每經記者｜黃小聰    每經編(bian)輯｜葉峰    

近日，“限電”消(xiao)息(xi)多次登上(shang)熱搜(sou)，投資者一(yi)邊(bian)調侃(kan)一(yi)邊(bian)關心著市場(chang)的表現。今(jin)日，多只(zhi)能源類ETF漲(zhang)幅再超5%，如(ru)果(guo)看近一(yi)個月(yue)來(lai)的表現，幾只(zhi)相關ETF的漲(zhang)幅均(jun)超20%。

而在上(shang)市公(gong)司方(fang)面，一部(bu)分上(shang)市公(gong)司忙(mang)著公(gong)告限電(dian)(dian)的影響，另(ling)一部(bu)分能源(yuan)類上(shang)市公(gong)司則(ze)是在籌劃(hua)以(yi)電(dian)(dian)廠、風電(dian)(dian)項目(mu)開(kai)展公(gong)募REITs。

近一個月漲幅超20%

這一(yi)個(ge)月來，市(shi)場的熱點(dian)轉換似乎(hu)特別得快，昨天可能是(shi)白酒崛起，今(jin)天可能切換到(dao)地產，明天可能又是(shi)新的板塊，這種變化(hua)讓不(bu)少業內人(ren)士都感嘆投資難做(zuo)。

中歐基金表示：“由于產(chan)業政策的(de)變(bian)化(hua)和經濟下行(xing)的(de)預期深化(hua)，疊加(jia)前(qian)期熱門的(de)新能源成(cheng)長(chang)行(xing)業估值(zhi)略高，市(shi)場(chang)缺乏明確的(de)主(zhu)線，僅(jin)存(cun)在細(xi)分行(xing)業對于事件(jian)驅動的(de)股價反(fan)饋，其中資(zi)金對基本面邊(bian)際變(bian)化(hua)如(ru)區域性限電、調味品漲價等(deng)的(de)反(fan)應非常(chang)敏感。”

但這一(yi)個(ge)月來，也有(you)相對收益比較好、有(you)階段性(xing)機會的板塊(kuai)，比如能源板塊(kuai)，wind數據顯示，有(you)3只名稱中帶“能源”的ETF（不含聯接基金(jin)），近一(yi)個(ge)月來的收益均超(chao)過了22%，今天這3三只ETF在二(er)級市場再次出現了4個(ge)點以上的漲幅(fu)(fu)，其中有(you)2只漲幅(fu)(fu)超(chao)5%。

有業(ye)內人士認為：“今(jin)年(nian)以來(lai)，如果投資錯過了周期(qi)類資產，幾乎就是錯過了結構性牛市的(de)主(zhu)流行情，大概率會有‘滿倉踏空'的(de)感慨。”

對于(yu)投(tou)資者(zhe)來說，現在可能最關心的是這(zhe)輪行情還(huan)會持續多久，周期股(gu)還(huan)有投(tou)資價(jia)值嗎(ma)？特(te)別是這(zhe)幾天(tian)(tian)，雖(sui)然今日相關ETF出現了大漲(zhang)，但是從前(qian)幾天(tian)(tian)來看，也出現了比(bi)較明顯的回調。

對此，博時(shi)周期一體化(hua)小組(zu)組(zu)長沙煒表示：“周期板塊投資難(nan)度相對是(shi)比較(jiao)大(da)的(de)(de)，因為(wei)很(hen)多行(xing)(xing)(xing)業供給端技術壁(bi)壘不高，需(xu)求(qiu)端很(hen)多也(ye)主要依賴傳(chuan)統的(de)(de)基建(jian)地(di)產而長期有(you)下行(xing)(xing)(xing)風險，因此本身行(xing)(xing)(xing)業景氣波(bo)動較(jiao)大(da)。我們對國內的(de)(de)投資需(xu)求(qiu)長期有(you)一定的(de)(de)擔憂，因此我們在選擇周期板塊的(de)(de)時(shi)候(hou)，更多的(de)(de)側重于需(xu)求(qiu)集中在制造業和(he)衣食住行(xing)(xing)(xing)的(de)(de)化(hua)工、有(you)色等(deng)行(xing)(xing)(xing)業。”

能源類上市公司開展公募REITs

在能源等(deng)相關板塊近(jin)期(qi)出現大漲的同時，記者注(zhu)意到，近(jin)期(qi)多家能源類的上市公司也有新(xin)的動(dong)作。

比(bi)如今日晚間(jian)，金風科技(ji)公(gong)告(gao)稱，擬選取以(yi)全南(nan)天(tian)(tian)(tian)潤(run)天(tian)(tian)(tian)排山(shan)新能源有(you)限公(gong)司持有(you)的全南(nan)天(tian)(tian)(tian)排山(shan)項目(mu)，以(yi)及崇(chong)(chong)義(yi)天(tian)(tian)(tian)潤(run)龍歸風電有(you)限公(gong)司持有(you)的崇(chong)(chong)義(yi)龍歸項目(mu)和崇(chong)(chong)義(yi)天(tian)(tian)(tian)星項目(mu)為標(biao)的資(zi)產(chan)進行基(ji)礎(chu)設施公(gong)募REITs的申報發(fa)行工作。

根據第三方初(chu)步評估結(jie)果，該基(ji)礎設施項目評估值約為(wei)人民幣18億(yi)元~18.5億(yi)元左右，不過最(zui)(zui)終(zhong)(zhong)的募(mu)集資金(jin)規模需根據最(zui)(zui)終(zhong)(zhong)發(fa)行結(jie)果確定(ding)。另外，根據目前情(qing)況，基(ji)金(jin)期限暫定(ding)為(wei)自基(ji)金(jin)合同生(sheng)效(xiao)日至2040年7月，最(zui)(zui)終(zhong)(zhong)以獲批發(fa)行文件為(wei)準。所募(mu)集的資金(jin)將用于新增(zeng)項目投資、償(chang)還存(cun)(cun)量(liang)債(zhai)務、存(cun)(cun)量(liang)項目改造等。

而在(zai)一(yi)(yi)個月前(qian)，深圳(zhen)能源也公(gong)告稱，公(gong)司(si)擬(ni)以東部(bu)電廠（一(yi)(yi)期）項目(mu)申(shen)請參與基礎設施公(gong)募 REITs 試點。資產范(fan)圍(wei)包(bao)括東部(bu)電廠（一(yi)(yi)期）項目(mu)的1#、2#、3#機組、房屋(wu)所有(you)權及(ji)其(qi)占(zhan)用范(fan)圍(wei)內的國(guo)有(you)土地使用權等(deng)，裝機容量3×390兆(zhao)瓦(wa)。

該項目(mu)同樣擬采(cai)用(yong)“公募基金(jin)+專(zhuan)項計劃(hua)+ 項目(mu)公司”的(de)模式設(she)計產品交易(yi)結(jie)構。根據(ju)目(mu)前初步(bu)評估結(jie)果，底層(ceng)資產估值約人(ren)民幣34.89億元，最(zui)終發行價基于資產估值和網(wang)下詢價結(jie)果而定(ding)。募集資金(jin)將用(yong)于公司新建(jian)的(de)清潔能(neng)源項目(mu)。

據(ju)悉，2021年6月，國家發(fa)改委發(fa)布《關于(yu)進一步做好基礎設施領域不(bu)動產投資(zi)信托基金（REITs）試(shi)點(dian)工作的通知》，將風電、光(guang)伏發(fa)電納入試(shi)點(dian)行業，并(bing)提出優先支持有一定知名(ming)度和(he)影響力的行業龍頭企業的項目。

金(jin)風科技和深圳能源均表示(shi)，此舉是公(gong)司積極響應(ying)國家政策號(hao)召，通(tong)過開展(zhan)基(ji)礎設施(shi)公(gong)募REITs，公(gong)司將進一步拓寬融資(zi)渠(qu)道(dao)，同時可(ke)盤活存量基(ji)礎設施(shi)資(zi)產。

封面圖片來源：攝圖網