每經AI快訊，中國銀河11月22日發布研報稱：維持電子行業推薦評級。

最新(xin)(xin)動態摘(zhai)要(yao)：1.小(xiao)米成(cheng)(cheng)立新(xin)(xin)造車(che)(che)(che)公司注冊資本100000萬元。不同的(de)科技(ji)公司憑借自(zi)己獨特(te)的(de)優(you)勢(shi)，并運用(yong)(yong)不同的(de)模式打入(ru)智能(neng)汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)領域：華(hua)(hua)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)、大(da)疆以(yi)Tier1供應商(shang)的(de)形(xing)式進(jin)(jin)入(ru)；百度、阿里巴巴以(yi)與(yu)傳統車(che)(che)(che)企合資的(de)形(xing)式；小(xiao)米則(ze)是以(yi)整車(che)(che)(che)制造商(shang)的(de)身份加(jia)(jia)入(ru)造車(che)(che)(che)行列(lie)。我們(men)(men)認(ren)(ren)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)，科技(ji)公司紛紛進(jin)(jin)入(ru)汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)市場(chang)(chang)，有(you)(you)望(wang)加(jia)(jia)速(su)(su)(su)汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)智能(neng)化的(de)發(fa)展進(jin)(jin)程。汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)電(dian)(dian)(dian)子(zi)(zi)(zi)已成(cheng)(cheng)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)電(dian)(dian)(dian)子(zi)(zi)(zi)行業(ye)的(de)主要(yao)增量，科技(ji)公司的(de)入(ru)局(ju)有(you)(you)望(wang)推動汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)產業(ye)鏈(lian)格(ge)局(ju)的(de)重塑(su)，電(dian)(dian)(dian)子(zi)(zi)(zi)零部件廠(chang)商(shang)的(de)核心競爭力(li)提升。2.華(hua)(hua)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)發(fa)布(bu)HUAWEIVRGlass6DoF，加(jia)(jia)速(su)(su)(su)VR商(shang)用(yong)(yong)進(jin)(jin)程。2021年(nian)11月(yue)17日(ri)，華(hua)(hua)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)在(zai)其全(quan)場(chang)(chang)景(jing)智慧生(sheng)活新(xin)(xin)品(pin)發(fa)布(bu)會(hui)上發(fa)布(bu)VRGlass6DoF游戲(xi)套(tao)裝：沉(chen)浸感及(ji)交(jiao)互(hu)方面，華(hua)(hua)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)6DoF視(shi)覺模組采用(yong)(yong)其自(zi)研的(de)輕(qing)薄視(shi)覺定位系統，保證客戶在(zai)高速(su)(su)(su)運動場(chang)(chang)景(jing)、昏暗場(chang)(chang)景(jing)、進(jin)(jin)出(chu)FOV、近距離場(chang)(chang)景(jing)下保持(chi)穩定且(qie)精準的(de)跟蹤；人機設(she)計(ji)方面，VR眼(yan)鏡采用(yong)(yong)輕(qing)量化材質(zhi)，重量僅188g，增加(jia)(jia)了(le)用(yong)(yong)戶的(de)佩戴(dai)舒適度；生(sheng)態方面，華(hua)(hua)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)VRAPP加(jia)(jia)大(da)了(le)內容(rong)生(sheng)態支持(chi)，游戲(xi)內容(rong)生(sheng)態持(chi)續拓展。我們(men)(men)認(ren)(ren)為(wei)(wei)(wei)(wei)(wei)，部分VR設(she)備(bei)以(yi)滿足用(yong)(yong)戶在(zai)沉(chen)浸感、交(jiao)互(hu)以(yi)及(ji)人機設(she)計(ji)等方面的(de)需求，隨(sui)著(zhu)VR生(sheng)態的(de)快速(su)(su)(su)成(cheng)(cheng)長(chang)，消費類VR設(she)備(bei)將(jiang)進(jin)(jin)入(ru)快速(su)(su)(su)滲透期。據Omdia預測(ce)，到2025年(nian)，VR活躍(yue)用(yong)(yong)戶將(jiang)突破4,500萬，消費類VR設(she)備(bei)數量有(you)(you)望(wang)增加(jia)(jia)至4,500萬臺。隨(sui)著(zhu)VR終端新(xin)(xin)品(pin)的(de)推出(chu)，VR商(shang)用(yong)(yong)將(jiang)加(jia)(jia)速(su)(su)(su)進(jin)(jin)行，前(qian)瞻布(bu)局(ju)VR/AR新(xin)(xin)興領域的(de)領軍企業(ye)有(you)(you)望(wang)率先受益。

行業配置觀點(dian)：5G終端及(ji)(ji)汽車(che)(che)電(dian)動化需求旺盛的(de)(de)推動下，2021年電(dian)子(zi)行業盈(ying)利(li)端將(jiang)加速增長，維持“推薦”評級(ji)。半導(dao)體國產(chan)替代方(fang)面，建(jian)議(yi)關(guan)(guan)注晶圓代工領(ling)域(yu)中(zhong)芯國際（0981.HK）、華(hua)虹(hong)半導(dao)體（1347.HK）等；設計領(ling)域(yu)具備(bei)核心競(jing)爭(zheng)力的(de)(de)卓勝微（300782.SZ）、聞(wen)泰科技(ji)（600745.SH）、瀾起(qi)科技(ji)（688008.SH）等；設備(bei)方(fang)面建(jian)議(yi)關(guan)(guan)注北方(fang)華(hua)創（002371.SZ）、中(zhong)微公司（688012.SH）等。汽車(che)(che)電(dian)子(zi)方(fang)面，建(jian)議(yi)關(guan)(guan)注智能(neng)座艙公司華(hua)陽集團（002906.SZ）、攝像頭(tou)(tou)(tou)(tou)企業舜宇光(guang)學科技(ji)（2382.HK）、聯創電(dian)子(zi)（002036.SZ）、歐(ou)菲光(guang)（002456.SZ）以及(ji)(ji)車(che)(che)規級(ji)CIS供應商韋爾股份（603501.SH）等。消(xiao)費電(dian)子(zi)方(fang)面，建(jian)議(yi)關(guan)(guan)注VR龍(long)頭(tou)(tou)(tou)(tou)制(zhi)造商歌爾股份（002241.SZ）以及(ji)(ji)iPhone產(chan)業鏈核心標的(de)(de)立訊精密（002475.SZ）、鵬(peng)鼎控股（002938.SZ）等。LED方(fang)面建(jian)議(yi)關(guan)(guan)注下游顯示(shi)龍(long)頭(tou)(tou)(tou)(tou)利(li)亞德（300296.SZ）、LED芯片龍(long)頭(tou)(tou)(tou)(tou)三(san)安光(guang)電(dian)（600703.SH）以及(ji)(ji)國內LED固晶機(ji)龍(long)頭(tou)(tou)(tou)(tou)新益昌（688383.SH）等。

風險(xian)提(ti)示：VR商用不(bu)及(ji)預(yu)期，智能電動汽車滲透率不(bu)及(ji)預(yu)期的(de)風險(xian)。

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(記者 蔡鼎)

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