每(mei)經AI快訊，中信證券10月08日(ri)發布研報點(dian)評(ping)“煤炭(tan)”：“保供”政策密(mi)集落地中：“長假期間”行業政策點(dian)評(ping)。

主(zhu)要(yao)內容包括：1）國內“增產保供”成為政策優(you)先選項，但顯現效果仍需(xu)時間(jian)。 2）補簽長協合同的定(ding)價機制向電力企業傾斜。 3）海外能源價格大漲，預計煤炭進(jin)口增量空間(jian)有限。

風險因(yin)素(su)：能(neng)源雙控(kong)政策加碼，影響煤炭需(xu)求和煤價；產量核增(zeng)力度(du)超預期。

投資策略：近(jin)期政策密集落地，政策反復強調增產保供(gong)、提升長協覆蓋(gai)率(lv)以(yi)及需求端“能源(yuan)雙控”政策的推(tui)(tui)進，對(dui)短(duan)期市場預(yu)期產生了擾動。但綜合各類政策預(yu)期，保供(gong)政策完全(quan)達(da)效還需要時間，預(yu)計行業(ye)(ye)(ye)供(gong)給緊張的格(ge)局年內難被扭轉，長協新政對(dui)短(duan)期煤(mei)(mei)企定價(jia)體系沖擊有(you)限，在海外能源(yuan)價(jia)格(ge)大(da)(da)幅上漲的背景下，Q3、Q4煤(mei)(mei)價(jia)環比大(da)(da)概率(lv)上漲，市場對(dui)板塊的業(ye)(ye)(ye)績預(yu)期或繼續上調。我(wo)們繼續看好年內板塊行情(qing)，推(tui)(tui)薦業(ye)(ye)(ye)績彈性逐步放(fang)大(da)(da)、股價(jia)有(you)潛(qian)在催化劑的晉控煤(mei)(mei)業(ye)(ye)(ye)、陜西(xi)煤(mei)(mei)業(ye)(ye)(ye)、平煤(mei)(mei)股份、山西(xi)焦煤(mei)(mei)等。

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