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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

本周，達哥(ge)總(zong)(zong)算(suan)是出院回(hui)家，重新回(hui)到正(zheng)常工(gong)作(zuo)狀態，盡管康復之路依然是漫長的，但能(neng)重回(hui)正(zheng)軌總(zong)(zong)是一(yi)件(jian)好事，希望能(neng)盡快(kuai)恢(hui)復健康。

市場(chang)很給達哥面子，本周(zhou)大(da)(da)盤一改前幾周(zhou)持續低迷震蕩的(de)狀態，迎(ying)來(lai)了較為有力(li)的(de)反(fan)彈。尤其是周(zhou)五，滬指大(da)(da)漲超過40點，時隔(ge)半個(ge)月之后重回3600點上方(fang)。那么，接下(xia)來(lai)市場(chang)能否(fou)再接再厲，來(lai)一個(ge)創(chuang)新(xin)高的(de)行(xing)情？

牛博士：達哥，你好，大盤調整好幾周了，本周你一出院，市場立刻就強勁反彈，你對近期市場怎么看？

道達：前(qian)段(duan)時(shi)間住院，確實對(dui)大(da)盤的(de)關注并沒有(you)(you)那么多(duo)，市(shi)場總體還是維(wei)持窄幅震蕩的(de)走(zou)勢。實際上，調整(zheng)過程中(zhong)，真(zhen)正比(bi)較(jiao)有(you)(you)殺傷力的(de)，也就(jiu)是端午節前(qian)后(hou)那三個交易日，滬指跌(die)了100多(duo)點(dian)，其(qi)他時(shi)候，不論漲跌(die)多(duo)少(shao)，都沒有(you)(you)太多(duo)感(gan)覺(jue)。而當(dang)滬指跌(die)到3500點(dian)附近的(de)時(shi)候，明顯也感(gan)受到了支(zhi)撐(cheng)，金融股(gu)、中(zhong)石(shi)油等大(da)市(shi)值權(quan)重股(gu)在這(zhe)個位置，都有(you)(you)些跌(die)不動(dong)的(de)感(gan)覺(jue)。

到了(le)(le)周(zhou)五，兩市突然放量(liang)上行(xing)，滬指重新站上3600點，當時是(shi)有一些消息面利好的推動。據報道(dao)，6月24日(ri)(ri)，央(yang)行(xing)開(kai)展了(le)(le)300億(yi)元(yuan)7天(tian)期(qi)(qi)逆回購(gou)操(cao)作，中標利率2.2%，交(jiao)易(yi)量(liang)較(jiao)前一日(ri)(ri)增加200億(yi)元(yuan)。這也是(shi)今(jin)年3月以來，公開(kai)市場逆回購(gou)操(cao)作量(liang)首次(ci)超過100億(yi)元(yuan)。周(zhou)五央(yang)行(xing)連續第二日(ri)(ri)開(kai)展300億(yi)元(yuan)7天(tian)期(qi)(qi)逆回購(gou)操(cao)作，單(dan)日(ri)(ri)凈投放200億(yi)元(yuan)。

央行(xing)(xing)的(de)這(zhe)一舉動，被(bei)市(shi)場(chang)解(jie)讀(du)為(wei)重要利好，認為(wei)下(xia)半(ban)年的(de)貨幣政策，可能(neng)存在邊際(ji)寬松的(de)可能(neng)。但冷靜分(fen)析，這(zhe)次央行(xing)(xing)的(de)突(tu)然連續(xu)逆回購操作，實際(ji)上是為(wei)了維(wei)護半(ban)年末或(huo)者是季末流動性平穩的(de)正常操作，對于貨幣政策下(xia)半(ban)年的(de)趨勢(shi)，我覺得(de)不必(bi)過(guo)分(fen)解(jie)讀(du)，究(jiu)竟如何，還要看經濟(ji)增速的(de)變化以及CPI的(de)變化。

牛博士：但無論如何，本周滬指重返3600點上方，而且創業板指數也創出近幾個月反彈行情以來的新高，你對下周的行情怎么看？是否繼續維持樂觀的態度？

道(dao)達：震(zhen)蕩上行的(de)趨勢(shi)中，每次(ci)從低位(wei)起來的(de)中陽線(xian)出現，我認為都是短期攻擊信(xin)號的(de)出現。這一次(ci)，滬指漲了40點，重(zhong)新站上3600點，實際上也是在震(zhen)蕩了一個(ge)月之后，首次(ci)發出的(de)攻擊信(xin)號。

上(shang)一(yi)次中陽(yang)線(xian)，剛好出現在一(yi)個(ge)月前的(de)5月25日，攻擊信號出現之后，短期向上(shang)行(xing)情繼續維(wei)持了一(yi)周，雖然上(shang)行(xing)空(kong)間不大，但短期的(de)市場(chang)情緒還是維(wei)持得不錯。所以從走勢形(xing)態上(shang)看(kan)，后市短期有利于上(shang)攻行(xing)情進一(yi)步延續。

另外，下周剛好是(shi)跨(kua)季行(xing)情(qing)，同(tong)時(shi)周中也將迎來(lai)非(fei)常重要(yao)的(de)節(jie)日(ri)，在這個重要(yao)的(de)時(shi)間(jian)窗(chuang)口，我覺(jue)得(de)(de)短期(qi)不(bu)宜看空市(shi)場，后市(shi)不(bu)排除進一步上攻，并且(qie)突破前期(qi)高點(dian)，再上臺階(jie)的(de)可能。但是(shi)，時(shi)間(jian)窗(chuang)口之后，行(xing)情(qing)還能向上走(zou)多高，我覺(jue)得(de)(de)暫時(shi)也不(bu)必抱太高的(de)期(qi)待(dai)，后市(shi)維持震(zhen)蕩(dang)上行(xing)的(de)走(zou)勢可能性較(jiao)大。

牛博士：謝謝達哥的分析，那么下一階段，你對市場機會怎么看？

道達：近期我在(zai)手記文章中(zhong)明確提出了一個觀點(dian)，關(guan)(guan)注“趕超茅臺新勢力(li)”，關(guan)(guan)注具備創(chuang)(chuang)新力(li)公司的機會，還(huan)有對中(zhong)證科創(chuang)(chuang)創(chuang)(chuang)業50指(zhi)數（雙創(chuang)(chuang)指(zhi)數）成(cheng)分股的重點(dian)關(guan)(guan)注。

實際上，就是當前市(shi)場正在出現最(zui)新的分(fen)化、割裂(lie)。傳統老牌(pai)的白馬股走(zou)勢(shi)比(bi)較(jiao)糟(zao)糕，比(bi)如中(zhong)國平安、格(ge)力電器、三一重(zhong)工，還有(you)海螺水泥等公司，這(zhe)些同樣是當年(nian)機構(gou)抱團的白馬股，但在今(jin)年(nian)卻(que)節節敗退(tui)。

因為經(jing)過春節后(hou)的大(da)震(zhen)蕩(dang)之后(hou)，機構(gou)在(zai)尋找(zhao)新的抱(bao)團方(fang)向。這個方(fang)向，正(zheng)是(shi)那些正(zheng)在(zai)逐漸(jian)成為大(da)市值公司的創新型(xing)企業(ye)，也就是(shi)市場的新勢(shi)力。

另外，還有一(yi)個板(ban)塊也值得關(guan)注，那就是(shi)白酒股。在經(jing)(jing)過較長時間的(de)調整之(zhi)后，是(shi)否已經(jing)(jing)重(zhong)新具(ju)備投資(zi)價值，這也是(shi)市場關(guan)注的(de)焦點。

近(jin)(jin)期(qi)，景(jing)順長(chang)城基(ji)金的(de)頂流基(ji)金經(jing)(jing)理(li)劉彥春表示，白酒行業本身具(ju)備(bei)周期(qi)屬性，因此在信用(yong)持續緊縮過程中(zhong)，估值階(jie)段(duan)性地承受壓力，是可以(yi)理(li)解的(de)。而經(jing)(jing)歷(li)階(jie)段(duan)性調整(zheng)后，從估值角度看，信用(yong)收(shou)縮最快(kuai)的(de)階(jie)段(duan)已過去，實體經(jing)(jing)濟(ji)相(xiang)關板塊估值收(shou)縮，也(ye)將接近(jin)(jin)尾(wei)聲(sheng)。

劉彥春認為，白酒(jiu)行業主(zhu)要企業的經營(ying)層(ceng)面(mian)沒有(you)問題，疫情(qing)考驗(yan)下(xia)，優(you)勢企業競爭(zheng)力進一(yi)步(bu)增(zeng)強，增(zeng)長(chang)可預(yu)見性會進一(yi)步(bu)提高。伴(ban)隨著盈利(li)增(zeng)長(chang)以及估值修復，頭部(bu)白酒(jiu)企業投(tou)資(zi)價(jia)值，相對明確。

那(nei)么，接下來，白(bai)酒股能否真正成為(wei)YYDS（YYDS，網絡語，“永(yong)遠的神”的意思）？我們拭目以待。

（張道達）

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