(gu)份最佳，股(gu)價漲(zhang)幅區間為354.30%~464.72%。

年內已有230多家公司完成招股 預計融資近2200億

截至(zhi)6月13日(ri)，年內(nei)(nei)A股(gu)(gu)已有231家公司完成(cheng)招股(gu)(gu)，這些公司合計將預(yu)計募資2180多(duo)億元。可以看到，目前國(guo)內(nei)(nei)IPO的(de)通道(dao)還是(shi)非(fei)常(chang)通暢的(de)，國(guo)內(nei)(nei)IPO繼續保(bao)持(chi)了常(chang)態(tai)化發行。

而從年內完成招股的公司地區(qu)分布來看，廣東、浙江、江蘇分別以48家、38家和37家分列前(qian)三(san)甲，這三(san)省年內完成IPO招股的企(qi)業數，占全國總數的53%以上。

從承銷(xiao)機構(gou)的(de)(de)分(fen)布來看，231家年(nian)內招股(gu)的(de)(de)A股(gu)公司中，中信證券獨攬24家居(ju)首(shou)，海通(tong)證券22家居(ju)第二(er)名，緊隨其后的(de)(de)是中信建投(tou)和華泰聯合，均(jun)16家。目前，就IPO保薦承銷(xiao)而言(yan)，國內券商的(de)(de)分(fen)化(hua)是比(bi)較嚴重的(de)(de)。

前5名年內(nei)合(he)計完(wan)成(cheng)(cheng)招(zhao)股(gu)的IPO數量達到93家，占總數約4成(cheng)(cheng)。剩余(yu)44家券(quan)商，分剩余(yu)60%的份額。年內(nei)完(wan)成(cheng)(cheng)招(zhao)股(gu)的IPO數量只有1家，其中不乏國(guo)海證券(quan)、平(ping)安證券(quan)、太平(ping)洋、南京證券(quan)等上市券(quan)商。