每(mei)經(jing)(jing)記者｜趙雯琪(qi)    海報設計 蔡沛君    每(mei)經(jing)(jing)編輯｜劉雪梅    

作為長期深耕上市公司領域、關注新經濟發展的財經專業媒體，每日經濟新聞旗下每日經濟新聞旗下智慧物流研究院、每經未來商業智庫自2020年10月起，每月定期推出中國快遞物流健康監測報告。我們試圖構建以郵政為核心的行業數據、以統計局社零為核心的產業鏈數據、以二級市場市值為核心的市場數據，形成XYZ軸交錯的“三維數據”，更加精(jing)準地定位中國快遞物(wu)流業的(de)健康指數(shu)。

在第十五期報告中，我們通(tong)過(guo)對國家郵政局官方權威行(xing)業數(shu)據的(de)持續追蹤，重點從快遞(di)(di)企(qi)業的(de)服務問題、企(qi)業申(shen)訴處理(li)工作(zuo)質量(liang)評(ping)價等(deng)維度(du)，對2021年11月(yue)的(de)快遞(di)(di)行(xing)業整(zheng)體水平進行(xing)分(fen)析(xi)。

國家(jia)郵政(zheng)局數(shu)據顯示，2021年11月份(fen)，全國快(kuai)遞服務企業(ye)(ye)業(ye)(ye)務量完(wan)成113.3億(yi)件，同比(bi)(bi)增長16.5%；業(ye)(ye)務收入(ru)完(wan)成1074.9億(yi)元，同比(bi)(bi)增長12.0%。1-11月，全國快(kuai)遞服務企業(ye)(ye)業(ye)(ye)務量累計完(wan)成980.5億(yi)件，同比(bi)(bi)增長32.3%；業(ye)(ye)務收入(ru)累計完(wan)成9414.7億(yi)元，同比(bi)(bi)增長19.6%。

本月，隨著雙11電(dian)商(shang)節的全面開啟(qi)，快遞行業(ye)全年的業(ye)績(ji)競爭也進入(ru)白熱化，11月1日，中通(tong)(tong)、韻(yun)(yun)達、圓(yuan)通(tong)(tong)宣布攬收包裹超過1億單，郵(you)政宣布當(dang)天業(ye)務(wu)量6000萬單，申通(tong)(tong)也在6000萬單以(yi)上。而在整個(ge)11月，韻(yun)(yun)達快遞業(ye)務(wu)量增速(su)領先(xian)申通(tong)(tong)與圓(yuan)通(tong)(tong)，圓(yuan)通(tong)(tong)快遞業(ye)務(wu)收入(ru)增速(su)位(wei)居(ju)第一(yi)。

在快遞服務方面，由于(yu)(yu)旺季帶來(lai)的(de)(de)快(kuai)遞(di)業(ye)務量激增，11月快(kuai)遞(di)服務申(shen)訴(su)(su)率(lv)也明顯(xian)上(shang)升(sheng)，環比(bi)增長29.8%，同比(bi)增長62.9%。在(zai)國(guo)家(jia)郵政(zheng)局(ju)對企業(ye)申(shen)訴(su)(su)處(chu)理工作(zuo)質量的(de)(de)綜(zong)合評價(jia)中(zhong)，我們注(zhu)意到，20家(jia)主要快(kuai)遞(di)企業(ye)申(shen)訴(su)(su)處(chu)理工作(zuo)綜(zong)合指數平(ping)均(jun)為93.05，高于(yu)(yu)平(ping)均(jun)數的(de)(de)快(kuai)遞(di)企業(ye)有13家(jia)，低于(yu)(yu)平(ping)均(jun)數的(de)(de)有7家(jia)。其中(zhong)，德邦申(shen)訴(su)(su)處(chu)理綜(zong)合指數首次領跑，而上(shang)月跌落黑榜(bang)的(de)(de)韻達(da)、百世、申(shen)通重回紅(hong)榜(bang)。

在快遞物流產業鏈方面，1-11月，全(quan)國網上零(ling)售(shou)額(e)118749億元，同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)15.4%。其中(zhong)，實物商品網上零(ling)售(shou)額(e)98056億元，同比(bi)(bi)增(zeng)長(chang)13.2%；占社會消費品零(ling)售(shou)總額(e)的(de)比(bi)(bi)重為24.5%，比(bi)(bi)1-10月份(fen)提高0.8個百分點。

在資本市場層面，“通達系”快(kuai)遞(di)公司在11月(yue)均實現了(le)股價的(de)(de)(de)較大幅度增長，除了(le)市場對“價格戰(zhan)”1.0版本結束的(de)(de)(de)認同(tong)外，還有“雙(shuang)11”期間68億件快(kuai)遞(di)的(de)(de)(de)穩定良好運行的(de)(de)(de)效(xiao)(xiao)應，快(kuai)遞(di)業有序(xu)高效(xiao)(xiao)的(de)(de)(de)運轉，得到股東(dong)、商家、用戶的(de)(de)(de)高度認可，快(kuai)遞(di)概念板塊整個11月(yue)漲(zhang)幅也達到7.9%。

浙(zhe)商證(zheng)券認(ren)為，電商快遞(di)邊(bian)際(ji)修(xiu)(xiu)(xiu)復(fu)層(ceng)次(ci)已開始(shi)由(you)“單價修(xiu)(xiu)(xiu)復(fu)”向“盈利(li)修(xiu)(xiu)(xiu)復(fu)”遞(di)進演(yan)繹，持續看好經營數據及盈利(li)穩步兌(dui)現。

11月快遞服務申訴3.48萬件同比增長62.9%

快件延誤和快件丟失短少環比增長明顯

國家郵政局發布的2021年(nian)11月郵政快(kuai)(kuai)遞業用戶(hu)申(shen)訴情況的通告（以下簡稱“通告”）顯示，11月用戶(hu)對快(kuai)(kuai)遞服務問(wen)題(ti)申(shen)訴34848件，環比增(zeng)長29.8%，同(tong)比增(zeng)長62.9%。

快(kuai)遞服(fu)務申(shen)(shen)訴的主要(yao)問(wen)題是(shi)快(kuai)件丟失短(duan)少、快(kuai)件延誤和快(kuai)件損毀(hui)，分別占申(shen)(shen)訴總量的28.6%、24.6%和22.5%，環比增長明顯的是(shi)快(kuai)件延誤和快(kuai)件丟失短(duan)少問(wen)題。

圖(tu)表來源：國家郵政局

快(kuai)件丟(diu)失短少申(shen)(shen)(shen)訴中主(zhu)要占(zhan)(zhan)比(bi)是(shi)對企(qi)(qi)業賠償金(jin)額不(bu)滿，快(kuai)件延誤(wu)申(shen)(shen)(shen)訴中主(zhu)要占(zhan)(zhan)比(bi)是(shi)中轉或運(yun)輸延誤(wu)，快(kuai)件損毀(hui)申(shen)(shen)(shen)訴中主(zhu)要占(zhan)(zhan)比(bi)是(shi)對企(qi)(qi)業賠償金(jin)額不(bu)滿。

用戶對快遞服務(wu)問題有效申訴4159件(jian)，環比增長40%，同比增長76.5%。快遞服務(wu)有效申訴的(de)主要問題是快件(jian)延(yan)誤、快件(jian)丟(diu)失短少和投遞服務(wu)，分別(bie)占有效申訴總量的(de)33.2%、26.4%和26%，環比均呈增長態勢。

快遞旺季平均申訴率環比同比均上升

但順豐、京東申訴率明顯下降

數據顯(xian)示，全國快(kuai)遞企(qi)業11月申(shen)(shen)訴(su)率(lv)（百萬(wan)件快(kuai)件業務(wu)量）平(ping)(ping)均(jun)為(wei)2.80，有效(xiao)申(shen)(shen)訴(su)率(lv)平(ping)(ping)均(jun)為(wei)0.33。用戶對快(kuai)遞企(qi)業申(shen)(shen)訴(su)主要問題中，快(kuai)件丟失短少申(shen)(shen)訴(su)率(lv)平(ping)(ping)均(jun)為(wei)0.80，快(kuai)件延(yan)誤申(shen)(shen)訴(su)率(lv)平(ping)(ping)均(jun)為(wei)0.69，快(kuai)件損毀申(shen)(shen)訴(su)率(lv)平(ping)(ping)均(jun)為(wei)0.63，投遞服(fu)務(wu)申(shen)(shen)訴(su)率(lv)平(ping)(ping)均(jun)為(wei)0.51。

相比(bi)于上(shang)月，11月整個快(kuai)遞(di)行業申(shen)訴率(lv)(lv)有所上(shang)升，除了境(jing)外(wai)快(kuai)遞(di)公(gong)司申(shen)訴率(lv)(lv)依(yi)然高居首位(wei)之外(wai)，宅急送本月申(shen)訴率(lv)(lv)上(shang)升明顯，僅次于UPS，主要申(shen)訴原(yuan)因為(wei)延誤(wu)。專注于大件快(kuai)遞(di)的德(de)邦(bang)快(kuai)遞(di)快(kuai)件損(sun)毀投訴率(lv)(lv)高于其(qi)他(ta)公(gong)司，順豐(feng)速運、優速損(sun)毀率(lv)(lv)緊(jin)隨其(qi)后(hou)，不過相比(bi)上(shang)月均有所下滑。

本月(yue)(yue)，申(shen)通(tong)(tong)快(kuai)遞申(shen)訴(su)(su)(su)率(lv)位(wei)列“通(tong)(tong)達系”之首，這也是(shi)2021年度“通(tong)(tong)達系”申(shen)訴(su)(su)(su)率(lv)最高公(gong)司的首次易(yi)主（1-10月(yue)(yue)為(wei)圓通(tong)(tong)），本月(yue)(yue)，申(shen)通(tong)(tong)快(kuai)遞申(shen)訴(su)(su)(su)率(lv)為(wei)2.27，高于(yu)上(shang)月(yue)(yue)1.58，不過申(shen)訴(su)(su)(su)率(lv)低于(yu)京東物流和順(shun)豐(feng)。圓通(tong)(tong)申(shen)訴(su)(su)(su)率(lv)從上(shang)月(yue)(yue)1.62上(shang)升(sheng)至(zhi)2.18，韻(yun)達快(kuai)遞申(shen)訴(su)(su)(su)率(lv)從0.81微升(sheng)至(zhi)0.99；中通(tong)(tong)申(shen)訴(su)(su)(su)率(lv)從0.34升(sheng)至(zhi)0.43。

2021年以來，順豐(feng)(feng)速(su)運申(shen)訴(su)率(lv)(lv)持(chi)續高于通達(da)系，不過本月順豐(feng)(feng)的申(shen)訴(su)率(lv)(lv)有(you)(you)所(suo)下降(jiang)，在通達(da)系申(shen)訴(su)率(lv)(lv)均(jun)上(shang)升的同時(shi)，順豐(feng)(feng)速(su)運申(shen)訴(su)率(lv)(lv)較上(shang)月有(you)(you)所(suo)下降(jiang)，從(cong)6.49下降(jiang)至(zhi)4.27，而在京東(dong)系中，京東(dong)快(kuai)遞申(shen)訴(su)率(lv)(lv)也在有(you)(you)所(suo)下降(jiang)，從(cong)5.09下降(jiang)至(zhi)4.32；跨越速(su)運申(shen)訴(su)率(lv)(lv)為2.55，相比于上(shang)月略有(you)(you)上(shang)升。

值得一(yi)提的(de)是，2021年以來，極(ji)兔速(su)遞申(shen)訴(su)率(lv)一(yi)直處于較低水平(ping)，11月，極(ji)兔速(su)遞依然保持較低申(shen)訴(su)率(lv)水平(ping)，成(cheng)為(wei)申(shen)訴(su)率(lv)最(zui)低的(de)快遞公司，申(shen)訴(su)率(lv)為(wei)0.41，較上(shang)月略有上(shang)升。

不過，由于“通達系(xi)”包(bao)裹(guo)體(ti)(ti)量(liang)基(ji)數(shu)巨(ju)大。按照申訴率的計(ji)算公(gong)式（申訴件(jian)數(shu)/百(bai)萬件(jian)快件(jian)業(ye)務(wu)量(liang)），通達系(xi)數(shu)值一定程(cheng)度是會偏(pian)低。因此，該數(shu)字在行業(ye)超大規模化時代背景下，可以作為(wei)一定參考(kao)，但不能完全(quan)客觀體(ti)(ti)現(xian)企業(ye)服務(wu)水平。

德邦綜合指數首次領跑

韻達、百世、申通重回紅榜

根據通告(gao)數(shu)據，2021年11月，20家(jia)主要(yao)快遞企業申訴處理(li)工作綜合指數(shu)平(ping)均為93.05，高于平(ping)均數(shu)的快遞企業有13家(jia)，低于平(ping)均數(shu)的有7家(jia)。

數據來源：國(guo)家郵政局

本月有2家公司(si)申訴處理工作綜合(he)指數(shu)(shu)達到(dao)滿分(fen)，分(fen)別為蘇寧易購、中外運-空運。值得(de)一提(ti)的(de)是(shi)，在上月綜合(he)指數(shu)(shu)明顯增長(chang)之后，以大件快(kuai)遞(di)見長(chang)的(de)德(de)邦快(kuai)遞(di)本月繼續保持(chi)優勢，本月德(de)邦快(kuai)遞(di)以99.73的(de)綜合(he)指數(shu)(shu)位列排名第二(er)，同時首次在八家上市快(kuai)遞(di)公司(si)中排名第一。

在(zai)9月(yue)跌落黑榜(bang)(bang)后，順豐在(zai)10、11月(yue)連續(xu)兩月(yue)現(xian)身紅榜(bang)(bang)，但(dan)是排名(ming)靠(kao)后，評(ping)分(fen)低于通達系（除圓通）、京東、極(ji)兔，僅(jin)僅(jin)高于剛從黑榜(bang)(bang)回(hui)歸紅榜(bang)(bang)的百世快遞(di)。

申(shen)訴處理工(gong)作綜合指(zhi)數(shu)是國家郵(you)政(zheng)局對企業(ye)申(shen)訴處理工(gong)作質量的綜合評價(jia)，根據企業(ye)申(shen)訴處理工(gong)作水(shui)平由高到低(di)排(pai)(pai)序。綜合指(zhi)數(shu)相同時，按企業(ye)名稱(cheng)拼(pin)音首(shou)字(zi)母升序排(pai)(pai)列。

綜合(he)指(zhi)數(shu)考(kao)核參數(shu)包含一(yi)次結案率(lv)(lv)(lv)、逾期率(lv)(lv)(lv)、企業答(da)復不規范率(lv)(lv)(lv)、企業答(da)復不屬實率(lv)(lv)(lv)、工作滿意率(lv)(lv)(lv)等(deng)五個指(zhi)標。（數(shu)據來源于系統自動生(sheng)成(cheng)）。

本月，低于平均數的(de)公司(si)為7家，比上(shang)月減少1家，分別為優速(su)、跨越速(su)運、民航快遞(di)、遞(di)四(si)方、UPS、FedEx、圓通(tong)(tong)速(su)遞(di)，通(tong)(tong)達系中，韻達、申通(tong)(tong)重回紅(hong)榜，只有圓通(tong)(tong)依然(ran)留在黑榜。

值得一提的是，2021年以來(lai)，中通(tong)、極(ji)兔速遞持續出現(xian)在(zai)紅(hong)榜(bang)，并在(zai)名列紅(hong)榜(bang)前列，德邦快遞也連續三個月(yue)排名出現(xian)在(zai)前列，高于通(tong)達系（除中通(tong)）、順豐及京東物流。

電商旺季單票價格均同比增長

申通業務量增速反超圓通

進入11月傳統電(dian)商旺季，快(kuai)遞企業(ye)(ye)(ye)的業(ye)(ye)(ye)務量(liang)與單票收(shou)入都(dou)迎來一(yi)定增(zeng)幅。國(guo)家郵政局統計(ji)數(shu)據顯示，11月份，全(quan)國(guo)快(kuai)遞業(ye)(ye)(ye)務量(liang)完成113.3億(yi)件(jian)，同(tong)比增(zeng)長(chang)16.5%；業(ye)(ye)(ye)務收(shou)入完成1074.9億(yi)元，同(tong)比增(zeng)長(chang)12.0%。

數(shu)據來源：上市公(gong)司公(gong)告

具體來看，順豐11月速運物(wu)流業務收入(ru)162.45億元，同(tong)(tong)比(bi)增長15.43%；供(gong)應(ying)鏈及國際業務收入(ru)96.11億元，同(tong)(tong)比(bi)增長639.31%，公(gong)司11月合計營(ying)業收入(ru)達到258.56億元，同(tong)(tong)比(bi)大幅增長68.19%。

圓通速(su)遞(di)11月(yue)快遞(di)產(chan)品收入45.12億元(yuan)，同比(bi)增長(chang)27.35%；業(ye)務完成量17.45億票(piao)，同比(bi)增長(chang)13.38%；快遞(di)產(chan)品單票(piao)收入2.59元(yuan)，同比(bi)增長(chang)12.33%。

韻達(da)股份11月快(kuai)遞服務業務收入44.73億元(yuan)(yuan)，同比(bi)增長(chang)20.70%；完成業務量(liang)18.83億票，同比(bi)增長(chang)19.03%；快(kuai)遞服務單票收入2.38元(yuan)(yuan)，同比(bi)增長(chang)1.71%。

申(shen)通快(kuai)(kuai)遞11月快(kuai)(kuai)遞服務(wu)業務(wu)收(shou)(shou)入29.07億元，同(tong)比(bi)增(zeng)長19.88%；完成業務(wu)量(liang)11.82億票，同(tong)比(bi)增(zeng)長16.65%；快(kuai)(kuai)遞服務(wu)單票收(shou)(shou)入2.46元，同(tong)比(bi)增(zeng)長2.93%。

從快遞(di)(di)產(chan)品單票(piao)(piao)收(shou)入(ru)來看，3家(jia)公司快遞(di)(di)服務(wu)單票(piao)(piao)收(shou)入(ru)均同(tong)比正增(zeng)長。其中，圓通(tong)速遞(di)(di)單票(piao)(piao)收(shou)入(ru)增(zeng)幅最大(da)，達(da)(da)12.33%，申通(tong)快遞(di)(di)單票(piao)(piao)收(shou)入(ru)增(zeng)幅接近(jin)3%，韻達(da)(da)、順豐單票(piao)(piao)收(shou)入(ru)增(zeng)幅分別(bie)為(wei)1.71%和1.41%。

在基礎經營數據中，韻達快遞業務量增速(su)領(ling)先申通與圓通，而在上(shang)月，申通增速(su)行業第(di)一。此前申通在6到10月連(lian)續(xu)4個月業務量環比(bi)增速(su)領(ling)跑。

不過在“雙11”電(dian)商(shang)節(jie)的(de)催化之下，快(kuai)遞公(gong)司也(ye)迎來了2021年的(de)業務量高(gao)峰，公(gong)開數據顯示，2021年11月1日中通(tong)韻(yun)達(da)圓(yuan)通(tong)攬收超過1億單，郵政6000萬單，申通(tong)也(ye)在6000萬單以上。隨(sui)著價格(ge)戰的(de)放緩，旺(wang)季對產能儲備(bei)和中轉考驗較大，通(tong)達(da)系(xi)快(kuai)遞放棄部分低價訂單，行業單價繼續提升。

11月18日，國家郵政(zheng)局監測(ce)數據顯示，2021年“雙11”期(qi)間（11月1日至(zhi)16日），全國郵政(zheng)、快遞企(qi)業(ye)共攬收(shou)快遞包裹(guo)68億件，同(tong)比(bi)(bi)增長18.2%；共投遞快遞包裹(guo)63億件，同(tong)比(bi)(bi)增長16.2%。

但是相比于往年，快遞行業2021年雙11業務量增(zeng)(zeng)速有所(suo)放(fang)緩(huan)。國(guo)泰君安研報顯示，雙十一增(zeng)(zeng)速放(fang)緩(huan)，峰值(zhi)再現回落。全網累計(ji)成(cheng)交(jiao)(jiao)9523億元，同(tong)比增(zeng)(zeng)13.4%，較(jiao)2020年的29%有所(suo)下降；天(tian)貓成(cheng)交(jiao)(jiao)額(e)同(tong)比增(zeng)(zeng)8.5%，較(jiao)2020年的26%有所(suo)放(fang)緩(huan)；雙十一成(cheng)交(jiao)(jiao)向尾(wei)款支付平滑(hua)，1-3日同(tong)比增(zeng)(zeng)長65%。短期(qi)基本面改(gai)善，長期(qi)回歸良(liang)性競爭。

浙(zhe)商證券認為，電商快(kuai)遞邊際修(xiu)(xiu)復層次已(yi)開始由“單(dan)價修(xiu)(xiu)復”向“盈(ying)利(li)修(xiu)(xiu)復”遞進演繹(yi)，持續看好經(jing)營數據及盈(ying)利(li)穩步兌(dui)現(xian)。

通達系股價齊升

百世連續兩月股價跳水

11月上市(shi)(shi)快遞公司收盤價(jia)及市(shi)(shi)值

進(jin)入11月(yue)，受到整個(ge)(ge)行業電商旺季帶來的(de)業務(wu)量增長的(de)影響，快(kuai)遞上(shang)市(shi)公(gong)司的(de)股價(jia)(jia)也逐漸回暖。整個(ge)(ge)11月(yue)，快(kuai)遞概(gai)念板塊漲(zhang)幅達到7.9%，其中，“通達系”股價(jia)(jia)全線上(shang)漲(zhang)，漲(zhang)幅均超過5%，圓通速(su)遞以(yi)10.41%的(de)股價(jia)(jia)漲(zhang)幅領跑八家上(shang)市(shi)公(gong)司。

不過通(tong)達系之(zhi)外，其(qi)他公(gong)司11月股(gu)價(jia)均(jun)遭遇(yu)了(le)下滑(hua)，其(qi)中(zhong)，百世集團股(gu)價(jia)暴跌35.4%，京東物流、德邦股(gu)份跌幅也超過10%。

在(zai)10月遭遇股(gu)價下滑(hua)之(zhi)后(hou)，順(shun)豐11月股(gu)價呈現先增長后(hou)下滑(hua)的趨勢，雙11前(qian)，順(shun)豐股(gu)價穩(wen)中見漲，而(er)在(zai)后(hou)半月，股(gu)價則(ze)有(you)所下滑(hua)。

其(qi)中(zhong)，“雙11”期間，順(shun)(shun)豐日(ri)(ri)最高處理量和業(ye)務(wu)總量將再創歷史新高，攬收量預測約為平(ping)常(chang)(chang)工(gong)作日(ri)(ri)攬收件量的(de)2.5倍，派件量約為平(ping)常(chang)(chang)工(gong)作日(ri)(ri)妥投量的(de)2.2倍。這也直接帶來(lai)了(le)順(shun)(shun)豐在雙11當天的(de)股價(jia)上漲(zhang)。

11月(yue)16日(ri)晚間，順(shun)豐控(kong)股(gu)(gu)發(fa)布2021年度非公(gong)開發(fa)行A股(gu)(gu)股(gu)(gu)票之發(fa)行情(qing)況報告書暨上市公(gong)告書，這標志著順(shun)豐200億(yi)定增股(gu)(gu)票認購已經全面完成。從(cong)公(gong)布的(de)募集資金(jin)(jin)使用(yong)計劃看(kan)，60億(yi)元(yuan)(yuan)用(yong)于(yu)(yu)速運設備自(zi)動化升級(ji)，40億(yi)元(yuan)(yuan)用(yong)于(yu)(yu)新(xin)建湖北(bei)鄂州民用(yong)機(ji)場轉(zhuan)運中心工程，30億(yi)元(yuan)(yuan)用(yong)于(yu)(yu)數智化供應鏈系統解決方案建設，剩(sheng)余資金(jin)(jin)用(yong)于(yu)(yu)陸路運力(li)提升、航材購置(zhi)維修(xiu)和補(bu)充流動資金(jin)(jin)。

不(bu)過在公告(gao)發布次日(ri)（11月17日(ri)）順豐(feng)股(gu)價微跌0.22%，11月18日(ri)，順豐(feng)股(gu)價上漲3.27%。一定(ding)程度(du)可以代(dai)表(biao)資本的(de)態度(du)。在2021年一季(ji)度(du)業績受(shou)挫的(de)情況下，順豐(feng)的(de)定(ding)增(zeng)一度(du)被市場懷疑(yi)是(shi)否能順利發行，盡(jin)管定(ding)增(zeng)發行規模(mo)高，但順豐(feng)仍然獲(huo)得(de)近2倍的(de)認購，總(zong)認購規模(mo)達到了394億元，意味(wei)著投資人對于(yu)順豐(feng)長期盈利前景的(de)看(kan)好(hao)。

除此之(zhi)外(wai)，順(shun)豐(feng)(feng)在(zai)快遞之(zhi)外(wai)的(de)業(ye)務板塊也(ye)逐(zhu)漸豐(feng)(feng)富，在(zai)順(shun)豐(feng)(feng)同(tong)城(cheng)確(que)認港(gang)交所上市后(hou)，11月24日，順(shun)豐(feng)(feng)旗(qi)下的(de)末端配送無人機公司豐(feng)(feng)翼(yi)科技(ji)宣布完(wan)成數(shu)億元的(de)A輪(lun)融資。本(ben)輪(lun)融資是(shi)順(shun)豐(feng)(feng)集團在(zai)低空物(wu)流網(wang)絡(luo)建設領域引入戰略(lve)合(he)作伙伴(ban)的(de)重(zhong)要舉措，同(tong)時也(ye)是(shi)強化企業(ye)滿足終端用戶(hu)日益增長(chang)的(de)個性(xing)化物(wu)流需求的(de)有益探索。

不過雖然動作頻繁(fan)，雙11也收獲了較好的業(ye)績，順豐股價(jia)在(zai)整個11月依(yi)然下滑(hua)，截至11月30日收盤，順豐股價(jia)61.23元，環比下跌5.26%。

在上(shang)個月(yue)股價(jia)大幅(fu)度下跌之后，本月(yue)，一方面受雙(shuang)11影響，一方面受三季(ji)度財報利好，中(zhong)(zhong)(zhong)通快遞股價(jia)漲(zhang)幅(fu)較大，并突破34.82美元的年內(nei)最(zui)高股價(jia)。其中(zhong)(zhong)(zhong)，11月(yue)11日中(zhong)(zhong)(zhong)通股價(jia)上(shang)漲(zhang)4.08%，而(er)在三季(ji)度財報披露第二日（11月(yue)19日），中(zhong)(zhong)(zhong)通股價(jia)一度漲(zhang)停。

11月18日，中通(tong)快(kuai)遞公布了(le)2021年(nian)(nian)(nian)(nian)第三(san)季度(du)未經審計(ji)的財務(wu)(wu)業(ye)績。財報數據顯示(shi)，2021年(nian)(nian)(nian)(nian)Q3中通(tong)快(kuai)遞營(ying)收為(wei)73.9億元，對比(bi)去年(nian)(nian)(nian)(nian)同(tong)(tong)期增(zeng)長了(le)11.3%；凈利潤為(wei)11.48億元，同(tong)(tong)比(bi)去年(nian)(nian)(nian)(nian)減少(shao)了(le)5.2%，若剔除2020年(nian)(nian)(nian)(nian)收到的2019年(nian)(nian)(nian)(nian)度(du)所得(de)稅返還的一次性(xing)影響后，可比(bi)凈利潤較去年(nian)(nian)(nian)(nian)同(tong)(tong)期增(zeng)長了(le)13.7%。快(kuai)遞業(ye)務(wu)(wu)量(liang)(liang)(liang)方面，財報顯示(shi)，中通(tong)快(kuai)遞Q3包(bao)裹量(liang)(liang)(liang)為(wei)57億件，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長23.3%，日均(jun)業(ye)務(wu)(wu)量(liang)(liang)(liang)超6300萬票，市(shi)場占有率為(wei)20.8%。此(ci)外，中通(tong)快(kuai)遞預計(ji)，2021年(nian)(nian)(nian)(nian)全年(nian)(nian)(nian)(nian)包(bao)裹量(liang)(liang)(liang)將在(zai)222-227億件之(zhi)間，同(tong)(tong)比(bi)增(zeng)長30.6%-33.5%。

整體而言，隨著快遞價格戰趨緩，快遞行業競(jing)爭開(kai)始回歸理性，但規(gui)模與效(xiao)率仍是未(wei)來取勝(sheng)的(de)關鍵。特別是在(zai)資本(ben)的(de)裹挾下，新(xin)老玩家們開(kai)始邁入行業出清的(de)前夜，行業分化已至頭部企業，因(yin)此，夯實(shi)業務基礎是前提，同時優化資源調(diao)配，內建可循環的(de)生態(tai)，也成了一眾頭部玩家的(de)選(xuan)擇。

截至(zhi)11月30日，中通快遞股價31.61美(mei)元(yuan)，總市值255.4億美(mei)元(yuan)。

相(xiang)比于上月(yue)的股(gu)價(jia)下滑(hua)，韻(yun)(yun)達快遞(di)本月(yue)股(gu)價(jia)呈上升趨勢，其中，韻(yun)(yun)達快遞(di)在雙11當天(tian)股(gu)價(jia)上漲(zhang)5.45%，在11月(yue)19日漲(zhang)停。2021年(nian)以來，韻(yun)(yun)達快遞(di)股(gu)價(jia)經歷(li)多次(ci)漲(zhang)停，并(bing)引發證監會的關(guan)注。

不過，韻達快遞也(ye)面(mian)(mian)臨著更為激烈的市(shi)場(chang)競爭，一面(mian)(mian)是(shi)圓通(tong)、申通(tong)的直追(zhui)：整個三季(ji)度，圓通(tong)快遞業務量增速均超過韻達，一面(mian)(mian)是(shi)極兔(tu)等快遞公(gong)司(si)對(dui)于市(shi)場(chang)份額(e)的爭奪，與此(ci)同時，隨著市(shi)場(chang)監管趨嚴，韻達也(ye)面(mian)(mian)臨著新的挑戰。

截(jie)至(zhi)11月30日，韻達快遞股價19.88元，環比上(shang)漲6.48%。

不(bu)同于“通達(da)(da)系”在(zai)雙(shuang)11電(dian)商旺季(ji)的(de)股價(jia)回升(sheng)，德邦(bang)快遞在(zai)本(ben)月股價(jia)遭遇(yu)較大幅度(du)下滑(hua)，雙(shuang)11期間，德邦(bang)在(zai)大件快遞早有布局，但是未對外公布業(ye)績增長情況。2021年以來，德邦(bang)股價(jia)起伏較大，對于資本(ben)而(er)言，更加(jia)期待(dai)其與韻(yun)達(da)(da)聯姻的(de)后續影(ying)響，但是到目前為止雙(shuang)方還沒有更大的(de)動作(zuo)，一定程度(du)或將(jiang)影(ying)響資本(ben)的(de)態度(du)。

截至11月30日(ri)，德邦股價(jia)(jia)收盤于9.75元，股價(jia)(jia)環比下(xia)跌10.71%，總市值100.13億元。

9月(yue)以(yi)來(lai)，圓(yuan)通股(gu)價(jia)一改前三季度(du)的(de)頹勢(shi)，開(kai)啟(qi)了(le)瘋狂上漲(zhang)模式，經過(guo)9、10兩月(yue)的(de)連(lian)續(xu)上漲(zhang)之后，圓(yuan)通股(gu)價(jia)在(zai)11月(yue)迎來(lai)了(le)新(xin)高。

11月(yue)18日，圓(yuan)(yuan)通(tong)速遞盤中最(zui)高價(jia)15.98元，股(gu)價(jia)創近一(yi)年新高。截(jie)至當(dang)日收盤，圓(yuan)(yuan)通(tong)速遞最(zui)新價(jia)為(wei)15.7元，上漲6.8%，11月(yue)19日，圓(yuan)(yuan)通(tong)速遞盤中最(zui)高價(jia)17.25元，股(gu)價(jia)連(lian)續(xu)兩(liang)日創近一(yi)年新高。

而(er)在此前，圓通(tong)速遞(di)近一(yi)年(nian)的前次(ci)股價(jia)高點(dian)出現在2021年(nian)10月22日，對(dui)于業內而(er)言，則更加期(qi)待其20億元(yuan)定增的發型進展。

截至11月(yue)30日收盤，圓通股價16.12元(yuan)，環(huan)比上漲10.41%。

進入第四(si)季(ji)度，申(shen)通(tong)(tong)快遞(di)也開啟了奮(fen)起直追，無論是業務量增速還是股價漲(zhang)幅(fu)(fu)均“后來居(ju)上”。11月(yue)，申(shen)通(tong)(tong)快遞(di)股價環(huan)比(bi)上漲(zhang)7.38%，而在11月(yue)的(de)業績中，申(shen)通(tong)(tong)的(de)快遞(di)業務量漲(zhang)幅(fu)(fu)也增長迅(xun)猛(meng)。11月(yue)19日(ri)，申(shen)通(tong)(tong)股價收獲漲(zhang)停。

截至11月30日，申通股價(jia)8.29元(yuan)，總市值126.92億元(yuan)。

進入(ru)11月，資本市(shi)場(chang)對于“極兔收購百(bai)世國(guo)內快遞(di)(di)業務”一事的負(fu)面情緒仍在持續發酵(jiao)，這也導(dao)致(zhi)百(bai)世集團(tuan)市(shi)值來到“冰點”，總市(shi)值僅為(wei)4.05億美元(yuan)億元(yuan)。10月29日，極兔速遞(di)(di)、百(bai)世集團(tuan)共(gong)同(tong)宣(xuan)布達成戰略合作意(yi)向(xiang)，極兔將(jiang)以約68億人民幣（合11億美元(yuan)）價格收購百(bai)世集團(tuan)國(guo)內快遞(di)(di)業務。

11月17日，百(bai)(bai)世(shi)(shi)集(ji)(ji)團發布了2021年第(di)三(san)季(ji)(ji)度(du)（Q3）未經審計(ji)財(cai)務業績(ji)。財(cai)報(bao)(bao)摘要顯示，該季(ji)(ji)度(du)百(bai)(bai)世(shi)(shi)集(ji)(ji)團營收為68.12億(yi)(yi)元人(ren)民幣，同比(bi)(bi)下降14.6%。凈虧損(sun)為人(ren)民幣6.55億(yi)(yi)元，去(qu)年同期為5.66億(yi)(yi)元。第(di)三(san)季(ji)(ji)度(du)，百(bai)(bai)世(shi)(shi)集(ji)(ji)團的(de)快遞業務依然處于負增長的(de)態勢，營收39.88億(yi)(yi)元，去(qu)年同期50.91億(yi)(yi)元，同比(bi)(bi)下降21.7%，占(zhan)總(zong)營收58.5%。10月29日，百(bai)(bai)世(shi)(shi)集(ji)(ji)團以約68億(yi)(yi)元人(ren)民幣（約合(he)11億(yi)(yi)美元）的(de)價格將(jiang)其(qi)國(guo)內(nei)快遞業務轉讓(rang)給J&T極(ji)兔速遞。根據百(bai)(bai)世(shi)(shi)集(ji)(ji)團2021年第(di)三(san)季(ji)(ji)度(du)業績(ji)報(bao)(bao)告，百(bai)(bai)世(shi)(shi)快遞轉讓(rang)國(guo)內(nei)快遞業務的(de)交易將(jiang)于2022年第(di)一季(ji)(ji)度(du)（Q1）完成(cheng)。

在(zai)(zai)“斷舍離”快(kuai)遞(di)業務后，百世集團目前的定位是(shi)“智慧供應鏈(lian)解決方(fang)案與物(wu)流服(fu)務提供商”，而在(zai)(zai)這樣一個全新方(fang)向上，一是(shi)百世自(zi)身能走(zou)多遠，二是(shi)其是(shi)否能夠收獲資本市場的期待與信賴，都需要打上問號(hao)。

截至11月30日收盤，百世股價1.04美元(yuan)，環(huan)比下(xia)跌35.40%，連(lian)續兩月成為股價下(xia)滑(hua)幅度最大的快遞公司。

進入11月，京(jing)東物(wu)(wu)流(liu)的股價也在環比下跌，11月市值(zhi)跌去19.52%。11月18日，京(jing)東物(wu)(wu)流(liu)發布公告，第三季度(du)京(jing)東物(wu)(wu)流(liu)營收257億元(yuan)，較(jiao)去年同(tong)期(qi)增長了43.37%；經營虧損為7.27億元(yuan)，去年同(tong)期(qi)則為盈(ying)利(li)8324.9萬元(yuan)。

但值(zhi)得(de)一(yi)提(ti)的(de)是(shi)，第三季(ji)度，京(jing)東物流外(wai)部客戶(hu)收入占(zhan)比繼續(xu)超過50%，并在本季(ji)度再創(chuang)新高。此(ci)外(wai)，截至2021年9月30日(ri)，京(jing)東物流運營約1300個倉庫。包(bao)含(han)京(jing)東物流管理的(de)云倉面(mian)積(ji)在內，倉儲總面(mian)積(ji)超過2300萬平(ping)方米。

*編者注：

我們深知，無論一個行業、還是一家上市公司的健康指標構成，都一定是特別系統化、復雜多元的，高質量發展目標任重道遠。未來，我們還將不斷豐富數據維度，包括定期加入快遞物流公司在產品結構、科技投入、綠色環保、創新發展、社會責任等方面的考量，旨在更全方位洞察中國快遞行業健康發展，多視角多維度地對快遞物流行業、快遞物流上市公司的數據進行挖掘、分析與論證，推動中國快遞物流更好地邁向高質量發展的新時期。我們更加守望以快遞物流上市公司巨頭為引領效應的全行業的共同進步，更好地助力構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，更好地滿足人民美好生活需要，更好地服務經濟社會發展大局。

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